刘军洛在知钱俱乐部的演讲Word格式.docx
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中国的经济走势会是什么样的?
最后是一个“家”,在全球化的今天,如何对家中的财产进行有效地理财,如何进行资金的配置?
在英语中,除了家还有房子的意思。
现在是买房还是卖房子;
我们的黄金、债券在国际市场中如何配置?
我想这是大家在“家”的层面上所关心的问题。
下面掌声有请刘老师进行精彩演讲。
我认为做投资是可以开拓思维,需要对投资进行各种判断。
我认为大家可能不能系统地理解市场中的文化。
我说的有时候也会错,我认为这一点是肯定的;
我认为理解全球的文化是很重要的。
很多人在做投资预见的时候会有一定的局限性,这主要是受制于我们以往接受的教育的影响。
像日本、中国、俄罗斯、美国,大部分是同样性的文化交流,可能在这个过程中会产生一些问题。
这个问题可能不会被关注放大,但随着时间的推移,他们渐渐地控制了市场,慢慢地我们发觉金融体系是特别容易崩盘的,他们也很容易产生同向性的问题。
这是我们没有办法预见的,同时也是他们没有办法预见的问题。
因为现在的投资者被一些优秀精英的思想控制了。
一、走进全球市场
我们在全球市场中要了解一个结构:
很多市场的变化是注定要发生的,主要是时间的问题,是我们无法改变的。
现在我不是非常看好房市上涨,因为它已经完成了这个过程。
中国的储蓄资金对冲通胀的时候是不可抗拒的。
2007年初的时候中国央行反通货膨胀,但是你要看清全球的市场,2001至2006年全球经济是依靠金融创新产品被推动的,尤其是美国。
2007年上半年两家资产公司倒闭了。
2006年贸易赤字创了新高,可以说达到了最后的一个阶段:
意味着我们可能在2007、2008年全球的经济会遭遇一定的困难。
2007年我们反通货膨胀,当时的点位在4000、5000点,那时我肯定的说中国的股市肯定崩掉了。
我们要了解中国央行的体系(包括日本的央行),他们就像“消防队员”,出了问题、电话来了,就去救火了。
现在就是这样的角色。
现在中央银行又在防通货膨胀,我感觉这就像是“好了伤疤忘了痛”。
整个市场要靠美国的市场来拉动,2001—2006年的时候,买车都是零首付。
买一辆二手车,可能几十美元就足够了。
我们不要否定这是由于技术创新所造成的。
我们要理解一点,美国是一个高度创新的文化社会,可以说赚钱的体系是翻天覆地的,这就是美国的社会。
它的演变是由少数人控制的结果,1%的人控制70%的财富。
美国的基尼系数和中国是一样的,但比中国还要强一些。
大家不要误解,我是赞同美国的财富分化,它是由于技术进步所造成的结果,我们要看到它的本质,它的富翁不断的被淘汰和更新。
微软是从几千美元开始起家的,这是我们看到的美国市场的本质。
*养老基金
中国股市被砸下来之后,全球有一个推动的过程,我们实行的是凯恩斯和货币主义。
在2007年9月份的时候我谈了大萧条,我们知道大萧条之后中国央行会救助经济。
中国储蓄必然会进行对抗通货膨胀的配置,几十万亿的储蓄到什么地方了,这是我们最壮观的想法。
我十几年前就感受到这种宿命的存在,却没有办法解决这个问题。
现在我们看到09年房价增长50%以上,现在它的这个使命已经完成了。
*我们再看一下美元
从2001年美元进入大周期的贬值过程,这个贬值过程有一个战略要求。
中国从2001年开始入市,几亿劳动力进入全球市场,对于美国中央银行来讲是什么概念?
只有大量的输出货币。
小布什上台的口号是“大规模减税拉动全球经济”,原因是什么?
几亿劳动力是什么概念?
