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卖空(先卖后买)、买空(先买后卖)
例1:
多头投机:
美国A公司购买一个月DEM远期100万USD,远期价
USD1=,而即期价USD1=,远期马克升值。
1个月后现汇市场USD1=,美国A公司投机盈亏多少?
空头投机:
A公司如预测DEM贬值,即期,远期价,预测价会达到,卖出100万DEM美元,一个月后A公司的投机盈亏多少?
素材二,远期交易的汇率远期汇率的表示方法
平白远期汇率(USD/CHF)
SPOT1M2M3M
/60/09/33/93
?
升贴水点数表示(USD/FRF)
/6070/3020/8060/40
具体的换算关系为:
(1)当第一栏点数第二栏点数时:
远期汇率=即期汇率点数
(2)当第一栏点数第二栏点数时:
远期汇率=即期汇率+点数(即:
左低右高往上加,左高右低往下减)
例2:
某日纽约的银行报出的英镑买卖价为:
即期汇率1英镑=美元/60,3个月远期贴水8070,求美元对英镑的远期汇率。
素材三,远期交易的类型
固定交割日的远期外汇交易?
选择交割日的远期外汇交易?
选择交割月份
例3:
此表所示为20xx年5月9日不同期限的中国工商银行人民币远期外
汇牌价,报价方式是人民币/100美元,标的资产为美元。
以1个月远期为例,表中报价的意义是什么?
素材四,择期汇率的报价与交割日
择期远期交易具有较大的灵活性,也就是说,客户可以在择期内的任何一天,可能是第一天,也可能是最后一天办理交割,因而其汇率也与固定交割日的远期交易汇率有所不同。
确定择期远期交易的方法有两种:
①事先把交割期限固定在两个具体日期之间。
如某一出口商在19xx年9月25日成交一笔出口交易,预期3个月内收到货款。
这样,该出口商马上在外汇市场上卖出一笔3个月的远期外汇,并约定择期日期为9月29日至12月29日。
这就意味着该出口商在这段时间内,随时可以将收到的外汇卖给银行。
②事先把交割期限固定在不同月份之间。
如上例中,出口商可视其需要,将交割期限规定为第一个月、第二个月、第三个月这三个月中的任意两个月,或择期三个月。
在直接标价法下,银行根据以下原则进行报价
银行购入情况:
升水择期汇率=即期汇率
贴水择期汇率=即期汇率一贴水
银行卖出情况:
升水择期汇率:
即期汇率+升水
贴水择期汇率=即期汇率
例4:
20xx年11月21日,中国人民银行美元与人民币的即期汇率和1、3、6个月的远期差价的报价如下:
那么中国人民银行的6个月固定交割日远期汇率与择期汇率为多少?
20xx年11月21日美国纽约银行报出美元与人民币的汇率为:
那么美国纽约银行的6个月固定交割日远期汇率与择期汇率为:
素材5,使用远期外汇交易回避汇率风险
1、企业出口使用远期外汇交易回避汇率波动风险
例5:
某出口公司20xx年9月20日向美国出口一批服装,合同金额50万美元,当时汇率USD1=/货款回收大约在20xx年1月。
假如工商银行4个月期汇率为:
USD1=/。
若该公司不作远期交易和作远期外汇交易的收入是多少?
2、企业进口使用远期外汇交易回避汇率波动风险
进口商从国外进口商品,往往需要外币支付货款。
这样该进口商就可能面临外币升值所带来的损失。
该进口商可以进行套期保值来规避这种汇率风险。
例6:
20xx年11月21日,某美国进口商要从加拿大进口一批商品,加拿大厂家要求美国进口商在3个月内支付1亿加拿大元的货款。
此时的外汇市场行情如下:
即期汇率:
USD1:
CND~,3个月期远期汇水数:
30~45因此3个月期远期汇率为:
CND~
如果该美国进口商在签订进口合同时预测3个月后加拿大元对美元的即将会升值到:
情况1:
美国进口商不采取避免汇率风险的保值措施,现在就支付1亿加拿大元,则需要多少美元?
