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40.00
1340.00
3
改性沥青车间
6000
2400.00
96.00
360.00
2856.00
4
旧胎翻新车间
6000.00
240.00
6540.00
小计
21000
16850.00
674.00
1260.00
18784.00
二
辅助工程
成品库
7200
50.00
2.5
288.00
340.50
罐区厂房
2550.00
2910.00
原料堆场
10000
5.00
23200
2600.00
2.5
698.00
3300.50
三
公用工程
动力系统
1.1
供电工程
98.55
155.70
83.36
4.43
243.49
供水工程
20.00
240.00
13.20
273.20
供热工程
12
64.30
9.65
4.80
78.75
总图工程
4.1
厂区道路
30000
225.00
4.2
门房、大门
100
7.00
4.3
地磅房
60
10.00
2.70
12.70
4.4
围墙
m
2300
80.50
4.5
土石方
1485.00
4.6
护坡挡土墙
978.26
4.7
车库
600
27.00
5
环镜保护工程
5.1
绿化
66000
66.00
99278.55
250
0.00
2893.89
0.00
3476.90
四
服务性工程
综合大楼
16000
1360.00
科研楼
612.00
0.00
1972.00
0.00
五
其他
征地费
亩
400
1600.00
建设单位管理费
550.67
550.67
勘察设计费
450.19
工程监理费
247.80
招标代理费
137.67
6
联合试车费
30.00
7
培训费
32.00
8
办公和生活家俱购置费
400
3058.33
六
基本预备费
1529.59
七
建设期利息
2933.39
2933.39
八
生产流动资金
980.00
980.00
建设项目计划总资金
42360.00
2.投资计划与资金筹措表
投资计划于资金筹措表单位:
项目名称
2007年
2008年
2009年
2010年
总投资
42360
6354
16940
12708
建设投资
38446.1
5766.92
15378.44
11522.83
1.2
102
482.94
983.78
1364.67
1.3
流动资金
980
620
360
资金筹措
2.1
自有资金
22360
3354
8940
6708
2.1.1
用于建设资金
21820
6308
3114
2.1.2
用于流动投资
540
140
2.2
借款
20000
3000
8000
2.2.1
长期借款
19250
5450
2800
其中:
用于建设投资
16316.61
2898
7517.06
4466.22
1435.33
用于建设期利息
2.2.2
流动资金借款
750
550
200
2.2.3
其他短期借款
2.3
本工程为中外合资项目,投资方中方A集团,外方B集团和中方C集团。
资金分别以15%,40%,30%,15%的比例分四年投入,其中注册本金以50%,50%按一二两年先期投入。
生产流动资金总计980万元,
3.借款还本付息表
借款还本付息表说明
项目长期借款按等额本金法偿还,本工程15年还清本息(不含建设期)。
还贷资金包括折旧费,摊销费,还贷利润和财务费用。
流动资金按等额利息法偿还。
表中短期贷款为自拟。
等额本金法是每期偿还相等的本金和利息。
每期偿还利息额计算公式为It=i[Ln-Ln(t-1)/n],t=1,2,3,……..,n.
