企业财务报表分析指标大全详解Word文档下载推荐.docx
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当期收益率、本期收益率)
6、股利保证倍数=每股收益/每股股利
7、每股净资产=年度末股东权益/年度末一般股数
&
市净率=每股市价/每股净资产
9、净资产收益率=净利润/年末净资产
七、现金流疑分析指标
(-)现金流量的结构分析
1、经营活动流量=:
经营活动流入一经营活动流出
(二)流淌性分析(反映偿债能力)
1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务
2、现金流淌负债比(重点)=经营现金流量净额/流淌负债(反映短期偿债能力)
3、现金债务总额比(重点)=经营现金流量净额/债务总额
(三)猎取现金能力分析
1、销售现金比率==经营现金流量净额/销售额
2、每股营业现金流量(重点)=经营现金流量净额/一般股股数
3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产x100%
(四)财务弹性分析
1、现金满足投资比率
2、现金股利保险倍数(重点)=每股经营现金流量净额/每股现金股利
(五)收益质量分析
2、现金营运指数=:
经营现金的净流量/经营现金毛流量
几个重要的财务指标的关系(1月9日刘正兵课堂小记)
四个常用比率的关系:
资产负债率=资产/负债……①=1一②=1一1/④
资产权益率=所有者权益/资产……②=1-®
=1/®
产权比率=负债/所有者权益……③=④一1=①X④
权益乘数=资产/所有者权益……④=1/®
=1+3=1/(1-®
)
三个指标
1、息税前利润=EBIT
2、息前税后利润=EBIT(1-T)
3、息税后利润二净利润
财务分析指标详解
1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力,它取决于能够在近期转变为现金的流淌资产的多少。
(1)流淌比率
公式:
流淌比率=流淌资产合计/流淌负债合计
企业设置的标准值:
2
意义:
表达企业的偿还短期债务的能力。
流淌资产越多,短期债务越少,则流淌比率越大,企业的短期偿债能力越强。
分析提示:
低于正常值,企业的短期偿债风险较大。
一样情形下,营业周期、流淌资产中的应收账款数额和存货的周转速度是阻碍流淌比率的要紧因素。
(2)速动比率
速动比率==(流淌资产合i卜存货)/流淌负债合计
保守速动比率=0.8(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/流淌负债
企业设宜的标准值:
1
比流淌比率更能表达企业的偿还短期债务的能力。
因为流淌资产中,尚包括变现速度较慢且可能已
贬值的存货,因此将流淌资产扣除存货再与流淌负债对比,以衡量企业的短期偿债能力。
低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。
阻碍速动比率的可信性的重要因素是应收
账款的变现能力,账面上的应收账款不一泄都能变现,也不一泄专门可靠。
变现能力分析总提示:
(1)增加变现能力的因素:
能够动用的银行贷款指标;
预备号门快变现的长期资产;
偿债能力的声誉。
(2)减弱变现能力的因素:
未作记录的或有负债:
担保责任引起的或有负债。
2、资产治理比率
(1)存货周转率
存货周转率==产品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2]
3
存货的周转率是存货周转速度的要紧指标。
提髙存货周转率,缩短营业周期,能够提髙企业的变现能力。
存货周转速度反映存货治理水平,存货周转率越髙,存货的占用水平越低,流淌性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。
它不仅阻碍企业的短期偿债能力,也是整个企业治理的重要内容。
(2)存货周转天数
存货周转天数=360/存货周转率=[360*(期初存货+期末存货)/2]/产品销售成本
120
企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。
提髙存货周转率,缩短营业周期,能够提高企业的变现能力。
存货周转速度反映存货治理水平,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流淌性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。
(3)应收账款周转率
泄义:
指左的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
应收账款周转率==销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2]
应收账款周转率越高,讲明其收回越快。
反之,讲明营运资金过多呆滞在应收账款上,阻碍正常资
金周转及偿债能力。
(4)应收账款周转天数
表示企业从取得应收账款的权益到收回款项、转换为现金所需要的时刻。
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
=(期初应收账款+期末应收账款)/2]/产品销售收入
100
反之,讲明营运资金过多呆滞在应收账款上,阻碍正常资金周转及偿债能力。
(5)营业周期
营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[(期初存货+期末存货)/2]*360}/产品销售成本+{[(期初应收账款+期末应收账款)/2]*360}/产品销售收入
200
