财务管理学计算题总结及答案Word文档下载推荐.docx
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所以债券发行价格为其面值100000元。
10000PVIF15%,10+1000PVI*15%,10=7459元10000PVIF5%,10+1000PVI*5%,10=13862元4.某企业拟筹资2000万,为此,采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。
发行债券300万,筹资费率3%,利率10%,所得税33%发行普通股800万,筹资费率4%,第一年股利率12%,以后年增长率5%银行借款500万,年利率8%,所得税33%吸收投资者投资400万,第一年投资收益60万,预计年增长率4%要求:
计算各种筹资方式的资金成本率。
加权平均的资金成本率。
债券K=10%(1-33%)(1-3%)=6.9%普通股K=12%(1-4%)=17.5%银行存款K=8%(1-33%)=5.36%收益K=60/400+4%=19%加权平均K=300/20006.9%+800/200017.5%+500/20005.36%+400/200019%=13.18%Chapter31.某企业01年实现销售收入3600万,02年计划销售收入将增长20%,02年度流动资金平均占用额990万,比01年增长10%.要求:
计算流动资金相对节约额。
02年销售收入=3600(1+20%)=4320万元01年资金占用额=990(1+10%)=900万元01年周转次数=3600900=4次02年周转次数=4320990=4.36次相对节约额=432044320(4320/990)=90万元2.某企业02年销售收入为2000万,03年计划流动资金平均占用额为400万。
比02年节约了80万,03年销售收入计划增加20%.要求:
计算流动资金周转加速率。
03年销售收入=2000(1+20%)=2400万元240002年周转次数400=8002年周转次数=5次03年周转次数=2400400=6次周转加速率=(6-5)5=20%3.某企业年度货币资金需要量为80万,每次有价证券转换货币资金成本100元,有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定,计算货币资金的最佳持有量,转换次数,货币资金的总成本。
最佳持有量QM=(210080000010%)1/2=40000元转换次数DM/QM=80000040000=20次总成本=4000/210%+20100=4000元4.某企业年销售A产品27000台,每台售价40元,其中28%为现销,其余为信用销售。
信用条件“3/10,1/10,N/30”。
10天内付款的客户占50%,20天内付款的占20%,30天内付款的占25%,3040天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。
每日信用销售额=2700040(1-28%)360=2160元收款平均间隔时间=50%10+20%20+25%30+5%40=18.5天应收账款余额=216018.5=39960元机会成本=3996012%=4795.2元5.某企业全年需要甲零件1200件,每定购一次的订货成本为400元,每件年储存成本为6元。
计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。
计算经济订货量和最优订货次数。
2次时:
储存成本=1800元订货成本=800元总成本=2600元5次时:
储存成本=720元订货成本=2000元总成本=2720元经济订货量=(2120040006)1/2=400件最优订货次数=1200/400=3次6.某企业本期销售收入为7200万元,流动资金平均占用额为1800万元。
计划期销售收入为8000万元,流动资金平均占用量为1600万元。
计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。
计算流动资金相对节约额、绝对节约额。
本期周转次数=7200/1800=4次本期周转天数=360/4=90天计划期周转次数=8000/1600=5次计划期周转天数=360/5=72天相对节约额=(90-72)8000360=400万绝对节约额=1800-1600=200万7.鹏佳公司2000年实际销售收入为3600万元,流动资金年平均占用额为1200万元。
该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%,同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.(一年按360天计算)要求:
计算2000年流动资金周转次数和周转天数。
计算2001年流动资金的计划需要量。
计算2001年流动资金计划需要量的节约额。
(1)2000年周转次数=3600/1200=3次;
周转天数=360/3=120天
(2)2001年流动资金的计划需要量=3600(1+20%)120(1-5%)/360=1368万元(3)2001年流动资金计划需要量的节约额=3600(1+20%)120/360-1368=1440-1368=72万元。
8.某公司目前信用标准(允许的坏账损失率)为5%,变动成本率为80%,生产能力有余;
该公司为了扩大销售,拟将新用标准放宽到10%,放宽信用标准后,预计销售增加50000元,新增销售平均的坏账损失率为7%,新增销售平均的付款期为60天,若机会成本率为15%,分析放宽信用标准是否可行。
边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率预计销售利润=50000(1-80%)=10000元机会成本=5000015%60/360=1250元坏账成本=500007%=3500元10000-1250-3500=5250元0所以,可行。
Chapter41.某公司准备购入设备以扩充生产能力,现有甲。
乙两个方案可供选择。
甲方案需初始投资110000元,使用期限为5年,投资当年产生收益。
每年资金流入量如下:
第一年为50000元,第二年为40000元,第三年为30000元,第四年为30000元,第五年为10000元,设备报废无残值。
乙方案需初始投资80000元,使用期限也为5年,投资当年产生收益。
每年资金流入量均为25000元,设备报废后无残值。
该项投资拟向银行借款解决,银行借款年利率为10%.要求:
计算甲。
乙两个方案的净现值。
若两方案为非互斥方案(即:
可以投资甲方案,同时也可以投资乙方案,投资甲方案时不排斥投资乙方案),请判断两方案可否投资?
