自考真题全国自考财务管理学试题含答案Word文档格式.docx
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C.
D.
5.下列财务比率中,能够反映公司营运能力的是(D)
A.权益乘数8.流动比率C.资产负债率D.总资产周转率
6.下列各项中,不会影响流动比率的业务是(A)
A.用现金购买短期债券B.用现金购买固定资产
C.从银行取得长期借款D.用存货进行对外长期投资
7.某企业只生产一种产品,其产品总成本模型为TCF10000+50,在产量为1000件时,下列表述正确的是(B)
A.产品总成本10000元B.产品单位变动成本5元
C.产品固定成本总额5000元D.产品变动成本总额15000元
8.下列与盈亏平衡分析有关的计算公式中,正确的是(A)
A.盈亏临界点作业率+安全边际率=1B.盈亏临界点作业率x安全边际率=1
C.安全边际率/边际贡献率=销售利润D.安全边际率+边际贡献率=销售利润
9.采用销售百分比法预测资金需要量时,一般不随销售收入变化而变化的项目是(D)
A.存货B.应收账款C.应付账款D.公司债券
10.下列不属于融资租金构成项目的是(D)
A.租赁手续费B.租赁期间利息
C.租赁设备的价款D.租赁设备维修费
11.编制生产预算时,计算预计生产量的正确公式是(A)
A.预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货
B.预计生产量=预计销售量+预计期初产成品存货-预计期末产成品存货
C.预计生产量=预计销售量+预计期初产成品存货+预计期末产成品存货
D.预计生产量=预计销售量-预计期初产成品存货-预计期末产成品存货
12.如果企业即存在固定生产经营成本又存在固定性资本成本,则每股收益的变动率相当于销售量变动率的倍数称为(C)
A.经营杠杆系数B.财务杠杆系数C.复合杠杆系数D.风险价值系数
13.按基金运作方式划分,能够在存续期内申购或赎回的基金是(D)
A.公司型投资基金B.契约型投资基金C.封闭式投资基金D.开放式投资基金
14.某公司于2014年1月1日发行面值为1000元的5年期债券,票面利率为8%,市场利率为10%,每年付息一次,到期一次还本。
下列表述正确的是(B)
A.债券的价值无法估算B.债券的价值低于债券的面值
C.债券的价值高于债券的面值D.债券的价值等于债券的面值
15.下列各项中,不属于按项目投资作用分类的是(A)
A.战术性投资B.新设投资
C.维持性投资D.扩大规模投次
16.若某企业拟投次的一固定资产项目的净现值大于0,下列表述正确的是(B)
A.该项目的获利指数小于1B.该项目的获利指数大于1
C.该项目的获利指数等于1D.该企业济源进行此项投资
17.在某一时期现金需求总量一定的条件下,与现金持有量成反方向变化的成本是(C)
A.坏账成本B.管理成本C.转换成本D.机会成本
18.某企业目前信用条件为“n/30”,年赊销额为3600万元,全年按360天计算。
若该企业变动成本率为60%,则该企维持赊销业务所需资金量是(A)
A.180万元B.360万元C.600万元D.3600万元
19.下列项目中,在公司发放股票股利时会发生变化的是(C)
A.资产总额B.负债总额
C.未分配利润总额D.所有者权益总额
20.下列能使股利支付与利润保持不变比例关系的股利政策是(B)
A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策
C.固定或稳定增长股利政策D.低正常股利加额外股利政策
二、多项选择题:
本大题共5小题,每小题2分。
共l0分。
在每小题列出的备选项中至少有两项是符合题目要求的。
请将其选出,错选、多选或少选均无分。
21.债权人与股东存在利益冲突时,债权人可能采取的措施有(BCD)
A.激励经营者B.提前收回借款
C.不再提供借款D.在合同中规定限制性条款E.对公司强行接收或吞并
22.下列各项中,反映公司偿债能力的财务比率有(AC)
A.产权比率B.存货周转率
C.资产负债率D.流动资产周转率E.应收账款周转率
23.计算下列筹资方式的资本成本时,需要考虑所得税抵减作用的有(CD)
