技术经济学财务案例分析Word文档格式.docx
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1031
23976
2029
10121
870
35128
1.1.2
辅助生产车间
383
1052
51
1486
1.1.3
公用工程
449
2488
1017
3954
1.1.4
环境保护工程
185
1100
225
1510
1.1.5
总图运输
52
248
300
1.1.6
厂区服务性工程
262
1.1.7
生活福利工程
1104
1.1.8
厂外工程
38
1.2
其他费用其中:
土地费用,工程费用和其它费用
11425
3818
612
47600
241
3140
7
1.3
预备费用
6186
314
12
1.3.1
基本预备费
4760
1.3.2
涨价预备费
1426
2
固定资产投资方向调节税
2689
3
建设期利息
合计(1+2=3)
5013
17706
61488
470
3923
(4)流动资金估算
流动资金估算是按分项详细估算法进行的,估算总额为7266万元。
流动资金估算见表5.2
项目/年份
最低周转天数
周转次数
投产期/
万元
流动资金
4
5
6
8
9
10
11
13
14
15
16
17
18
应收账款
30
6170
7933
8814
存贷
1278
1643
1826
现金
24
41
58
流动负债
1084
1393
1584
2.1
应付账款
1548
5086
6539
7266
流动资金本年增加额
1453
727
(5)资金来源
该项目总投资=固定资产投资+固定资产投资方面调节税+建设期利息+流动资金=
53786万元+2689万元+5013万元+7266万元=68754万元
其中外汇为3924万美元。
项目自有资金(资本金)为22000万元,其余为借款。
外汇全部通过中国银行向国外借款,年利率为9%;
人名币固定资产投资部分由中国建设银行贷款,年利率为9.6%;
流动资金由中国工商银行贷款,年利率为8.64%。
投资分年使用计划按第120%,第2年55%第3年25%的比例分配。
流动资金从投产第一年起按生产负荷安排使用。
投资使用计划与资金筹措见表5.3
项目年份
合计/万元
外币/万美元
人民币/万元
小计/万元
外币万美元
总投资
68754
722
5037
11317
2050
14769
32605
1152
7545
17566
691
4462
10472
1900
13007
29534
864
6267
13799
投资方向调节税
524
1477
689
31
322
150
285
1594
288
589
3097
1.4
资金筹措
自有资金
22000
3920
10780
4900.
4900
2400
2.11
资本金
2.1.2
资本溢价
2.2
借款
46754
1117
7397
1398
21825
2645
1266
2686
2.2.1
长期借款
41888
3989
12666
2.2.2
流动资金借款
4866
2682
2.2.3
其他短期借款
2.3
其他
.
(6)年销售收入和年销售税金及附加估算
产品售价按预测到生产期初的市场价格,确定每t出厂价格(含税价)为16800元,年销售收入估算值在正常年份为38640万元(含税销售收入)。
销售税金及附加按国家规定计取,产品缴纳增值税,增值税率为17%,城市维护建设税按增值税的7%计取,教育费附加按增值税的3%计取。
年销售税金及附加税金及附加估算值在正常年份为3206万元。
年销售收入和年销售税金及附加估算见表5.6。
项目
单价/美元
生产负荷70%(第4年)
生产负荷90%(第5年)
生产负荷100%(第6~18年)
销售量/
金额/万美元
销售量
产品销售收入N产品
外销
内销16800
内销16100
小计16100
内销27048..27048
小计27048..27048
内销20700
小计20700
内销34776..34776
小计34766..34766
内销23000
小计23000
内销38640..38640
小计38640..38640
销售税金及附加
16800
2244
2886
3206
产品增值税
2040
2623
2915
城市维护建设税
143
184
204
教育费附加
61
79
87
(7)产品成本估算
1.所有的原材料、燃料、动力价格均为以近几年国内市场已实现的价格为基础,预测到生产期初的价格。
2.工资及福利按全厂定员为800人,工资及福利费每人每月365元估算,全年工资及福利费为399万元(其中福利费按工资总额的14%计取)
3.本项目计固定资产原值的费用有固定资产投资中的工程费用、建设期利息、固定资产投资方向调节税、预备费及其他费用中的土地费用。
固定资产原值为58282万元,按平均年限法计算折旧,折旧年限为15年,年折旧额为3730万元。
固定资产折旧估算见表5.4
投产期/万元
达到设计能力生产期/万元
19191
固定资产合计
原值
58282
折旧费净值
3730
54552
3730.
50822
47092
43362
39632
35902
32172
28442
24712
20982
17252
13521
9791
37306061.
