第十一章 波浪理论Word文件下载.docx
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道氏理论必须等到新的趋势确立以后才能发出行动的信号,而波浪理论可以明确地知道目前是处在上升(或下降)的尽头,还是处在上升(或下降)的中途,可以更明确地指导操作。
艾略特波浪理论个所用到的数字都是来自弗波纳奇数列。
这个数列是数学上很著名的数列,前面在介绍黄金分割线的时候提到过弗波纳奇数列,在这里将介绍给数列更多特别的性质。
艾略特当初之所以想到用这个数列的数字可能也是想到了这个数列的特殊性和不可思议性。
这个数列的确很神奇,它蕴含着许多大自然的法则,我们将从介绍弗波纳奇数列开始,介绍波浪理论的主要内容
第二节弗波纳奇数列和黄金分割数字
一、弗波纳奇数列(Fibonacci)
弗波纳奇数列是以13世纪意大利数学家弗波纳奇名字命名的数列。
从数学上讲,弗波纳奇数列是一个由递推关系确定的数列。
写成数学公式如下:
An+2=An+1十An,N=l,2,3,。
。
A1=A2=1
从公式中可以看出,数列中某一位置的数字等于在这个位置前两个位置上的数字相加。
如果我们知道了处于较前位置上的数字,用上述公式就可以求出任何位置上的数字。
弗波纳奇数列排在前面的十几个数字是:
1,1,2,3,5,8,l3,21,34,55,89,144,。
在波浪理沦中,主要用到的是以上这些数字。
如果需要,根据上面提到的性质,可以无限的后推。
二、用弗波纳奇数列产生黄金数字
用弗波纳奇数列可以产生黄金分割数字,这是弗波纳奇数列最吸引人的地方。
1.最著名的0.618和0.382。
0.618通过下面的方法而得到,用弗波纳奇数列中的每一个数除以它后面的数,就得到一个比值。
例如:
1/1,l/2,2/3,3/5,5/8,8/13.…
这些比值最终会接近一个常数
,是这些比值的极限值,也就是说,越往后面,差不多都是前一个数除以后一个数等于0.618。
与0.618相配合的黄金数字还有0.382,它是0.618的补数。
由数列中的每一个数除以它后面隔一个数得到:
2.黄金分割数字1.618和2.618。
用数列后面的数字除以前面的数字,就可以得到
;
用数列后面的数字除以前面隔一个的数字,可得到
3.其他黄金数字
在实际中用到的黄金数字还有:
0.191,0.809,1.191,1.382,1.809,4.236等,这些都是在上面数字的基础上得到的。
三、弗波纳奇数列和黄金分割数的用途
在对价格上升或下降的周期和发生转折的时间进行预测时,弗波纳奇数列具有很高的实用性。
一般习惯上将这些数字称为神奇数字,证券价格波动过程的天数进行到这些数列中某个数的时候,价格发生重大波动的可能性较大。
例如,连续上升了3天、5天和8天等都是价格极可能出现回落的时间。
当然,并不是说到了这一天必然会发生什么大事,只是说在这一天发生变化的可能性比在别的时候要大一些。
我们在观察价格变动时,在这样的天数尤其要细心地进行观察,不能大意。
黄金分割数主要是用于寻找回落或反弹的支撑或压力线,这一点已经在支撑压力的章节中进行了介绍。
在波浪理论中,黄金分割数的主要用途是计算一个调整浪回头调整的高度和深度,下面会做具体的介绍。
第三节波浪理论的基本原理
一、波浪理论考虑的三个因素
波浪理论主要考虑三个方面的因素:
第一,价格形态;
第二,高低点比率;
第三,价格变动的时间。
其中,价格形态最重要。
1.价格形态。
价格形态是指价格变动过程所形成的“轨迹”,在波浪理论中是指波浪的形状和构造,主要内容是8浪结构,这是波浪理论赖以生存的基础。
或许当初艾略特就是从价格走势的形态中得到启发才提出了波浪理论。
2.高低点比率。