情况2:
美国进口商现在不采取保值措施,而是延迟到3个月后支付l亿加拿大元,则到时需要支付多少美元?
3、投机性远期外汇交易
例7:
某公司20xx年10月份账户有100万美元闲置资金,即期汇率为USD1=/当时工商银行的10个月的期汇报价为:
USD1=/。
若该投机者向银行作买入10个月美元远期交易(20xx年8月底交割)。
8月底现汇率为:
USD1=/该投机者获利多少?
六、实训心得:
成绩评定:
时间:
篇二通过这次外汇模拟交易,我真切地接触了外汇交易,使我对外汇市场与外汇交易有了进一步地认识与了解。
同时,也给了我们理论联系实际的机会,锻炼了我们的实际操作能力。
在这次实训中,我们每个人的模拟投资金额是10万美元,采用T+0交割方式,通过对宏观经济形势和市场行情、走势、热点的观察来判定买卖外汇交易的方向和投资对象,来管理我们手中的资金。
在实训第一天,为了让我们了解关于外汇交易的知识和交易过程中所要掌握的技术,老师给我们做了些基础的介绍,同时也教我们怎样去分析和运用外汇走势图、K线图来判定交易方向。
在注册了账号之后,我们便真正进入了买卖外汇的阶段。
今天外汇市场上美元兑欧元有向上浮动的趋势。
于是我先是买进了美元,但由于缺乏经验和分析问题的能力,接着又卖出了美元,致使我从开仓就一直处于亏损状态。
第二天由于市场风险变化无常,欧元大跌,而作为传统避险主角的美元、日圆及传统避险货币瑞士法郎,受到市场投机者的青睐,而且根据外汇市场的变动和走势,瑞士法郎作为传统的避险保值货币,瑞士央行或许会实施更为激进的货币政策,并有升息的可能,因此瑞郎可能将继续其上涨行情,以增加资本流入。
因而我便大批买进了瑞士法郎,并根据外汇走势图判断港元或有上涨趋势,进而买入了部分港元,并抛售了以前持有的澳元,尽量减少了自己的损失。
第三天,欧元汇率一度跌破直至最低点,除了美元的强势打压,欧债危机以及葡萄牙国债收益率大幅攀升也拖累欧元。
鉴于此,我抛售了手中持有的欧元,并根据K线图、日均线以及其他指标参数提取到的信息积极买进了美元和港元,虽还是处于亏损,但已有所回升。
而最后一天,我吸取了前几次交易的教训,在进行外汇市场走势分析时,不仅关注了外汇市场的变动,也关注了世界经济的变化形式和政治形式以及经济事件的发生,这都有助于我们对外汇市场变化方向进行判断,最大可能的去盈利。
这天我主要进行的是美元与欧元和美元与港元的交易,由于有了一定的经验,这次的交易略微盈利,虽然总体还是亏损,但能初次盈利也是一个小小的进步。
通过这次实训真正让我了解到,理论知识与实战确实有很大的区别,即使很多你认为在书本上已经掌握的知识在实践中也不一定能够灵活运用。
同时这次的实训让我充分体会到了外汇市场上存在的风险和巨大收益,例如1月10日的欧元的持续走跌让部分持有欧元的人大赔,而美元的持续走高则让部分持有美元的人大赚。
这就是金融外汇市场,风险与收益并存。
我一直处于亏损状态,虽然是模拟交易,但却也真正体会到了外汇市场的残酷,。
这就要求我们在每笔交易中都得小心谨慎,做好决定后就当机立断,切勿畏首畏尾,丧失交易良机而后追悔莫及。
另外,外汇汇率的变动受多方面因素的影响,一、国际收支状况:
国际收支状况是影响汇率变化的一个直接也是最主要的因素。
当一国国际收支顺差时,该国货币有升值的趋势;
当一国国际收支逆差时,该国货币趋于贬值。
二、通货膨胀率差异:
通货膨胀意味着该国货币代表的价值量下降,发生货币对内贬值。
在其他条件不变的情况下,货币对内贬值必然惹起对外贬值。
海内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主要因素。
