06项目评估与管理--第六章.ppt
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项目评估与管理项目评估与管理路君平路君平第六章第六章项目的国民项目的国民经济效益评估经济效益评估1本章内容本章内容n第一节项目国民经济效益评估概述n第二节项目的费用与效益的识别与度量n第三节影子价格的有关理论与方法n第四节项目的国民经济效益分析报表与指标n本章习题2第一节第一节项目国民经济效益评估概述项目国民经济效益评估概述n一、项目国民经济效益评估的概念与作用一、项目国民经济效益评估的概念与作用
(一)项目国民经济效益评估的概念
(一)项目国民经济效益评估的概念国民经济效益评估,是根据国民经济长远发展目标和社会需要,采用费用与效益分析的方法,运用影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数,计算分析项目需要国民经济为其付出的代价和它对国民经济的贡献,考虑投资所引起的投入产出边际变化对国民经济的影响,评估项目投资行为在宏观经济上的合理性。
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(二)项目国民经济效益评估的作用
(二)项目国民经济效益评估的作用1.国国民民经经济济效效益益评评估估有有利利于于优优化化社社会会资资源源的的配置。
配置。
2.国国民民经经济济效效益益评评估估有有助助于于科科学学的的选选出出最最有有利的项目。
利的项目。
3.国国民民经经济济效效益益评评估估是是国国家家宏宏观观调调控控的的有有力力手段。
手段。
4n二、项目财务效益评估与国民经济效益评估的关系二、项目财务效益评估与国民经济效益评估的关系n
(一)财务效益评估和国民经济效益评估的不同之处
(一)财务效益评估和国民经济效益评估的不同之处1.评价的角度不同财务效益评估是从公司财务的角度出发,通过测算项目带来的现金流等变化来评估该项目。
它仅从投资者,债权人的经济利益出发来确定项目是否可行。
而国民经济效益评估则是从整个社会经济的角度考虑,需要考察的因素更加全面。
它从项目对社会整体的效应来判断项目的可行性。
52.经济目标不同财务效益评估是为了考察项目的微观经济效益,主要为投资人服务;而国民经济效益评估则从全社会的福利出发,为宏观调控服务。
63.费用与效益的含义和范围的划分不同财务效益评估中的费用和收益是根据企业实际发生的财务收支为依据,仅考虑企业的财务因素,考虑项目直接的费用和收益;而国民经济效益评估还要将其他的因素考虑在内。
74.采用的价格体系不同财务效益评估采用的是当前市场的价格,即企业实际的收支价格;但国民经济效益评估则采用了影子价格的体系,目的是为了剔除市场非均衡等因素对实际价格造成的扭曲。
85.计算的基础不同计算基础的不同主要体现在选用的贴现率不同。
财务效益评估的贴现率一般采用的是行业基准的收益率,而国民经济效益评估则采用的则是社会贴现率,它是由国家在长期贷款利率等的基础上制定的全国统一的社会折现率。
96.评价的内容不同财务评价的内容包括了盈利能力和清偿能力两方面的评估;国民经济效益评估只对盈利能力进行分析,没有清偿能力分析。
10n(二二)财务效益评估和国民经济效益评估的共财务效益评估和国民经济效益评估的共同点同点1.评估的理论指导相同,二者都是从费用和效益入手,基本思想都是试图在一定的投入基础上获得最大化的产出。
112.主要分析方法和使用的经济指标相同,二者都采用了现金流量法来计算项目净现值,用内部收益率等指标进行项目的效益评估;都是通过动态与静态相结合,定量与定性相结合进行分析。
123.评估的基础相同,二者都要在产品需求预测,厂址选择,工程技术方案论证,投资估算等完成之后进行。
13n三、三、项目国民经济效益评估的内容与步骤项目国民经济效益评估的内容与步骤
(一)在财务分析基础上进行国民经济效
(一)在财务分析基础上进行国民经济效益评估益评估1.确认效益和费用2.调整效益和费用3.编制表格和计算指标4.进行不确定性分析14
(二)直接进行国民经济效益分析
(二)直接进行国民经济效益分析1.识别和计算项目的内部效益。
2.用影子价格直接进行项目的投资估算。
3.流动资金的估算。
4.根据生产经营的实物消耗,用影子价格计算经营费用。
