中级会计师《财务管理》真题II卷 附答案Word文件下载.docx
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C、1.33
D、1.66
7、公司在制定股利政策时要与其所处的发展阶段相适应,下列说法不正确的是()。
A.初创阶段适用剩余股利政策
B.成熟阶段适用低正常股利加额外股利政策
C.盈利随着经济周期而波动较大的公司适用于低正常股利加额外股利政策
D.固定股利支付率政策适用于处于稳定发展且财务状况也较稳定的公司
8、根据成本性态,在一定时期一定业务量范围之内,职工培训费一般属于()。
A.半固定成本
B.半变动成本
C.约束性固定成本
D.酌量性固定成本
9、下列各项中,正确反映公同净利润分配顺序的是()。
A.提取法定公积金、提取任意公积金、弥补以前年度亏损、向投资者分配股利
B.向投资者分配股利、弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金
C.弥补以前年度亏损、向投资者分配股利、提取法定公积金、提取任意公积金
D.弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向投资者分配股利
10、下列关于存货保险储备的表现中,正确的是()。
A.较低的保险储备可降低存货缺货成本
B.保险储备的多少取决于经济订货量的大小
C.最佳保险储备能使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低
D.较高的保险储备可降低存货储存成本
11、下列关于生产预算的表述中,错误的是()。
A.生产预算是一种业务预算
B.生产预算不涉及实物量指标
C.生产预算以销售预算为基础编制
D.生产预算是直接材料预算的编制依据
12、企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目,就会丧失这些投资项目可能带来的收益,则该收益是()。
A.应收账款的管理成本
B.应收账款的机会成本
C.应收账款的坏账成本
D.应收账款的短缺成本
13、公司在创立时首先选择的筹资方式是()。
A.融资租赁
B.向银行借款
C.吸收直接投资
D.发行企业债券
14、某企业的营业净利率为20%,总资产净利率为30%,则总资产周转率为()次。
A.0.67
B.0.1
C.0.5
D.1.5
15、在确定企业的收益分配政策时,应当考虑相关因素的影响。
下列属于应该考虑的法律因素的是()。
A.超额累积利润约束
B.盈利的稳定性
C.现金流量
D.避税
16、采用ABC控制法进行存货管理时,应该重点控制的存货类别是()。
A.品种较多的存货
B.数量较多的存货
C.库存时间较长的存货
D.单位价值较大的存货
17、为反映现时资本成本水平,计算平均资本成本最适宜采用的价值权数是()。
A.账面价值权数
B.目标价值权数
C.市场价值权数
D.历史价值权数
18、下列预算编制方法中可以克服静态预算方法缺点的预算编制方法时()。
A.增量预算
B.滚动预算
C.零基预算
D.弹性预算
19、下列项目投资决策评价指标中,一般作为辅助性指标的是()。
A.净现值
B.内部收益率
C.净现值率
D.总投资收益率
20、某企业集团选择的是集权与分权相结合的财务管理体制,下列各项中,通常应当分权的是()。
A、收益分配权
B、财务机构设置权
C、对外担保权
D、子公司业务定价权
21、下列股利理论中,支持“低现金股利有助于实现股东利益最大化目标”观点的是()。
A.信号传递理论
B.所得税差异理论
C.“手中鸟”理论
D.代理理论
22、在责任会计系统中,内部转移价格的制定必须保证实现的是()。
A.企业整体利益最大化
B.提供产品的责任中心利益最大化
C.接受产品的责任中心利益最大化
D.社会或行业的利益最大化
23、下列有关稀释每股收益的说法不正确的是()。
A.潜在的普通股主要包括:
可转换公司债券、认股权证和股份期权等
B.对于可转换公司债券,计算稀释每股收益时,分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额
C.对于可转换公司债券,计算稀释每股收益时,分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数
D.对于认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀释性
24、下列关于企业组织的相关表述中,错误的是()。
A、U型组织以职能化管理为核心
B、现代意义上的H型组织既可以分权管理,也可以集权管理
C、M型组织下的事业部可以拥有一定的经营自主权
D、H型组织比M型组织集权程度更高
25、下列属于财务绩效定量评价指标中反映企业债务风险状况基本指标的是()。
A.现金流动负债比率
B.带息负债比率
C.已获利息倍数
D.速动比率
二、多选题(共10小题,每题2分。
选项中,至少有2个符合题意)
1、现金折扣政策的目的在于()。
A.吸引顾客为享受优惠而提前付款
B.减轻企业税负
C.缩短应收账款平均收款期
D.节约收账费用
2、在确定经济订货量时,下列表述中正确的有()。
A.随每次进货批量的变动,进货费用和储存成本呈反方向变化
B.储存成本的高低与每次进货批量成正比
C.订货成本的高低与每次进货批量成反比
D.年变动储存成本与年变动进货费用相等时的采购批量,即为经济订货量
