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A、12000B、13432C、15000D、11349
3.在期望值相同的情况下,标准离差越大的方案,其风险()。
A、越大B、越小C、二者无关D、无法判断
4.我国《公司法》第24条规定:
以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过有限责任公司注册资本的(),国家对高新技术成果有特别规定的除外。
A、10%B、20%C、30%D、15%
5.某债券面值为1000元,票面年利率为10%,期限5年,每半年支付一次利息。
若市场利率为10%,则其发行价格将()。
A、高于1000元B、低于1000元
C、等于1000元D、无法计算
6.租赁期较短,租金较低,风险较小的租赁形式是()。
A、直接租赁B、售后回租C、经营租赁D、杠杆租赁
7.某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元,分别为300万元、100万元、500万元、100万元,资本成本率分别为6%、11%、12%、15%。
则该筹资组合的综合资本率为()。
A、10.4%B、10%C、12%D、10.6%
8.某公司发行普通股股票600万元,筹资费用率为5%,上年股利率为14%,预计股利每年增长5%,所得税率为33%。
则该普通股成本率为()。
A、14.74%B、9.87%C、19.74%D、14.87%
9.运用投资收益率法进行选择与否投资决策时,当投资收益率()基准投资收益率时,项目可以考虑接受。
A、<B、≤C、>D、≥
10.股份公司的(A)是决定股票价值的基础。
A、净利润B、股票发行价格C、股票发行量D、利润
11.某公司本期每股收益为1.65元,股利发放率为40%,净资产报酬率为12%,股东所要求的报酬率为15%,则股票价值为()元。
A、10.1B、7.2C、9.07D、9.10
12.某公司预计全年现金需要量为250000元,现金与有价证券的转换成本为每次550元,有价证券年利率为10%。
则最佳现金持有量为()元。
A、50000B、45000C、55000D、48000
13.某企业年耗用乙材料9000公斤,该材料单位成本40元,单位储存成本2元,一次订货成本30元。
则乙材料经济订货量的平均占用资金为()元。
A、11000B、12000C、11500D、13000
14.盈余的稳定性是影响股利分配诸因素中的()。
A、法律因素B、企业因素C、股东因素D、其它因素
15.企业确定一个股利占盈余的比率,并长期按此比率支付股利的政策是()。
A、剩余股利政策B、固定股利支付率政策
C、稳定性股利支付政策D、低正常股利加额外股利政策
16.按并购双方的业务性质划分,房地产开发企业与百货零售企业之间的并购属于()。
A、横向并购B、纵向并购C、混合并购D、整体并购
17.政府依靠行政手段强制企业并购的行为给企业带来的风险称为()。
A、法律风险B、体制风险C、营运风险D、反并购风险
18.在西方国家,通常认为()是制定企业集团内部转移价格的最好依据。
A、双重价格B、市场价格C、成本转移价格D、协商价格
19.企业集团应建立以()为中心的利益分配体系。
A、分公司B、子公司C、母公司D、母子公司
20.不属于知识经济时代企业管理重点的是()。
A、生产B、研发C、销售D、职工培训
三、多项选择题(每题至少有两个或两个以上正确答案,多选、少选均不得分。
每题2分,计20分)。
1.下列选项属于财务管理宏观环境的是()。
A、资本供应情况B、经济环境
C、法律环境D、金融市场环境
2.递延年金现值是自若干期后开始每期款项的现值之和,其计算公式为()。
A、P=A·
[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]
B、P=A·
(P/A,i,n)·
(P/F,i,m)
C、P=A·
(F/P,i,m)
D、P=A·
(F/A,i,n)·
3.专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖的、以人民币标明面值但以外币认购和交易的普通股股票是()。
