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(二)资本主义信用
1.借贷资本的概念
是货币资本家为了获取利息而贷给职能资本家使用的货币资本。
2.借贷资本的形成
供:
暂时闲置的货币资本(资金)
需:
部分资本家需要临时补充货币资本
3.借贷资本与高利贷资本的区别(来源上;
用途上;
)
(三)社会主义信用
1.社会主义社会仍存在信用
企业、个人仍存在闲置资金和临时性资金需求;
或生产经营资金短缺现象;
需要进行资金融通、调剂。
2.社会主义信用的本质
通过信用活动为社会主义生产建设服务;
体现了企业之间的相互支持;
个人对社会主义生产建设事业的支持。
三.信用在社会主义市场经济中的作用
(一)筹集和分配资金,促进经济增长;
(二)调节经济结构,优化资源配置;
(三)调节货币流通,促进市场供求平衡;
(四)节约流通费用,加速资金周转。
案例分析:
“白毛女”的故事情节中有无信用活动?
若有,它是一种什么性质的信用活动?
喜儿为什么会变成白毛女?
第二节信用的基本形式
信用的基本形式主要有:
商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用等。
一.商业信用
(一)概念:
是工商企业之间在买卖商品时,以延期付款或预付货款等形式相互提供的信用。
(二)必要性及消极作用:
它是商业企业存在和发展的重要条件,也有利于产业资本循环。
但有一定的盲目性(厂商对消费市场缺乏了解);
钱货脱节,可能掩盖经营管理上的矛盾。
(三)特点:
1.商业信用(赊销商品)所提供的资本是商品资本,它仍是产业资本的一部分;
2.商业信用体现的是工商企业之间的信用关系,债权、债务人双方皆工商企业;
3.商业信用与产业资本的动态一致;
(变动方向一致,幅度大小也相联系。
4.商业信用是一种直接信用,无需信用中介机构介入。
(四)局限性
1.其规模受工商企业所拥有的资本量的限制;
2.它受到商品流转方向的限制;
3.它具有对象上的局限性。
二.银行信用
是指银行及其他专门的信用机构以货币形式提供的信用。
它包括两个方面,一是通过吸收存款,集中社会各方面的闲置资金;
二是通过发放贷款,对集中起来的闲置资金加以利用。
(二)银行信用与商业信用相比的特点(参见小结,此略)
(三)银行信用的优点、优势
银行信用克服了商业信用在规模、方向、对象等方面的局限性,扩充了信用的范围、数量和期限,更能适应现代化社会大生产的需要,更大限度地满足市场经济发展的需要;
近几十年来,不断发展,主要为大企业集团服务,促进了银行资本与产业资本的结合,成了当今世界最重要的信用形式,在整个信用体系中居于主导地位。
三.国家信用
是以国家和地方政府为债务人的一种信用形式,
主要方式是通过金融机构发行公债。
(主体:
国家和
地方政府;
主要向银行、企业及个人推销。
(二)形式
1.按信用资金来源分:
国内信用;
国外信用;
2.按信用的期限分:
短期;
中期;
长期;
3.按发行方式分:
公开征募;
银行承销;
(三)国家信用对经济的调控作用
1.通过发行债券动员社会资金,变消费基金为生产资金,短期资金为长期资金,改变资金结构,引导社会资金投向,促使国民经济结构合理化;
2.央行可通过公开市场业务,买卖政府债券,调节金融市场的资金供求和货币流通;
3.政府债券利率高低还直接影响金融市场利率。
(四)利用国家信用应注意防止三个问题:
1.防止造成收入再分配的不公平;
2.防止出现赤字货币化;
3.防止国债收入使用不当造成财政困难。
四.消费信用
是由商业企业、商业银行及其他信用机构向消费者个人提供的信用。
(二)目的、作用:
解决消费者在购买耐用消费品、支付劳务费用和购买住宅等方面支付能力不足的困难,使消费者需求提前实现。
(三)主要形式:
商品赊销;
消费贷款。
小结:
比较商业信用、银行信用、国家信用及消费信用在主体、主要特点、主要形式等方面有何不同。
类别
信用
主体
主要特点
主要
形式
商业
工商
企业
直接信用;
主要以商品形态提供;
直接与商品生产流通相联系;
规模、方向、对象受限制。
赊销商品,
预付货款;
银行
银行及其他专门的信用机构
间接信用;
以货币形态提供;
规模、方向、对象较不受限制;
与产业资本的动态不完全一致。
吸收存款,发行金融债券,
发放贷款,贴现等;
国家
国家和地方
政府
与商品生产流通无直接联系;
主要以货币形态提供;
借债目的主要是弥补财政赤字及筹集重点建设资金;
与银行信用此消彼长。
国内公债,
外债;
消费
商业企业、
金融机构等
以商品、劳务或货币形态提供;
对消费者个人提供;
规模、方向、对象有受限制。
商品赊销,消费贷款;
五.国际信用
国际信用是国际间的借贷行为,是资本输出(和输入)的一种形式。
(二)分类:
1.国际商业信用(以赊销商品形式提供)
来料加工;
补偿贸易;
2.国际银行信用(以银行贷款形式提供)
出口信贷(卖方信贷,买方信贷);
进口信贷;
3.政府间相互提供的信用(以银行贷款形式提供)
由财政部出面借款;
金额不大,利率较低,期限较长;
通常用于非生产性支出。
六.股份信用:
股份公司以发行股票的方式筹集资金,也可以
说体现的是一种信用形式.但它比较特殊,它体现的是一种财产所有权关系而非债权债务关系.