资本主义市场没有出现过这样的事情。
美国老百姓赚钱了,跨国公司也赚钱了,这是美元大贬值必然要经历的过程。
全球都在配置,我们看到中国资本市场的火热程度。
我们要了解这种结构,这样的话才可以确定是必然发生的事件。
*日本
日本有10万亿美元存款,现在日本的国债是890万亿日元,这是没有办法顺利运行的。
日本存在两个重要错误,我们看到日本犯了错误,当这个错误发生的时候我们要想办法生存下来。
犯什么错误?
日本在高端产品方面竞争不过美国,而低端方面的产品搞不过中国。
现在日本制造业挖矿、天然气、船等很多都是日本的。
创新是永远需要调和的,日本的失业率与发达国家相比是低的,海外投资有3万亿美元,这不是好的现象。
它的整个经济体系维系在里面,,庞大的错误观念维持20年,它还没有发现错误,这就是我们一个赚钱的机会。
*我们为什么要研究中央银行
格林斯潘的要求是什么,就是要大量的收集数据,哪怕洗衣店的数据也要收集。
现在中央银行只是一种概念,也就是说遵循一种理论,这种理论是我们可循的。
现在社会在进步,已经脱离了这种理论了,像我们的交易体系CDS,60万亿的CDS,在以后的两年中很多人可能会为CDS跳楼,但是有很多国家不理解这个产品。
这是美国人的财富,我们要了解美国财富的根源在什么地方?
我们要比中央银行了解CDS、日本以及印度的情况,然后从他们的思想当中找到他们犯错误的可能性。
如果人云亦云的话,可能赚钱吗?
这是违背资本原则的,资本原则是创造。
政府只是在维持最低生活,适者生存是资本的原则,这个原则是不可能改变的。
我们再回到日本的问题,日本是两线作战。
两线作战是很痛苦的,高端看美国人,低端被韩国和中国人消灭,整个体系维持在大企业包容小企业,外资很难进入日本市场,日本可以开发很多漂亮的玩具以及卡通,这有什么意思呢?
它需要一种最高效率的情景。
日本的那些劳动生产率远低于美国,它的财政赤字没有翻身的余地。
而现在日本的税收开始接近欧盟了,这是一个很严重的问题。
未来2年日元呈现什么样的走势?
我为什么说中国的房价在未来2年内必定崩盘?
日本这个国家的情况是非常可怕的:
这个制造业国家临近破产的时候,我们要考虑到一点:
中国的问题。
日元贬值过程是怎么发生的呢?
日本的债券市场只有7%是由外国人持有的,70%是日本的银行保险公司、养老基金持有,将近25%是私人持有。
这个债券市场全部是日本人维持的。
像美国债券市场暴跌,大家可能考虑到中国人赔钱、或者日本人赔钱了。
美国发这么多国债,把自己的经济风险给全球化了。
人家不是笨蛋,经济增长必然有一个自我调整的过程。
作为一个帝国来讲要新陈代谢——要把风险全球化,这是他们的一个目标。
我相信日元汇率在未来3年可以走到1:
200,而且这是美国的一个宏观目标。
美国为了大规模缩减赤字,遇到一个重要问题通货膨胀。
现在全球市场是由美国推动的。
这样做的结果是美国没有通货膨胀了。
在二战的时候,美国的经济腾飞;
越南战争爆发,美国深陷通货膨胀。
那时候需要变革了,然后进行大规模的变革、减税。
他们最初的时候是通货膨胀,现在美国已经告别通货膨胀了,已经进入全球化了。
对于美国的底层来讲,需要产品价格不断地下降。
现在可以1万美元买到日本的汽车,1:
200的汇率意味着5000美元就可以买到一辆日本的汽车,美国的穷光蛋都可以买到日本的汽车,这也说明了中国的产品该被消灭掉了。
因此来讲我们要记住一点,10万亿美元在配置的过程中,他们会配置黄金、人民币、欧元还是其他的货币?