A、B种股票B、A种股票C、S种股票D、T种股票
4.下列关于长期借款评价正确的是()。
A、筹资速度快B、筹资数额有限
C、缺乏灵活性D、成本较高
5.以下因素对资本结构能够产生影响的是()。
A、政府税收B、国别差异C、行业差异D、法律限制
6.下列选项中属于现金流出量的是()。
A、预备费用B、回收固定资产残值
C、建设期借款利息D、回收流动资金
7.证券投资的非系统性风险主要有()。
A、履约风险B、变现风险C、再投资风险D、破产风险
8.短期有价证券的选择标准是()。
A、较高的安全性B、较强的流动性
C、适宜的投资收益D、较低的投资风险
9.作为资本收益分配补充的其他股利分配形式主要有()。
A、股票股利B、股票分割
C、股票回购D、股利再投资计划
10.企业破产清算的自愿和解的办法主要有()。
A、债务展期B、债务减免C、债转股D、自愿清算
四、名词解释(每题2分,计10分)
1.财务决策:
2.货币的时间价值:
3.期权:
4.决策树法:
5.息税前利润:
五、简答题(每题5分,计20分)。
1.简述资本及其特征。
2.简述风险管理的策略。
3.简述股票的特点。
4.简述资本结构的影响因素。
5.简述资本收益分配的顺序。
六、计算题(20分)。
1.乙公司2003年年初对B设备投资100000元,该项目2005年年初完工投产;
2005年、2006年、2007年年末预期收益各为20000元、30000元、50000元;
银行存款复利利率为10%。
要求:
按复利计算2005年年初投资额的终值和2005年年初各年预期收益的现值之和。
(8分)
2.某企业有一台旧设备,原值为208000元,预计使用年限为10年,已使用5年,预计残值为8000元。
为保障生产正常进行,准备对该设备进行大修或更新,有关资料如下:
若大修需支付修理费40000元,不增加使用年限,每年可实现收入220000元,付现成本为160000元;
若购买新设备价款为246000元,预计使用年限为6年,残值为6000元,每年实现收入275000元,付现成本为125000元,出售旧设备收入为50000元。
该企业所得税率为33%,资本成本为10%。
通过计算说明,企业应对旧设备进行大修还是更新?
(12)
《财务管理》试题答案(A卷)
1.资本2.通货膨胀3.405.284.23545.缺乏信息
6.一千万元7.附权期与除权期8.特殊性保护9.851.1010.1
11.212.递延资产13.投资期14.契约型15.反向
16.投机性动机17.有代价信用18.10%19.焦土战术20、松散层
1.B2.D3.A4.B5.C6.C7.A8.C9.D10.A
11.C12.A13.B14.B15.B16.C17.B18.B19.D20.A
1.BCD2.AB3.ACD4.AB5.ABCD
6.AC7.ABD8.ABCD9.ABCD10.ABCD
是指财务人员根据财务目标的总要求,运用专门的方法,从各种备选方案中选择最佳方案的过程。
它是指随着时间的推移,货币所发生的增值,时间越长,增值越多。
是一项选择权,其购买者在支付一定数额的期权费后,即用于在某一特定期间内以某一既定价格买卖某种特定商品契约的权利,但又无实施这种权利的义务。
是通过分析投资项目未来各年各种可能现金流量及其发生概率,并计算投资项目的期望净现值来评价风险投资的一种决策方法。
是指企业所有者和人力资本供给者享有的税后利润,政府代表国家投资基础设施和政策环境享有的企业所得税,以及由债权人提供债务资本而应享有的利息支出。
答:
资本是指能够在运动中不断增值的价值,这种价值表现为企业为进行生产经营活动所垫支的货币。
资本具有三个特征:
稀缺性;
增值性;
控制性。
风险管理策略有以下四种:
一是回避风险策略;
二是减少风险策略;
三是接受风险策略;
四是转移风险策略。
股票有四个特点:
永久性;
流通性;
风险性;
参与性。
资本结构的影响因素主要有:
企业经营者与所有者的态度;
企业信用等级与债权人的态度;
政府税收;
企业的盈利能力;
企业的资产结构;
企业的成长性;
法律限制;
行业差异;
国别差异。
企业资本收益的分配顺序主要包括息税前利润分配、利润总额分配、税后利润分配等三个基本步骤。
1.
