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中小企业的财务报表和上市公司的报表不一样,它不需要满足众多公众股东的信息需要,若仍按香港财务报告准则来编制报表,将会形成不必要的编制费用。
鉴于此,香港会计师公会下的小型企业会计准则工作小组于2005年8月22日正式颁布了《中小型企业财务报告框架》(SME-FRF)和《中小型企业财务报告准则》(SME-FRS),符合资格的企业可以在2005年1月1日或以后开始的会计期间采用此准则。
中小企业会计准则比财务报告准则内容少,而且没有指南,相比财务报告准则具有简便易操作的优点。
但其内容还不够完善,准则中的一些规定还值得商榷,而且准则覆盖的业务范围还不够广。
香港会计实务
香港对企业会计年度没有统一规定,各类企业可根据本企业的实际情况确定自己的会计年度,有的采用公历年度,有的采用7月1日至下一年6月30日,但大多数企业都将会计年度定在4月1日至下一年的3月31日,即与香港的财政(税收)年度一致。
这就有利于会计师事务所在进行年度会计报表审计时,避免在时间上过于集中,使全年工作比较均衡,以保证审计质量。
核数
在香港会计实务中,经常可以接触到“核数”这个词,它指的其实就是审计。
在香港,审计师也理所当然地被称为“核数师”。
香港法律规定,所有有限责任公司每年度的会计报表必须经执业会计师核数,企业在每年纳税申报时须附上核数师的核数报告。
香港企业如果选定了某一家会计师事务所为其核数,没有特殊原因一般不随意更换,会计师事务所出于有关职业道德的规定,也不能以低价去拉拢客户,作为行业自律组织的香港会计师公会,在此方面有严格规定。
所以一般情况下,事务所与客户的关系比较稳定,老客户下一年度的核数委托书通常会在当年度审计完成之后就已签订完毕,以便对一些核数前期工作,如预备调查、年末存货监盘等提前做好计划安排。
对于一些大规模客户,会计师事务所需要到现场工作,而对小规模客户,一般都采取将客户全部会计资料搬到事务所进行核数的办法,在核数过程中发现什么问题则通过电话或者传真进行联系。
有的事务所要求取得客户的会计报表草表或试算平衡表,有些小客户还需要会计师帮助编制这两份表格。
存货期末监盘是执业会计师核数的必备程序之一,凡期末存货较大,未经执业会计师监盘,又未能履行其他替代程序的,执业会计师一律不得出具无保留意见核数报告。
香港会计师事务所对存货监盘相当认真,在审计档案中,有关存货检查的底稿中还附有照片,显示存货的堆放情况及品质等。
在香港的会计师事务所中,并非每个执业会计师都可以签署报告,因为香港事务所主要是合伙事务所和个人事务所,在合伙事务所中,只有合伙人才有签字权,在个人事务所中,只有事务所老板才有签字权。
年度财务报表
香港完整的财务报表包括资产负债表、损益表、权益变动表、现金流量表、会计政策和说明性注释。
内地资产负债表采用账户式结构,项目按流动性递减的顺序排列,即把流动资产和流动负债排列在前,把流动资产中的速动资产排列在最前面,长期固定资产和股东权益排列在最后。
而香港资产负债表采用报告式结构。
表中项目排列的顺序同英国一样,是按流动性递增的顺序排列的,即把长期固定资产和股东的所有者权益排列在最前,接着排流动资产和流动负债,把流动资产中的速动资产排列在最后。
此外,香港的资产负债表以流动资产净值来表示流动资产和流动负债的净额,而没有具体地列示流动资产和流动负债。
同时,由于流动负债已经在资产部分与流动资产相抵,因而在资金来源部分没有流动负债项目。
香港与内地相比较,在利润表及利润分配表方面的差别是:
第一,利润分配的项目。
相对于内地会计制度对利润分配的具体规定,香港利润分配表对利润如何分配以及分配的顺序没有做出原则性规定,如无提取公积金和公益金的规定,所以在会计报表中也不需要揭示这些项目。
第二,内地会计制度中,利润表将企业收入划分为营业收入和营业外收入,并且要求揭示收入和成本费用。
而香港在成本费用项目的揭示方面无具体要求。
香港和内地现金流量表的区别是:
第一,在现金流量的类别方面,中国内地按照经营活动、投资活动、筹资活动的现金流量分类列示,而香港现金流量表的内容更加丰富,除了这些项目的分类列示外,还单列相关非常项目,如收付利息和分红、所得税支付、对子公司/联营/合营企业的投资现金流量;
第二,在编制方法上,内地采用直接法报告经营活动的现金流量,但同时规定在现金流量表的补充资料中必须单独按照间接法反映经营活动的现金流量,并且二者要满足一定的勾稽关系。
而香港允许使用直接法或间接法编制,但鼓励使用直接法,同时要求在附注中披露按间接法将净收益调节为经营活动现金流量的信息。
总的说来,香港的会计实务更符合国际会计实务惯例。