所有的日本人必须要面临的一个问题。
日本的文化是集体化的。
在战争过程中,没有人投降的话,他肯定不会投降,会死命地抵抗。
美国人在二战时一路顺利地打下来,发现日本是最难打的,因为日本人抵抗起来非常的顽强,顽强到你看不懂。
美国打日本时非常难,后来发现统治日本却非常容易。
因为日本人投降的话会集体投降,这就是日本人的性格。
因此来讲,他们容易重复地犯时间上的错误。
我绝对反对去熊市寻找投资机会。
我认为只要在你的人生当中可以抓住5、6次大升浪就足够了,这样的话就可以改变你一辈子的人生。
你想一下,美国1%的人控制70%的财富,在中国也是这样的现象,甚至更加严重。
这是什么概念?
我们不谈中国的财富,没有什么意义,因为不是劳动创新的。
我们不要抱怨这个体系,我们在这个体系中要发现其中的错误,因为你抱怨没有任何的意义。
你发现美元的大升浪会非常可怕。
我认为在今年年底,美元指数估计保守会站在85。
如果我判断正确的话,你会在未来两年发现一个美元大升浪并且美元指数会超过130,创历史新高。
这是美国人智慧的产物,也不能说市场。
你要知道这个社会是少部分人控制大部分人,大部分人是在被洗脑,他们永远同步的做一次交易。
2008年有很多人看空房子,2009年的时候房子涨起来的时候买的人非常多。
他们只是市场的一个彷徨者,资本主义原则是少部分人赚钱,大部分人不赚钱。
欧洲没有股市、没有泡沫,大部分人是不能发财的,这是社会很平均的福利。
日本选择了日本的文化,欧洲选择了欧洲的文化,他们要为这种文化付出代价。
这是必然的。
我去年年初的时候,写得非常清楚:
欧洲是二等货币,当时市场还没有看空欧元。
欧洲必然是二等货币,没有全球竞争力,10年之后还会发展的不错。
在日元大配置的过程当中,我认为社会所带来的影响非常大。
总的来讲大部分人认为美国非常糟糕,而我不这样认为。
美国有12%的人不干活,这些人搞搞金融产品、军事、农业等等,什么都不做照样可以控制世界。
现在中国的超主权货币可能实现吗?
超主权货币是什么概念?
必须要有一个概念,有一个国家愿意冒险支持这个货币。
中国愿意冒险支持这个货币吗?
由于你的工资成本没有办法支持这一点,只有出口换取货币。
由于你的教育、产业情况是不能改变这种现象的,超主权货币是一种理论的货币,不可能成为一种真正的货币。
只有人家愿意去买这个货币才可以,否则不可能产生这种货币。
*美国为什么要用贸易赤字推动全球化,他明白一点:
我的货币权就是这样的,美国认为把货币权控制好之后,可以让英国人、法国人、中国人做一些事情,因为世界是它的。
如果谈全球化,发展的比较好的话,过十年,美国的服务业可以控制全球服务业。
美国整体是在“去工业化”,它要用大量的资源玩脑力。
在美国人眼里,汽车行业是一个落后的行业,慢慢在美国被淘汰了,3万个零件才可以装成一个汽车,现在汽车的标准还没有出来,到底是电动还是混合动力没有确定。
科技并没有突破。
汽车产业占到美国4千亿美元,有100万的劳动人口,大概有400万是销售汽车的,这对美国来讲没有什么影响。
美国要救汽车是非常简单的,把关税挤一下就可以拯救。
2008年日本人犯了一个错误,又开始抢美国的资产。
1997年东盟破产的时候,日本人在东盟破得是最厉害的。
现在日本占到海外的3万亿的投资,对日本来讲是灾难,对于世界来讲也是灾难,这是必然的过程。
我们如何这个必然的过程使趋势产生,时间段可能有问题。
但是是必然要发生的。
日本抢购资产的时候,日本的每个人会保住自己的养老钱。
我们看2008年的美国表现的非常糟糕,现在我们看欧洲比美国还要糟糕,中国的楼市泡沫比美国还要有问题。
原因是什么,雷曼才200亿美元,美国金融资产7800亿,4%都不到,为什么不救雷曼?