高低点比率是指价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置,在波浪理论中一般是指各个浪的长短之间的相对比率。
通过计算,可以理解清楚各个波浪长度之间的相互关系,确定价格的回落点和将来价格上升有可能达到的位置。
3.价格变动的时间。
价格变动的时间是指价格完成某个形态所经历的时间长短,在波浪理论中一般是指完成某个浪所经过的列间长短。
知道了时间就可以预先知道何时将出现何种趋势,波浪理沦中各个波浪之间在时间上是相互联系的。
用时间还可以验证某个波浪形总是否已经形成。
以上三个方面可以概括为形态、比例和时间,这三个方面是波浪理论首先应该考虑的。
有些波浪理沦初学者只注重形态和比例而忽视时间,这是不正确的,因为在进行市场预测时时间因素是不可放弃的。
二、波浪理论的基本形态结构
1.基本8浪结构图。
艾略持认为证券价格应该遵循一定的周期周而复始地发展,价格上下波动是按照某种规律进行的。
艾略特发现,每一个周期(无论是上升还是下降)可以分成8个小的过程,这8个小过程一结束,一次大的行动就结束了。
其后,紧接着的将是另一次大的行动。
下面以上升为例说明这8个小过程。
图6一l是上升状态下的8浪结构图。
包括上升5浪和下降3浪。
2.推动浪和调整浪。
图6一l中,从起点到l是第1浪,l到2是第2浪,2到3是第3浪,3到4是第4浪,4到5浪是5浪。
这5浪中,第1浪、第3浪和第5浪称为推动浪,而第2浪和第4浪称为第l浪和第3浪的调整浪。
上述5浪完成后,紧接着会出现一个三浪结构的向下调整,从5到a的a浪、从a到b的b浪和从b到c的c浪。
3.8浪结构与价格波动趋势的规模大小无关。
考虑波浪理论必须弄清一个完整周期的规模大小,因为趋势是有层次的,每个层次的不同取法,可能会导致我们在使用波浪理论时发少混乱。
但是,应该记住,无论我们所研究的趋势是何种规模,是原始主要趋势还是日常小趋势,8浪的基本形态结构是不会变的。
在图6—1中,我们可以认为,从起点到5是一个大的上升趋势,从5到c是一个大的下降趋势。
如果我们认为这是2浪的话,那么c之后一定还会有上升的过程,只是可能要等很长时间。
这里的2浪只不过是一个大的8浪中的前2浪,是更大的8浪结构的一部分。
三、波浪的层次——浪的合并和浪的细分
1.大浪套小浪——浪中有浪。
波浪理论考虑价格形态的时间和空间跨度是随意而不受限制的,大到可以覆盖自有股票以来的全部时间跨度、小到只涉及数小时、数分钟的价格走势。
正是由于上述的时间跨度的不同,在数8浪时,必然会涉及到将一个大浪分成很多小浪和将很多小浪合并成一个大浪的问题。
这就是每一个浪所处的层次的问题。
层次较低的几个浪可以合并成一个层次较高的大浪,而层次较高的一个浪又可以细分成几个层次较低的小浪。
当然,层次的高低、大浪小浪的地位是相对的。
对于那些比它层次高的浪来说,它是小浪,对那些层次比它低的浪来说,它又是大浪。
以上升为例,下图是这种细分和合并的图形表示。
浪的合并和细分的34浪结构
从图中可以看出,规模最大的浪是处于第一层次的2个大浪。
从Ll到H是第一大浪W1,从H到L2是第二大浪W2。
W2是对第一大浪W1的调整浪。
第一大浪和第二大浪又分别被细分成5个浪和3个浪,共8个浪。
第一大浪W1以分成
(1),
(2),(3),(4),(5)共5个浪,而第二大浪W2可以分成(a),(b),(c)共3个浪。
这8个是规模处于第二层次的大浪。
第二层次的大浪又可以细分成第三层次的小浪,这就是图中的l,2,3,4和5以及a,b,c。
可以数一下,这样的小浪共有34个。
如果反过来看的话,就是浪的合并。
下图是一个更加复杂的波浪理论图形。
2.合并和细分的原则。
将波浪细分时会遇到达样的问题,即是将一个较大的浪分成5个较小的浪,还是分成3个较小的浪?