每期偿还本金额计算公式为CPt=Ln/n,t=1,2,………n
其中n为贷款期限,i为贷款利率,Ln为贷款总额
4.总成本费用估算表
总成本费用主要参数
厂生产量
生产经营期15年
大修理费率2%(占固定资产总额的比例)
标准轮胎价1300元/吨
水费1元/(MW.h)
平均材料费1元/(MW.h)
定员100
人均工资50000元/人年
与工资有关的福利系数60%
营运期保险费0.35%
所得税16.5%(二免三减半)
还贷条件10年等额本金(不含宽限期)
折旧(直线折旧)10年
换代折旧率100%
残值率5%
固定资产形成率100%
增值税率17%
基准收益率7%
折旧采用直线折旧法,折旧年限按10年计,残值率为5%。
借贷部分的利息在每台机组达到预定状态前计入固定资产,在达到预定使用状态后计入财务费用。
总成本费用表说明
生产成本包括材料费,税费,工资及福利费,折旧费,大修理费,日常修理费,摊销费,保险费,其他费用,修理费和保险费是根据固定资产总额的百分比来计算的,固定资产又是建设投资和建设期利息的和,财务费用包括长期借款和短期借款,,总成本费用包括生产成本,单位成本和财务费用的总和,经营成本是总成本费用减去折旧费和摊销费。
5.损益表
损益表说明
表中产品销售收入、销售税金及附加、利润总额、弥补上年亏损所得税纳税基数、所得税、可供分配利润、企业盈余公积、应付利润和未分配利润为计算项:
总成本费用来自总成本费用表。
其中,销售收入=年产量*单位价格;
销售税金及附加=产品销售收入*10.5%;
利润总额=产品的销售收入-销售税金及附加-总成本费用;
弥补上年亏损=前一年的亏损数额;
所得税纳税基数=利润总额-弥补上年亏损;
所得税=所得税纳税基数*17%;
企业盈余公积分为法定盈余公积和任意盈余公积总共计提所得税纳税基数的15%;
可供分配利润=利润总额-所得税;
应付利润=可供分配利润-企业盈余公积。
6.资产负债表
资产负债表说明
资产负债表中数据来源
1.2在建工程1.1.4累计盈余资金2.1.2流动资金借款2.3.1资本金来源于投资计划与资金筹措表
2.1.3其他短期借款来源于借款还本付息计算表
2.3.4累计未分配利润2.3.2资本公积金来源于损益表
1.3固定资产净值=固定资产—折旧
2.2建设投资借款来源于投资计划与资金筹措表和借款还本付息计算表用投资计划与资金筹措表中2.2.1长期借款的累加—借款还本付息计算表中2应还本金
2.3.3累计盈余公积金可用2.3.2资本公积金累加得
其余数据部分为自拟
流动资产总额=应收账款+存货+现金+累计盈余资金
流动负债总额=应付账款+流动资金借款+其他短期借款
负债合计=流动负债总额+建设期投资借款
投资人权益=资本金+累计盈余公积金+累计未分配利润
资产=流动资产总额+在建工程+固定资产净值+无形资产及其他资产净值
负债及投资人权益=流动负债总额+建设期投资借款+投资人权益
资产负债率=负债合计/资产合计*100%
流动比率=流动资产总额/流动负债总额*100%
速动比率=(流动资产总额—存货)/流动负债总额*100%
(三)项目财务分析表格计算
1.资金来源与运用表
资金来源与运用表中数据来源
1.1利润总额2.4所得税2.5应付利息来源于损益表
1.2折旧费1.3摊销费来源于总成本费用估算表
1.4长期借款1.5流动资金借款1.6其他短期借款1.7自有资金1.9回收流动资金2.1固定资产投资2.2建设期贷款利息2.3流动资金来源于投资计划于资金筹措表
2.7长期借款本金惝恍2.8流动资金借款本金偿还2.9其他借款本金偿还来源于借款还本付息计算表
1资金来源=1.1利润总额+1.2折旧费+1.3摊销费+1.4长期借款+1.5流动资金借款+1.6其他短期借款+1.7自有资金+1.8回收固定资产余值+1.9回收流动资金
2资金运用=2.1固定资产投资+2.2建设期贷款利息+2.3流动资金+2.4所得税+2.5应付利润+2.6长期借款本金偿还+2.7流动资金借款本金偿还+2.8其他短期借款本金偿还
3盈余资金=1资金来源—2资金运用
2.现金流量表(全部投资)
现金流量表(全部投资)解释:
表中现金流入、现金流出、净现金流量、净现金流量累计、净现金流量现值、净现金流量现值累计、财务内部收益率、财务净现值、和投资回收期均为计算变量。
营业收入、回收固定资产余值、回收流动资金、固定资产投资、流动资本、经营成本和所得税各项都是来自前表中的。
