个人理财投资组合策略研究.docx
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个人理财投资组合策略研究
在职研究生论文编号:
毕业论文
题目
专业
研究方向
班级
论文编号:
在职研究生
毕业论文学术声明
本人郑重声明:
1、坚持以“求实、创新”的科学精神从事与毕业论文相关的研究工作。
2、论文是我个人在导师指导下进行研究所取得的成果。
3、本论文中除注明作者和来源的引文外,不包含其他人、其它机构已经发表或撰写过的研究成果。
4、其他同志对本研究所做的贡献均已在论文中作了声明并表示了谢意。
学号:
姓名:
指导教师:
作者签名:
日期:
摘要
个人理财作为银行的金融业务,其投资和管理影响着金融市场的平衡与稳定,好的理财产品对投资个人和银行来说是共赢的。
特别是国外盛行的组合投资理财模式,给我国的理财市场带来了希望,借鉴国外先进经验和理论,研究和完善我国银行的组合理财投资,能够有效地促进金融业务的发展,也让个人投资保值增值。
本文结合我国银行的理财产品业务的实际情况,研究制定了投资组合措施,本文共六部分,对个人理财投资组合策略进行了详细研究。
第一部分是介绍本文的研究背景、研究意义、研究目的、研究创新以及文献综述;
第二部分是相关理论叙述,分别对人理财投和投资组合的相关理论进行了阐述;
第三部分是个人理财现状分析,并对美国当前个人理财现状进行了分析,并从中总结了美国个人理财现状对我国的启示;
第四部分是对人理财投和投资组合的实证分析,研究了生命周期、资产状况及投资偏好三个因素的方面的实证分析;
第五部分是对个人理财的相关建议;第六部分是对全文的总结.
关键词:
个人理财;投资组;实证分析
abstract
Personalfinancialmanagementasabank'sfinancialbusiness,itsinvestmentandmanagementaffectthebalanceandstabilityofthefinancialmarket,goodfinancialproductsforinvestorsandbanksisawin-winsituation.Especiallythecombinationofinvestmentandfinancingmodeofforeignpopular,China'sfinancialmarkethasbroughthope,learnfromforeignadvancedexperienceandtheory,studyandperfectcombinationoffinancialinvestmentbankinginChina,caneffectivelypromotethedevelopmentoffinancialbusiness,butalsotoindividualvalueinvestment。
Basedontheactualsituationofthefinancialproductsbusinessofourbank,thispaperstudiesandsetsuptheinvestmentportfoliomeasures。
Thispaperconsistsofsixparts,andmakesadetailedstudyofpersonalfinancialinvestmentportfoliostrategy.
Thefirstpartistointroducetheresearchbackground,researchsignificance,researchpurpose,researchinnovationandliteraturereview;
Thesecondpartisabouttherelatedtheories,andexpoundstherelatedtheoriesofhumancapitalmanagement,investmentandportfolio;
Thethirdpartistheanalysisofpersonalfinancialstatus,andanalyzesthecurrentstatusofpersonalfinancialmanagementintheUnitedStates,andsummarizestheinspirationofthecurrentsituationofpersonalfinancialmanagementintheUnitedstates;
Thefourthpartisanempiricalanalysisoffinancialmanagement,investmentandportfolio,andtheempiricalanalysisofthethreefactorsoflifecycle,assetstatusandinvestmentpreferences;
Thefifthpartisrelatedtopersonalfinancialadvice;thesixthpartisasummaryofthefulltext。
Keywords:
personalfinance;investmentgroup;empiricalanalysis
一、绪论
(一)研究背景
自从我国改革开放三十多年来,国民经济始终保持着逐年增长的趋势,从这三十多年的时间上来看,经济的发展速度是世界上最快的。
经济的发展带动和提高了我国人民的生活水平,提高了国民收入,普通老百姓也逐渐积聚一定的资金,随着时间的推移,从金融的角度来说,老百姓手中的资金急切地需要保值和增值。
曾经的金融危机肆虐着世界,金融市场都多少地伤了元气,特别是我国的股票市场跌下了历史水平,而市场的投资风险却在不断地提升,老百姓在个人财产的管理方面开始关注和重视起来。
我国从2005年发布了“商业银行个人理财业务管理办法”,增加了银行的业务功能,银行方面也加大力度推出各种理财产品,有数据显示在2007年短短的一年时间里,理财产品的的银行收入就达到八百多亿元我民币。
而且除了商业银行还有大量的外资银行、其他金融机构也都加入了个人理财产品之列,引起了激烈的市场竞争。
个人理财产品的大量推广,让老百姓具备了个人财务投资与管理意识,他们把那种投资风险小,稳定增值保证收益的小型理财产品做为投资对象,希望自己手里的资金能够通过银行理财获得较大的利润,以弥补银行储蓄的不足。
现阶段银行推出的个人投资组合理财产品,经过市场运营后,能够满足风险小保证增值这一要求,是适合普通老百姓投资理财的选择.
