证券投资期末复习题.doc
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期末复习题
一、名词解释
1、分离定理:
最佳资产组合中的风险资产组合的确定与投资者的风险偏好无关,投资者需要做的只是根据风险偏好确定最佳组合中无风险资产与风险资产组合各自的投资比例。
2、市盈率:
指在一个考察期内,股票的价格和每股收益的比率。
3、风险溢价:
就是风险收益减去无风险收益之后的差额。
4、市场组合:
指由风险证券构成,并且其成员证券的投资比例与整个市场上风险证券的相对市值比例一致的证券组合。
5、久期:
就是指把债券每次息票利息或本金的支付时间进行加权平均所得到的期限。
二、单项选择题
1、“72法则”,即投资资金复利利率和翻番所需年数的乘积为72。
按此法则,投资于年利率为10%的资金经过(C)年会翻一番。
A、10B、7C、7.2D、10.3
2、有价证券有狭义和广义两种概念。
狭义的有价证券是指资本证券,广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券三类。
下面(C)不是资本证券。
A、股票B、债券C、支票D、证券投资基金
3、已知名义年利率为6%,则连续复利年利率为(D)。
A、(1+6%/12)^12B、(1+6%/12)^12-1
C、e^6%D、e^6%-1
4、衍生证券,又称金融衍生工具、金融衍生生产品等,是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具,下面(A)不是衍生证券。
A、股票B、期货C、期权D、互换
5、引入无风险借贷之后,投资者的有效边界(D)。
A、不变B、变大
C、变小D、从曲线变成直线
6、投资按照对象来划分,可分为实物资产投资和金融资产投资。
金融资产是对收入或财富进行分配的资产,下面(C)不是金融资产。
A、股票B、债券C、土地D、衍生证券
7、如果一股优先股,每季分得股息0.2元,而利率是每年6%,对于一个准备买这种股票的人来说,他愿意出(B)元来购买此优先股。
A、33.33B、133.33C、3.33D、13.33
8、某人拟在3年后获得1000元,假设年利率为8%,他现在应该投入(D)元。
A、125B、1250C、766.7D、793.8
9、对于市场上息票率为10%,面值为1000元的债券,投资者打算购买这只债券并持有到期。
要想获得高于10%的到期收益率,投资者购买这只债券的价格应(C)。
A、高于1000元B、等于1000元
C、低于1000元D、不能确定
10、β系数与标准差作为对风险的测度,其不同之处在于β测度的是(B)。
A、仅是非系统风险,而标准差测度的是总风险
B、仅是系统风险,而标准差测度的是总风险
C、是系统性风险与非系统性风险,而标准差仅仅测度非系统性风险
D、是系统性风险与非系统性风险,而标准差仅仅测度系统性风险
11、发行人以筹资为目的,按照一定的法律规定,向投资者出售新证券形成的市场称为(A)。
A、一级市场B、二级市场
C、三级市场D、四级市场
12、公司债券比相同期限政府债券的利率高,这是对(A)的补偿。
A、信用风险B、利率风险
C、政策风险D、通过膨胀风险
13、世界上第一个股票交易所是(B)。
A、纽约证券交易所B、阿姆斯特丹证券交易所
C、伦敦证券交易所D、美国证券交易所
14、期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡,期权的买方以支付一定数量的(B)为代价而拥有了这种权利。
C、手续费D、佣金
15、某公司股票每股支付年度股利2元,预计股利将无限期地以5%的速度增长,假设无风险利率为10%,该股票的内在价值为(D)元。
A、10B、20
C、30D、40
16、现有三年期国债,按一年期付息方式发行,其面值为1000元,将票面利率为5%,市场利率为8%,其发行价为(C)元。
A、905.07B、913.05
C、922.69D、934.54
17、某公司的分配方案为按每10股送4股和每10股配2股的比例向全体股东送配股,配股价为每股6元。
若某日股票收盘价为15元,第二日为除权日,则除权基准价为(B)元。
A、11.58B、10.13
C、12.66D、14.79
18、通常认为证券市场是有效市场的投资者更可能选择(B)。
A、平衡型投资组合B、市场指数型投资组合
C、收入型投资组合D、增长型投资组合
19、假设投资者买入证券A股价9元,之后卖出每股10元,期间获得税后红利0.5元,不计其他费用,则投资者投资收益率为(D)。
A、15%B、15.57%
C、16%D、16.67%
三、多项选择题
1、证券投资者是证券市场的资金供给者,可分为机构投资者和个人投资者两大类。
机构投资者是指相对于中小投资者而言拥有资金、信息、人力等优势,能影响某个证券价格波动的投资者。
我国机构投资者目前主要包括(ABCD)。
A、政府B、企业