营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时刻。
一样情形下,营业周期短,讲明资金周转速度快;
营业周期长,讲明资金周转速度慢。
营业周期,一样应结合存货周转情形和应收账款周转情形一并分析。
营业周期的长短,不仅表达企业的资产治理水平,还会阻碍企业的偿债能力和盈利能力。
(6)流淌资产周转率
流淌资产周转率==销售收入/[(期初流淌资产+期末流淌资产)/2]
流淌资产周转率反映流淌资产的周转速度,周转速度越快,会相对节约流淌资产,相当于扩大资产的投入,增强企业的盈利能力:
而延缓周转速度,需补充流淌资产参加周转,形成资产的白费,降低企业的盈利能力。
流淌资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析,和反映盈利能力的指标结合在一起使用,可全而评判企业的盈利能力。
(7)总资产周转率
总资产周转率=销售收入/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]
0.8
该项指标反映总资产的周转速度,周转越快,讲明销售能力越强。
企业能够采纳薄利多销的方法,加速资产周转,带来利润绝对额的增加。
总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。
经常和反映盈利能力的指标一起使用,全面评判企业的盈利能力。
3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。
它反映企业偿付到期长期债务的能力。
(1)资产负债比率
资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%
0.7
反映债权人提供的资本占全部资本的比例。
该指标也被称为举债经营比率。
负债比率越大,企业面临的财务风险越大,猎取利润的能力也越强。
假如企业资金不足,依靠欠债坚持,导致资产负债率专门高,偿债风险就应该专门注意了。
资产负债率在60%—70%,比较合理、稳健:
达到85%及以上时,应视为发岀预警信号,企业应提起足够的注意。
(2)产权比率
产权比率=(负债总额/股东权益)*100%
1.2
反映债权人与股东提供的资本的相对比例。
反映企业的资本结构是否合理、稳固。
同时也讲明债权人投入资本受到股东权益的保证程度。
一样讲来,产权比率高是髙风险、髙酬劳的财务结构,产权比率低,是低风险、低酬劳的财务结构。
从股东来讲,在通货膨胀时期,企业举债,能够将缺失和风险转移给债权人;
在经济繁荣时期,举债经营能够获得额外的利润:
在经济萎缩时期,少借债能够减少利息负担和财务风险。
(3)有形净值债务率
有形净值债务率==[负债总额/(股东权益-无形资产净值)「100%
1.5
产权比率指标的延伸,更为慎重、保守地反映在企业淸算时债权人投入的资本受到股东权益的保证程度。
不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值,它们不一泄能用来还债,为慎重起见,一律视为不能偿债。
从长期偿债能力看,较低的比率讲明企业有良好的偿债能力,举债规模正常。
(4)已获利息倍数
已获利息倍数=息税前利润/利息费用
=(利润总额+财务费用)/(财务费用中的利息支出+资本化利息)
通常也可用近似公式:
已获利息倍数=(利润总额+财务费用)/财务费用
2.5
企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量企业偿付借款利息的能力,也叫利息保证倍数。
只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息。
企业要有足够大的息税前利润,才能保证负担得起资本化利息。
该指标越髙,讲明企业的债务利息压力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力确实是企业赚取利润的能力。
不论是投资人依旧债务人,都专门关怀那个项目。
在分析盈利能力时,应当排除证券买卖等非正常项目、差不多或将要停止的营业项目、重大事故或法律更换等专门项目、会计政策和财务制度变更带来的累积阻碍数等因素。
(1)销售净利率
销售净利率=净利润/销售收入*100%
0.1
该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。
表示销售收入的收益水平。
企业在增加销售收入的同时,必须要相应猎取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。
销售净利率能够分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
(2)销售毛利率
销售毛利率==[(销售收入-销售成本)/销售收入)*100%
0.15
表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钞票能够用于各项期间费用和形成盈利。
销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础,没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。
企业能够按期分析销售毛利率,据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情形作岀判左。
(3)资产净利率(总资产酬劳率)
资产净利率=净利润/[(期初资产总额+期末资产总额)⑵*100%
依照实际情形而立
把企业一泄期间的净利润与企业的资产相比较,讲明企业资产的综合利用成效。