155.识别项目的外部收益和费用,对能定量的进行定量分析,对难以定量的,进行定性描述。
6.编制报表,计算评估指标。
7.进行不确定性分析。
16第二节第二节项目的费用与效益的识别与度量项目的费用与效益的识别与度量n一、费用和效益的概念与度量一、费用和效益的概念与度量确认费用与收益时的一个基本原则就是:
凡是兴建一个项目所付出的代价或减少的收益就是成本。
凡是兴建一个项目所增加的收益或减少的成本就是效益。
在进行国民经济效益评估的过程中,任何对国民经济的贡献都应被认为是项目的效益,任何社会经济因项目而付出代价都应视为项目的费用。
17n二、项目国民经济直接费用与直接效益二、项目国民经济直接费用与直接效益直接效益就是由项目本身产生,为社会提供的产品或者服务,是其直接的生产目的。
项目直接效益的确定分为两种情况:
(一)如果项目的产出物用以增加国内市场的供应量,其效益就是所满足的国内需求,等于所增加的消费者支付意愿。
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(二)如果国内市场的供应量不变:
当项目产出物增加了出口量,其效益为所获得的外汇;如果项目产出物减少了总进口量,其效益为节约的外汇;如果项目产出物替代了其他产品,其效益等于原产品减产向社会释放的资源,其价值也等于对这些资源的支付意愿。
19直接费用就是指项目所耗费的资源,包括项目实施中所需要的人力,物力,材料,设备等有形资源以及其他各种无形资源。
它的确定也分为两种情况:
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(一)项目投入物来自国内供应量的增加,其费用就是增加国内生产所耗费的资源费用;21
(二)如果国内总供应量不变:
项目投入物来自国外,其费用就是所用的外汇;项目投入物本来可以出口,但为了满足项目需求而减少了出口,其减少的外汇收入就是费用;该项目的投入物本来可以用于其他项目,那么由于该项目的使用而减少对其他项目的供应所放弃的效益,也是项目的费用。
22n三、项目国民经济间接费用与间接效益三、项目国民经济间接费用与间接效益项目的国民经济间接费用与间接效益主要体现在项目的外部性上:
国民经济的间接效益主要是通过项目的外部正效应体现的。
它是指项目为社会带来的而项目本身并没有得到回报的那部分效益。
23国民经济的间接费用就是社会经济因项目实施而付出的代价,它在直接费用当中并没有得到反映,因为项目本身并不需要为间接费用付出成本。
24n四、国民经济中的转移支付理论四、国民经济中的转移支付理论转移支付(transferpayment),是一种收入再分配的形式。
指的是一部份资源的支配权从一些人手中,转移到另一些人手中,同时不增加也不减少整体的资源总量。
25在投资项目的国民经济效益评估中,转移支付主要是指那些既不消耗国民经济资源,又不增加国民经济整体收入的,单纯只是所有权转让的款项,主要包括:
税金、补贴和借款利息。
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(一)税金
(一)税金税金从其本质上来说,属于个人和企业向政府的转移支付,它并没有导致整体国民收入的增加或者减少。
在单纯的财务分析中,房产税,土地使用税等都被作为管理费用,计入项目的成本中;另外销售税金等也被当作企业项目的支出。
27但是从国民经济的角度来看,费用和效益仅仅是从增加资源消耗或者增加国民收入来判断的,因此,税金的支付实际上并不消耗任何资源,也不会从总体上增加国民收入,那么在进行国民经济效益分析时,税金不应该列入项目的费用,否则就会高估项目的成本,低估项目的经济效益。
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(二)补贴
(二)补贴补贴是政府向企业或者个人的转移支付。
补贴对于企业来说,相当于降低了成本,从而提高了经济效益。
然而,从国民经济效益评估的角度看,投资项目的资源消耗并没有因为补贴而减少,国民收入也没有因此而增加,所以,在进行经济分析时,应该把补贴的效应剔出,否则可能导致高估项目的效益。
29(三)借款利息(三)借款利息借款利息也是一种转移支付,即把一部分款项从借款者转向了贷放者。