3、上市公司的股票发行采用非公开发行相比公开发行的优点有()。
A.发行范围广,发行对象多
B.发行成本低
C.有利于引入战略投资者和机构投资者
D.有利于提高公司的知名度
4、下列各项活动中,属于企业资金营运活动的有()。
A.支付广告费用
B.交纳增值税
C.购买无形资产
D.支付债券利息
5、下列各项中,属于剩余股利政策优点有()。
A.保持目标资本结构
B.降低再投资资本成本
C.使股利与企业盈余紧密结合
D.实现企业价值的长期最大化
6、货币市场的主要功能是调节短期资金融通,其主要特点有()。
A、期限短
B、货币市场上进行交易的目的是解决短期资金周转
C、货币市场的金融工具具有较强的货币性
D、货币市场的金融工具具有流动性强、价格平稳、风险较大的特性
7、在流动资产投资战略的选择上,如果一个公司是保守的,那么以下表述合理的有()。
A.具有低水平的流动资产—销售收入比率
B.企业资产具有较高的流动性
C.盈利能力较强
D.营运风险较低
8、成本中心的特点包括()。
A.成本中心只对责任成本进行考核和控制
B.成本中心也要负担不可控成本
C.成本中心只考评成本费用不考评收益
D.成本中心只对可控成本承担责任
9、下列各项中,属于非系统性风险的是()。
A、价格风险
B、违约风险
C、再投资风险
D、变现风险
10、下列各项中,影响应收账款周转率指标的有()。
A.应收票据
B.应收账款
C.预付账款
D.销售折扣与折让
三、判断题(共10小题,每题1分。
对的打√,错的打×
)
1、()不同的折旧方法影响当期费用和产品成本,如果采用加速折旧法相比采用直线法,可以减少企业纳税总额。
2、()资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。
3、()一般说来,在企业生产和销售计划已经确定的情况下,存货量大小取决于每次进货数量。
4、()企业的收益分配有广义的收益分配和狭义的收益分配两种。
广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行分配的过程;
狭义的收益分配则是指对企业收益总额的分配。
5、()相对于企业长期债券筹资,短期融资券的筹资成本较低。
6、()如果资本市场缺乏效率,那么通过资本市场融通的资本,其资本成本就比较低。
7、()按照现代企业制度的要求,企业财务管理体制必须以资金筹集为核心。
8、()指导性控制是针对某些环节的不足或缺陷而采取的控制措施。
9、()在产品成本预算中,产品成本总预算金额是将直接材料、直接人工、制造费用以及销售与管理费用的预算金额汇总相加而得到的。
10、()财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的,固定成本越高,财务杠杆系数越大。
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、某公司2009年末资产负债率为0.6,股东权益总额为400万元,销售收入为1000万元,预计支付股利总额为60万元,股利支付率为60%,2008年末总资产净利率为9%,销售净利率为12%,权益乘数为2。
全部财务比率用年末数据计算。
要求:
(1)计算2008年末总资产周转率。
(2)计算2009年末销售净利率、总资产周转率、权益乘数。
(3)运用连环替代法,通过总资产净利率、权益乘数两项因素对2008年和2009年的净资产收益率变动情况进行计算分析。
2、D公司为一家上市公司,已公布的公司2010年财务报告显示,该公司2010年净资产收益率为4.8%,较2009年大幅降低,引起了市场各方的广泛关注。
为此,某财务分析师详细搜集了D公司2009年和2010年的有关财务指票,如表1所示:
表1
相关财务指标
(1)计算D公司2009年净资产收益率。
(2)计算D公司2010年2009年净资产收益率的差异。
(3)利用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动时D公司2010年净资产收益率下降的影响。
3、B公司是一家制造类企业,产品的变动成本率为60%,一直采用赊销方式销售产品,信用条件为N/60。
如果继续采用N/60的信用条件,预计2011年赊销收入净额为1000万元,坏账损失为20万元,收账费用为12万元。
为扩大产品的销售量,B公司拟将信用条件变更为N/90。
在其他条件不变的情况下,预计2011年赊销收入净额为1100万元,坏账损失为25万元,收账费用为15万元。
假定等风险投资最低报酬率为10%,一年按360天计算,所有客户均于信用期满付款。
(1)计算信用条件改变后B公司收益的增加额。
(2)计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。
(3)为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。
4、资产组合M的期望收益率为18%,标准离差为27.9%,资产组合N的期望收益率为13%,标准离差率为1.2,投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中,张某期望的最低收益率为16%,赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。
要求:
(1).计算资产组合M的标准离差率;
(2).判断资产组合M和N哪个风险更大?
