千红制药度财务分析报告Word文档格式.docx

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流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，千红制药2019年的流动资产主要包括交易性金融资产、其他应收款以及应收票据及应收账款，各项分别占比为31.73%，22.24%和20.34%。

2019年千红制药流动资产构成情况

货币资金

20,299

9.72%

41,952

17.62%

18,633

8.17%

交易性金融资产

66,297

31.73%

0.00%

应收票据及应收账款

42,497

20.34%

34,170

14.35%

27,454

12.03%

应收票据

4,794

2.01%

5,035

2.21%

应收账款

29,376

12.33%

22,418

9.83%

应收款项融资

6,160

2.95%

预付款项

2,138

1.02%

2,225

0.93%

306

0.13%

其他应收款

46,472

22.24%

2,378

1.00%

3,464

1.52%

其中:

应收利息

554

0.27%

3,196

1.40%

存货

24,586

11.77%

24,583

10.32%

19,505

8.55%

一年内到期的非流动资产

34,900

14.65%

90,181

39.52%

其他流动资产

478

0.23%

97,947

41.13%

68,622

30.08%

2.1.3非流动资产构成情况

非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，千红制药2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及在建工程，各项分别占比为66.97%，14.12%和6.07%。

2019年千红制药非流动资产构成情况

长期股权投资

753

0.89%

固定资产

56,588

66.97%

59,077

74.15%

61,321

80.41%

在建工程

5,132

6.07%

1,501

1.88%

1,439

1.89%

无形资产

11,927

14.12%

12,402

15.57%

8,311

10.90%

开发支出

419

0.50%

127

0.16%

商誉

1,113

1.32%

1.46%

长期待摊费用

2,828

3.35%

2,359

2.96%

2,381

3.12%

递延所得税资产

3,638

4.31%

1,930

2.42%

1,488

1.95%

其他非流动资产

2,095

2.48%

1,161

206

2.2负债及所有者权益结构分析

2.2.1负债及所有者权益基本构成情况

千红制药2019年年总负债金额为601,649,743.32元，所有者权益总额为2,332,637,323.94元，其中资本金为1,279,975,000.0元，资产负债率为20.50%，在负债中，流动负债为541,986,947.71元；

占负债和所有者权益总额的18.47%，非流动负债为59,662,795.61元，占负债和所有者权益总额的2.03%。

2019年千红制药负债和所有者权益构成情况

负债和所有者权益（或股东权益）总计

流动负债合计

54,198

18.47%

55,488

17.46%

55,522

18.24%

非流动负债合计

5,966

2.03%

8,523

2.68%

3,618

1.19%

所有者权益（或股东权益）合计

233,263

79.50%

253,820

79.86%

245,289

80.57%

2.2.2流动负债基本构成情况

流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，千红制药2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为63.51%，11.47%和11.47%。

2019年千红制药流动负债构成情况

短期借款

34,424

63.51%

42,633

76.83%

38,431

69.22%

应付票据及应付账款

6,216

11.47%

5,680

10.23%

应付账款

预收款项

759

181

0.33%

658

应付职工薪酬

4,339

8.01%

4,155

7.49%

3,586

6.46%

应交税费

1,855

3.42%

808

1,895

3.41%

其他应付款

2,649

4.89%

2,638

4.75%

2,552

4.60%

应付利息

152

0.28%

49

0.09%

其他流动负债

3,954

7.30%

5,071

9.14%

2,715

2.2.3非流动负债基本构成情况

非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，千红制药2019年的非流动负债主要包括递延收益、递延所得税负债以及长期借款，各项分别占比为99.02%，0.98%和0.00%。

2019年千红制药非流动负债构成情况

长期借款

5,000

58.66%

递延收益

5,907

99.02%

递延所得税负债

58

0.98%

70

0.82%

其他非流动负债

3,453

40.51%

2.2.4所有者权益基本构成情况

所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年千红制药的所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、未分配利润以及盈余公积，各项分别占比为54.87%，48.52%和10.03%。

所有者权益构成情况

实收资本（或股本）

127,997

54.87%

128,000

50.43%

52.18%

资本公积

4,291

1.84%

4,112

1.62%

3,933

1.60%

库存股

-35,680

-15.30%

-4,743

-1.87%

-1,943

-0.79%

其他综合收益

盈余公积

23,403

10.03%

20,595

8.11%

18,196

7.42%

未分配利润

113,174

48.52%

105,013

41.37%

95,517

38.94%

少数股东权益

77

0.03%

842

1,586

0.65%

2.3利润分析

2.3.1净利润分析

2019年千红制药的净利润为256,913,489.51元，与2018年的211,044,885.64元相比上升了21.73%。

2015-2019年千红制药净利润变动趋势

年份

同比增长率（%）

2015

26,229

2016

22,468

-14.34%

2017

17,490

-22.15%

2018

21,104

20.66%

2019

25,691

21.73%

2.3.2营业利润分析

2019年千红制药的营业利润为300,240,858.74元，与2018年的252,031,623.99元相比上升了19.13%。

2015-2019年千红制药营业利润变动趋势

29,858

26,095

-12.60%

21,304

-18.36%

25,203

18.30%

30,024

19.13%

2.3.3利润总额分析

2019年千红制药的利润总额为300,507,359.11元，与2018年的253,839,002.74元相比上升了18.39%。

2015-2019年千红制药利润总额变动趋势

30,298

26,453

-12.69%

21,371

-19.21%

25,383

18.77%

30,050

18.39%

2.3.4成本费用分析

成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年千红制药的成本费用总额为1,451,057,998.7899997元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为60.18%，24.79%和8.39%。

