基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第1100篇Word文档格式.docx

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I=PV×

i×

t，I表示利息，PV表示本金，i表示利率，t表示计息时间。

故本题的利息=12000×

4%×

60/360=80（元）。

（人民币业务的利率换算公式为：

　月利率=年利率/12*100%日利率=年利率/360*100%）

3.下列关于有效前沿的说法中，不正确的是（）。

A、如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，那么这个投资组合就是有效的

B、如果一个投资组合在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的

C、如果一个投资组合是有效的，那么投资者也能找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合

D、有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合

第12章>

第1节>

有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念

换句话说，如果一个投资组合是有效的，那么投资者就无法找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合。

理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念；

4.基金的（）代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。

A、相对收益

B、绝对收益

C、持有期间收益

D、风险收益

第15章>

衡量相对收益的主要指标的定义和计算方法

A

基金的相对收益，又叫超额收益，代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比较基准的部分。

掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法；

5.（）是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。

A、资产负债表分析

B、现金流量表分析

C、所有者权益变动表分析

D、利润表分析

资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

D

利润表分析是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。

同时还可以通过收支结构和业务结构分析，评价各部类业绩成长对企业总盈余的贡献度；

选项A资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析；

选项B现金流量表分析，是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，为报表使用者科学决策提供依据；

选项D利润表分析是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出实现盈利的能力，评价企业的经营成果。

考点

6.（）已成为计算市场风险资本要求的主要指标。

A、β系数

B、标准差

C、跟踪误差

D、风险价值

第14章>

风险价值VaR的概念、应用和局限性

风险价值（VaR）已成为计量市场风险的主要指标，巴塞尔银行监督委员会、美国联邦储备银行、美国证券交易委员会、欧盟都接受VaR作为风险度量和风险披露的工具。

理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；

7.金融远期合约主要包括（）。

Ⅰ远期利率合约

Ⅱ远期外汇合约

Ⅲ远期股票合约

Ⅳ利率期货合约

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

第9章>

远期合约概述

B

金融远期合约主要包括远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约。

理解远期合约的概念；

8.无摩擦市场主要是指没有（）。

A、交易风险

B、冲击成本

C、税和交易费用

D、机会成本

资本市场理论的前提假设

无摩擦市场，主要指没有税和交易费用。

理解资本市场理论的前提假设；

9.根据货币时间价值概念，下列不属于货币终值影响因素的是（）。

A、计息的方法

B、现值的大小

C、利率

D、市场价格

PV和FV的概念、计算和应用

第n期期末终值的计算公式为：

①复利，；

其中FV表示终值，PV表示现值，i表示利率，n表示年限

②单利，FV=PV*（1+i*t）。

其中FV表示终值，PV表示现值，i表示利率。

从这个两个公式中可以看出，终值与计息方法、现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。

终值

10.（）是不包括买卖双方在未来应尽的义务的合约。

A、期权合约

B、远期合约

C、期货合约

D、互换合约

第4节>

远期、期货、期权和互换的区别

远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。

与此相反，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。

理解远期、期货、期权和互换的区别；

11.以下说法正确的是（）。

Ⅰ参数法又称方差—协方差法

Ⅱ历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法

Ⅲ参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值

Ⅳ风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

12.以下说法正确的是（）。

Ⅰ银行通过销售理财产品获得的理财资金可以独立进行投资管理

Ⅱ企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制

Ⅲ寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常投资于风险较低的资产

Ⅳ私募基金的投资产品面向不超过200人的合格投资者发行

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

第11章>

机构投资者的特征

寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产。

掌握个人投资者和机构投资者的特征；

13.（）开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。

A、财险公司

B、寿险公司

C、健康险公司

D、意外险公司

寿险公司开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。

14.