这个问题要看这个被细分的大浪是上升还是下降,同时还要看比这个较大的浪高一层次的浪是上升还是下降。
(1)本大浪是上升,上一层的大浪是上升,则分成5浪;
(2)本大浪是上升,上一层的大浪是下降,则分成3浪;
(3)本大浪是下降,上一层的大浪是上升,则分成3浪;
(4)本大浪是下降,上一层的大浪是下降,则分成5浪
换句话说,如果这一浪的上升和下降方向与它上一层次的浪的上升和下降方向相同,则分成5浪,如果不同则分成3浪。
例如.图6—2中
(2)浪。
(2)本身是下降,而
(2)的上一层浪W1则是上升,所以
(2)分成3浪。
(a)浪本身是下降,(a)的上一层浪W2也是下降,所以(a)分成5浪。
按照这一原则可以将任何一个浪进行细分。
同样,不管是什么样的证券市场.按照这样的原则不断地合并下去,整个过程最终会被合并成1个浪或2个浪。
四、弗波纳奇数列与波浪的数目
上一节介绍的弗波纳奇数列对浪的数法有不可忽视的作用。
从图中我们可以看到,W1浪由5浪组成,同时又是由更小的21浪组成,而W2浪由3浪组成,同时又由13个更小的浪组成。
W1浪和W2浪这2个浪由8个较大的浪组成,同时又由34个更小的浪组成。
如果增加最高层次的浪,例如增加W3,W4和W5,我们将可以看到比34大的弗波纳奇数列中的数字,如55,89等。
这里的数字2,3,5,8,13,21,34,…,都是弗波纳奇数列的数字。
它们的出现不是偶然的,这是艾略持波浪理论的数学基础,正是在这一基础广,才有波浪理论的发展。
五、应用波浪理论预测价格今后走势
我们知道了一个大的周期运行的全过程.就可以很方便地对大势进行预测。
首先,只要明确了价格当前所处的位置,具体地说是明确了当前所在的8浪结构中的位置,按波浪理论所指明的各种浪的数目就会很方便地知道下一步该干什么,因为我们知道将有什么样的波浪等着我们。
要
弄清楚目前的位置,最重要的是认真淮确地识别3浪结构和5浪结构,这两种结构具有不同的预测作用。
一组趋势向上(或向下)的5很结构,通常可能是更高层次的波浪中的一个浪,可能好戏还在后头。
中途若遇调整,我们就知道这——调整肯定不会以5浪而只会以3浪的结构进行。
一旦调整完成3浪结构,就决不会再继续等下去,而是会立即采取行动,买入或抛出。
如果发现了一个5浪结构,而且目前处在这个5浪结构的末尾,就清楚地知道一个3浪结构的调整浪正等着我们,应该立即采取行动。
如果这一个5浪结构同时又是更上一层次波浪的末尾(例如第5浪),我们就知道一个更深、更大规模的3浪结构将会出现,这时采取行动是非常必要的。
上升5浪、下降3浪的原理也可以用到熊市中,这时结构变成下降5浪、上升3浪,如图6—2中的(a)和(b)。
不过,全世界股票市场的指数和价格都是不断上升的,从基期的100点,逐步上升到上千、上万点。
这样,把股票市场处于牛市看成市场的主流,而熊市看成市场的调整,就成为一种习惯。
正是由于这个原因,在介绍波浪理论时,都以牛市为例。
认识上升5浪、下降3浪是了解波浪理论最基本的步骤、但是要避免出现“遗漏”的错误,认为只有上升5浪和下降3浪,而忘记丁还有下降5浪和上升3浪。
第四节主浪及其变化
波浪理论中的波浪是由主浪(又叫推动波)和调整浪(又叫调整波)组成的,两种浪在波浪理论的研究中起着重要的作用。
一、主浪的定义
主浪准确的定义可以叙述为,如果一个波浪的趋势方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同,那么这一波浪就称为主浪。