假如一国通货膨胀率较高,人们聚会与其该国货币的汇率将趋于疲软,由此进行货币替代,即把手中的持有的该国货币转化为其他货币,造成该国货币在外汇市场的下降。
三、利率差异:
假如一国的利率水平相对于他国提高,资金的收益上升就会刺激国外资金流入增加,同时,使用本国资金的成本上升,本国资金流出减少,外汇市场上辅币供给相对较少,由此改善资本账户,提高本国货币的汇价;
反之,如果一国的利率水平相对于他国水平下降,则会恶化资本账户,造成辅币汇率下跌。
四、经济增长率差异:
一国经济增长率较高时,意味着收入增加,从而进口需求增加,高的经济增长率往往伴随着劳动生产率的提高,这会使生产成本降低,从而使本国产品的竞争能力增强,有利于出口。
净影响要看两方面的力量对比。
经济增长率的差异也会对资本流动产生影响,已过经济增长率过高时,在海内对资本的需求较大,国外投资者也愿意将资本投入这一有利可图的经济中,于是资本流入。
总的来说,高的经济增长率会对本国币值起到有力的支持作用,并且这种影响的持续时间很长。
五、中心银行干预:
中心银行为了保持汇率稳定或者经济,对外汇市场进行干预,但这些行动虽无法从根本上改变汇率的长期走势,但对汇率的短期走势会产生一定的影响。
六、预期因素:
如果市场上猜测某国通货膨胀率比别国的大,实际利率比别国降低或者常常项目将发生逆差等不利因素时,该国的货币就会在市场上大量被抛售,其汇率就会降下降。
只有在交易时联系好当时市场的实际发展情况,才能对交易决策起到重要的作用,掌握市场才能使效益得到最大化。
而这次的实训让我体会颇深。
短期内的外汇交易我觉得重要的还是主要应该看国家对利率的调整、通货膨胀的趋势、引发套利资金的诱发因素等情况;
而长期的外汇交易我认为主要应该看一国经济的相关发展情况和贸易收支差额。
虽然我在这些交易中并没有全面的把握每一个信息,但是通过体验这次模拟外汇交易,使我对外汇产生了兴趣,同时,帮助我理解了课本上的相关知识,巩固了我分析外汇走势的能力。
我想过如果在交易过程中,我能时刻关注这些信息就不会再某些账户在初期出现亏损的情况,毕竟外汇交易比起股票交易更有据可以参考,初步掌握汇市走向。
同时,对于有些信息的解读也许并不够深入,希望自己通过以后的金融课程能得到提高。
还有一点我最深的体会就是在进行外汇买卖时,一定要有一个平和的心态来对待,不能在亏损时就唉声叹气,在盈利时就得意忘形。
通过不断努力调整我们的得失心,相信在以后的锻炼中,我们会做的越来越好。
为期一周的实训已经结束,以下我将这次外汇交易心得作总结:
一、制定投资计划:
航海要靠方向盘,投资也要有计划书。
买卖之前有必要对各种情况作充分而全面的评
估,制定投资计划。
二、控制开仓比例:
对于入市不久的交易者来说,开仓比例不能过大,只有当积累了充分的交易经验以及拥有持续良好的交易记录时再考虑逐步扩大开仓比例。
三、止损常伴左右:
每次交易都要设置止损价,并且严格执行。
一般来说,短线操作时建议设置相对比较小的止损,中长线操作时可以设置相对大些的止损。
四、止赢不容忽视:
因为未平仓部位产生的浮动盈利不算真正盈利,只有平仓结算才是真正获利,所以在达到自己的投资盈利目标的基础上,合理的设置止赢,保障自己的盈利也是很重要的。
五、关注市场热点:
作为投资者,关注市场热点是非常重要的。
在充分了解市场信息的前提下,及时把握市场节奏,顺势而为,可以降低不必要的损失,获得更大的收益。
六、加强专业知识的学习:
加强外汇专业知识的学习,解析外汇基础面知识,分析各个经济数据特征和各个币种的特性,熟练掌握外汇技术面知识并用以来分析市场,培养敏锐的市场洞察力和预测力。
七、提高交易平台使用的熟练度:
提高交易平台使用的熟练程度,也有助于投资者更好的控制外汇操作风险。
八、理智果断的投资心理:
在外汇交易中,良好理智而又果断的心理是非常关键的。
通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量,有步骤的进仓出仓,果断的止损止赢,有选择地放弃小的投资机遇,才能更好把握更大的投资机遇。
这次模拟的外汇交易实训加强了我对外汇知识的理解,训练了我的实际动手能力,为我将来走向社会提供了一个理论结合实际的机会。
毫无疑问,这将成为我一笔很宝贵的财富。
随着世界经济的全球化和一体化,国际金融市场的发展越来越迅速。
外汇市场对一国经济的影响越来越显著。
作为当代大学生,尤其是学习经济管理的学生,了解并掌握一定的外汇及外汇市场的知识对我们以后的生活和工作都是十分必要的。
最后感谢老师和学校为我们提供了这样的机会。
篇三一实践主要内容:
中国《外汇管理暂行条例》对外汇包含内容的为:
①外国货币,包括钞票、铸币等;
②外币有价证券,包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等;
③外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;
④其他外汇资金。
本次实践的主要内容是掌握外汇交易的基本知识与操作技巧,了解外汇交易的主要特点以及各类风险,能够较熟练地掌握基本外汇交易的各项流程的基础上,深入了解企业及金融机构在从事相关交易过程中承担的各项风险以及规避风险的主要方法,进行模拟外汇交易。
二模拟交易情况:
老师给我们讲了外汇交易的基本内容,跟我们分析外汇交易的风险,外汇交易账户开立,外汇交易软件的基本操作,这些新鲜的操作让我们听的津津有味。
外汇账户的开立很重要,涉及到币种和保证金的选择,老师都给我们详细讲解了币种和保证金的要求和作用。
账户开立成功之后,我们就开始操作外汇交易,因为第一次自己不会炒外汇,总是不知道怎么下手买外汇或买得很少。
通过对基本面的分析,使我买卖外汇有比较明确的目的,挂盘之后就会去浏览国际新闻,尤其是重大金融事件。
只要自己预期上涨就大胆买进,上涨的幅度越大,赚得就越多。
当然预期不准就会跌的很惨,要在下跌时尽快卖出,减少损失。
在实训第一天,为了让我们了解关于外汇交易的知识和交易过程中所要掌握的技术,老师给我们做了些基础的介绍。
今天外汇市场上美元兑澳元有向上浮动的趋势。
于是我先是买进了澳元,但由于缺乏经验和分析问题的能力,澳元从买入开始就一直使我处于亏损状态。
第二天由于市场风险变化无常,根据外汇市场的变动和走势,英镑有升息的可能,判断行情将可能上涨,以增加资本流入。
因而我便大批买进了两笔英镑,并根据外汇走势图判断欧元或有上涨趋势,进而买入了欧元,之后看到英镑赚钱了,但是由于平仓错误而使得英镑没能赚到钱反而亏钱。
而持有的澳元自买进之后便一直亏损,就是自己对行情的判断失误了。
第三天,看到加元及港币行情稳定,鉴于此,我抛售了手中持有的欧元英镑,并根据K线图、日均线以及其他指标参数提取到的信息积极买进了加元和港元,从第一二天的经验判断,赚够了付保证金仍有剩余就平仓,这种稳健谨慎的做法使得我的资产得到了增加。
之后几天,我吸取了前几次交易的教训,在进行外汇市场走势分析时,不仅关注了外汇市场的变动,也关注了世界经济的变化形式和政治形式以及经济事件的发生,这都有助于我们对外汇市场变化方向进行判断,最大可能的去盈利。
由于有了一定的经验,这次的交易略微盈利,虽然总体还是亏损,不过能盈利也是一个小小的进步。
