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A.2~5年中期外国政府债券B.外国商业票据
C.外国政府长期债券D.外国银行活期存款
15.外汇储备管理原则的盈利性与流动性()。
A.二者呈正相关关系B.二者呈负相关关系
C.二者无内在联系D.追求盈利性应高于流动性
16.国际储备资产中的一级储备()。
A.流动性最高B.流动性最低
C.盈利性最高D.安全性最低
17.国际储备资产中的三级储备()。
A.盈利性最高B.盈利性最低
C.安全性最低D.流动性最高
18.持有国际储备的成本是()。
A.投资收益率与利息收益率之差
B.政府持有国际支付凭证的利息收入
C.持有国际储备资产的利息损失
D.持有外国债券的实际收益率
19.直接影响持有国际储备资产成本高低的因素是()。
B.储备资产保管费多少
C.本币利率与国际市场利率差
D.汇率上涨幅度与通货膨胀率之差
20.保险储备量是指储备资产保持()。
A.相当于3个月进口量B.相当于2个月的进口量
C.稍高于3个月进口量D.稍低于3个月进口量
(二)多选题
1.一国国际收支顺差,则一国()。
A.外汇储备增加B.外汇储备减少
C.官方对外债权增加D.官方对外债权减少
2.一国国际收支经常账户和资本账户之和为逆差,则该国()。
A.外汇储备减少和官方短期债权减少
B.外汇储备减少和官方短期债权增加
C.外汇储备增加和短期债务增加
D.外汇储备减少和官方短期债务增加
3.专利收买/出卖的收支属国际收支平衡表中的()。
A.经常账户
B.服务收支
C.资本金融账户
D.非生产非金融资产收买/出卖收支
4.一国的利息和股利收支属国际收支平衡表中的()。
A.经常账户B.投资收支
C.单方面转移收支D.资本账户
5.私人损赠属国际收支平衡表中的()。
A.经常账户B.私人的无偿转移
C.资本账户的D.投资捐赠
6.调节国际收支的货币政策包括()。
A.法定贬值B.贴现政策
C.变更存款储备金比例D.外汇缓冲政策
7.国际收支平衡表中的金融账户登录一国的()。
A.投资捐赠B.专利买卖
C.对外借贷的收支D.投外投资的收支
8.弹性分析理论的缺陷在于()。
A.将国际收支限于资本收支B.将国际收支限于贸易收支
C.分析建立在静态不变D.分析建立在动态有变
9.一国国际收支暂时性不平衡是指下列哪种性质的不平衡()。
A.周期性B.结构性C.收入性D.货币性
10.属于居民的机构是()。
A.在我国建立的外商独资企业
B.我国的国营企业
C.我国驻外使馆工作的外交人员
D.IMF等驻华机构
11.二级国际储备资产()。
A.包括短期债券B.包括SDR
C.收益率高于一级储备资产D.包括中期政府债券
12.一国清偿力包括()。
C.一国国民生产总值D.该国政府尚未提取的贷款
13.一国外汇储备包括()。
A.一国保有的可兑换货币及其表示的支付手段
B.居民手中的外汇
C.一国向IMF缴纳的全部份额
D.一国向IMF缴纳的25%黄金或可兑换货币份额
14.可用于SDR支付的范围是()。
A.IMF会员国政府间B.企业与企业间
C.会员国政府对外国企业D.会员国政府向IMF偿还贷款
15.一国在IMF普通特款权包括()。
A.IMF对该会员国贷款
B.该会员国向IMF的贷款
C.以可兑换货币缴纳的25%份额
D.该国获得的国际捐赠
16.SDR是()。
A.有形货币B.无形货币
C.由IMF创造的D.由联合国所创造的
17.国际储备的作用有()。
A.充作干预资产B.弥补国际收支逆差
C.投资生息的财务基础D.偿还外债的保证
18.保持国际储备资产的安全性是指储备资产()。
A.不致被盗B.有效C.可靠D.价值稳定
19.影响储备货币结构管理的因素有()。