(3).为实现期望的收益率。
张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?
(4).判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险,并说明理由。
五、综合题(共2大题,每题12.5分,共20分)
1、某公司2010年度有关财务资料如下:
(1)简略资产负债表单位:
万元
(2)其它资料如下:
2010年实现营业收入净额400万元,营业成本260万元,管理费用54万元,销售费用6万元,财务费用18万元。
投资收益8万元,所得税率25%。
(3)2009年有关财务指标如下:
销售净利率11%,总资产周转率1.5,平均的权益乘数1.4。
根据以上资料
(1)计算2010年总资产周转率、平均权益乘数,销售净利率和净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)。
(2)按照销售净利率、总资产周转率和权益乘数的顺序,采用差额分析法分析2010年净资产收益率指标变动的具体原因。
(3)若企业2011年按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。
2011年初,企业根据产品的市场需求,拟开发出一系列新产品,产品开发计划两年,科研部门提出技术开发费预算需300万元,据预测,在不考虑技术开发费的前提下,企业第一年利润200万元,第二年可实现利润500万元。
假定企业所得税税率为25%,且无其他纳税调整事项,预算安排不影响企业正常的生产进度。
现有两个投资方案可供选择,方案1:
第一年投资预算为200万元,第二年投资预算为100万元;
方案2:
第一年投资预算为100万元,第二年投资预算为200万元,要求从税收管理的角度分析一下应该选择哪个方案。
2、F公司是一个跨行业经营的大型集团公司,为开发一种新型机械产品,拟投资设立一个独立的子公司,该项目的可行性报告草案已起草完成。
你作为一名有一定投资决策你的专业人员,被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。
(一)经过复核,确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误。
其中,运营期第1年成本费用估算数据如表6所示:
注:
嘉定本期所有要素费用均转化为本期成本费用。
(2)尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表7所示。
其中,有确定数额的栏目均已通过复核,被省略的数据用“*”表示,需要复核并填写的数据用带括号的字母表示。
一年按360天计算。
(3)预计运营期第2年的存货需用额(即平均存货)为3000万元,全年销售成本为9000万元:
应收账款周转期(按营业收入计算)为60天:
应付账款需用额(即平均应付账款)为1760万元,日均购货成本为22万元。
上述数据均已得到确认。
(4)经过复核,该投资项目的计算期为16年,包括建设期的静态投资回收期为9年,所得税前净现值为8800万元。
(5)假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式。
表7
流动资金投资计算表
金额单位:
万元
(1)计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本(付现成本)。
(2)确定表7中用字母表示的数据(不需列表计算过程)。
(3)计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。
(4)计算终结点发生的流动资金回收额。
(5)运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由。
试题答案
一、单选题(共25小题,每题1分。
1、D
2、C
3、A
4、【答案】C
5、B
6、B
7、B
8、【答案】D
9、D
10、答案:
C
11、【答案】B
12、B
13、【答案】C
14、D
15、A
16、【答案】D
17、【答案】C
18、D
19、【答案】D
20、D
21、B
22、A
23、B
24、D
25、C
二、多选题(共10小题,每题2分。
1、ACD
2、ABCD
3、【答案】BC
4、AB
5、ABD
6、【正确答案】ABC
7、BD
8、ACD
9、【正确答案】BD
10、【答案】ABD
三、判断题(共10小题,每题1分。
1、×
2、√
3、√
4、×
5、√
6、×
7、×
8、×
9、×
10、×
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、
(1)总资产净利率=总资产周转率X销售净利率,
2008年总资产周转率=2008年总资产净利率/2008年销售净利率=9%/12%=0.75。
(2)2009年末权益乘数=1/(1-资产负债率)=1/(1-0.6)=2.5;
2009年末的资产总额=权益总额×
权益乘数=400×
2.5=1000(万元),
2009年净利润=支付股利总额/股利支付率=60/60%=100(万元),
2009年销售净利率=净利润/销售收入=100/1000=10%;
2009年总资产周转率=销售收入/资产总额=1000/1000=1。
(3)2008年净资产收益率=2008年总资产净利率x2008年权益乘数=9%×
2=18%,
2009年净资产收益率=2009年销售净利率×