他们有自己的想法。
*人民币升值
大家也注意到了奥巴马要人民币升值,为什么要人民币升值。
他先和达赖见面然后和台湾搞军售,最后谈人民币升值。
如果真要升值的话,他在利用文化控制我们。
现在所有的中国人认为人民币会升值,你要知道一点,如果日元1:
150或者1:
200的情况出现的时候,说明人民币升了50—100%。
现在价位不动,我们的人民币就自动升值这么多,这是美国在控制我们。
现在的中国市场以人民币预期玩这个体系,等人民币升值预期消逝的时候,我认为消逝速度在3个月到半年。
看人民币,再看房价,答案是非常清楚的。
*欧洲货币
我认为在3年欧元到0.8,英镑跌到1。
从这些数据我们可以看到整个货币体系兑美元出现50%以上的暴跌,这意味着在2年之内人民币对整个市场升值50%,不是我们主动升值。
我们在这个点位升了50%,像美元暴涨是很简单的道理。
在大萧条的时候我们可以看到1929年的大萧条,所有的货币兑黄金都是跌了50、60%,甚至2、3倍。
法郎跌的更厉害,跌了10倍左右。
原因是什么?
整个市场发生债务危机之后,私人资本会进攻这个体系。
2009年没有进攻的原因是什么,所有的人都在搞赤字,等赤字结束之后,你会发现私人资本要更高的债券收益率。
像在希腊那里,包括英镑都会扩散出去。
像现在的一些东西会相对某种资产贬50-200%以上的,这种资产是黄金还是美元,只有美元,现在黄金已经不是结算货币了。
现在所有的资本攻击货币的话,只能持有美元,黄金没有办法结算。
没有人在大萧条的时候或者欧洲爆仓的时候买黄金,这是不可能出现的情况。
最直接的方法是:
买短期的美国国债,建议大家不要去买长期国债。
这些大配置发生之后,对于我们来说,我们要去理解这个过程。
未来全球的几万亿美元的流向是什么?
我刚才说了文化可以改变一切,所有的操盘手、对冲基金可以发现错误,等他们发现错误的时候会改变配置,我们需要在他们之前做这个配置。
铜在2000多美金的时候我认为可以涨到5000多美金。
当时中国工业化的时候基金都配置石油,这个时候你要超前配置。
如果美元指数站在85以上,大家应该首先考虑美国军工股。
如果今年下半年到90的话,就可以重仓军工股了。
所有的人没有想到会是一场灾难,灾难之后是社会体系的冷战。
我们讲一个笑话,美国在中东陷得非常深。
沙特、卡塔尔、阿联酋等都是由美国控制的,他们占欧佩克的产量是80%。
你说沙特反美国,我们假设一个问题:
美国从沙特撤出来的时候,沙特是哈瓦比教,伊拉克是逊尼教,他们是世仇。
美国撤退之后他们接下来该怎么办,唯一的事情是大量采购军备。
现在我们要注意到美国的整体战略配置,我的跨度非常远,我们的数据非常缺乏,在这种情况下我可能就会犯错误了。
如果犯错误的话那是由于我的数据出现了错误。
我们注意到,小布什战略意图表现得非常明确,要同时在两个地区打赢两场常规战争。
我们可以看到伊拉克地区,阿富汗地区。
美国保证控制两个地区的军事投放,这是美国人在2001年提出来的。
我认为美国的国防提出的观点和我的观点相似,他们在大规模减少主战坦克的投入,增加无人飞机的投放。
美国希望自己的军备有所收缩,并不希望自己陷入冷战或者大规模的冲突,他不想以世界警察的角色在市场中立足了。
当它想退出的时候,会使世界产生一个非常大的冲动。
像中国这样的国家明年搞军备,可能会让大家看不懂。
这是所有国家步入民主国家的过程,这是美国人给你的布局,美国的生产率中军工产品的最高。
我个人认为军工股在美国是一个大升浪,美国在有意识的放大动荡,或者潜意识的加强美元升值。
整个的君主国家包括集权国家都会考虑到这些问题,这是没有办法的。
美国不做这个警察,谁去做警察?
