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2.3流入流出比分析29
第五章财务指标分析30
5.1短期偿债能力分析34
5.2长期偿债能力分析34
5.3赢力能力分析34
5.4营运能力分析34
5.5现金流量表分析35
第一章公司基本简介
1.企业基本信息
表一公司简介[600600(青岛啤酒)]
股票代码
600600
股票简称
青岛啤酒
公司名称
青岛啤酒股份有限公司
公司英文名称
TsingtaoBreweryCompanyLimited
公司曾用名
成立日期
1993-6-160:
00:
00
注册资本
135098.28万元
法人代表
金志国
工商登记号
370200400042689
公司类型
国有企业
机构分类
国家与地区
中国
省份
山东省
城市
青岛市
注册地址
山东省青岛市市北区登州路56号
办公地址
山东省青岛香港中路五四广场青啤大厦
邮编
266071
电话
86-532-85713831
传真
86-532-85713240
电子邮件
info@;
secretary@
公司网址
经营范围
啤酒制造,技术研究、开发、转让、咨询,国内商业,自营进出口
主营业务
是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。
历史介绍
青岛啤酒股份有限公司前身为国有青岛啤酒厂,始建于一九零三年,是中国历史最为悠久的啤酒生产厂。
公司一九九三年六月十六日注册成立,随后在香港发行了H种股票并于七月十五日在香港联合交易所有限公司上市,成为首家海外上市的国内企业,同年七月在国内发行了A种股票并于八月二十七日在上海证券交易所上市。
公司的经营范围是啤酒制造、销售以及与之相关的业务。
目前公司在国内拥有53家啤酒生产企业,分布于全国18个省市地区,规模和市场份额居国内啤酒行业领先地位。
其生产的青岛啤酒为国际市场上最具知名度的中国品牌,已营销世界七十余个国家和地区。
所属行业
酒精及饮料酒制造业
所属板块
所属指数
沪深300指数
2.企业的发展史
青岛啤酒股份有限公司(以下简称“青岛啤酒”)的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司,它是中国历史悠久的啤酒制造厂商,2008年北京奥运会官方赞助商,跻身世界品牌500强。
1993年7月15日,青岛啤酒股票(0168)在香港交易所上市,是中国内地第一家在海外上市的企业。
同年8月27日,青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市,成为中国首家在两地同时上市的公司。
上世纪90年代后期,运用兼并重组、破产收购、合资建厂等多种资本运作方式,青岛啤酒在中国19个省、市、自治区拥有50多家啤酒生产基地,基本完成了全国性的战略布局。
青啤公司2010年累计完成啤酒销量635万千升,同比增长7.4%,实现主营业务收入人民币196.1亿元,同比增长10.4%;
实现净利润人民币15.2亿元,同比增长21.6%。
继续保持利润增长大于销售收入增长,销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。
青岛啤酒远销美国、日本、德国、法国、英国、意大利、加拿大、巴西、墨西哥等世界70多个国家和地区。
全球啤酒行业权威报告BarthReport依据产量排名,青岛啤酒为世界第六大啤酒厂商。
青啤的品牌历史悠久,在国际上的影响力比较大,可是“帆很大,船很小”。
1998年,公司制定了“大名牌”发展战略,开始进行大规模的并购扩张。
青啤的战略重点从“做大做强”转为“做强做大”,从扩张转向整合。
青啤品牌在世界品牌价值实验室(WorldBrandValueLab)编制的2010年度《中国品牌500强》排行榜中排名第27位,品牌价值已达411.76亿元。
青岛啤酒几乎囊括了1949年新中国建立以来所举办的啤酒质量评比的所有金奖,并在世界各地举办的国际评比大赛中多次荣获金奖。
1906年,建厂仅三年的青岛啤酒在慕尼黑啤酒博览会上荣获金奖;
20世纪80年代三次在美国国际啤酒大赛上荣登榜首;
1991年、1993年、1997年分别在比利时、新加坡和西班牙国际评比中荣获金奖;
2006年,青岛啤酒荣登《福布斯》“2006年全球信誉企业200强”,位列68位;
2007年荣获亚洲品牌盛典年度大奖;
在2005年(首届)和2008年(第二届)连续两届入选英国《金融时报》发布的“中国十大世界级品牌”。
其中2008年在单项排名中,青岛啤酒还囊括了品牌价值、优质品牌、产品与服务、品牌价值海外榜四项榜单之冠;
2009年,青岛啤酒荣获上海证券交易所“公司治理专项奖——2009年度董事会奖”、“世界品牌500强”等诸多荣誉,并第七次获得“中国最受尊敬企业”殊荣;
2010年,青岛啤酒第五次登榜《财富》杂志“最受赞赏的中国公司”。
青岛啤酒以“成为拥有全球影响力品牌的国际化大公司”为愿景,将不断创新,“用我们的激情,酿造全球消费者喜好的啤酒,为生活创造快乐!