C、金融机构D、QFII
2、作为一种投资分析工具,技术分析是以一定的假设条件为前提的。
这些假设包括(ABC)。
A、市场行为涵盖一切信息B、价格沿趋势运动
C、历史会重演D、市场是有效的
3、证券市场是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场,是金融市场的重要组成部分。
证券市场也是根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制,其显著特征有(ABC)。
A、证券市场是价值直接交换的场所
B、证券市场是财产权利直接交换的场所
C、证券市场是风险直接交换的场所
D、证券市场是实物财产直接交换的场所
4、根据信息集合的不同,可将市场有效分为弱有效、半强有效和强有效三种。
弱有效市场认为证券价格已经反映所有的历史信息,此时凭借(BCD)可获得超额收益。
A、技术分析B、宏观经济分析
C、公司分析D、内幕消息
5、技术分析的主要方法包括(ABCD)。
A、切线分析法B、K线及形态分析法
C、指标分析法D、波浪理论分析法
6、证券市场的构成按证券进入市场的顺序关系而分为(AB)。
A、发行市场(一级市场)B、交易市场(二级市场)
C、有形市场(场内市场)D、无形市场(场外市场)
7、证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构,主要包括(BCD)等。
A、证券公司B、证券登记结算机构
C、证券投资咨询公司D、证券资信评估机构
8、固定收益证券是一个宽泛的定义,其最简单的形式是代表持有人对其未来发生的一系列特定现金流的要求权。
下面(BC)属于固定收益证券。
A、商业票据B、公司债券
C、优先股D、资产支持证券
9、证券市场综合反映了一国宏观经济的运行情况,股票市场被称为经济情况“晴雨表”。
从通过市场交易机制实现宏观调控的角度来说,证券市场的主要功能有(ABCD)。
A、促进储蓄向投资转化B、创造流动性
C、优化资源配置D、分散和降低风险
10、按照基金组织形式,证券投资基金可以划分为(AC)。
A、契约型基金B、私募基金
C、公司型基金D、公募基金
12、期货的主要功能有(AB)。
A、规避风险B、价格发现
C、风险投资D、资源配置
13、下列属于金融期货合约特征的是(ABD)。
A、标准化合约B、违约风险低
C、平仓方式多样化D、场内交易
15、以下属于证券投资基金特征的是(AB)。
A、集合理财,专业管理
B、组合投资,分散风险
C、收益平稳,风险较小
D、独立托管,保障安全
16、下面期权种类属于按照期权时限来划分的有(AB)。
A、美式期权B、欧式期权
C、百慕大期权D、回望期权
17、按照基金法律形式,证券投资基金可以划分为(BD)。
A、契约型基金B、私募基金
C、公司型基金D、公募基金
四、简答题
1、简述移动平均线的功能。
答:
①揭示平均成本的功能。
②揭示股价运动趋势的功能。
③揭示买卖时机的功能。
④助涨、助跌功能。
⑤起支撑或阻力作用。
⑥辨别多头市场与空头市场功能。
2、简述利率期限结构的流动性偏好理论。
答:
流动性偏好理论主张:
短期投资者认为长期债券比短期债券的风险高,只有在远期利率高于预期的未来短期利率的情况下,才愿意持有长期债券;而长期投资者则认为短期债券比长期债券的风险高,只有在对未来短期利率的预期高于远期利率的情况下,才愿意持有短期债券。
流动性偏好理论认为,市场上短期投资者多于长期投资者,短期投资者占主导地位,因而远期利率高于对未来短期利率的预期。
因此,在通常情况下,我们看到的是市场上的长期利率高于短期利率。
通常根据流动性偏好理论得到的债券到期收益率会等于市场预期理论下债券到期收益率再加上某个正的流动性溢价。
因此,流动性偏好理论会使在市场预期理论下得到的上升的利率结构变得更加陡峭、水平的利率期限结构变成上升的利率结构、下降的利率结构变得下降趋势趋缓,甚至有可能变成水平或缓慢上升的利率结构。
3、简述先行经济指标、一致经济指标和滞后经济指标同经济活动的关系。
答:
①先行经济指标是指领先于未来经济活动的那些经济指标。
当未来经济要好转时,先行经济指标会领先经济活动而上升,虽然目前的经济活动还没有显示出上升的趋势。
当然,当经济要转弱或衰退时,先行经济指标也会先于经济活动而下降;②一致经济指标是指那些与经济活动大致同步变化的经济指标。
这类经济指标可以使我们了解现阶段的经济活动,一致经济指标上升,表明现阶段的经济活动正在转强;一致经济指标下降,表明现阶段经济活动在转弱。
利用一致经济指数,投资者就可以判断出当前的经济状况;③滞后经济指标是指那些落后于经济活动的经济指标。
只有当经济活动已经转强(转弱)后,落后经济指标才开始上升(下降)。
落后经济指标的上升或下降可以用来验证经济活动是否真的转强或变弱。
五、计算分析
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