(1)2005年年初B设备投资额的终值为:
100000×
(1+10%)2=121000(元)(3分)
(2)2005年年初各年预期收益的现值之和为:
20000×
(1+10%)-1+30000×
(1+10%)-2
+50000×
(1+10%)-3
=20000×
0.9091+30000×
0.8264+50000×
0.7513
=18182+24792+37565
=80539(元)(5分)
2.对大修或更新两个方案应采用净现值法进行评价。
(1)大修理方案:
年折旧费=(208000-8000)/10=20000(元)
初始现金流量=-40000(元)
每年营业现金流量
=(220000-160000-20000)×
(1-30%)+20000
=48000(元)
净现值=48000×
(P/A,10%,6)+8000×
(P/F,10%,6)-40000
=48000×
4.3553+8000×
0.5645-40000
=209054.40+4516-40000=173570.40(元)(6分)
(2)更新设备方案:
年折旧=(246000-6000)/6=40000(元)
旧设备账面价值=208000-4×
20000=128000(元)
旧设备变现抵税=(50000-128000)×
0.3=-23400(元)
初始现金流量
=设备投资-旧设备变现收入-旧设备变现收入抵税=-246000+50000+23400=-172600(元)
每年营业现金流量
=(275000-125000-40000)×
(1-30%)+40000
=117000(元)
净现值=117000×
(P/A,10%,6)+6000×
(P/F,10%,6)-172600
=117000×
4.3553+6000×
0.5645-172600
=509570.10+3387-172600=340357.10(元)
从计算结果可以看出,更新方案的净现值大于大修理的净现值,应选择更新设备的方案。
(6分)
《财务管理》试题(B卷)
1.20世纪80年代以后,财务管理开始进入以为重心的综合管理阶段。
2.以融资对象为标准,金融市场分为资本市场、外汇市场和。
3.某人希望在5年后取得本利和1000元,用以支付一笔款项,则在利率为5%,单利方式计算条件下,此人现在需存入银行元。
4.假设项目在5年建设期内每年年末向银行借款100万元,借款年利率为10%,那么该项目竣工时应付本息的总额是万元。
5.按股东权利和义务的不同,股票可分为。
6.是在我国香港联合交易所上市的股票。
7.期权有两种形式。
8.租赁按性质可分为经营租赁与两种。
9.东方公司普通股每股发行价为100元,筹资率为5%,第一年末发放股利12元,以后每年增长4%,则普通股资本成本率约为。
10.是企业筹资决策的核心问题。
11.项目投资的决策依据是与项目投资决策直接相关的。
12.在项目投资的决策方法中,考虑资本时间价值、但不考虑投资风险的是。
13.债券收益来源于利息收益、利息再投资受益和。
14.期权的财务功能包括风险转移功能和两种。
15.净营运资本的绝对金额和是衡量企业偿债能力、营运能力和企业整个资产负债管理好坏的两个重要指标。
16.某企业规定的信用条件是:
“3/10,1/20,n/30”,一客户从该企业购入原价为10000元的原材料,并于第18天付款,则该客户实际支付的货款为元。
17.是资本收益分配的核心。
18.企业并购的成本包括并购完成成本、并购整合成本、并购退出成本和。
19.根据企业财务失败的程度和处理程序的不同,财务失败可以分为
和破产两种。
20.知识经济的发展动力是从蒸汽与电子技术到。
1.以下与企业相关的税种中,属于行为税类的是()
A、印花税B、增值税C、土地使用税D、营业税
2.某校准备设立科研奖金,现存入一笔资金,预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元。
在存款年利率为8%的条件下,现在应存款()元。
A、250000B、200000C、216000D、225000
3.甲方案的标准离差是1.42,乙方案的标准离差是1.06,如甲、乙方案的期望值相同,则甲方案的风险()乙方案的风险。
A、大于B、小于C、等于D、无法确定
4.破产清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序是股票的()特点的表现形式。
A、永久性B、流通性C、风险性D、参与性
5.我国有关法律规定:
累计债券总额不超过公司净资产的()。
A、15%B、25%C、35%D、40%
6.下列资本成本中,属于债务资本成本的是()。
A、长期债券成本B、优先股成本
C、普通股成本D、留存收益成本
7.某公司本期息税前利润为6000万元,本期实际利息费用为1000万元,则该公司的财务杠杆系数为()。
A、6B、1.2C、0.83D、2