2009年总资产周转率×
2009年权益乘数=10%×
1×
2.5=25%,
2009年净资产收益率变动=25%-18%=7%。
2009年总资产净利率=2009年销售净利率X2009年总资产周转率=10%×
1=10%,
总资产净利率变动对净资产收益率的影响=10%×
2-9%×
2=2%;
权益乘数变动对净资产收益率的影响=10%×
2.5-10%×
2=5%。
与2008年相比,2009年净资产收益率增长7%,主要原因是由于权益乘数变动带来的影响。
2、
(1)2009年净资产收益率=12%×
0.6×
1.8=12.96%
(2)差异=12.96%-4.8%=8.16%
(3)销售净利率的影响:
(8%-12%)×
1.8=-4.32%
总资产周转率的影响:
8%×
(0.3-0.6)×
权益乘数的影响:
0.3×
(2-1.8)=0.48%
3、
(1)增加收益=(1100-1000)×
(1-60%)=40
(2)增加应计利息=1100/360×
90×
60%×
10%-1000/360×
60×
10%=6.5
增加坏账损失=25-20=5
增加收账费用=15-12=3
(3)增加的税前损益=40-6.5-5-3=25.5
4、1.资产组合M的标准离差率=27.9%/18%=1.55;
2.资产组合N的标准离差率为1.2小于资产组合M的标准离差率,故资产组合M的风险更大;
3.设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X:
18%X+13%×
(1-X)=16%,解得X=60%。
为实现期望的收益率,张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%;
4.张某在资产组合M(高风险)上投资的最低比例是60%,而在资产组合N(低风险)上投资的最高比例是40%,而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%;
因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险,并且赵某投资于资产组合M(高风险)的比例低于张某投资于资产组合M(高风险)的比例,所以赵某更厌恶风险。
五、综合题(共2大题,每题12.5分,共20分)
1、
(1)2010年净利润=(400-260-54-6-18+8)×
(1-25%)=52.5(万元);
销售净利率=52.5/400=13.13%;
总资产周转率=400/[(307+242)/2]=1.46;
平均资产负债率=[(74+134)/2]÷
[(242+307)/2]=37.89%;
平均权益乘数=1/(1-37.89%)=1.61;
2010年净资产收益率=13.13%×
1.46×
1.61=30.86%。
(2)销售净利率变动对净资产收益率的影响=(13.13%-11%)×
1.5×
1.4=4.47%;
总资产周转率变动对净资产收益率的影响=13.13%×
(1.46-1.5)×
1.4=-0.74%;
权益乘数变动对净资产收益率的影响=13.13%×
(1.61-1.4)=4.03%;
销售净利率提高使净资产收益率提高了4.47%,总资产周转率下降使净资产收益率下降0.74%,权益乘数提高使得净资产收益率提高4.03%。
(3)方案1:
第一年可以税前扣除的技术开发费=200×
(1+50%)=300(万元)
应纳税所得额=200-300=-100(万元)<0
所以,该年度不交企业所得税,亏损留至下一年度弥补。
第二年可以税前扣除的技术开发费=100×
(1+50%)=150(万元)
应纳税所得额=500-100-150=250(万元)
应交所得税=250×
25%=62.5(万元)
第一年可以税前扣除的技术开发费=100×
应纳税所得额=200-150=50(万元)
应交所得税=50×
25%=12.5(万元)
第二年可以税前扣除的技术开发费=200×
应纳税所得额=500-300=200(万元)
应交所得税=200×
25%=50(万元)
尽管两个方案应交所得税的总额相同(均为62.5万元),但是,方案1第一年不需要缴纳所得税,而方案2第一年需要缴纳所得税,所以,应该选择方案1。
2、
(1)总成本费用=8790
经营成本=8790-400-5=8385
(2)A=55×
20=1100
B=20/40=0.5
C=360/60=6
D=8385
或应收账款周转次数6,周转额=1397.5×
6=8385
E=22×
360=7920元(应付账款周转天数=1760/22=80天;
周转次数=360/80=4.5;
E=全年周转额=需用额×
周转次数=1760×
4.5=7920)
F=360/4=90天
G=4397.50-2000=2397.50
H=5000-2400=2600
I=2600-2397.5=202.5
J=0
(3)日均销货成本=9000/360=25(万元)
存货周转期=3000/25=120(天)
应付账款周转期=1760/22=80(天)
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+360×
1397.5/8385-80=100(天)
(4)2397.5+202.5=2600
(5)由于净现值大于0,且包括建设期的投资回收期9年大于项目计算期的1半,所以基本具备财务可行性。
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