现金流入=营业收入+回收固定资产余值+回收流动资金;
现金流出=固定资产投资+流动资本+经营成本+所得税;
净现金流量=现金流入-现金流出;
净现金流量累计使各项现金流量的累加之和;
净现金流量现值=净现金流量*一次支付现值系数;
净现金流量现值累计是净现金流量现值各项的累计;
营业收入、所得税来自损益表;
回收固定资产余值、回收流动资金、流动资本来自于投资计划于资金筹措表;
经营成本来自于总成本费用表。
由于表中现金流入项数值小于现金流出项净现金流量值为负数,财务内部收益率和投资回收期在还款期限内无法确定有效值。
3.现金流量表(自有资金)
现金流量表(自有资金)说明
现金流入是营业收入,回收固定资产余值,回收流动资金和短期借款的和,营业收入和回收固定资产余值是根据现有流量表(全部资金)得来,回收流动资金和短期借款是根据资金来源与运用表得来。
现金流出是自有资金,自由流动资金,经营成本,流动资金借款本金偿还和所得税的和经营成本是根据现金流量图(全部资金)得来,自有资金,自有流动资金是根据投资计划与资金筹措表算来。
净现金流量是现金流入减去现金流出,净现金流量累计是以往各年净现金流量的和,净现金流量现值是以i=7%折现的现值。
二、财务评价:
(一)财务报表汇总
利用已经给定的资料和估算数据,进行财务评价,编制相关财务报表,汇总如下:
1.《工程投资估算表》
2.《投资计划与资金筹措表》
3.《借款还本付息表》
4.《总成本费用估算表》
5.《损益表》
6.《资金来源与运用表》
7.《资产负债表》
8.《现金流量表(全部投资)》
9.《现金流量表(自有资金)》
(二)财务分析
1.盈利能力分析
根据《现金流量表(全部投资)》,《现金流量表(自有资金)》分别计算出全部投资和自有资金的所得税后财务内部收益率(FIRR)、财务净现值(i=7%)投资回收期。
根据《工程投资估算表》、《损益表》计算项目的投资利润率、投资利税率和资本金利润率。
投资利润率=(年利润总额/总投资)*100%=
投资利税率=(年利税总额/总投资)*100%=
资本金利润率=(年利润总额/资本金总额)*100%=
项目财务净现值均大于零,且各项财务指标均大于行业基准水平,盈利能力满足行业要求。
2.清偿能力分析
根据《借款还本付息表》、《资金来源与运用表》、《资产负债表》计算项目建设投资借款偿还期内各年的财务状况及偿债能力,计算资产负债率,流动比率和速动比率。
计算结果表明,项目具有良好的偿还能力。
3.盈亏平衡分析
要使项目盈利,则总收入大于总成本。
又因为B=PQ,C=Cf+CVQ,则项目利润为R=B-C=PQ-Cf-CVQ
对销售量这一因素进行盈亏平衡分析就是要确定销售量的最低值,使工程项目既不盈又不亏,或者说盈利为零。
首先计算变动成本:
CV=(188447-34622)/5400=28.5(元/吨)
盈亏平衡产量为Q*=34622/(4000-28.5)=9(吨)
盈亏平衡生产能力利率E*=9/5400=0.17%
盈亏平衡销售价格P*=28.5+34622/5400=35(元/件)
盈亏平衡单位产品变动成本CV*=4000-34622/5400=3994元
经营安全率S*=1-E*=99.83%>
0.17%,经营安全。
因此,通过计算可以知道,若未来产品销售价格及生产成本与预期值相同,项目不发生亏损的条件是年销售量不低于9吨,生产能力利用率不低于0.17%。
若生产成本与预期值相同,按设计生产能力进行生产,不亏损的销售价格最少为35元/件。
而若销售量,产品价格与预期值相同,项目不发生亏损的条件是单位产品变动成本应不高于3994元
4.敏感性分析
4.1单因素敏感性分析
该项目初始投资为42360建设期四年,运营期十五年,进入运营期后,年销售量为5400吨,单价为4000元每吨,年经营费用为1300万元,基准折现率为7%,对初始投资和年销售收入,经营成本三个不确定性因素作敏感性分析。
初始投资为K,年销售收入为B,年经营成本为C,用净现值指标评价本项目经济效果。
NPV=-k+(B-C)(P/A,7%,15)
B=5400*4000=62100000元=6210万元
代入数据的
NPV=2360.28万元
下面用净现值指标分别对初始投资,年销售收入和年经营成本三个不确定性因素进行单因素敏感性分析。
设投资额变动百分比为X,分析投资额对方安静限制影响的计算公式为:
NPV=-K(1+X)+(B-C)(P/A,7%,15)
设销售收入变动百分比为Y,分析销售收入对方案净现值影响的计算公式为:
NPV=-K+[B(1+Y)-C](P/A,7%,15)
设经营成本变动百分比为Z,分析经营成本对方案净现值的影响的计算公式为:
NPV=-K+[B-C(1+Z)](P/A,7%,15)
按照这三个公式,根据原始数据,分别取不同的X,Y,Z值,可确定不同幅度下变动的不确定性因素所产生的方案净现值,计算结果见表,并附上相应的敏感性分析图。
净现值指标敏感性分析计算表
-20%
-15%
-10%
-5%
5%
10%
15%
20%
投资额
10112
8714
6596
4478
2360.28
242
-1876
-3994
-6112
年销售收入
-8981.2
-6155.65
-3330.1
504.55
5146.5
7972.1
10797.6
13623.2
年经营成本
4687
4095.5
3504
2912.5
1729.5
1138
546.5
-45
由图可知,在同样的变动率下,年销售收入对方案净现值的影响最大,年经营成本影响程度次之,而投资额影响程度最小。
在前面三个公式中,令NPV=0,则有
X=5.4%Y=-4.1%Z=19.6%
即如果年销售收入和经营成本不变,投资额高于预期值5.4%,方案不可接受。
同理,当投资额和年经营成本不变,年销售收入减少4.1%以下时不可接受,因此年销售收入是最敏感性因素。
因此,在方案选择时,必须对年销售收入进行准确的预测,否则,如果年销售额收入低于预测的4.1%,则是投资面临较大的风险。
同时,这一分析结果也告诉我们如果实施这一方案,还必须严格控制经营成本,因为降低经营成本,也是提高项目经济效益的重要途。
4.2双因素敏感性分析
如果同时考虑总投资与销售收入的变动,分析这两个因素同时变动时对方案净现值的影响,假设投资额变动比例为X,销售收入变动比例为Y。
则:
NPV=-K(1+X)+[B(1+Y)-C](P/A,7%,15)
NPV=-42360(1+X)+[2160(1+Y)-1300]9.108
取NPV的临界值,即令NPV=0,则有:
34527+42360X=19673Y
Y=2,153X+1.755
这是一个直线方程,可在直角坐标系中画出来
直线为NPV=0的临界线,在临界线的上方区域NPV>
0,在下方区域NPV<
0,也就是说,若投资额与销售收入同时变动,只要不超过上方区域,方案都可以接受。
5.学习体会
丁婷婷:
通过这次对技术经济学课设的制作,让我明白了做事情要有耐心,要刻苦钻研,还要团队合作的精神,理论知识是用来指导实践的,只有亲身经历才知道课程设计的用处。
作为管理系的一名大三的学生,我平时没有好好严格要求自己,才会在课程设计中体会到诸多难处,这次让我明白做课设之前要有一个清晰的思路,做过之后要反复的修改检查,也让我学会了耐心坚持和努力,这将是我今后学习生活中最好的榜样。
刘惠:
技术经济学把定性研究和定量研究结合起来,并采用各种数学公式、数学模型进行分析评价。
技术经济学在研究中采用两种以上的技术方案进行分析比较,并在分析比较中选择经济效果最好的方案。
通过技术经济学课程设计的练习,了解了技术经济学研究的不是纯技术,也不是纯经济,而是两者之间的关系,即把技术与经济结合起来进行研究,以选择最佳技术方案,学会了利用等额本金法和等额利息法计算每年偿还的本金及利息,学会了用系统的方法来判断方案的可行性。
也加强了同学之间的合作性。
屈海娟:
通过本次课设,我了解了excel强大的计算功能,学会分析计算项目的收益率和投资回收期以及项目的盈亏平衡分析。
懂得了团队合作的重要性,以及个人在团队中应该配合团队运作的团队精神。
曹沫涵:
从这次技术经济学可设中受益匪浅,让我学会了损益表,资产负债表,现金流量表,等报表的制作过程,明白了它们之间的联系,亲身体会到了如何制作和分析这些报表,如何处理数据。
也对如何对一个项目进行财务评价有了更深一步的了解。
体会到了技术经济学与会计之间的关系,学科和学科之间是相互关联的,也有助于我对财务会计的理解和学习。
同时在团队合作中,学会了如何组织和配合他人完成工作,也感受到了团队带来的效率。
6.参考文献:
技术经济学(第二版)武汉大学出版社
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