在财务分析中,借款利息作为一种费用被计入项目的成本中去,从微观上看,借款利息的支出会减少企业的收益。
但从国民经济的角度看,这种支付并没有增加资源的消耗,也没有导致国民经济收入的增加,因此不应该计入项目的成本当中,否则会低估项目的国民经济效益。
30第三节第三节影子价格的有关理论与方法影子价格的有关理论与方法n一、影子价格的概念与作用一、影子价格的概念与作用影子价格(ShadowPrice)不同于市场价格,它是指社会处于某种最优状态下,能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和最终产品需求状况的价格。
影子价格是社会对货物真实价值的度量,只有在完善的市场条件下才会出现。
广义上的影子价格所指商品的范围比较广泛,包括了外贸货物,非外贸货物,特殊投入物,投资资金,外汇等。
31n二、外贸货物的影子价格二、外贸货物的影子价格外贸货物指的是其生产、使用将直接或间接地影响国家进出口水平的货物。
在进行影子价格的计算前,我们还需要了解口岸价口岸价和贸易费用贸易费用这两个概念。
32到岸价和离岸价统称为口岸价口岸价。
到岸价格(CIF)指的是货物到达本国口岸的价格,包括国外的离境交货价格以及运到本国口岸的运输及保险费。
离岸价格(FOB)指的是出口货物的离境交货价格。
33在项目分析中,要求口岸价都按本国的货币计算:
到岸价格(本币)=以外币结算的到岸价格影子汇率离岸价格(本币)=以外币结算的离岸价格影子汇率34贸易费用贸易费用指的是物资系统、外贸公司等部门花费在生产资料流通过程中的,以影子价格计算的费用。
它包括货物的装卸、倒运、储存、再包装、保险等费用支出,还包括在流通过程中的货物损耗,以及按社会折现率计算的资金回收费用(但是不包括长途运输费用)。
外贸货物影子价格的计算详情见课本。
35n三、非外贸货物的影子价格三、非外贸货物的影子价格非外贸货物是指生产或使用不影响国家出口或进口的货物。
它可以分为天然非外贸货物和非天然非外贸货物。
天然非外贸货物指的是它的使用和服务天然地限于国内。
非天然的非外贸货物就是那些由于国家贸易政策和法令等限制而不能外贸的货物,或者由于生产成本等原因而不能出口或者进口的货物。
36非外贸货物的影子价格主要应从供求关系出发,按机会成本和消费者支付意愿的原则确定。
37l
(一)项目投入物影子价格的确定
(一)项目投入物影子价格的确定1.通过原有企业挖潜来增加供应:
项目所需的某种投入物,只要发挥原有生产能力即可满足供应,不必新增投资。
这说明这种货物原有生产能力过剩,可对它的可变成本进行分解,得到货物出厂的影子价格,加上运输费用和贸易费用,就是项目使用该货物的影子价格。
382.通过新增生产能力来增加供应:
项目所需的投入物必须通过投资扩大生产规模才能满足项目需求,这说明这种货物的生产能力已经充分利用,可对它的全部成本进行分解,得到货物出厂的影子价格,加上运输费用和贸易费用,就是项目使用该货物的影子价格。
393.无法通过扩大生产能力来供应:
项目需要的某种投入物,原有生产能力无法满足,又不可新增生产能力,只有去挤占其他用户的用量才能得到,此时影子价格取市场价格,国内统一价格加补贴中较高者。
40l
(二)项目产出物影子价格的确定
(二)项目产出物影子价格的确定1.增加国内供应数量满足国内需求者。
产出物的影子价格应从以下价格中选取:
计划价格、计划价格补贴价、市场价格、协议价格以及同类企业产品的平均分解成本。
选取的依据是供求状况,供求基本平衡,取上述价格当中低者;供不应求,则取价格高者。
无法判断供求关系的,取低者。
412.替代其他企业的产出。
某种货物的国内市场已经饱和,项目产出这种货物并不能有效增加国内供给,只是在挤占其他同类产品的份额,使这些企业减产或者停产。
如果两者质量相同,则应该分解被替代企业相应产品的可变成本作为影子价格。
如果质量比现有产品确实有提高,可按被替代产品的可变分解成本加上提高质量而产生的效益之和定价。
42l(三)成本分解法(三)成本分解法成本分解法是确定非外贸货物影子价格的一个重要方法。
它与价格分解的重要差别在于成本是指各种消耗的总和,不含利润。
因此在成本分解时,剔除了原生产费用要素中的
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