A.贸易对手国家的经济状况B.各储备货币的收益率
C.进口所需币种D.还债所需币种
20.国际储备资产中三级储备资产的()。
A.盈利性最高B.流动性最低
(三)判断题
1.内部平衡是指财政收支与信贷收支平衡。
()
2.弹性分析理论主要代表人物是马歇尔—勒纳。
3.货币分析理论主要代表人物是蒙代尔。
4.经常账户主要收支为货物贸易收支。
5.国际收支顺差不需调节,只有国际收支逆差才需调节。
6.自主性交易结果必然产生国际收支不平衡。
7.在我国外汇管理是调节国际收支的手段之一。
8.在国际收支平衡表中储备相关项目如为-100亿美元,则表示该国外汇储备减少了100亿美元。
9.外国货币即为外汇。
10.一国国际收支顺差,有利于该国通货膨胀减缓。
11.IMF分配的SDR并不是一国国际储备的主要来源。
12.一国政府或中央银行从国外借款也是一国外汇储备的一个来源。
13.国际储备水平是指一国持有的外汇储备总量。
14.一国外汇管制越严,所需国际储备量也越大。
15.当前黄金储备在一国国际储备中占有最重要的地位。
16.一国持有国际储备成本越高,其对国际储备需求量越小。
17.经常项目的顺逆差状况是影响一国外汇储备状况的一个因素。
18.一国资本金融账户状况不影响一国外汇储备状况。
19.SDR可用于私人企业间支付。
20.储备货币的收益率即储备货币的汇率变动率。
五、题库答案
1.D 2.D 3.B 4.C 5.C 6.A 7.D 8.D
9.A10.A11.C12.A13.B14.A15.B16.A
17.A18.A19.20.C
1.A、C 2.A、D 3.C、D 4.A、B
5.A、B6.B、C7.C、D8.B、C
9.A、C、D10.A、B、C11.C、D12.A、B、D
13.A、D14.A、D15.B、C16.B、C
17.A、B、D18.B、C19.B、C、D20.A、B
1.×
2.√ 3.√ 4.√ 5.×
6.√ 7.√ 8.×
9.×
10.×
11.√12.√13.×
14.×
15.×
16.√
17.√18.×
19.×
20.×
第二章 外汇与汇率制度
1.目前采用间接标价法的国家有()。
A.法国B.德国C.日本D.澳大利亚
2.影响汇率的根本因素是()。
A.通货膨胀B.投机操纵C.政权更替D.利率高涨
3.下列哪种标价法是当前绝大多数国家在银行柜台业务实行的标价()。
A.直接B.间接C.美元D.非美元
4.银行买进现钞价格比买进外汇凭证的价格()。
A.高B.低C.相同D.高3‰
5.银行买进外汇凭证的价格比买进现钞的价格()。
A.低B.高C.相同D.低3‰
6.购买力平价学说的创始人是()。
A.卡塞尔B.蒙代尔C.马歇尔D.勒纳
7.易于招致国际游资冲击的汇率制度是()汇率制度。
A.固定B.自由浮动C.联合浮动D.管理浮动
8.达到外汇倾销目的一定是本币对外贬值幅度()本币对内贬值幅度。
A.大于B.小于C.等于D.小于2%
9.出口导向的发展中国家,在一定时期内实行的外汇政策是()。
A.本币高估B.本币低估C.法定贬值D.法定升值
10.实行进口导向的民展中国家在一定时期内实行的外汇政策是()。
11.按外汇资金的性质和用途来划分的汇率有()。
A.官定和市场汇率B.贸易和金融汇率
C.单一和多种汇率D.银行间和商业汇率
1.实行间接标价法的国家有()。
A.美国B.英国C.南非D.新西兰
2.一国货币对外汇率上浮,一般()。
A.有利于出口B.有利于进口
C.不利于出口D.不利于进口
3.一国货币对外汇率下浮,一般()。
A.不利于出口B.有利于进口
4.直接标价法下()。
A.以1个或100个本币作为标准
B.折合成一定数额外币
C.以1个或100个外币作为标准
D.折合成一定数额本币
5.间接标价法下()。
6.银行挂牌的买入汇率是指()。