第三节主要信用工具及其比较
一.信用工具概述
信用工具是用来证明债权债务关系、资金所有权关系的具有法律效力的契约凭证。
1.信用工具的发展
口头承诺→挂账信用→书面信用工具
2.什么叫票据
3.票据流通的条件
4.常见的流通票据:
汇票、本票、支票。
二.短期信用工具
(商业票据、银行票据、信用证、旅行支票、信用卡等。
(一)商业票据及有关规定
1.商业本票
2.商业汇票
3.融通票据
(二)银行票据及有关规定
1.银行本票
2.银行汇票
3.支票
(三)信用证
1.商业信用证
2.旅行信用证
(四)旅行支票
(五)信用卡
三.长期信用工具
(一)债券:
是由债务人签发的,证明债权人有按约定的条件取得固定利息和收回本金权利的凭证。
1.公司债券:
指公司为增加资本而发行的借款凭证。
2.政府债券:
指政府为筹集资金而发行的债务凭证。
3.金融债券:
指银行及其他金融机构为筹集信贷资金而发行的债务凭证。
(二)股票:
1.股份有限公司:
指将其注册资本划分为若干等份(每份
为1股),向社会发行股票筹资,投资者只对其所持股
份承担责任的一种法人企业。
2.股票:
是股份公司发放给其投资者,证明其所投入的股份金额并凭以取得股息收入的凭证。
3.股票及其分类
(1)普通股和优先股
(2)记名股票和不记名股票
(3)有面额股票和无面额股票
(4)可上市交易股票和非上市交易股票
四.不定期信用工具
(一)银行券:
不定期信用工具是指银行券(属信用货币)。
它是银行发行的不定期的债务凭证,比一般企业发行的商业票据信用度更高。
(二)银行券的特点:
无固定的支付日期,票面额是固定的
整数,便于流通,信用基础较稳固,可在银行信用所
及的广大地区内流通。
(三)银行券与纸币的区别:
1.产生的基础不同
2.发行的目的不同
3.早期典型的银行券可自由地与兑换黄金,而纸币不能。
思考题:
1.为什么说银行信用在现代信用体系中起着主导作用?
2.中国人为何偏好现金支付?
3.消费信用在中西方国家不同状况(观念;
规模;
4.查阅资料:
我国的外债问题(规模;
考核指标;
警戒线;
第四章利息与利率
掌握利息的概念、本质及利息的计算;
利率的种类、作用,决定和影响利率变化的因素;
理解利率决定的理论。
利息的本质;
影响利率变化的因素;
利率决定的理论。
4节
第一节利息和利率
一.利息的概念和本质
(一)利息的概念
利息是借款者取得货币使用权而付出的代价,或者说,是货币所有者让渡货币的使用权而取得的报酬。
(二)利息的产生
从表面上看,利息产生于货币借贷,但货币本身不会增殖,只有当货币转化为资本,才具有生产平均利润的能力,才会增殖。
利息产生的前提条件是货币资本所有权与使用权的分离。
贷款者不直接参与生产经营活动而得到利息收入(职能资本家分给的),而借款者在资本不足的情况下,通过信用活动可利用别人的资本来从事生产经营活动,获取利润。
利息就是这样产生的。
(三)利息的本质(马克思的利息理论揭示了利息的本质)
马克思的利息理论认为:
利息不是产生于货币的自行增殖,而是产生于货币作为资本的使用。
1.利息以货币转化为货币资本为前提。
2.利息和利润一样,都是剩余价值的转化形式。
3.利息是职能资本家让渡给借贷资本家的那一部分剩余价值。
在不同的生产方式条件下,因为信用的本质不同,利息也就反映了不同的生产关系。
二.利息的计算与利息率
(一)利息率:
利息率是一定时期内利息额与借贷资金之间
的比率。
通常用年利率℅,月利率‰和日利率表示。
也称年息几厘,月息几厘,日息几厘。
利息率=利息额/借贷资金额100﹪
(二)利息额的计算
1.单利法:
在计息时,不论借贷期限长短,只按本金乘以利率,上期本金新生利息不作为计算下期利息额的依据。
称单利法。
(即:
息上不生息,通常多用于短期借贷。
计算:
I=P*r*n(即:
利息额=本金×
利率×
借贷期数)
S=P+I=P(1+r*n)
例:
10000元本金,年利率4﹪,5年期,则:
本利和S=10000×
(1+4﹪×
5)=12000(元)
2.复利法:
指在计息时,可将上一期本金所生利息加入本金以计算下一期利息,逐期滚算。
S=P*(1+r)nI=S-P
同上例:
本利和S=10000×
(1+4﹪)5=12166.53(元)
利息I=2166.53(元)
(三)现值与终值
1.终值:
任何一笔金额,都可根据利率计算出在未来的某一时点上的本利和,通称为终值。
平均年利率为6﹪,则现在的10000元在5年后的终值为:
10000×
(1+6﹪)5=13382.26(元)
2.现值:
将未来某一时点上一定金额的货币看作是那时的本利和,即可按现行利率计算出要取得这一本利和,现必须具有的本金。
这个逆算出来的本金称为现值。
公式:
P=S/(1+r)n
同上例,则5年后的10000元其现值为:
10000/(1+6﹪)5=7472.58(元)
用这种倒扣利息方法的放债,其业务叫贴现,“现值”也叫贴现值。
3.现值的运用:
可用于银行票据贴现业务;
也可用于比较各种投资方案的优劣。
(一个连续多年陆续投资的项目,不同方案不仅投资总额可能不同,投资在各年度之间的分配比例也可能不同.运用求现值的方法,把不同时间不同金额的投资换算为统一时点的值,就可以比较清楚.)