8.运用决策树法进行选择与否投资决策时,只要期望净现值()时,方案可以接受,否则应予拒绝。
A、大于零B、等于零C、小于零D、不确定
9.来自于证券市场买卖双方供求关系的不平衡的风险是()。
A、购买力风险B、价格风险C、变现风险D、履约风险
10.企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其它方面的收益,称为应收账款的()。
A、管理成本B、坏账成本C、短缺成本D、机会成本
11.某公司预计全年现金需要量为250000元,现金与有价证券的转换成本为每次550元,有价证券年利率为10%。
12.某企业年耗用乙材料9000公斤,该材料单位成本40元,单位储存成本2元,一次订货成本30元。
13.盈余的稳定性是影响股利分配诸因素中的()。
14.企业确定一个股利占盈余的比率,并长期按此比率支付股利的政策是()。
15.按并购双方的业务性质划分,房地产开发企业与百货零售企业之间的并购属于()。
16.政府依靠行政手段强制企业并购的行为给企业带来的风险称为()。
17.下列选项中,不属于企业集团财务管理体制基本模式的是()。
A、集权制B、分权制C、民主制D、混合制
A、生产B、研发C、销售D、职工培训
1.金融市场的构成要素主要包括()。
A、参与者B、金融工具
C、组织形式和管理方式D内在机制
2.年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项。
以年金形式出现的有()。
A、保险费B、折旧费C、奖金D、税金
3.下列关于我国股份公司发行股票的条件与原则表述正确的是()。
A、发起设立需由发起人认购公司应发行的全部股份
B、募集设立的发起人认购的股份不得少于公司股本总额的35%
C、股份有限公司的资本划分为等额股份
D、股票不得溢价发行
4.下列关于债券筹资评价正确的是()。
A、资本成本较低B、财务风险较低
C、限制条件少D、可利用财务杠杆
5.下列关于杠杆效应表述错误的是()。
A、经营杠杆是通过提高产品价格影响息前税前利润
B、财务杠杆是通过息前税前利润影响普通股每股收益
C、复合杠杆系数为经营杠杆系数与财务杠杆系数之乘积
D、如果企业同时利用经营杠杆和财务杠杆,可降低总风险
6.在项目投资决策的方法中,属于静态评价法的是()。
A、净现值法B、内部收益率法
C、静态投资回收期法D、投资收益率法
7.期权合约要素包括()。
A、交易的标的物B、交易方C、执行价格D、权利金
8.企业制定信用政策应着重考虑的因素有()。
A、信用期限B、坏账
C、信用标准D、现金折扣和折扣期限
9.国际上规定企业破产界限的概括方式有()。
A、不能清偿或无力支付B、资不抵债
C、停止支付D、延期支付
10.企业集团的联结纽带主要有()。
A、地域纽带B、行政纽带C、资本纽带D、技术纽带
1.公司制企业:
2.优先股:
3.资本成本:
4.存货:
5.技术性失败:
1.简述财务分析的主要内容。
2.简述金融市场对财务管理的影响。
3.简述项目投资的特点。
4.简述证券投资的风险。
5.简述企业重整的财务目的。
1.丙公司2003年和2004年对C设备投资均为60000元,该项目2005年年初完工投产;
2005年、2006年、2007年年末预期收益均为50000元;
银行存款复利利率为8%。
按年均计算2005年年初投资额的终值和2005年年初各年预期收益的限制。
2.某企业集团准备对外投资,现有三家公司可供选择,分别为甲公司、乙公司和丙公司,这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示:
市场状况
概率
年预期收益(万元)
甲公司
乙公司
丙公司
良好
0.3
40
50
80
一般
0.5
20
较差
0.2
5
-5
-30
假定你是该企业集团的稳健型决策者,请依据风险与收益原理做出选择。
(12分)
《财务管理》试题答案(B卷)
1.资本运作2.黄金市场3.8004.610.515.普通股和优先股
6.H种股票7.看涨期权和看跌期权8.融资租赁9.16.63%10.资本结构11.现金流量12.动态评价法13.价差收益14.价值定位功能15.流动比率16.990017.税后利润18.并购机会成本19.技术性失败20、电子与信息技术
1.A2.A3.A4.C5.D6.A7.B8.A9.B10.D
11.A12.B13.B14.B15.C16.B17.C18.B19.D20.A
1.ABCD2.ABD3.ABC4.AD5.AD6.CD7.ABCD8.ACD9.ABC10.BCD
是指由两个以上的股东共同出资,每个股东以其认缴的出资额或认购的股份对公司承担有限责任,公司以其全部资产对其债务承担有限责任的法人企业。
是股份制企
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