假若两方案为互斥方案,请用现值指数法判断应选择哪个方案。
甲方案的净现值=500000.909+400000.826+300000.751+300000.683+100000.621-110000=127720-110000=17720元乙方案的净现值=250003.791-80000=94775-80000=14775元都可进行投资。
甲方案的现值指数=127720/110000=1.16乙方案的现值指数=94775/80000=1.18应选择乙方案。
2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元,7月份购入生产设备1台,价值100万元,9月份销售在用设备1台,价值160万元,12月份报废设备1台,价值60万元,该企业年度折旧率为5%.要求:
计算1997年固定资产平均总值;
该年度折旧额。
资产平均总值=1200+100(12-7)-160(12-9)-60(12-12)/12=1201.67万元年度折旧额=1201.675%=60.0835万元3.某企业拟购置一台设备,购入价49200元,运输和安装费为800元,预计可使用五年,期满无残值。
又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元,该企业的资金成本为12%.要求:
计算该方案的净现值。
投资总额=49200+800=50000元未来报酬总现值=15000PVI*12%,5=54075元净现值=54075-50000=4075元Chapter51.一张面值为1000元的债券,票面收益率为12%,期限5年,到期一次还本付息。
甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期;
乙企业于债券第三年年初以1300元购入,持有三年到期;
丙企业于第二年年初以1170元购入,持有两年后,以1300元卖出。
计算甲企业的最终实际收益率;
?
计算乙企业的到期收益率;
计算丙企业的持有期间收益率。
K=1000(1+12%5)-105051050100%=10.48%K=1000(1+12%5)-130031300100%=7.69%K=(1300-1170)21170100%=5.56%2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元,预计股利每年增长5%,投资者要求的收益率为10%.计算该普通股的内在价值。
内在价值=5(1+5%)/(10%-5%)=105元3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券,票面收益率为10%,期限两年。
A公司购入一张。
A公司持有两年,计算最终实际收益率。
A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司,试计算A公司持有期间收益率。
B公司将债券持有到还本付息时为止,试计算B公司的到期收益率。
K=1000(1+10%2)-9502950100%=13.16%K=(1140-950)1.5950100%=13.33%K=1000(1+10%2)-11400.51140100%=7.69%4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元价格折价发行的。
每张面值为1000元的债券,票面利率为10%,4年到期,到期一次还本付息。
(1)假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为1100元,此人购买后准备持有至债券到期日,计算此人的到期收益率。
(2)若此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券,于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售,计算此人持有债券期间的收益率。
(3)假若此人在2001年1月1日购得此债券,并持有至债券到期日,计算此人的实际收益率。
(1)到期收益率=(1000+100010%4-1100)2.5/1100100%=10.91%
(2)持有期间收益率=(1300-1100)1.5/1100100%=12.12%(3)实际收益率=1000+100010%4-9604/960100%=11.46%5某公司本年税后利润800万元,优先股100万股,每股股利2元;
普通股150万股,上年每股盈利3.5元。
计算本年每股盈利;
计算每股盈利增长率。
每股盈利=(800-1002)/150=4元/股每股盈利增长率=(4-3.5)/3.5100%=14.29%6.某公司购入一股票,预计每年股利为100万元,购入股票的期望报酬率为10%.要求:
若公司准备永久持有股票,求投资价值;
若持有2年后以1200万元出售,求投资价值。
V=D/k=100/10%=1000万元V=100PVI*10%,2+1200PVIF10%,2=1164.8万元7.某公司普通股基年每股股利为12元,股几年股利增长率为5%,期望报酬率12%.要求:
若公司准备永久持有股票,求投资价值。
V=12(1+5%)/(12%-5%)=180元/股Chapter71.某企业生产A产品,经过成本计算,已知每件产品单位变动成本9元,固定成本总额为24000元,单位售价为14元。
企业在计划期需要销售多少件产品才能达到保本销售点,此时销售额是多少?