这主要是因为香港作为国际性的金融中心,为了交易的方便,利于不同报表使用者对会计报表的理解,会计实务必须向国际惯例靠拢。
香港证券投资会计准则浅析
香港会计师公会(HKSA)于1999年4月颁布了《证券投资会计准则》(SSAP24),它对证券投资的确认、分类、计价及持有损益的会计处理和披露均进行了规范。
本文就该准则对证券投资的分类及相应会计处理作以下介绍。
一、证券投资的分类SSAP24按管理当局持有意图将"
持有到期证券"
作为一项单独的分类。
对不是持有至到期日的证券投资即"
非持有到期证券"
,则根据企业对投资会计处理方法的选择进行分类:
如果企业选择基准处理法,则应将其分类为投资证券和其他投资。
如果企业采用可选性处理法,则应将其分类为交易目的证券或非交易目的证券。
1、持有到期证券。
SSAP24规定,当企业有明显的意愿和能力持有某证券至到期日时,则应将该证券分类为持有到期证券。
只有债权性证券可以分类为持有到期证券,如政府债券、公司债券等等。
如果企业在购入时只打算持有一段不确定的时期或准备在市场利率、汇率、资金状况等发生变化时卖出该债券,则该债券不应归类于持有到期证券。
在任何特定的情况下,在"
到期之前,如果企业出售了一特定比例的该类证券(如持有量的10%),通常认为整个持有到期证券都需要重新分类。
但准则也说明在两种情况下例外:
①售出行为非常接近到期日(如3个月内),以至于影响价格因素的利率风险已实质上被排除,市场利率波动将不会对证券的公允价值产生重大的影响;
②售出行为发生在企业已收集了该证券未兑付本金的较大部分(至少85%)之后。
在以上任一情况下,该证券可以分类为"
.
2、非持有到期证券。
对非持有到期证券投资的分类,随企业采用基准处理法或可选性处理法而不同,并且SSAP24规定,企业应将其视为一项会计政策的选用。
一旦确定了,应持续一贯地应用。
在基准处理法下,非持有到期证券分为投资证券和其他投资。
投资证券是指管理当局在一段确定的较长期间内或基于战略上的考虑而持有该证券,是以确定的成文方式准备长期持有的债权或权益性证券。
如果管理当局持有某证券的意图是获得资本收入,随市场价格的变化而可能售出,即使为获得该收入可能需要几年的时间,该证券仍不应归类于"
投资证券"
.没有归入投资证券的非持有到期证券则作为"
其他投资"
.有关其他投资的决策通常是基于市场公允价值来判断作出的。
在可选性处理法下,非持有到期证券分为交易目的证券和非交易目的证券。
如果取得证券主要是为了从价格的短期变动中获得利益,则该证券作为交易目的证券,否则是非交易目的证券。
二、证券投资的会计处理
HKSA将证券投资按其不同的持有目的进行分类,是为了便于采取适宜的会计处理。
其方法是:
应以摊余价值减去任何必需的减值准备反映。
摊余价值是指买价加上折价(或买价减去溢价)的累计摊销额。
企业应于每个财务报告日对持有到期证券的价值进行核查,以评估其可能的损失风险。
当某证券账面净值低于公允价值,且管理当局预期该证券价值不会回升时,应提取相应的减值准备。
提取的准备应确认为当期费用。
如果出现新的情况,使得该证券价值回升,并有足够证据证明该情况在可预见的将来将持续存在,已计提准备则应在计提的范围内冲回作收入。
2、投资证券和其他投资。
对投资证券,同持有到期证券一样,其在财务报表上也是以成本反映。
在财务报告日,企业应对其公允价值进行评估,如果账面净值低于公允价值,且该贬值是永久性贬值,则应计提价值减值准备,调整为公允价值,减值部分立即确认为费用,计入损益。
同样,如有足够的证据证明证券价值要回升,且这种情况在可预见的将来会持续存在,已计提的准备则应冲回作收入,冲回的金额不应超过所计提的金额。
处置投资证券当期应将售价与账面净值的差额确认为损益。
对其他投资,则应按公允价值计价于资产负债表上,并反映其公允价值的变动。
未实现持有利得或损失均应计入当期损益。
处置时售价与账面净值的差额计入当期损益。
3、交易和非交易目的证券。
对交易目的证券,应采用公允价值计价,公允价值的变动应在发生的当期确认为损益。
对非交易目的证券,也应以公允价值计价,持有期间公允价值的变动应确认为权益,直到该证券售出、处置或确已贬值,其累积的损益才确认于当期损益表中。
如有客观证据表明该非交易目的证券确已贬值,则应将已确认计入权益的损益从中转出,确认为当期损益。
转出的金额=原始取得成本-当期公允价值-已在前期确认为贬值损失的部分。
基于具体实务中可操作性的考虑,准则也规定了证券在不同投资类别中的转换应按公允价值计价。
并且,对转换为其他投资类别的证券,其未实现持有利得应在转换日当即确认为当期损益。
三、评述
SSAP24对证券投资的分类及不同类别下的会计处理规定,体现了其自身的特色和优点,即更能真实客观地反映企业的财务状况、经营成果及更有效地评价管理当局的经营业绩。