A.优先股B.普通股C.长期借款D.长期债券E.留存收益
24.下列因素中,影响企业经营风险的有(BCDE)
A.资产负债水平B.新产品研发能力C.销售价格的稳定性
D.产品更新换代周期E.原材料价格的稳定性
25.下列投资项目决策评价指标中,考虑了资金时间价值的有(ABC)
A.净现值B.现值指数C.内含报酬率D.投资回报期E.会计平均收益率
第二部分非选择题
三、简答题:
本大题共3小题,每小题5分,共15分。
26.简述债券投资的主要风险。
答:
(1)违约风险
(2)利率风险
(3)购买力风险
(4)变现力风险
(5)再投资风险
27.简述营运资本周转的概念及营运资本周转期的构成。
(1)营运资本周转概念:
营运资本周转是指公司的营运资本从现金投入生产经营开始,到最终转化为现金的过程。
(2)营运资本周转期的构成:
营运资本周转期包括存货周转期,应收账款周转期,应付账款周转期。
28.简述信用政策的含义及内容。
(1)含义:
信用政策即应收账款管理政策,是公司财务政策的重要组成部分。
(2)内容:
信用标准,信用条件,收账政策。
四、计算题:
本大题共6小题,任选其中4小题解答,若解答超过4题,按前4题计分,每小时10分,共40分。
计算题可能用到的系数
n
1
2
3
4
5
复利现值系数(P/F,10%,n)
0.9091
0.8264
0.6209
年金现值系数(P/A,10%,n)
3.1699
3.7908
29.某公司现金预算简表如下表所示。
假定公司发生现金余缺由归还或取得流动资金借款来解决,流动资金借款利息忽略不计。
除表中所列项目外,公司没有有价证券,也没有发生其他现金收支业务。
现金预算表
单位:
万元
项目
第1季度
第2季度
期初现金余额
1000
C
本期现金流入
31000
33500
本期现金支出
30000
D
现金余缺
A
流动资金借款
-500
期末现金余额
B
E
要求:
计算表中用字母表示的项目金额(写出计算过程)
A=1000+31000-30000=2000(万元)
B=A+(-500)=2000-500=1500(万元)
C=B=1500(万元)
D=C+33500-1000=1500+33500-1000=34000(万元)
E=1000+1000=2000(万元)
30.某公司2014年营业收入为20000万元,净利润为500万元,资产负债表数据摘录如下:
年初数
年末数
资产
8000
10000
负债
4500
6000
股东权益
3500
4000
(1)计算杜邦财务分析体系中的下列指标(凡计算指标涉及资产负债表项目数据的,均按平均数计算):
净资产收益率,
销售净利率,
总资产周转率,
权益乘数,(计算结果保留小数点后两位)
净资产收益率
销售净利率
总资产周转率
权益乘数
或:
平均负债=(4500+6000)/2=5250
平均资产=(8000+10000)/2=9000
权益乘数
(2)列出上述四项指标之间的关系式(计算结果保留小数点后两位)
净资产收益率=销售净利率x总资产周转率x权益乘数
31.某公司目标资本结构为:
长期借款40%,普通股60%。
在不同的筹资规模条件下,有关个别资本成本的资料如下表:
资本来源
资本结构
筹资规模
资本成本
长期借款
40%
0-20000元(含20000元)
20000元以上
5%
6%
普通股
60%
0-60000元(含60000元)
60000元以上
12%
13%
(1)计算两种筹资方式的筹资总额分界点;
长期借款筹资总额分界点=20000/40%=50000(元)
股票筹资总额分界点=60000/60%=100000(元)
(2)分别指出公司筹资规模为40000元和80000元时,长期借款和普通股筹资适用的个别资本成本。
答:
公司筹资40000元时:
长期借款的个别资本成本为5%,普通股的个别资本成本为12%。
公司筹资80000元时:
长期借款的个别资本成本为6%,普通股的个别资本成本为12%。
32.某投资者拟投资A公司股票,该股票股利分配模式预计分为两个阶段:
第一阶段为高速增长阶段,预计第一年股利为每股1元,第二年股利为每股1.2元;
第二阶段为稳定增长阶段,从第三年开始股利每年增长5%。