例6年投资300万元,请比较以下3个方案的优劣.(设平均年利率为5﹪)
第1年初投入第3年初投入第5年初投入折成现值
A300300
B100100100272.97
C100200281.41
(四)决定和影响利率水平的因素:
(可参见P52)
1.平均利润率
平均利润率是决定利率的基本因素;
利率通常在平均利润率和零之间波动。
(图示)
2.借贷资金的供求关系(状况)
3.预期通货膨胀率
4.中央银行货币政策
5.国际收支状况
此外,还有其他因素也会影响利率:
经济高涨时期,
利率水平大多会提高;
经济衰退时期,利率水平大多会
降低。
一国本币贬值时,往往会导致国内利率上升。
借
贷期限长短、借贷风险大小、国际金融市场利率水平高
低、一国经济开放程度等,都会对一国国内利率产生重
要影响。
因此,要综合分析各种因素,才能找出利率水
平变动的主要原因。
三.利率的种类
(一)市场利率、官方利率与公定利率
(二)固定利率与浮动利率
(三)名义利率与实际利率
(四)一般利率与优惠利率
(五)长期利率与短期利率
四.利率变动对经济的影响
(一)利率变动对资金供求的影响
(二)利率变动对宏观经济的影响
(三)利率变动对国际收支的影响
(四)利率变动影响经济的渠道
五.利率的作用
(一)从宏观经济角度看
1.积累资金
2.调整信用规模
3.调节国民经济结构
4.抑制通货膨胀
5.平衡国际收支
(二)从微观经济角度看
1.激励企业提高资金使用效率
2.影响家庭和个人的金融资产投资
3.作为租金的计算基础
第二节利率理论
一.可贷资金利率理论
(一)基本观点:
认为利率是由可贷资金供给与需求所决定。
(二)可贷资金供需均衡模型分析
二.IS—LM分析模型
(一)分析方法及模型的理论基础
(二)基本观点:
(关于IS—LM分析模型的解说)
如图3-2,IS曲线表示在一定的收入水平和一定的利率水平上,投资与储蓄均衡的点的轨迹;
LM曲线则表示在一定的收入水平和一定的利率水平上,货币需求与货币供给均衡的点的轨迹。
而整个社会经济活动均衡点在IS和LM的交点(E点)处获得,由这一均衡点决定的收入是均衡收入Ye,由这一均衡点决定的利率就是均衡利率ie。
三.利率的期限结构理论
利率的期限结构理论,探讨的是有关不同期限的利率的
差异。
(证券利率和银行存贷款利率一般是短期低于长期)
在解释这种差异时,形成了不同的理论。
关于利率期限结构的三种观点:
(一)预期假说(主要观点;
评述;
(二)市场分割理论
(三)流动性报酬理论
第三节我国的利率管理体制及改革
一.利率管理体制
(一)利率管理体制:
是指一国对利率的管理制度总和,包括利率政策、利率决定机制及利率变动幅度的有关规定。
(政府、银行及非银行金融机构在利率的制定、调整中所处的地位、所拥有的权力、以及制定和调整利率的依据。
由谁制定和调整,如何制定和调整。
(二)利率管理体制的类型
1.弹性利率制
2.有控制的弹性利率制
3.刚性利率制
(三)我国的利率管理体制概述
二.我国的利率市场化改革
(一)为什么要改革
(二)利率市场化改革一般分为三个阶段
(三)改革的基本原则
先外币,后本币;
先农村,后城镇;
先贷款,后存款;
先大额,后小额,循序渐进。
(四)我国的利率市场化改革状况
1.结合中国国情,大力推进货币市场的发展
2.进一步扩大商业银行贷款利率的浮动幅度
3.放开外币利率
1.一按揭住房,分期付款每年末付25万元,4年共付100万元,一次性付清为80万元。
设市场平均投资收益率为10%,问:
对于购买者,哪种付款方式更合算?
2.我国利率市场化的进程和主要障碍?
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- 货币 银行学 三四