研究目的及意义
1.选题目的
我国的个人理财业务起步比较晚,各方面都不够完善,业务也不是很成熟.不过人们的收入还在提高,个人理财的观念也愈加强烈,银行的个人理财产品也销售的很旺盛。
但是在人们进行理财咨询的过程中,从事理财业务的人员缺少诚信的大有人在,非常主观地推广产品,而且有些产品在增值方面还人为地夸大,导致人们购买了较高风险且不合乎理财的产品,达不到增值效果,让人们对银行理财失去了信任,对产品失去了信任,所以对于理财产品,需要进行创新设计和研究。
本文在个人理财产品和投资组合方面进行研究,并通过实证分析,针对不同的消费人群,设计和创新不同的理财产品组合,让消费客户对理财结果满意,也是对银行个人理财业务的实用价值的具体体现。
2.选题意义
理论意义:
我国的金融市场环境非常复杂,竞争异常激烈,对银行机构来说,具有能够带来巨大利益的中间业务才能在市场竞争中占据优势,而个人理财业务就是能带来巨大利益、提升市场竞争力的业务,银行特别需要在个人理财产品上加大研究和开发力度,不断地推广创新、特色的理财服务,也可以对正在推行的理财产品进行整合,把一些产品组合起来,形成投资理财组合产品,进一步扩大理财市场,并在市场竞争中保持活力。
本文在研究中结合了人的生命周期理论、市场划分理论等,对于消费市场也进行了有效区分,再结合现代意义上的投资、资产分配、行为金融理论,把消费人群按照性格特点,对应银行理财产品重新组合创新配套,为确保银行和消费者共同获得利润,给出切实可行的理论支持.
实践意义:
综合银行的个人理财产品来看,存在的不足之处主要表现为:
类似产品泛滥,没有形成品牌;产品品种单一,组合类型少;产品附加值基本得不到体现.而我国目前的个人理财产品没有快速成长的原因,是商业银行在个人理财业务的开拓创方面缺少实力,其业务能力与发达国家相比距离很远。
根据这一理财业务存在的不足,本方把投资组合产品的个人理财业务研究做为中心,以定量分析和实证分析的方法,分析研究我国目前个人投资理财的观点,分析研究人的生命周期对个人理财的影响,分析收入差异对个人理财的实施对策,并提出了针对性强、可行性强、适合个人理财习惯的产品组合策略,能对个人理财业务的持续发展带来促进作用。
研究方法
1.理论研究与实证研究相结合的方法
本研究运用了例证法、分类对比法、实证分析法、定量分析法对我国个人理财观念与投资组合产品进行分析研究,对目前的理财产品进行优化组合,规划出适合个人理财业务投资理财策略,个人理财业务的发展提供理论上的指导。
2。
文献综述法
本文在中国期刊网、万方数据库、中国知网等网络平台,搜索了相关期刊和论文,结合学界人士和相关学者的研究成果,为完成本论文提供帮助.
(二)研究综述
1.国外研究综述
诺贝尔经济学奖得主、美国的金融和经济博士MAKWECI早在1952年就撰写了论文“投资组合的选择”,开创了世界金融学的新世纪,他的论文研究了方差资产组合,并提出了方法和理念,这是整个金融史上在投资管理上的第一次创新,为以后金融投资的理论形成做了铺垫并提供了可靠依据,个的投资管理理念促进了现代投资理论的产生,并在之后很长的时间里,研究经济的专家和学者们都在延用MAKWECI投资理论和方法,对自己的研究理论和组合投资管理进行有效改善,使其引导了金融投资的理论潮流。
十年以后,MAKWECI的金融投资理论在对证券评估的作用上,引起了经济学界的兴趣,他们对此进行了深入研究,最后形成了叫做定价模型的资本资产理论,英文简称为CAPM,这一理论由于一部分思想内容来自MAKWECI的资产优化组合理论,所以CAPM也叫SLM。
又过了近十年的时间,大量的关于金融投资组合的研究成果陆续发表,其中不泛精华理论,把理论研究推向了高潮。
各学者都侧重于研究一个方面,研究的出发点是以简单分散形成的随机组合,虽然研究的侧重点不同,但总体上可以概括为三个方向:
一是对某一国家的证券投资领域与投资危险的研究;二是对组合的危险性和投资领域关系的推断研究;三是对国际证券的投资危险性和投资领域的研究。
这三种研究方向中,第一种要比其他两种的研究方面实际得多,其他学者或学界人士的研究也是在这一方面。
运用实证分析方法对投资组合和投资危险性进行研究的是埃文斯,他随意抽取了十年间的PUER指数股票470种做为研究样品,研究指标为6个月的利润率,运用抽样方式,模拟建立60个证券、60个二证组合、60个四十证券组合,通过换算,得出平均值,平均值即代表了风险。
经过研究得到地结论是:
资本的组合证券类型在8种以上,平均值就很难再降低,只能增加证券组合.
因此我们可以看出,投资组合的多少和投资
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