目前该股票市价为每股20元,同类风险股票的投资必要报酬率为10%。
(1)分别计算两个阶段股利的现值;
(计分结果保留小数点后两位)
答:
(2计算A公司股票目前的内在价值;
(3)判断投资者应否购进该股票。
该股票的内在价值高于市场价格,说明该股票的价格被低估,投资者可以买进。
33.某公司年初长期资本来源构成如下:
金额(万元)
长期债券(年利率8%)
普通股(4500万股)
留存收益
2000
合计
7500
该公司准备增加资本2500万元,有两种筹资方案可供选择。
甲方案:
发行普通股1000万股,每股发行价格2.5元;
乙方案:
按面值发行公司债券2500万元,每年付息一次、票面利率10%。
筹资之后预计年息税前利润为1200万元,假定股票与债券的发行费用均可忽略不计,公司适用的所得税率为25%。
(1)分别计算公司采用两种方案筹资后的年利息;
采用甲方案筹资后的年利息
采用乙方案筹资后的年利息
(2)计算两种方案每股收益无差异点的息税前利润;
两种筹资方案下每股利润无差异点的息税前利润:
(3)对该公司应采用的筹资方案进行决策。
因为1200万元小于无差异点的EBIT,所以公司应选用股票筹资。
34.某公司准备投资一项目,需固定资产资产投资300000元,同时垫支营运资本30000元。
固定资产年折旧额60000元,期末无残值;
项目建设期为零,寿命期5年。
项目投产后每年增加销售收入150000元,增加付现成本50000元。
该公司适用的所得税税率为25%,资本成本为10%。
(1)计算初始现金净流量;
初始现金流量=300000+30000=330000(元)
(2)计算营业现金净流量;
营业现金流量
NCF=(150000-50000-60000)x(1-25%)+60000
=90000(元)
(3)计算项目的净现值,并做出投资决策。
项目的净现值=90000x(P/A,10%,5)+30000x(P/F,10%,5)-330000
=90000x3.7908+30000x0.6209-330000
=29799(元)
或:
项目的净现值=90000x(P/A,10%,4)+120000x(P/F,10%,5)-330000
=90000x3.1699+120000x0.6209-330000
因为项目的净现值大于零,应该投资该项目。
五、案例分析题:
本题l5分。
35.案例材料:
A公司为国有大型集团公司,该集团公司正在稳步推进以“预算一考核”一体化管理为核心的管理提升活动。
2014年10月公司召开2015年度全面预算管理工作启动会议,会上公司总会计师、总经理及财务经理分别作了发言,各自发言要点如下:
(1)总会计师:
2014年公司预计完成营业收入800亿元,净利润75亿元。
考虑到明年经济形势的变化,预期公司2015年营业收入增长率为10%,预算编制应体现这一目标。
(2)总经理:
考虑到明年市场环境的不确定性,应该先预测明年可能出现的各种营业收入的规模,在成本性态分析的基础上,依据业务量、成本和利润之问的关系,编制不同业务水平的成本费用预算和利润预算,使预算编制、执行情况的评价与考核建立在更加可比的基础上,更好地发挥预算的控制作用。
(3)财务经理:
既然明年市场环境复杂多变,公司应该在每个月预算完成的基础上,对年度预算进行动态调整和修订,并将预算期间连续向后滚动,目的是使预算更符合实际,更好地发挥预算指导与控制作用。
结合案例材料,回答下列问题:
(1)计算总会计师提出的2015年营业收入的预算目标值。
(3分)
营业收入预算目标值=800x(1+10%)=880(亿元)
(2)判断总经理提出的预算编制方法的类型,并简要说明理由。
(6分)
总经理提出的预算编制方法是弹性预算法。
理由:
公司根据预测的下年度可能出现的各种营业收入的规模,在成本性态分析的基础上,依据业务量、成本和利润之间的关系,编制不同业务水平的成本费用预算和利润预算。
(3)判断财务经理提出的预算编制方法的类型,并简要说明理由。
财务经理提出的预算编制方法是滚动预算。
公司在每个月预算完成的基础上,对年度预算进行动态调整和修订,并将预算期间连续向后滚动。
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