A公司需要借入5年期1500万美元借款，B公司需要借入5年期1000万欧元借款，若双方进行互换（银行不收取费用）。

那么通过互换，A和B公司能够节约成本共（）。

A、0．5％

B、0．8％

C、1．1％

D、1．3％

利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式

不进行互换A公司+B公司总的成本=LIBOR+0.20%+6.7%=LIBOR+6.9%

进行互换后A公司+B公司总的成本=5.6%+LIBOR

将两者相比较，节约1.3%，故选D

了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；

15.（）策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要。

A、所得免疫

B、价格免疫

C、或有免疫

D、利息免疫

普通投资者和专业投资者的划分及相互转化

所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以支付预期现金的需要。

这对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要的意义，因为这类投资者对资产流动性的要求很高。

16.一家公司的总资本是1000万元，其中有300万元的债权资本和700万元的权益资本，那么该公司的资本结构即包含30％的债务和70％的权益，该公司的资产负债率是（）。

A、25％

B、27％

C、30％

D、32％

第7章>

资本结构的定义

最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。

该公司的资本结构即包含30％的债务和70％的权益，所以该公司的资产负债率是30％。

17.投资组合具有两个相关的特征：

一是预期收益率，二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用（）度量。

A、均值

B、方差

C、标准差

D、期望

均值方差模型的基本思想

投资组合具有两个相关的特征，一是预期收益率，二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用方差度量。

理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念

18.净利润的基本结构是（）。

A、净利润=息税前利润-利息费用

B、净利润=息税前利润-利息费用-税费

C、净利润=税前利润-利息费用

D、净利润=税前利润-利息费用-税费

在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润减去利息费用和税费。

资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用；

19.远期利率，具体表示为未来（）个日期间借入货币的利率。

A、一

B、两

C、三

D、五

即期利率和远期利率的概念和应用

远期利率，具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。

掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

20.（）和标准差是估计资产实际收益率和期望收益率之间可能偏离程度的测度方法。

C、协方差

资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用

方差和标准差是估计资产实际收益率与期望收益率之间可能偏离程度的测度方法。

掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用；

21.为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为（）。

A、债券收益率

B、风险溢价

C、收益率差额

D、有效边界

利率的期限结构和信用利差的概念和应用

为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为风险溢价。

掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用；

22.（）是指在一定的持有期给定的置信水平下，利率和汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金寸头和资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。

A、风险价值

B、风险敞口

C、信用风险

D、利率风险

风险价值（VaR），又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。

23.股东自由现金流贴现模型计算的现值是（）。

A、现金净流量

B、权益价值

C、资产总值

D、总资本

内在估值法与相对估值法的区别

按照自由现金流贴现模型，公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现，将预期的未来自由现金流用加权平均资本成本（WACC）折现到当前价值来计算公司价值，然后减去债券的价值进而得到股票的价值。

自由现金流（FCFF）贴现模型

24.（）年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金成立。

A、2000

B、2001

C、2012

D、2013

期货合约概述

2013年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金——嘉实绝对收益策略定期开放混合基金成立。

该基金采用以市场中性投资策略为主的多种绝对收益策略。

25.下列不属于通货膨胀测量主要采用的物价指数的是（）。

A、居民消费价格指数

B、GDP

C、商品价格指数

D、生产者物价指数

基本面分析

通货膨胀的测量主要采用物价指数，比如居民消费价格指数、生产者物价指数、商品价格指数等。

不同的指数有着不同的受测经济范围和不同物品的价格比重。

26.净现金流量等于（）。

A、现金流入-现金流出

B、现金流出-现金流入

C、现金流入+现金流出

D、现金流入×

现金流出

货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响

某一段时间的净现金流量是指该时段内现金流量的代数和，即：

净现金流量=现金流入-现金流出

掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；

27.寿险公司通常投资于（）资产。

A、风险较低

B、风险较高

C、收益较低

D、收益较高

寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常可以投资于风险较高的资产。

机构投资者

28.X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为10年；

Y债券市场价格为90元，面值为100元，期限为2年，以下说法正确的是（）。

A、与X相比，Y债券的当期收益率更接近到期收益率

B、X债券的当期收益率变动预示着到期收益率的反向变动

C、与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率

D、在其他因素相同的情况下，Y债券的当期收益率与其市场价格同向变动

到期收益率和当期收益率与债券价格的关系

债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率，因此，与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率。