最后一天因为市场行情很差,多有买进的都处于亏损状态,直接抛出不甘心,不抛出就导致了最后的大亏损。
当然从这天的交易我明白了外汇有风险,入市需谨慎,真是市场变化太快而自己掌握的信息太少,完全无法掌控。
最终亏损的关键原因除了最后市场行情的恶化,很重要的一点是由于之前没有经验买的手数特别大,乃至亏损很到直至后面也无法弥补。
三实践体会:
在完成了外汇交易实践之后,我深知不是靠简单的分析就能预测外汇市场的,也感觉到自己学的知识还远远不够应对外汇市场。
其中有很多的不确定因素,如自然灾害的发生、政府的控制,金融的恶化等等。
紧靠自己掌握的一点点信息就大量进行外汇交易是不明智的,要懂得谨慎进入外汇市场。
理论和实践相结合使我明白到,单单用理论的知识还不能解决实践中得问题,用理论知识来预测的实际情况并不完全准确有效。
为了使理论预测达到实际情况还需要运用到理论模型的预测,这是在我们以后才能学到的运用计量经济模型预测。
因此,我目前运用的外汇交易还只是最基本的分析。
在实践中我认识到还有很多东西没有学到,还学要努力求学。
这次外汇实践课虽然还有许多自己不足不能掌控的地方,但通过实际操作体验,激起了我对外汇市场的兴趣,对我以后的学习起到了很关键的作用,同时我也学到了一点外汇交易的知识。
首先,要关注市场热点。
外汇的变动往往都是随着外汇需求量的变动而变动的,市场信息反映出未来的变动,当大量投资者都看好未来的市场时,外汇的需求量就会上升,外汇也会跟着上升。
因此,要时刻关注市场热点,当发现市场未来走势好的时候就买入,发现市场未来走势不好时就卖出。
其次,要有良好理智果断的投资心理。
了解自己的风险偏好、看看自己是风险偏好型还是风向中等型或时厌恶风险型。
一般来说风险越大收益越大,但如果自己的控制能力不强,就不要冒太大的风险。
通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量,有步骤的进仓出仓,有浮动盈利时要理智选择止赢点,亏损是也要果断选择止损点。
在外汇交易中,有良好理智而又果断的心理才能更好把握更大的投资机遇,做一个稳健的理性投资者。
然后,我总结出做外汇实习的步骤:
航海要靠方向盘,投资也要有计划书。
买卖之前有必要对各种情况作充分而全面的评估,制定投资计划。
对于入市不久的交易者来说,开仓比例不能过大,只有当积累了充分的交易经验以及拥有持续良好的交易记录时再考虑逐步扩大开
仓比例。
五、加强专业知识的学习与复习:
六、提高交易平台使用的熟练度:
最后,我总结的很重要的一点是:
要有良好的心态。
在炒外汇中能赚大钱人往往有良好的心态和较高的心理素质。
实际操作能力和逻辑思维,不因暴涨而冲动,不因暴跌而恐慌,在风云变幻的外汇市场中始终保持理性行为,以理性的心态看风险、以科学的心态看基本面、以谨慎的心态选股、以庄家的心态看盘、以平和的心态买卖、以灵活的心态看时机等。
现在想起来在学习的过程中有迷茫过、有成功过、有紧张过,学习就是一个伴随着心情一起成长的过程。
学习的过程中,与同学交流观点,相互促进,共同理解。
通过这次实践课使我明白了,实际理论的学习与实践的操作有很大不同,理论要简单的多,而实际运用要难得多,虽然这次实践课结束了,但我相信在我以后的生活和学习中也还会遇到外汇交易的,这门课程将会延续到我的生活当中,不断的影响着我的生活,我也将会认真学习更多的知识来提高我的操作能力,使自己能够轻松地运用外汇交易。
总而言之,这次模拟的外汇交易实训加强了我对外汇知识的理解,训练了我的实际动手能力,为我将来走向社会提供了一个理论结合实际的机会。
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