由于与高层次的浪方向相同,主浪从直观上起了一个推动趋势发展的作用,所以,主浪又称为推动浪(ImpulseWaves)。
主浪的地位是相对的,它可以处在一个更大的主浪之中,也可能处在一个重大的调整浪之中。
主浪有一个特点,即不管是上升还是下降,对主浪的细分必然是分成5个小浪。
例如图6—2中,
(1),(3),(5),(a),(c)浪都与它们上一层的浪W1或W2的趋势方向相同,所以它们都是主浪。
因为
(2),(4)与W1及(b)与W2方向相反,所以不是主浪,而是调整浪。
二、主浪的特性
主浪是第1,3,5浪和a,c浪。
由于所处的位置不同,主浪的特性也会有所区别。
下面以上升为例进行叙述。
1.第1浪。
第1浪是整个上升趋势过程的开始,所以它一般处于市场的底部位置。
在底部的形成中,第l浪的上扬往往被认为是不起眼的有限反弹,一般将首先遭到空方的打压。
所以,第1浪持续的时间一般很短,上升的高度也不大。
当然.如果底部形态已经完全形成,这时第1浪向上的高度可能会高一些。
2.第3浪。
第l浪和第2浪已经完成了筑底的过程,而且又由于此时的底部已经比第1浪出现时要坚实得多,而使得第3浪将是上冲的最为强烈的一浪,持续时间最长,上升高度最高。
第3浪中将发生各种各样的信号,第3浪的出现表示传统意义上的突破已经被确认。
在第3浪中,所有顺势而为的忠实执行者由于得到了向亡趋势已经形成的“通知”,都纷纷挤进当前这一牛市。
成交量的迅猛放大和价格快速的攀升,在第3浪中是很常见的。
同样,上述成交量的放大和价格的上升也是我们判断一个浪是否是第3浪的标准之一。
如果某一浪的成变量和价格没有显著地增加,那么,这一浪极有可能不是第3浪。
在图形上,第3浪所表现出来的是价格位置发生了本质性的改变,因此大多数证券的价格在经过了第3浪的上升之后,就“再也回不去了”,价格将保持在比起始价格高得多的位置。
3.第5浪。
经历了前4个浪的两次上升和回落之后,第5浪往往要比第3浪温和得多。
第3浪出现的强势和疯狂,在第5浪会得到充分的控制。
在第5浪完成的末期,各种技术指标差不多都会发出背离的信号,预示着顶部的形成和向下趋势的开始。
第5浪所持续的时间可能很长,也可能较短,没有一定之规。
4.a浪。
a浪与第1浪有类似的特性.它也容易被误认为是暂时的回落。
但是,由于前面第5浪的末期出现的技术指标背离,持股的获利者会将手中的证券大量抛出。
这就是说,a浪下落的深度可能很大,而且大的成交量可能同时出现,形成价跌量增的局面。
5.c浪。
c浪的出现是调整浪进入尾声的开始,这个时候极易出现各种行动的信号。
下跌杀伤力的强弱将体现在c浪的具体表现中。
对于主浪的介绍主要是针对第1,3,5浪,对于a浪和c浪一般没有给予过多的注意。
三、主浪的延伸(Extension)
市场变动的复杂性使得股价不可能完全按照波浪理论经典描述的模式运行,会出现很多变形。
1.主浪延伸产生9浪结构。
3个主浪中的任何一个有时可能不是单纯的向上过程,而是可以细分成5个小浪,这种现象叫主根的延伸或延长。
换句话说,第1,3,5浪中的某一个有可能以5个小浪的形式出现在整个波浪形态中。
第1,3,5浪中最容易出现延伸的是第3浪,这是由第3浪的特殊性造成的。
第l浪持续的时间短,不容易出现延伸现象。
第5浪的延伸比第l浪多,但比第3浪少,处在两者中间的地位。