2331
4.本项目固定资产投资中第二部分费用除土地费进入固定资产原值外,其余费用均作为无形及递延资产。
其值为3206万元。
其中无形资产为2476万元,按10年摊销,年摊销费为248万元:
递延资产为730万元,按5年摊销,年摊销费为146万元。
无形资产及递延
资产为730万元,按5年摊销,年摊销费为146万元。
无形资产及递延资产摊销计算见表5.5。
5.修理费按年折旧额的50%记取,每年为1865万元。
6.财务费用包括长期借款利息和流动资金借款利息。
长期借款计算见表5.8。
利率%
年初借款本息累计
6280
24117
34138
29871
25603
21336
17069
12802
5834
4267
本金
6010
22537
30050
270
1579
4088
本年借款
16527
7512
本年应计利息
1309
2509
3072
2688
2304
1920
1536
768
384
本年偿还本金
1.5
本年支付利息
人民币借款
9.6
5105
7750
7697
5208
1215
2.1.1
1066
4769
6825
336
925
3704
2056
744
739
500
117
2.4
54
2489
3993
2.5
偿还借款资金来源
3.1
末分配利润
197
2632
4137
1358
144
290
3.2
折旧费
3.3
摊销费
394
3.4
还本资金合计
4321
6756
8260
5482
3.4.1
偿还外汇本金
3.4.2
偿还人民币本金
3.4.3
偿还本金后余额
人民币借款还期(从借款开始年算起)6.27年
流动资金借款利息按当年及以前年份流动资金借款合计乘以流动资金借款年利率计算,正常年应计利息为420万元。
7.其他费用包括在制造费用,销售费用,管理费用中扣除工资及福利费、折旧费摊销费、修理费后的费用和土地使用税每年为70万元。
其他费用共计1068万元。
总成本费用估算见表5.7
8.利润、利润分配估算
利润、利润分配估算表见5.11。
其中:
所得税按利润总额的33%计取,不计特种基金。
在用可供分配利润支付长期借款还本后无余额的年份,可供分配利润全部计入末分配利润用于支付长期借款还本,不计提盈取公积金。
其余年份先按可供分配利润的10%计提盈余公积金,然后视需要留出用于支付长期借款还本的金额计入末分配利润,最后将剩余部分作为应付利润分配给项目投资主体。
表5.11
投产期
达到设计能力生产期
生产负荷%
70
90
产品销售收入/万元
27048
34776
38640
销售税金及附加/万元
总成本费用/万元
24509
27962
29260
28492
27992
27461
27077
26693
26309
26062
利润总额(1-2-3)万元
294
3929
6174
6942
7442
7972
8356
8470
9124
9372
所得税33%万元
97
1296
2037
2291
2456
5631
2758
2884
3011
3093
税后利润(4-5)万元
4651
4986
5341
5599
5856
6113
6279
特种基金万元
可供分配利润(6-7)万元
8.1
盈余公基金
465
499
534
560
586
611
628
8.2
应付利润/万元
2827
4344
4518
4749
4981
5502
5651
8.3
未分配利润万元
1972632
291
累计未分配利润万元
2829
6966
8324
8468
8758
9047
9337
5.4.3财务评价
1)财务盈利能力分析
1全部投资现金流量表见表5.9,根据该表计算得以下财务评价指标:
所得税后财务内部收益率(FIRR)为12.90%,财务净现值(i=12%)为2829万圆,所得税前财务内部收益率(FIRR)为15.92%,财务净现值(i=12%)为13371万圆。
财务内部收益率均大于行业基准收益率,说明盈利能力满足了行业最低要求;
财务净现值均大于零,该项目在财务上是可以考虑接受的。
所得税后的投资回收期为9.01年(含建设期),所得税前的投资回收期为8.21年(含建设期),均小于行业基准投资回收期10.3年,表明项目投资能按时收回。
2自有资金现金流量表见表5.10,根据该表计算得以下指标:
自有资金现金财务内部收益率为14.98%,自有资金现金财务净现值(i=12%)为5257万圆。
表明该项目在财务上是可以考虑接受的。
3根据损益表和固定资产投资估算表计算以下指标:
投资利润率=(年利润总额/总投资)*100%=
7664/68754*100%=11.15%
投资利税率=(年利税总额/总投资)*100%=
10784/68754*100%=15.68%
资本金利润率=(年利润总额/资本金总额)*100%=
7664/22000*100%=38.84%
该项目投资利润率和投资利税率大于行业平均利润率和平均利税率,说明该项目单位投资盈利能力超过行业平均水平,并且单位投资对国家积累的贡献水平达到了本行业的平均水平。
2)清
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