A.银行买入顾客外汇的价格
B.顾客卖出外汇的价格
C.银行卖出外汇的价格
D.顾客买入外汇的价格
7.利用外汇倾销政策达到扩大出口的前提是()。
A.本国物价继续急剧上涨
B.本国物价上涨相对缓慢
C.出口商品结构相同国家采取对外贬值政策
D.出口商品结构相同国家未采取对外贬值政策
8.浮动汇率制()。
A.有利于进出口企业成本核算
B.不利于进出口企业成本核算
C.有利于本国货币政策的执行
D.不利于本国货币政策的执行
9.固定汇率制()。
10.当前实行直接标价法的国家有()。
A.澳大利亚B.日本C.中国D.俄罗斯
11.现行人民币汇率制度()。
A.钉住一篮子货币B.参考一篮子货币
C.以市场供求为基础D.进行调节
(三)判断说明题
1.其他条件不变,一国利息率水平提高,该国货币对外汇率将上浮(升值)。
2.一国利息率水平提高,该国货币对外汇率将上浮(升值)。
3.其他条件不变,一国国际收支状况改善,该国货币对外汇率将上浮(升值)。
4.一国国际收支状况恶化,该国货币对外汇率将下浮(贬值)。
5.当前发达国家均实行浮动汇率制。
6.当前只有发展中国家和实行固定汇率制的国家才对外汇市场进行干预。
7.实行进口替代战略的发展中国家常采取本币低估的外汇政策。
8.实行出口导向战略的国家常采取本币低估的外汇政策。
9.储备国家货币贬值,有利于以该货币计价的债务国减轻债务负担。
10.主要储备货币国家货币升值,一般会加重债务国的债务负担。
11.储备货币国家货币贬值会加重储备国家的债务负担。
12.现行人民币汇率制度是钉住一篮子货币的有管理浮动汇率制。
1.D 2.A 3.A 4.B 5.B 6.A 7.A 8.A
9.B10.A11.B
1.A、B、C、D 2.B、C 3.A、D 4.C、D
5.A、B6.A、B7.B、D8.B、C
9.A、D10.B、C、D11.B、C、D
1.√。
其他条件不变,一国利率提高,国际游资流向该国,追求较高的利息收入,外汇流入,外汇供应增加,以本币所表示的外币价格下降,本币对外汇率较利率未提高前上浮。
2.×
。
因影响一国汇率变化的因素有多种。
在其他条件不变的情况下,利率提高,本币汇率一般上浮,如果在利率提高的同时,该国国际收支逆差严重,或通货膨胀率加剧,该国对外汇率不一定上浮。
3.√。
其他条件没有变化,一国国际收支状况改善了,或者逆差减少,或者顺差增加,反映在外汇市场上,或对外汇需求减少,或外汇供应增加,这都会形成本币对外汇率较前上浮(升值)。
4.×
国际收支情况恶化,本币对外汇率会下浮,但其前提是其他条件没有变化。
如果国际收支情况恶化,其他影响汇率变化的因素同时改善了,如通货膨胀率降低,利率提高,则不一定本币对外汇率下浮。
5.√。
当前发达国家一般都实行浮动汇率制。
6.×
为保持汇率的稳定,在实行浮动汇率制的发达国家遇到市场发生本币对外汇率过硬或过软时,也采取干预活动。
7.×
应为采取高估外汇政策。
8.√。
本币低估,有利于扩大出口,符合出口导向战略要求。
9.√。
因计价货币贬值,债务国可以相对较少的本币还本付息,从而减轻债务负担。
10.√。
一般国际借贷均以主要储备国家的货币计价,主要储备货币国家货币升值了,债务国要以更多的本币购买储备货币以还本付息,故而加重债务国的债务负担。
11.×
储备货币国家的货币贬值,因其贬值而减少其债务承担。
12.×
是参考一篮子货币有管理的浮动汇率制。
三、题库
1.即期外汇付款凭证需附密押的是()。
A.电汇付款委托书B.信汇付款委托书
C.银行汇票D.商业汇票
2.英镑年利率为9.5%,美元年利率为7%,伦敦市场即期汇率为1英镑=1.96美元,则美元3个月远期汇率为()。
A.贴水1.2美分B.贴水14.4美分
C.升水1.2美分D.升水14.4美分