图是几种延伸的图形。
左面图是牛市的延伸,右面图是熊市的延伸。
第一排是第1浪延伸,第二排是第3浪延伸,第二排是第5浪延伸,第四排是无界限延伸,呈现的是9浪结构。
一个牛市上升趋势的5浪结构会因为其中一个主浪的延伸而变成9浪结构,9浪结构中的5个主浪都占据相差无几的长度。
9浪结构与5浪结构具有相同的意义,它不过是5浪结构的变形,这个变形是由于主浪的延伸而出现的。
2.主浪延伸中的规律。
关于延伸有一条非常重要的规律:
3个主浪中只能有1个主浪产生延伸,如果某一个主浪产生了延伸,则另外2个主浪一定不会产生延伸现象,而且这两个未出现延伸的主浪在时间长短和波动幅度上应该大致相同。
这一特性是我们对延伸进行判断的依据之一。
如果第1浪或第3浪出现延伸,整个波浪的形态不会有大的变动。
但是如果第5浪出现延伸,则情况会有所变化,相对来说要复杂一些。
3.第5浪延伸的特殊性。
如果第1浪、第3浪出现5浪的延伸,在5浪的后面不会紧跟一个调整的三浪结构。
如果延伸发生在第5浪,则后面必然会紧跟一个调整的3浪结构。
因为上升5浪的全过程已经结束,紧跟——个调整3狼是必然的。
这个紧跟着的3浪结构是价格的第一次回落,回落的位置大约是延伸浪的起点,也就是延伸5浪中标着2的那个低点。
这个紧跟着的3浪结构的地位在不同情况下是不同的。
如果原来的上升5浪(在延伸情况下是9浪)是比它更高一层次的第1浪或第3浪,那么这个紧跟着的3浪结构就是高一层次波浪的第
(2)浪或第(4)浪。
不论是哪种情况,下一步价格将从低点调头向上,去运行第(3)浪或第(5)浪,从而恢复原来的上升趋势。
如图6—4上图。
如果上升5浪是高一层次的波浪的第5浪,那么这个3浪结构就是高一层次的(a)浪,之后将是价格也将进行上涨。
不过,这一次价格将运行的是(b)浪,从而预示原来上升趋势的结束,新的下降趋势的开始。
如下图。
四、主浪的斜三角形
除了可以分成5浪组合而成为延伸这种变化之外,主浪的另一种变化是变成更为复杂的斜三角形。
图是斜三角形的图形说明。
左面一个出现在牛市中,右面一个出现在熊市中。
这种斜三角形一般都发生在第5浪的身上。
从图6—5中看出,这里的所谓斜三角形在形态理论中被称为上升或下降楔形。
由形态理论的知识我们知道,楔形属持续整理形态,上升楔形看跌,下降楔形看涨。
所以、第5浪出现斜三角形时,将有一个大的回落。
从波浪理论的角度看,完成了5浪结构后,将有一个3浪结构的调整浪,这也预示着一次回落的开始。
在这个问题上,波浪理论与形态理论达成了共识。
斜三角形的结构同样是由5个浪组成,与延伸不同的是,这5个浪的每一个又都分成3个小浪。
每个浪郡细分成3浪,这与波浪理论最基本的上升5浪、下降3浪的8浪结论不同,应该注意这一点。
五、主浪的失败形态
主浪出现失败的形态说明价格沿一个趋势的运动已经精疲力尽,接近尾声了。
这个时候,价格图形的主要特征是第5浪没有向上(或向下)突破第3浪的高点(或低点),而形成M头(或W底),价格的反转将是必然的事情。
图6—6是这种形态的图形说明。
由于第5浪并没有完成它应该去完成的上升或下降趋势,所以这种形态也是主浪的变化,因为3个主浪一般应该是后一浪比前一浪更高或更低。
第五节调整浪及其变化
调整浪的运行方向同它的上一层次的波浪方向不同,是主浪的补充。
一个浪不是主浪就是调整浪,5浪结构中的第2浪和第4浪、3浪结构个的b浪都是调整浪。
一、调整浪的特性