指标越髙,讲明资产的利用效率越髙,讲明企业在增加收入和节约资金等方而取得了良好的成效,否则相反。
资产净利率是一个综合指标。
净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营治理水平有着紧密的关系。
阻碍资产净利率髙低的缘故有:
产品的价格、单位产品成本的髙低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。
能够结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的咨询题。
(4)净资产收益率(权益酬劳率)
净资产收益率=净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]*100%
0.08
净资产收益率反映公司所有者权益的投资酬劳率,也叫净值酬劳率或权益酬劳率,具有专门强的综合性。
是最重要的财务比率。
杜邦分析体系能够将这一指标分解成相联系的多种因素,进一步剖析阻碍所有者权益酬劳的各个方而。
如资产周转率、销售利润率、权益乘数。
另外,在使用该指标时,还应结合对"
应收账款"
、“英他应收款”、“待摊费用”进行分析。
5、现金流量分析
流淌性分析
流淌性分析是将资产迅速转变为现金的能力。
(1)现金到期债务比
现金到期债务比二经营活动现金净流量/本期到期的债务
本期到期债务=一年内到期的长期负债+应对票据
以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较,能够表达企业的偿还到期债务的能力。
企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一样应当是经营活动的现金流入才能还债。
(2)现金流淌负债比
现金流淌负债比二年经营活动现金净流量/期末流淌负债
0.5
反映经营活动产生的现金对流淌负债的保证程度。
(3)现金债务总额比
现金流淌负债比==经营活动现金净流量/期末负债总额
0.25
运算结果要与过去比较,与同业比较才能确定高与低。
那个比率越髙,企业承担债务的能力越强。
那个比率同时也表达企业的最大付息能力。
猎取现金的能力
(1)销售现金比率
销售现金比率==经营活动现金净流量/销售额
0.2
反映每元销售得到的净现金流入量,英值越大越好。
运算结果要与过去比,与同业比才能确定高与低。
那个比率越髙,企业的收入质量越好,资金利用成效越好。
(2)每股营业现金流量
每股营业现金流量=经营活动现金净流量/一般股股数
一般股股数由企业依照实际股数填列。
依照实际情形而泄
反映每股经营所得到的净现金,英值越大越好。
该指标反映企业最大分派现金股利的能力。
超过此限,就要借款分红。
(3)全部资产现金回收率
全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额
0.06
讲明企业资产产生现金的能力,其值越大越好。
把上述指标求倒数,则能够分析,全部资产用经营活动现金回收,需要的期间长短。
因此,那个指标表达了企业资产回收的含义。
回收期越短,讲明资产获现能力越强。
财务弹性分析
(1)现金满足投资比率
现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/同期内的资本支岀、存货增加、现金股利之和。
取数方法:
近五年累讣经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和;
同期内的资本支出、
存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数,均取近五年的平均数:
资本支出,从购建固宦资产、无形资产和英他长期资产所支付的现金项目中取数:
存货增加,从现金流量表附表中取数。
取存货的减少栏的相反数即存货的增加:
现金股利,从现金流量表的主表中,分配利润或股利所支付的现金项目取数。
假如实行新的企业会计制度,该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金,则取数方式为:
主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
讲明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力,英值越大越好。
比率越大,资金自给率越高。
达到1,讲明企业能够用经营猎取的现金满足企业扩充所需资金;
若小于1,则讲明企业部分资金要靠外部融资来补充。
(2)现金股利保证倍数
现金股利保证倍数=每股营业现金流量/每股现金股利
=经营活动现金净流呈:
/现金股利
该比率越大,讲明支付现金股利的能力越强,英值越大越好。
分析结果能够与同业比较,与企业过去比较。
(3)营运指数
营运指数=经营活动现金净流量/经营应得现金
其中:
经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用
=净利润-投资收益-营业外收入+营业外支岀+本期提取的折旧+无形资产摊销+待摊费用摊销+递延资产摊销
0.9
分析会计收益和现金净流量的比例关系,评判收益质量。
接近b讲明企业能够用经营猎取的现金与苴应获现金相当,收益质量髙;
若小于1,则讲明企业的收益质量不够好。
一、财务效益状况分析
仁净资产收益率,运算公式:
净利润/平均净资产
2、总资产酬劳率,运算公式:
利润总额+利息支出/平均资产总额
3、资本保值增值率,运算公式:
扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益
4、营业利润率,运算公式:
营业利润/营业收入净额
5、成本费用利润率,运算公式:
利润总额/成本费用总额
二、资产营运状况分析
1、总资产周转率,运算公式:
营业收入净额/平均资产总额
2、流淌资产周转率,运算公式:
营业收入净额/平均流淌资产总额
3、存货周转率,运算公式:
销售成本/平均存货
4、应收账款周转率,运算公式:
营业收入净额/平均应收账款余额
三、偿债能力状况分析
1、流淌比率,运算公式:
流淌资产/流淌负债
2、速动比率,运算公式:
流淌资产-存货/流淌负债
3、现金流淌负债比率,运算公式:
本期现金净流入/流淌负债
4、资产负债率,运算公式:
负债总额/资产总额
5、长期资产适合率,运算公式:
所有者权益+长期负债/固左资产+长期投资
四、进展能力状况分析
1、营业增长率,运算公式:
本期营业增长额/上年同期营业收入总额
2、资本积存率,运算公式:
本期所有者权益增长额/年初所有都权益
3、总资产增长率,运算公式:
本期总资产增长额/年初资产总额
4、固左资产成新率,运算公式:
平均固泄资产净值/平均固左资产原值
流淌比率(currentratio,CR)
概述指流淌资产总额和流淌负债总额之比。
用来衡量企业流淌资产在短期债务到期往常,能够变为现金用于偿还负债的能力。
流淌资产,是指企业能够在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产,要紧包括货币资金、短期投资、应收票拯、应收账款和存货等。
流淌负债,也叫短期负债,是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务,包括短期借款、应对票据、应对账款、预收账款、应对股利、应交税金、其他暂收应对款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。
流淌比率越高,企业资产的流淌性越大,然而,比率太大讲明流淌资产占用较多,会阻碍经营资金周转效
率和获利能力。
一样认为合理的最低流淌比率为2O
流淌比率二流淌资产合讣/流淌负债合计*100%
还有一个与之相关的概念是速动比率quickratio,QR,QR二速动资产/流淌负债*100%
其中速动资产是指流淌资产中能够赶忙变现的那部分资产,如现金,有价证券,应收账款及预付账款[1]。
流淌比率和速动比率差不多上用来表示资金流淌性的,即企业短期债务偿还能力的数值,前者的基准值是2,后者为1»
但应注意的是,流淌比率髙的企业并不一泄偿还短期债务的能力就专门强,因为流淌资产之中尽管现金、有价i正券、应收账款变现能力专门强,然而存货、待摊费用等也属于流淌资产的项目则变现时刻较长,专门是存货专门可能发生积压、滞销、残次、冷背等情形,流淌性较差。
而速动比率则能幸免这种情形的发生,因为速动资产确实是指流淌资产中容易变现的那部分资产。
衡量企业偿还短期债务能力强弱,应该两者结合起来看,一样来讲如下:
CR<
1andQR<
0.5资金流淌性差
1.5<
2and0.75<
QR<
1资金流淌性一样
CR>
2andQR>
1资金流淌性好
局限性
1.无法评估以后资金流量。
流淌性代表企业运用足够的现金流入以平稳所需现金流出的能力。
而流淌比率各项要素都来自资产负债表的时点指标,只能表示企业在某一特従时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量,与以后资金流量并无因果关系。
因此,流淌比率无法用以评估企业以后资金的流淌性。
2.未反映企业资金融通状况。
在一个注重财务治理的企业中,持有现金的目的在于防范现金短缺现象。
然而,现金属于非获利性或获利性极低的资产,一样企业均尽量减少现金数额。
事实上,通常有许多企业在现金短缺时转向金融机构借款,此项资金融通的数额,未能在流淌比率的公式中得到反映。
3.应收账款的偏差性。
应收账款额度的大小往往受销货条件及信用政策等因素的阻碍,企业的应收账款一样具有循环性质,除非企业淸算,否则,应收账款经常保持相对稳固的数额,因而不能将应收账款作为以后现金净流入的可靠指标。
在分析流淌比率时,如把应收账款的多寡视为以后现金流入量的可靠指标,而未考虑企业的销货条件、信用政策及其他有关因素,则难免会发生偏差。
4.存货价值确泄的不稳固性。
经由存货而产生的以后短期现金流入量,常取决于销售毛利的大小。
一样企业均以成本表示存货的价值,并据以运算流淌比率。
事实上,经由存货而发生的以后短期内现金流入量,除了销售成本外,还有销售毛利,然而流淌比率未考虑毛利因素。
5.装饰效应。
企业治理者为了显示出良好的财务指标,会通过一些方法装饰流淌比率。
例如:
对以赊购方式购买的物资,有意把接近年终要进的货推迟到下年初再购买;
或年终加速进货,将打算下年初购进的物资提早至年内购进等等,都会人为地阻碍流淌比率。
改进方法
1.检验应收账款质量。
目前企业之间的三角债普遍存在,拖欠周期有些专门长,专门是国有大中型企业负债专门髙,即使企业提取了坏账预备,有时也不足以冲抵实际的坏账数额。
明显,这部分应收账款差不多不是通常意义上的流淌资产了。
因此,会讣报表的使用者应考虑应收账款的发生额、企业往常年度应收账款中实际发生坏账缺失的比例和应收账款的账龄,运用较科学的账龄分析法,从而估量企业应收账款的质星:
。
2.选择多种计价属性。
即对流淌资产各项目的账而价值与重這成本、现行成本、可收回价值进行比较分析。
企业流淌资产中的一个要紧的组成部分是存货,存货是以历史成本入账的。
而事实上,存货极有可能以比该成本髙许多的价格卖出去,因此通过销售存货所获得的现金数额往往比运算流淌比率时所使用的数额要大。
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