预计企业在计划期可销售A产品7000件,企业可获得多少利润?
若企业预计在计划期内取得15000元利润,那么企业在计划期要销售多少件产品?
保本销售点销售量=24000/(14-9)=4800件保本销售点销售额=480014=67200元利润=147000-97000-24000=11000元销售量=(24000+15000)/(14-9)=7800件2.某企业销售A、B两种产品。
销售比重A70%、B30%.单位销售价分别为500元、800元。
单位变动成本350元、480元。
消费税率分别10%、15%.该企业固定成本总额64500元。
目标利润为12900元。
目标利润的销售收入两种产品的保本销售量和收入单位变动成本率:
A的单位变动成本率=350/500=70%B的单位变动成本率=480/800=60%边际利润率:
A的边际利润本率=1-70%-10%=20%B的边际利润本率=1-60%-15%=25%加权A、B的边际利润本率=70%20%=30%25%=21.5%目标利润的销售收入=(64500+12900)/21.5%=360000元保本销售收入=64500/21.5%=300000元A产品:
30000070%=210000元B产品:
30000030%=90000元A保本销售量=210000/500=420件B保本销售量=90000/800=113件3.京华木器厂只生产电脑桌,1998年销量为10000件,每张售价200元,每张电脑桌的单位成本为150元,其中单位变动成本为120元。
(不考虑价内的税金)要求:
(1)计算该厂1998年的利润额。
(2)假若该厂希望1999年的利润在1998年的基础上增加40%,在其他条件不变的情况下,需提高多少销售量才能实现目标利润?
(3)假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%,在其他条件不变的情况下,需降低多少单位变动成本才能实现目标利润?
(4)假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%,在其他条件下不变的情况下,需提高多少单位价格才能实现目标利润?
固定成本总额=10000(150-120)=300000元1998年的利润额=10000(200-150)=500000元假设1999年销售量为Q,则Q(200-120)-300000=500000(1+40%),则Q=12500件,应提高销售量2500件。
假设单位变动成本为V,则10000(200-V)-300000=500000(1+40%),则V=100元,应降低单位变动成本20元。
假设单价为P,则10000(P-120)-300000=500000(1+40%),则P=220元,应提高单位价格20元。
4.某企业生产甲产品,计划年度预计固定成本总额为1600元,单位变动成本100元,单位产品售价200元,消费税税率10%,目标利润为3600元。
(对除不尽的数,请保留小数点两位)。
计算保本销售量和保本销售额;
计算目标利润销售量和目标利润销售额;
若产品单位售价降到160元,实现目标利润的销售额应为多少?