当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系

29.在应用CAPM进行事后风险调整时，应该注意（）。

Ⅰ没有普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数

Ⅱ理论上的无风险收益率与应用中的国债收益率往往不同

Ⅲβ系数并不是固定不变的

Ⅳ证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益的测度造成实际影响

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

在应用CAPM进行事后风险调整时，也应注意：

（1）理论上的无风险收益率（证券市场线中使用的无风险收益率）与实际应用中的国债收益率往往不同；

（2）没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数；

（3）证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益a的测度造成实质影响；

（4）β系数并不是固定不变的。

掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用：

30.所谓市场投资组合，是指由所有的（）投资组合构成，并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致的投资组合。

A、固定资产

B、无形资产

C、无风险资产

D、风险资产

资本市场线和证券市场线的概念与区别

市场投资组合包含市场上所有的风险资产，并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致。

理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；

31.最大回撤和下行标准差的局限性包括（）。

Ⅰ最大回撤只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率

Ⅱ最大回撤只能衡量损失发生的可能频率，而不能衡量损失的大小

Ⅲ下行标准差的计算需要获得足够多的收益低于目标的数据

Ⅳ如果投资组合在考察期间表现一直超越目标．该指标将得不到足够的数据点进行计算下行标准差

最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性

最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。

下行标准差的局限性在于，其计算需要获取足够多的收益低于目标的数据。

如果投资组合在考察期间表现一直超越目标，该指标将得不到足够的数据点进行计算。

理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性

32.对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其（）的大小。

A、标准差

C、历史收益率

D、预期收益率

对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小。

理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别

33.可行集的相关函数的横坐标代表（），纵坐标代表（）。

A、标准差；

期望收益率

B、期望收益率；

标准差

C、方差；

D、标准差；

实际收益率

如图可知，可行集的横坐标为标准差，纵坐标为期望收益率。

理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；

34.某债券的名义利率为10%，若一年中通货膨胀率为5%，则投资者的实际收益率为（）。

A、10%

B、15%

C、5%

D、不确定

名义利率和实际利率的概念和应用

实际利率=名义利率-通货膨胀率=10%-5%=5%。

利息率、名义利率、实际利率

35.下列说法正确的是（）。

Ⅰ最大回撤可以在任何历史区间做测度

Ⅱ投资的期限越短，最大回撤指标越不利，因此在不同基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间

Ⅲ从基金经理的角度看，来自客户的收入是其主要的收入来源，失去客户是致命的损失，任何投资策略．均应考虑最大回撤指标，因为不少客户对这个指标相当重视

Ⅳ下行风险是投资可能出现的最坏的情况，也是投资者可能需要承担的损失

A、Ⅰ

B、Ⅰ、Ⅱ

最大回撤的指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。

理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；

36.以下关于现金流量表基本结构说法错误的是（）

A、经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务等直接相关的业务所产生的现金流量

B、投资活动产生的现金流量包括为正常经营活动投资的短期资产

C、投资活动产生的现金流量包括对外投资所产生的股权和债权

D、筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本筹集资金状况

经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量；

投资活动产生的现金流量包括为正常经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权；

筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本筹集资金状况。

现金流量表

37.利率互换是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式（）向对方支付由（）的名义本金额所确定的利息。

A、定期；

不同币种

B、定期：

币种相同

C、分期；

D、分期：

各类收益互换合约的应用方式

利率互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。

了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式：

38.假设股票A的β值是3，在股票市场整体上涨了4％的情况下，股票A则会（）。

A、上涨3％

B、下跌12％

C、上涨12％

D、下跌3％

【知识点