做投资一定要做主升浪、大升浪,我认为这是一个很重要的问题。
现在投资者犯一个错误。
像中国的股市有人赚钱也有人不赚钱。
2007年的时候所有的人都赚钱,2009年所有买房子的人都赚钱,甚至买到内蒙古的房子也赚钱,这就是配置的过程。
我买的品种要是全球最火的品种,所有的对冲基金会配置进去,像铜世界石油、网络科技的配置,他们要把所有的钱买这些好东西,他们发现这些是好的东西。
比如说我买了你的基金产品,如果你不买,我就可能认为你的基金有问题,他们可能会被动加码在10%左右的比例。
我认为大家只要看美元指数,我认为在5、6月份有一个大突破,今年年底守住85,美国军火有2年的行情,而且这个价格让大家看不懂,像中国房价现在的价格,不是简单的上涨。
所有人都低估了美国人不愿意做警察的情况,到时候社会非常动乱。
二、现在我们研究一下中国
中国有什么问题,我们不去找整个中国经济发热过程,是受整个政府部门的推动。
它是系统性的推动过程。
大家不要忘记前苏联,他的经济规模GDP曾达到美国的80%,包括物理航空等方面表现得非常尖端。
现在中国的社会必定发生问题,所有的贸易配置都应该是最优配置,我们不可能人为的去管理、干涉这个市场。
2003年墨西哥占美国服装市场的3%,到2005年的时候占美国服装市场的3%,而中国的服装占美国服装市场的比例从2003年的30%上升到2009年的80%,我们基本占领了美国的服装市场。
为什么会发生在中国,中国的工资比美国低,这意味着更低的工资国家很可能会消灭中国。
我们可以说在石化、纺织、钢铁、机械方面获得了很大的上升空间,都是靠低工资战略形成的。
我们也看到2001年开始,前苏联、乌克兰、东盟表现得不稳定,都是在强化中国的这种资源配置。
包括印度的拆迁不如中国拆迁那么容易,在印度的拆迁的成本非常高,你根本没有办法动。
现在这种配置的结果是什么,中国在贸易顺差的时候对于我们来说是一个巨大的悲哀——我们不是最优配置。
我们很可能会发生意想不到的事情,全球的贸易产品要比中国低很多。
我们以石化类产品举例来说,中东的石化类成本是中国的30%,聚丙烯是中国的70%。
沙特是什么样的情况,经济增长1%,人口增加2%,现在人口失业率在20%,40%的人在未来是年轻的人。
三年之后中东大概有1600万吨的乙烯倾销到世界,以前没有发生的原因是什么?
大量的海水要搞农业,现在沙特小麦出口了。
他完成了自己的农业之后,必定向重工业转移。
现在沙特的石油成本是5美元一桶。
我们过3年中石油可能被其他国家消灭掉,这是常识,这不是笑话。
现在越南出口服装100亿,中国出口服装是1700亿。
如果越南的币值贬值的话会怎么样?
