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财务管理学习题答案

《财务管理学》习题

第一章

一、单项选择题

1、企业的财务管理包括（A）的管理。

A、筹资、投资、营运资金、利润分配

B、筹资、投资、营运资金

C、筹资、投资、利润分配

D、筹资、投资、经营活动、利润分配

2、股票价格是衡量股东财富最有力的指标的假设前提是（B）

A、市场经济体制B、资本市场有效

C、资金的时间价值D、考虑市场风险

3、企业与所有者之间的财务关系是（C）的关系。

A、资金结算B、债权与债务

C、投资与支付投资报酬D、分配

4、企业财务活动是以现金收支为主的企业（B）的总称

A.货币资金B.资金收支活动

C.决策、计划和控制D.筹资、投资和利润分配

5、财务管理的最优目标是（A）

A股东财富最大化B利润最大化

C利润率最大化D产值最大化

6、财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（B）

A.物资管理B.价值管理C.劳动管理D.人事管理

7、企业购置固定资产、无形资产等，是属于（B）引起的财务活动。

A、筹资B、投资

C、经营D、分配

8．财务管理处理的关系是（B）。

A货币资金B财务关系

C决策、计划和控制D筹资、投资和利润分配

9、企业同其债权人之间的关系反映（D）。

A、经营权和所有权关系B、投资受资关系

C、债权债务关系D、债务债权关系

10、下列措施可以用来协调解决股东和管理层矛盾的是（B）。

A、保护性条款和惩罚措施B、激励、约束和奖惩机制

C、完善上市公司的治理结构

D、规范上市公司的信息披露制度

11、在没有通货膨胀的条件下，纯利率可以（D）来代表。

A.投资预期收益率B.银行贷款基准利率

C.银行存款利率D.无风险证券的利率

12、下列不属于风险报酬构成的是（A）。

A、通货膨胀补偿B、违约风险报酬

C、流动性风险报酬D、期限风险报酬

13、由于物价上涨给投资者带来的投资损失，称为（C）。

A、利率风险B、市场风险

C、通货膨胀风险D、企业风险

二、多项选择题

1.财务管理的主要内容有（ABDE）

A.投资管理B.筹资管理

C.营销管理D.营运资金管理

E.股利分配管理

2从整体上讲，财务活动包括（ABCD）

A、筹资活动B、投资活动C、资金营运活动

D、分配活动E、成本核算活动

3．股份有限公司与有限责任公司相比,不同点在于（ABCD）

A、股东数量不同B、成立条件不同C、募集方式不同

D、股权转让条件不同E、承担债务的责任不同

4．下列经济行为中，属于企业财务管理活动的有（ABCD）。

A．资金营运活动B．利润分配活动

Ｃ．筹集资金活动　Ｄ．投资活动　　Ｅ．资金管理活动

5．以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ABDE）

A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑风险的因素

C.只适用于上市公司D.不能反映未来的盈利

E.使企业财务决策带有短期行为的倾向

6、企业组织的类型有（　ABC　　）．

Ａ．个人独资企业　　　　　　Ｂ．合伙企业

Ｃ．公司制企业　　　　　　　　　　　Ｄ．有限责任公司　Ｅ．股份有限公司

7、风险报酬包括（ABCDE）

A、纯利率B、通货膨胀补偿C、违约风险报酬

D、流动性风险报酬E、期限风险报酬

8、影响利率的因素包括（ABCDE）。

Ａ、纯利率Ｂ、通货膨胀贴水Ｃ、违约风险报酬

Ｄ、流动性风险报酬Ｅ、期限风险报酬

9、资金的利率由（）部分组成

A纯利率B通货膨胀补偿C风险报酬D外汇风险E决策风险

10、金融市场按交易对象可分为（　　　）．

Ａ．商品市场　　　Ｂ．资本市场　Ｃ．期货市场　　Ｄ．外汇市场Ｅ．黄金市场

三、判断题

1.财务管理是一项综合性的管理工作。

（√）

2.股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。

（√）

3..财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作.（√）

4、从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格。

（√）

四、简答题

1、简述以股东财富最大化为财务管理目标的优点。

答：

（1）股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素，因为现金流量获得时间的早晚和风险的高低，会对股票价格产生重要影响。

（2）股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力。

（3）股东财富最大化反映了资本与收益之间的关系。

因为股票价格是对每股股份的一个标价，反映的是单位投入资本的市场价格。

2、简述利息率的构成。

答：

（1）纯利率，无风险和通货膨胀下的均衡点利率。

（2）通货膨胀补偿，持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，补偿由此对投资项目的投资报酬率产生的影响。