3.即期外汇交易中卖出汇率最贵的是()。
A.电汇B.信汇C.票汇D.现钞
4.以点数标示的远期汇率差价,每点代表每个标准货币所折合货币单位的()。
A.110000B.110C.1100D.11000
5.其他条件不变,与远期汇率的升(贴)水率趋于一致的是()。
A.国际利率水平B.两种货币的利率差
C.两国国际收支差额比D.两国政府债券利率差
6.“多头”是指银行买进大于卖出的外汇属于()。
A.相同币种,相同期限B.相同币种,不同期限
C.不同币种,不同期限D.不同币种,相同期限
7.“空头”是指银行卖出大于买进的外汇属于()。
8.两角套汇是在下列哪种交易中进行()。
A.掉期外汇B.即期外汇C.远期外汇D.货币期货
9.传播媒体所报导的即期汇率一般为()。
A.电汇汇率B.信汇汇率C.票汇汇率D.钞价
10.顾客在合同到期日必须履行合同,实行交割的外汇交易是()。
A.远期B.欧式期权C.美式期权D.择期
1.下列哪种业务的外汇的收付常用票汇方式()。
A.佣金、回扣B.寄售货款
C.小型样品样机D.商品进出口
2.下列哪些机构是外汇市场构成的主要成员()。
A.外汇银行B.进出口商
C.外汇经纪人D.中央银行
3.择期业务是()。
A.远期外汇交易的一种类型
B.外币期权交易的一种类型
C.合同到期日前顾客有权要求银行实行交割
D.合同到期日前顾客有权放弃合同的执行
4.电汇价格高于信汇价格的原因是()。
A.银行不能占用顾客的资金B.顾客占用了银行的资金
C.凭证传递的时间长D.凭证传递的时间短
5.出口商要求进品商以电汇支付货款()。
A.可加速出口商资金周转B.不利于出口商品单价的提高
C.直接增加出口商的出口成本D.减少出口商的汇率风险
6.票汇业务()。
A.汇入行要通知收款人取款B.汇入行无需通知收款人取款
C.汇票本身不可转让D.汇票可以转让
7.下列哪个外汇市场属有形交易市场()。
A.伦敦B.纽约C.巴黎D.阿姆斯特丹
8.远期汇率升水,银行卖出择期()。
A.顾客有权在合同有效期内,要求银行实行交割
B.顾客有权在合同有效期内,放弃合同的执行
C.银行按最接近择期期限结束时的远期汇率计算择期价格
D.银行按最接近择期期限开始时的远期汇率计算择期价格
9.远期汇率贴水,银行卖出择期()。
A.顾客有权在合同有效期内要求银行实行交割
B.顾客有权在合同有效期内放弃合同的执行
C.银行按最接近择期期限开始时的远期汇率计算择期价格
D.银行按最接近择期期限结束时的远期汇率计算择期价格
1.出口报价时,将本币底价折外币,按卖出汇率折算。
2.阿姆斯特丹外汇市场属有形外汇市场。
3.中央银行是外汇市场的主要操纵者。
4.进口商应争取以电汇支付进口货款。
5.远期外汇交易的贴水货币,其汇率走势有贬值(下浮)趋势。
6.外汇买卖一般遵守买卖平衡的原则。
7.即期外汇交易一定在两个工作日内进行交割。
8.出口商一般应争取以信汇来收取出口货款。
9.一般的掉期就是将即期外汇交易与远期外汇交易绑在一起所做的一个反方向资金流动。
10.本币折外币利用买入汇率来折合只适用于商品与劳务出口价报。
(七)计算题
1.已知:
1美元=1.4860/1.4870瑞士法郎
1美元=100.00/100.10日元
求 1日元= / 瑞士法郎
2.设瑞士某银行的外汇牌价为:
即期汇率 3个月远期差价
$/SFr 6.2400~6.2430 360~330
问:
①3个月远期实际汇率为$/SFr。
②某商人如卖出3个月远期$10000,届时可换回多少3个月远期SFr?
③如按上述即期汇率,我公司出口机床原报价每台SFr30000,现法国进口商要求我改用美元向其报价,则我应报多少美元?
为什么?
④如上述机床3个月后才能收汇,那么我方对其报价应如何调整,具体应报多少美元?