越南在未来2年出现货币大贬值的过程,这是全球必然经历的过程。
对中国服装来讲不是好事情。
大家注意到乌克兰的钢铁业的发展情况,2003年乌克兰的钢铁受重挫。
前苏联也是生产钢铁的国家,社会配置会是什么样子的,这也是中国所面临的问题。
我预计人民币在3年后是1:
20,今年年底美元指数在85以上的话,人民币就是1:
20。
我年轻的时候我的一个伯母说1万卢布可以换1万美元。
199几年的时候1万罗布可以换1美元,1997年的时候谁相信货币会贬值。
1996年的时候国际货币基金组织评价东盟是最优货币体系。
贬下来的时候到1万,再进去抄,然后到2万,再破掉。
如果货币开始贬值的时候,大趋势不是人为可以控制的价格。
我认为大家可以看官方储备这一块,如果跌破2万亿坚决要换美元,想都不要去想。
最有可能出现的问题,我们的数据不可能及时的公布出来,到时候跌破2万亿还是报2.3万亿,对于你来说也是一种伤害。
今年年底美元指数是85,现在大概是80,我预计会到85,这是一个重要的信号,我们要从这个结构了解中国太脆弱了,比我们想象的都可怕,不是只有自由贸易配置,而是由政府配置。
政府配置的结果是什么,所有的乡政府可以搞房地产,一个乡长也可以指挥经济。
乡长知道全球市场汇率的变动吗?
他也是经济学家?
我们是建立在这个体系上的事情,前苏联有很多钱没有了。
1936年德国人多少钱没有了,恶性的通货膨胀,1卡车的马克连一个面包都换不了,1亿马克兑1美元。
我认为大家要注意资产配置,要看清社会的本质,不要被很多人洗脑,最可怕的是人被洗脑了,现在买房子的人真是被洗脑了,2年内肯定会跳楼,这就是做人的悲哀。
花钱买跳楼,社会上有很多这样的人,你不能改变社会的现状,这是必然的事情。
你看到美国的社会也是这样的,出现了大的波动。
它是为了新陈代谢。
美国是一个帝国,帝国的首要目标是保持新陈代谢。
1987年的时候出现股灾,2001年出现网络泡沫灾,格林斯潘上台后也出现灾难。
1990年是美国的储蓄贷款破产5000亿,然后是1994年墨西哥的资产开始崩盘,1997年的亚洲货币崩盘,然后是2001年科技股崩盘,现在开始进入2008年的大崩盘。
对于美国来说这些大崩盘对它没有什么影响,只是进入去工业化时代的转变。
现在中国对东盟的贸易的80%是转出口贸易,我们现在主要是集中在加工。
印度米塔尔控制全球的10%,中国做不到这一点。
我们的钢铁散户加起来,像“五钢”加起来是不错的。
我们实行的是人海战术,在中国拿到资产是很可怕的事情。
我不能保证3年之内到1:
20,我认为未来肯定可以到20,这是必然发生的事情。
许多国家就是这样的结构,这是没有办法的事情,你要发展中国经济,就要找到经济潜力。
经济要讲究效率,低产能随时被排出,像宝钢、中国移动等等应该被市场排出,而现在是越来越强大,这就是我们的悲哀。
这些人犯集体性错误的时候,我们只能骂几句,在整个大崩盘的过程中漏洞百出,全球的经济和价格在被美国控制。
我们也看到,世界并不是很悲惨,它有一个大洗盘的过程。
像在大萧条的过程中,1949年之后很多国家出现大腾飞的情形。
我们看到1935年美国GDP是10%多的增长。
我认为2013年之后世界有一个大的腾飞,我们在解决问题的过程中要盯住政府债务这块。
政府赤字上升的时候是科技倒退的时代。
看美国网络股在1992年1993年上升的时候,美国的赤字开始明显消失。
当政府开始反映的时候,美国的创新永远是小市场,政府不去关心大的市场,永远要建立一种法律体系,要控制垄断者也就是消灭垄断者,保持技术创新将新的经济模式引进来。
新的科技创新可以改变很多事情。
象沃尔玛,用几千美元的资金创新,还有谷歌。
现在只有美国在未来的财政赤字是急剧下降的。
中国、欧洲、日本等一些国家的财政赤字是急剧上升的国家。
现在我们定义美国的贸易赤字在2006年达到高峰,大概是8000亿美元,3000多亿美元是石油,5000多亿美元是商品进口,5
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