（3）违约风险报酬，补偿借款人无法按期还本付息给投资人带来的风险。

（4）流动性风险报酬，补偿某种金融资产变现力差带来的风险。

（5）期限风险报酬，补偿负债到期日长，给债权人带来的不确定因素的风险。

3、利润最大化是财务管理的最优目标吗？

为什么？

答：

以利润最大化作为财务管理的目标存在以下缺点：

（1）没有考虑利润实现的时间,没有考虑项目收益的时间价值。

（1分）

（2）没有有效地考虑风险问题。

（1分）

（3）使企业财务决策有短期行为的倾向。

（0.5分）

（4）没有考虑利润与投入资本的关系。

（0.5分）

（5）基于历史的角度，不能反映企业未来的盈利能力。

（0.5分）

（6）对于同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况。

（0.5分）

所以，利润最大化并不是财务管理的最优目标。

（1分）

第二章

一、单项选择题

1、通常以（C）代表时间价值率。

A、通货膨胀补偿率B、风险报酬率

C、利息率D、投资利润率

2、两种完全正相关股票的相关系数为（B）。

A、r=0B、r=1

C、r=-1D、r=∞

3．财务管理的两个基本价值观念是（）

A、时间价值和风险收益B、利润和成本C、风险和利润D、时间价值和成本

4、在存本付息的情况下，若想每年都得到利息1000，利率为5%，则现在应存入的本金应为（A）元。

A、20000B、50000C、500000 D、200000

5、已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（D）。

A、无风险B、风险很低

C、与市场平均风险一致D、是市场平均风险的2倍

6、A公司1991年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。

债券价值为（B）。

A、951B、1000C、1021D、不确定

7．一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（B）

A、先付年金B、普通年金C、永续年金D、延期年金

8．某公司每股普通股的年股利额为4.2元，企业要求的收益率为8%，则普通股的内在价为（A）

A、52．5元/股B、33.6元/股C、5.25元/股D、48.6元/股

9、下面有关资金时间价值的表述，正确的是（A）【原48】

A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额

B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬

C.资金时间价值只能用绝对数来表示

D.资金时间价值的量无法进行计量

10．一项借款，期限一年，年利率8%，按复利计算每半年复利一次，则借款实际利率为（D）

A、0.16%B、12.49%C、18.53％D、8.16％解析【（1+i/2）2=8%，i=8.16%】

11．永续年金具有下列特征（C）

A、每期期初支付B、每期不等额支付

C、没有终值D、没有现值

12、资金时间价值实质是（B）。

A、资金的自然增值B、资金周转使用后的增值

C、不同时间的价值量D、对暂缓消费的报酬

13、为在第三年末获得本利和100元，求每年末存入多少资金，计算时应采用（B）。

A、年金现值系数B、年金终值系数

C、复利现值系数D、复利终值系数

14、两种股票完全正相关时，把这两种股票组合在一起，则（B）。

A、能分散全部系统性风险风险B、不能分散风险

C、能分散一部分风险D、能分散全部非系统性风险

15．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（D）来计算.

A．PVIFi,nB.FVIFi,nC.PVIFAi,nD.FVIFAi,n

16．在资本资产定价模型Kj=RF+βI（km-RF）中，哪个符号代表无风险报酬率（B）

A．KIB．RFC.βID.Km

17、当利率为10%，计息期为5时，后付年金现值系数为3.791；计息期为6时，后付年金现值系数为4.355，那么利率为10%。

问：

计息期为6时，先付年金现值系数为（D）

A.3.791B.4.355C.2.791D.4.791解析【4.335（1+10%）】

18、公司于2007年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末，该公司可得到本利和为（D）万元。

FVIF（4%,20）=2.191

A.10B.8.96C9.D.10.96解析【5（P/A，4%，20）】

19、下列哪项会引起系统性风险（B）

A.罢工B.通货膨胀C.新产品开发失败D.经营管理不善

20、在10%利率下，一至四年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830则四年期的年金现值系数为（B）

A.2.5998B.3.1698C.5.2298D.4.1694

21、有甲乙两个投资方案，其投资报酬率的期望值均为18%，甲方案标准差为10%,乙方案标准差为20%,则（A）

A.甲方案风险小于乙方案B.甲方案风险等于乙方案

C.甲方案风险大于乙方案D.甲方案和乙方案风险大小无法确定。

22、根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。

其中普通年金是（B）

A.每期期初收付款的年金B.每期期末收付款的年金

C.若干期以后发生的年金D.无限期连续收付款的年金

23．在资金时间价值的计算中，∑（1+i）t-1被称作（C）【原47】

A复利现值系数B复利终值系数C年金终值系数D年金现值系数

24.要对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应该采用（A）。

A变异系数B标准差C贝他系数D风险报酬系数

25.某优先股，每月分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（B）

A.200元B.16.67元C.100元D.150元

26.普通股的优先机会表现在:

（A）

A优先购新股B优先获股利C优先分配剩余财产D可转换

27两种股票完全负相关时，则把这种股票合理地组合在一起时，（C）

A能分散掉全部风险B能分散掉全部系统风险

C能分散掉全部非系统风险D不能分散风险

28.下列（C）是永续年金现值公式。

A、V0=A×PVIFi,nB、V0=A.

C、V0=A.D、V0=A×

29．某人拟在5年后用20000元购买一台电脑，银行年复利率12%，此人现在应存入银行（D）元。

（N=5，I=12%的复利现值系数为0.5674）【原46】

A.12000B.13432C.15000D.11348

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