3.设英国某银行时外汇牌价为:
即期汇率 3个月远期
美国 1.5800~1.5820 贴水0.7~0.9美分
①美元3个月远期的实际汇率是多少?
②如某商人卖出3个月运期美元10000,届时可换回多少英镑?
③如按上述即期汇率,我机械公司出口一批机床原报价每台18000英镑,现英国进口商要求我公司改用美元报价,则应报多少美元?
④如上述机床预计3个月后才能收汇,那么我方对其报价应如何调整,具体应报多少英镑?
4.已知:
纽约市场汇价为:
US$1=HK$7.7201~7.7355
香港市场汇价为:
US$1=HK$7.6857~7.7011
有人以HK$9000万进行套汇,将能获得多少毛利?
5.某年,欧元年利率为1.6%,美元的年利率为4%如果法兰克福市场欧元对美元的即期汇率为1欧元=1.5000美元,问:
其他条件不变该市场3个月远期美元是升水还是贴水,具体金额是多少?
3个月远期美元的实际汇率是多少?
6.上海某服装出口公司向新西兰出口一批服装原报价100万澳大利亚元,现该商人要求改以新西兰元报价,请参照下述牌价:
1澳元=0.7350/0.7360美元
1新元=0.6030/0.6040美元
问该批服装应报多少新西兰元?
四、题库答案
1.A 2.A 3.A 4.A 5.B 6.A 7.A 8.B
9.A 10.A
1.A、B、C 2.A、D 3.A、C、D 4.A、D
5.A、B、D6.B、D7.C、D8.A、C
9.A、C
按国际惯例应按买入汇率来折算。
2.√。
是有形市场,不是无形市场。
因其既是参加者,又承担干预市场调节汇价,保持汇率稳定的作用,故其为实际操纵者。
电汇价格最高,会增加其进口成本,应争取以信汇来支付其进口、货款。
贴水意味着远期汇率低于即期汇率也即其远期即有贬值(下浮)趋势。
6.√。
为审慎地经营外汇买卖业务,不做投机,防范风险,正常外买卖应遵守买卖平衡原则。
从当事人角度看,从成交到交割,有时跨越州际之间的信汇业务票超过两个工作日;
或可理解为即期外汇交易一般(不是一定)在两个工作日内交割。
8.×
出口商应争取以电汇来收取其出口货币,因电汇可加速其资金周转,减少本币利息支出,并可减少其汇率风险,而信汇其结果正适得其反。
即在即期外汇市场卖甲币,收乙币,在远期外汇市场以乙币再买回甲币的反方向资金流动。
只适用于商品劳务出口报价;
在顾客与银行往来买或卖外汇时,不适用这一原则。
1.日元兑瑞士法郎的买入汇率=1.4860100.10=0.01485
日元兑瑞士法郎的卖出汇率=1.4870100.00=0.01487
因此 1日元=0.01485/0.01487
2.
(1)3个月远期实际汇率为SFr6.2040-6.2100 6.2400-)0.0360 6.2040 6.2430-)0.0330 6.2100
(2)届时可换回62040SFr。
(10000×
6.2040=62040SFr)
(3)我公司应报4807.69美元
(30000÷
6.2400=4807.69美元。
因为是本币折外币,故按买入汇率折算)
(4)我方出口报价应调整为4835.59美元。
因美元3个月后为贴水(贬值),故应按贴水后的实际远期汇率来折合。
[30000÷
(6.2400-0.0360)=4835.59]
3.
(1)美元3个月远期的实际汇率为1.5870-1.5910。
1.5800+)0.0070 1.5870 1.5820+)0.0090 1.5910
(2)届时可换回6285.36英镑(10000÷
1.5910=6285.36)
(3)应报28476美元(18000×
1.5820=28476美元)。
由英镑报价改为美元报价,为本币折外币,应按买入汇率折合。
具体应报28638美元(18000×
1.5910=28638)。
因为3个月后美元贴水(贬值),故应按贴水后的实际远期汇率来折合。
4.
(1)先以HK$9000万在香港市场按卖出汇率买进美元,可得HK$9000万÷
7.7011=US$11168.66万;
(2)将这笔美元全数在纽约市场按银行卖出汇率换成港元:
1168.66万美元÷
7.7201=9.022.
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