(1)保本销售量=1600/(200-20010%-100)=20保本销售额=20200=4000元
(2)目标利润销售量=(1600+3600)/(200-20010%-100)=65;
目标利润销售额=65200=13000元(3)实现目标利润的销售额=(1600+3600)/(1-10%-100/160)=18909.10元5.北方公司1993年税后利润为800万元,以前年度存在尚未弥补的亏损50万元。
公司按10%的比例提取盈余公积金、按6%的比例提取公益金。
在比方公司1994年的投资计划中,共需资金400万元,公司的目标为权益资本占55%,债务资本占45%.公司按剩余股利政策分配股利,1993年流通在外的普通股为300万股。
计算公司在1993年末提取的法定盈余公积金和公益金;
公司在1993年分配的每股股利。
盈余公积金=(800-50)10%=57万元公益金=7506%=45万元可分配的盈余=800-50-75-45=630万元需投入的资本金=40055%=220万元每股股利=(630-220)/300=1.37元Chapter101.某企业期初流动比率为2,速动比率为1.2,期初存货为10万元,期末流动资产比期初增加20%,期末流动比率为2.5,速动比率为1.5,本期销售收入净额为412.5万元,销售成本为275万元。
计算存货周转次数,流动资产周转次数。
期初流动比率=期初流动资产期初流动负债=2期初速动比率=(期初流动资产-存货)期初流动负债=1.2所以,期初流动负债=12.5万元所以,期初流动资产=25万元;
期末流动资产=25(1+20%)=30万元;
期末流动负债=30/2.5=12万元期末速动比率=(期末流动资产-期末存货)期末流动负债=1.5所以,期末存货=12万元存货周转率=275/(10+12)2=25次流动资产周转次数=412.5/(25+30)2=15次2.某企业1997年销售收入为2400万元,其中300万元为现销收入。
销售退回、折让、折扣占赊销额的20%.97年初赊销额为500万元,97年末赊销额为700万元。
计划该公司的应收账款周转率。
赊销收入净额=2400-300-(2400-300)20%-1680万元应收账款周转率=1680/(500+700)2=2.8次3.某企业流动比率为2,速动比率为1,现金与有价证券占速动资产的比率为0.5,流动负债为1000万元,该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。
计算存货和应收账款。
流动资产=21000=2000万元速动资产=1000万元=现金+短期有价证券+应收账款现金与有价证券:
速动资产=1:
2所以应收账款=500万元存货=流动资产-速动资产=1000万元4.某企业2001年年初的速动比率为0.8,2001年年末的流动比率为1.5,全年的资产负债率均为30%,流动资产周转次数为4.假设该企业2001年的净利润为96万元,其他相关资料如下:
(单位:
万元)项目?
年初数?
年末数存货?
240?
320流动负债?
200?
300总资产?
500?
600要求:
计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。
计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。
计算销售净利率(?
)。
假定该企业2002年进行投资时,需要资金70万元,且维持2001年的资金结构,企业2001年需按规定提取10%的盈余公积金和5%的公益金,请按剩余股利政策确定该企业2001年向投资者分红的余额。
(1)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债,所以,流动资产年初余额=速动比率流动负债+存货=0.8200+240=400万元。
流动比率=流动资产/流动负债,流动资产年末余额=流动比率流动负债=1.5300=450万元。
流动资产平均余额=(400+450)/2=425万元。
(2)流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额,所以本年产品销售收入净额=4254=1700万元,总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额=1700/(500+600)2=3.09次。
(3)销售净利率=96/1700100%=5.65%.(4)分红余额=96(1-10%-5%)-70(1-30%)=81.6-49=32.6万元。
5.某企业期初流动比率1.8、速动比率1.2.期初存货24万元,期末流动资产比期初增长25%,期末流动比率为2、速动比率1.4.本期销售净额为972万元,销售成本612万元。
期初和期末流动资产占资产总额的比重分别为40%、45%.要求:
存货周转率;
流动资产周转率;
总资产周转率;
期末营运资金存货率。
期初流动比率=期初流动资产/期初流动负债=1.8期初速动比率=(期初流动资产-24)/期初流动负债=1.2所以,期初流动资产=72万元;
期初流动负债=40万元;
期末流动资产=72(1+25%)=90万元;
期末流动负债=90/2=45万元期末速动比率=(90-期末存货)/45=1.4,期末存货=27万元存货周转率=612/(24+27)2=24次流动资产周转率=972/(72+90)2=12次期初总资产=7240%=180万;
期末总资产=9045%=200万元总资产周转率=972/(180+200)2=5.1次期末营运资金存货率=期末存货/(期末流动资产-期末流动负债)=27/45100%=60%
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