调整浪的界限不很清楚,识别起来有些困难.但是有一点是共同的,就是调整浪一定以3浪或3浪变形的形式出现,决不会以5浪的形式出现。
各个不同位置的调整浪,其特性有所不同。
1.第2浪。
第2浪是第1浪的回落,并完成筑底的全部过程。
一般情况下,第2浪要将第l浪上涨的部分“吃”回去。
但是,第2浪不会创出新低,而会在底部形成我们熟悉的W底或头肩底形态,为第3浪的大幅度上涨创造条件。
2.第4浪。
第4浪的形态是最为复杂多变的,在经过了第3浪的猛烈上升后,第4浪会出现各种各样的调整形态。
第4浪对5浪结构完成后出现的熊市有很强的支撑作用,也就是说,第4浪的最低点是未来第5浪之后3浪调整结构的重要支撑位置。
3.B浪。
B浪也是复杂多变的形态。
在经过了A浪的调整后,B浪会试图将A浪的回落拉回去,但通常是失败的。
从图形上看,B浪更多的是横向运动,多次上升不成功后,为后面的C浪积累力量。
二、调整浪的4种主要类型
调整浪是对主浪的波动行为进行调整和修正。
主浪的上升或下降有可能太过于激烈,调整浪在某种程度上可以慢慢地平息这种过于火爆的过程,使投资者能够重新聚集力量。
进行适当的休整,有利于下一步新一轮上冲或下降。
平息过分激烈的方式有很多,在技术图形上呈现出来的价格形态也是多种多样的。
简单地划分,调整浪可以分为4种类型——锯齿形、平台形、三角形、双三型和三三型。
1.锯齿形。
锯齿形调整浪是最简单的调整浪,识别起来比较容易。
它的3浪结构的走势图形就像一个英文字母N一样曲折,或者像字母Z一样曲折。
如图6—7。
由于大浪可以细分成小浪,所以,A浪、C浪可以分成5浪,B浪可以分成3浪,这样,锯齿形调整浪有时是以5—3—5的波浪序列出现的,这是13浪的结构。
无论是3浪结构的调整还是13浪结构,中间一浪B的高点(或低点)远远未触及到A浪的起点,而C浪的低点(或高点)却远远地低于(或高于)A浪的低点(或高点)。
正因为如此,才构成曲折向下的酷似字母N的锯齿形。
2.平台形。
平台型调整浪的价格趋势是横向波动,没有明显的向上或向下的趋向。
平台形在形态结构上与锯齿形很相似,区别主要在两个方面。
(1)平台形的3浪结构调整可以被细分,但是细分的结果是3—3—5的波浪序列.而锯齿形是5—3—5的波浪序列。
也就是说,A浪被细分成3浪而不是5浪,在第5浪出现延伸的两次回落时就会遇到这个形态。
(2)A,B,C这个3浪的顶点的相对高度,不像锯齿形规定得那么死板,可以有各种相对位置。
正是由于A,B,C这3浪顶点和低点的相对位置的不同,才导致平台形调整浪的不同类型。
平台形调整浪主要分为2种形态——常规的平台形和它的变形体。
变形体有2个,所以平台形一共可以分为3种形态。
第一种是常规的平台形。
它的待点是A,B,C这3浪的高点和低点都相同或近似相同,这样,从图形上看就是不倾斜的一个平台的形状。
如图
这种平台形类似形态理论中的矩形,它在很大程度上应该属于对现有趋势的巩固,而不是对现有趋势的调整。
所以,出现这种平台形之后的走势往往是保待原来趋势的运动方向。
换句话说,牛市中的平台是上升,熊市中的平台是下降。
第二种平台形是A浪的高点和低点被B浪和C浪超越,从图形广看形成一种波动幅度变大的形状。
这种形状也称为扩散形平台。
第三种平台是A浪的高点和低点被B浪达到,但是C浪
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