”
第二章企业资产负债表分析
表二资产负债表
项目
2010年12月31日
2009年12月31日
增减%
结构%
流动资产:
2010年
2009年
货币资金
7,597,958,091
5,350,580,742
42.00
42.74
35.99
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据
12,605,000
10,750,000
17.26
0.07
应收账款
89,810,071
92,594,647
-3.01
0.51
0.62
预付款项
49,775,991
139,233,218
-64.25
0.28
0.94
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
应收股利
其他应收款
188,917,414
133,243,682
41.78
1.06
0.90
买入返售金融资产
存货
1,942,413,649
1,877,379,269
3.46
10.93
12.63
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
13,157,293
9,978,877
31.85
流动资产合计
9,894,637,509
7,613,760,435
29.96
55.66
51.21
非流动资产:
发放委托贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
2,000,000
0.00
0.01
长期股权投资
153,017,377
152,817,852
0.13
0.86
1.03
投资性房地产
固定资产
5,511,053,295
5,524,562,417
-0.24
31.00
37.16
在建工程
282,565,821
99,271,062
184.64
1.59
0.67
工程物资
固定资产清理
3,148,488
13,336,856
-76.39
0.02
0.09
生产性生物资产
油气资产
无形资产
1,318,785,832
1,088,230,932
21.19
7.42
7.32
开发支出
商誉
122,816,301
0.69
0.83
长期待摊费用
7,906,289
9,814,076
-19.44
0.04
递延所得税资产
332,191,308
240,842,706
37.93
1.87
1.62
其他非流动资产
148,993,638
0.84
非流动资产合计
7,882,478,349
7,253,692,202
8.67
44.34
48.79
资产总计
17,777,115,858
14,867,452,637
19.57
100.00
流动负债:
短期借款
196,216,646
153,472,309
27.85
1.10
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债
应付票据
70,711,200
89,828,083
-21.28
0.40
0.60
应付账款
1,262,629,805
1,057,841,685
19.36
7.10
7.12
预收款项
775,414,619
271,015,729
186.11
4.36
1.82
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬
648,993,939
524,188,582
23.81
3.65
3.53
应交税费
514,219,277
467,030,243
10.10
2.89
3.14
应付利息
应付股利
9,549,729
其他应付款
2,520,112,525
2,252,824,315
11.86
14.18
15.15
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年到期的非流动负债
17,930,254
28,340,560
-36.73
0.10
0.19
其他流动负债
流动负债合计
6,015,777,994
4,844,541,506
24.18
33.84
32.58
非流动负债:
长期借款
10,722,061
28,266,911
-62.07
0.06
应付债券
1,264,646,258
1,198,896,050
5.48
7.11
8.06
长期应付款
1,625,414