2019年千红制药成本费用构成

成本及费用总额

-145,105

-107,214

-85,323

营业成本

-87,329

60.18%

-67,547

63.00%

-51,388

60.23%

税金及附加

-1,880

1.30%

-1,697

1.58%

-1,689

1.98%

销售费用

-35,973

24.79%

-32,050

29.89%

-24,848

29.12%

管理费用

-12,168

8.39%

-11,250

10.49%

-16,310

19.12%

研发费用

-6,537

4.51%

-6,728

6.28%

-0.00%

财务费用

-1,216

0.84%

12,060

-11.25%

8,913

-10.45%

2.4现金流量分析

2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析

2019年千红制药的经营现金流量净额为161,547,891.09元，与2018年的25,445,967.0元相比上升了534.87%；

投资活动现金流净额为185,026,387.13元；

筹资活动现金流净额为-567,773,545.74元。

2015-2019年千红制药经营、投资及筹资活动现金流净额

经营活动现金流净额（万元）

投资活动现金流净额（万元）

筹资活动现金流净额（万元）

28,650

-44,947

17,895

22,101

-20,140

-4,483

8,851

9,044

-13,330

2,544

29,075

-10,097

16,154

18,502

-56,777

2.4.2现金流入结构分析

2019年千红制药现金流入总金额为3,483,774,971.7200003元，其中经营活动现金流入为1,691,851,431.67元，占现金流入总额的48.56%；

投资活动现金流入为1,139,553,540.05元，占现金流入总额的32.71%；

筹资活动现金流入为652,370,000.0元，占现金流入总额的18.73%。

2019年千红制药现金流入构成

现金流入总额

348,377

399,179

346,119

经营活动现金流入小计

169,185

48.56%

135,972

34.06%

110,693

31.98%

投资活动现金流入小计

113,955

32.71%

193,740

48.53%

181,415

52.41%

筹资活动现金流入小计

65,237

18.73%

69,466

17.40%

54,010

15.60%

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为1,625,342,097.56元,占经营活动现金流入小计的96.07%;

收到的税费返还为10,596,591.68元,占经营活动现金流入小计的0.63%;

收到其他与经营活动有关的现金为55,912,742.43元,占经营活动现金流入小计的3.3%。

2019年千红制药经营活动现金流入构成

销售商品/提供劳务收到的现金

162,534

96.07%

132,127

97.17%

109,067

98.53%

收到的税费返还

1,059

0.63%

1,294

0.95%

836

0.76%

收到其他与经营活动有关的现金

5,591

3.30%

2,550

789

0.71%

投资活动现金流入小计中取得投资收益收到的现金为93,778,274.36元,占投资活动现金流入小计的8.23%;

处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1,702,682.63元,占投资活动现金流入小计的0.15%;

收到其他与投资活动有关的现金为1,044,072,583.06元,占投资活动现金流入小计的91.62%。

2019年千红制药投资活动现金流入构成

金额（元万）

取得投资收益收到的现金

9,377

8.23%

13,440

6.94%

12,903

7.11%

处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额

170

0.15%

7

5

收到其他与投资活动有关的现金

104,407

91.62%

180,293

93.06%

168,506

92.88%

筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为652,370,000.0元,占筹资活动现金流入小计的100.0%。

2019年千红制药筹资活动现金流入构成

吸收投资收到的现金

330

0.48%

1,872

3.47%

其中：

子公司吸收少数股东投资收到的现金

300

0.43%

取得借款收到的现金

69,136

99.52%

52,138

96.53%

2.4.3现金流出结构分析

2019年千红制药现金流出总额为3,704,974,239.24元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为1,530,303,540.58元,占现金流出总额的41.3%;

投资活动现金流出小计为954,527,152.92元,占现金流出总额的25.76%;

筹资活动现金流出小计为1,220,143,545.74元,占现金流出总额的32.93%。

2019年千红制药现金流出构成

现金流出总额

-370,497

-377,656

-341,554

经营活动现金流出小计

-153,030

41.30%

-133,427

35.33%

-101,841

29.82%

投资活动现金流出小计

-95,452

25.76%

-164,664

43.60%

-172,371

50.47%

筹资活动现金流出小计

-122,014

32.93%

-79,564

21.07%

-67,341

19.72%

经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为908,215,634.12元,占经营活动现金流出小计的59.35%;

支付给职工以及为职工支付的现金为259,758,066.1元,占经营活动现金流出小计的16.97%;

支付的各项税费为95,191,513.7元,占经营活动现金流出小计的6.22%;

支付其他与经营活动有关的现金为267,138,326.66元,占经营活动现金流出小计的17.46%。

2019年千红制药经营活动现金流出构成

购买商品/接受劳务支付的现金

-90,821

59.35%

-78,920

59.15%

-53,146

52.19%

支付给职工以及为职工支付的现金

-25,975

16.97%

-18,021

13.51%

-15,636

15.35%

支付的各项税费

-9,519

6.22%

-9,863

7.39%

-10,188

10.00%

支付其他与经营活动有关的现金

-26,713

-26,621

19.95%

-22,869

22.46%

投资活动现金流出小计中购建固定资产/无形资产和其他长期资产支付的现金为100,677,961.27元,占投资活动现金流出小计的10.5