14,143,329
-88.51
专项应付款
184,215,175
13,034,749
1313.26
1.04
预计负债
递延所得税负债
31,094,094
34,281,493
-9.30
0.17
0.23
其他非流动负债
549,289,390
171,134,452
220.97
3.09
1.15
非流动负债合计
2,041,592,392
1,459,756,984
39.86
11.48
9.82
负债合计
6,304,298,490
181.98
42.40
所有者权益(股东权益);
实收资本(或股本)
1,350,982,795
7.60
9.09
资本公积
4,016,839,641
4,105,965,759
-2.17
22.60
27.62
减:
库存股
专项储备
盈余公积
691,825,740
613,542,388
12.76
3.89
4.13
一般风险准备
未分配利润
3,537,820,385
2,311,776,634
53.03
19.90
15.55
外币报表折算差额
5,643,471
6,031,786
-6.44
0.03
归属于母公司的所有者权益合计
9,603,112,032
8,388,299,362
14.48
54.02
56.42
少数股东权益
116,633,440
174,854,785
-33.30
0.66
1.18
所有者权益合计
9,719,745,472
8,563,154,147
13.51
54.68
57.60
负责和所有者权益合计
1.资产负债表总体状况的初步分析
从总体来看,公司的资产总额从14,867,452,637元增加到17,777,115,858元,同比增长了19.57%;
从资产分布上看,流动资产增加了29.96%,在建工程增加了186.64%,预收款项增加了186.11%,短期借款增加了27.85%,未分配利润增加了53.03%,且均超过资产的涨幅。
从资产结构来看,公司年末的资产总额中,流动资产占55.66%,较上年比上涨了4个百分点,非流动资产占44.34%,较去年还稍下降了。
其中固定资产占31.00%,较去年下降了大约7个百分点,无形资产占7.34%,与上一年相差不大,在建工程占1.59%,较去年有大幅度的上涨。
从负债及所有者权益看,流动负债占33.84%,非流动负债占11.48%,所有者权益占54.68%,其中资本公积占22.60%,较去年下降大约5个百分点,未分配利润占19.90,较去年上涨大约5个百分点。
2.资产主要项目分析
2.1货币资金及其质量分析
从总体规模来看,货币资金42%,也由09年的35.99%上升到42.74%,远远大于资产的增幅,主要原因是报告期内经营活动产生的现金净流量增加所致。
其中预付账款也由09年的139,233,218元下降到49,775,991元,减少了64.25%,短期借款也增加了27.85%,预收账款也增加了186.11%,由09年的271,015,729元增加到775,414,619元。
与同行业三家货币资金总额相比如下表三:
表三
公司
年份
青岛啤酒(600600)
燕京啤酒(000729)
惠泉啤酒(600573)
42.74%
10.34%
26.77%
35.99%
8.79%
21.64%
从上表可以看出,青岛啤酒的货币资金占资产总额的比例最高,表明资产的安全性高。
2.2应收款项及其质量分析
应收款项包括应收帐款和应收票据,应收票据同比增加了17.26%,应收帐款同比下降了3.01%,应收帐款占资产总额的比重由年初的0.62%下降到0.51%,在同行业中10年与燕京啤酒一样大。
因此应收帐款没有太大变化,不存在异常情况。
其具体情况见下图一:
图一
2.3预付账款及其质量分析
预付账款同比下降了64.25%,由年初的139,233,218元降为49,775,991元,主要原因是报告期末采购原材料预付款项减少所致。
这样公司无偿占用其他公司的资金,在一定时间内对公司的财务状况有利。
无偿占用资金来为自己创造利润。
2.4其他应收款及其质量分析
其他应收款同比增加了41.78%,所占比重也由年初的0.90上升到1.06%,其他应收款远远大于应收帐款,主要原因是支付股权收购保证金所致。
2010年9月10日,公司与嘉禾啤酒有限公司("
嘉禾啤酒"
)签订《资产转让协议》,受让嘉禾啤酒目前运行的啤酒项目涉及的土地使用权、房产及机器设备等资产,受让该等资产的对价约为人民币1.7亿元,嘉禾啤酒太原工厂目前的产能为18万千升。
,2010年12月7日,本公司与新银麦啤酒(香港)有限公司、华祺有限公司以及青岛啤酒香港有限公司签订《股权转让协议》,本公司以人民币壹拾叁亿贰仟玖佰万元整(¥1,329,000,000)的价格收购新银麦啤酒(香港)有限公司持有的山东银麦啤酒有限公司71%股权,以人民币柒仟伍佰万元整(¥75,000,000)的价格收购华祺有限公司持有的山东银麦啤酒有限公司4%股权;
青岛啤酒香港有限公司以等值人民币肆亿陆仟玖佰万元整(¥469,000,000)的港币的价格收购华祺有限公司持有山东新银麦有限公司25%股权。
2.5其他流动资产及其质量分析
2010年其他流动资产期末比期初增加31.8%,主要原因去年末预缴的企业所得税增加所致。
2.6在建工程及其质量分析
2010年在建工程期末比期初增加184.6%,主要原因为报告期内部分子公司技改扩建、搬迁工厂和新建厂在建项目投入增加所致。
报表附注中表明,a:
青岛啤酒(徐州)彭城有限公司新建年产20万千升啤酒生产基地项目拟投入24,000万元,实际投入24,000万元,已投产。
B:
青岛啤酒(济南)有限公司新建年产30万千升啤酒生产基地项目拟投入36,000万元,实际投入36,000万元,已投产。
C:
青岛啤酒第三有限公司新建年产30万千升啤酒生产基地项目拟投入22,000万元,实际投入22,000万元,已投产。
D:
青岛啤酒(日照)有限公司新建年产20万千升啤酒生产基地项目拟投入28,000万元,实际投入28,000万元,已投产。
E:
青岛啤酒(成都)有限公司新建年产10万千升啤酒生产基地项目拟投入5,000万元,实际投入5,000万元,已投产。
F:
青岛啤酒麦芽厂10万吨产能扩建项目,拟投入35,000万元,因政府调整麦芽厂所在区域的发展规划,尚未投入。
2.7固定资产清理及其质量分析
2010年固定资产清理期末比期初减少76.4%,主要原因是报告期内待清理固定资产减少所致。
2.8递延所得税资产及其质量分析
2010年递延所得税资产期末比期初增加37.9%,由年初的240,842,706元增加到332,191,308元,主要原因是待付费用增加确认递延所得税资产金额增加所致
2.9其他非流动资产及其质量分析
2010年其他非流动资产期末比期初增加100%,主要原因是部分子公司技改扩建项目、搬迁工厂和新建厂在建项目导致预付工程款及设备采购款增加。
1.10预收账款
2010年预收账款期末比期初增加186.1%,主要原因是报告期末预收客户的货款增加所致。
2.11应付股利
2010年应付股利期末比期初增加100.0%,主要原因是报告期内年末部分子公司分配的股利尚未支付所致。
2.12长期应付款
2010年长期应付款期末比期初减少88.5%,主要原因为部分款项距离到期日达到一年以内,重分类至流动负债所致。
2.13专项应付款
2010年专项应付款期末比期初增加1313.2%,主要原因是系子公司收到政府拨付的搬迁补偿款,因搬迁尚未完成,根据财政部《企业会计准则解释第3号》的规定,暂挂“专项应付款”核算。
所致。
2.14其他非流动负债
2010年其他非流动负债期末比期初增加221.0%,主要原因是按照搬迁进展逐步确认的递延收益增加所致。
2.15少数股东权益
2010年少数股东权益期末比期初减少33.3%,主要原因是本报告期购买少数股东股权所致。
2.16银行借款
2010年短期借款期末比期初增加27.9%,主要是原因子公司银行借款增加所致。
2010年一年内到期的非流动负债和长期借款期末比期初分别减少36.7%和62.1%,主要原因是报告期内部分子公司偿还借款所致。
2010年期末本集团银行借款共为2.23亿元人民币,其中短期借款196,217千元人民长期借款26,302千元人民币。
长期借款中:
1年以内到期部分15,580千元人民币,1年7,472千元人民币,超过5年3,250千元人民币。
2010年期末本集团银行借款按借款币种分为人民币借款101,840千元人民币,港币借108,138千元人民币,欧元借款7,597千元人民币,丹麦克朗借款4,945千元人民币。
本集团的借款均受市场利率变动的影响,人民币与港币的借款于结算日的有效年利别为4.858%、1.608%。
第三章企业利润表分析
三、利润表分析
2010年结构%
2009年结构%
一、营业总收入
19,89
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