每一特定企业财务报告所反映的财务状况、经营成果均是其管理当局实施经营决策产生的,因而SSAP24按买入时管理当局的意图来相应采取不同的处理方法是适宜的、客观的。
此外,SSAP24更倾向于根据证券本身的属性来进行分类和处理,因而,同一类证券尽管由于不同目的而被持有,在同一时期对不同管理当局体现着不同的价值,然而所采取的处理方法却是一致和可比的。
当然,SSAP24的规定也有其不利之处,即对投资按买入时管理当局的意图来相应采取不同的处理方法,这可能会成为企业调节报表数据的一种手段。
香港会计准则等效再获验证
2009年,A+H股上市公司按照两地准则编制的财务报告差异几近消除。
4月1日,《中国会计报》记者从财政部会计司独家获悉,截至3月26日,财政部会计司采取“逐日盯市、逐户分析”的方式对沪深两市共计10家A+H股上市公司公布的2009年年报进行了分析。
会计司有关负责人表示,2009年A+H股上市公司大幅度消除了原有差异,净利润和净资产的差异率进一步降低,按照两地准则编制的财务报告的差异接近完全消除,这进一步验证了两地会计准则等效的成果。
这10家A+H股上市公司分别是*ST东电()、经纬纺机()、华能国际()、宁沪高速()、深高速()、昆明机床()、北人股份、中国神华()、四川成渝()、中国银行()。
这10家A+H股上市公司2009年按照企业会计准则报告的净利润为1195.53亿元,净资产为7937.49亿元;
按照香港财务报告准则报告的净利润为1211.22亿元,净资产为7911.53亿元。
内地准则报告的净利润小于香港准则报告的净利润15.69亿元,净利润差异率为1.31%;
内地准则报告的净资产大于香港准则报告的净资产25.96亿元,净资产差异率为-0.33%。
记者发现,2009年A+H股上市公司执行新准则的差异进一步缩小。
2008年净利润差异率和净资产差异率分别为2.39%和0.96%,2009年净利润差异率和净资产差异率分别为1.31%和-0.33%,与2008年相比,这两项指标(绝对值)分别下降了1.09%和0.63%。
其中,经纬纺机和四川成渝2009年按照两地准则报告的净资产和净利润均已无差异。
另外,深高速2009年按照两地准则报告的净利润已无差异。
上述负责人介绍,现存差异主要是因为企业改制资产评估增值、同一控制下企业合并以及安全生产费的会计处理,此三项引起10家A+H股公司两地报告的净资产差异24.03亿元,占两地报告的净资产差异总额的92.57%。
2007年12月,中国会计准则委员会与香港会计师公会联合签署了《关于内地企业会计准则与香港财务报告准则(HKFRS)等效的联合声明》,两地会计准则接轨再获实质性进展。
2008年,财政部会计司在对53家A+H股上市公司2007年度的财务报告进行分析之后指出,导致A+H股上市公司净利润和净资产存在差异的主要因素,一是企业改制资产评估产生的差异,二是同一控制下企业合并产生的差异,三是资产折耗方法产生的差异。
在两地建立会计准则持续等效机制后,财政部针对两地准则实施中的问题做出了消除差异的相关规定并提出了明确要求。
2009年,A+H股上市公司大幅度地消除了原有差异,净利润和净资产的差异率进一步降低,按照两地准则编制的财务报告的差异几近消除,这也进一步验证了两地会计准则等效的成果。
会计审核外来凭证的要点
企业会计审核外来凭证的要点主要有以下几个方面:
1.凭证的名称:
外来原始凭证必须有明确的名称,以便于凭证的管理和业务处理。
2.填制凭证的日期:
凭证填制的日期就是经济业务发生的日期,便于对经济业务的审查。
3.填制凭证单位名称或者填制人姓名:
填制凭证的单位或个人是经济业务发生的证明人,有利于了解经济业务的来龙去脉。
4.经办人员的签名或者盖章:
凭证上的签名、盖章人,是经济业务的直接经办人,签名、盖章可以明确经济责任。
5.接受凭证单位名称:
证明经济业务是否确实是本单位发生的,以便于记账和查账。
值得注意的是。
单位的名称必须是全称,不得省略。
例如。
“北京市XX五金商贸有限公司”。
不得写为“五商公司”。
6.经济业务内容:
完整的填写经济业务的内容,便于了解经济业务的具体情况,检查其真实性、合理性和合法性。
7.数量,单价和金额:
这是经济业务发生的量化证明,是保证会计资料真实性的基础。
特别是大、小写金额必须按规定完整填写。
防止出现舞弊行为。
企业并购财务风险的分析与防范
1企业并购财务风险的界定
关于企业并购的财务风险,已有多种定义。
赵宪武认为,企业并购财务风险是指并融资以及资本结构改变所引起的财务危机,甚至导致破产的可能性,同时,并购导致股东收益的波动性增大也是财务风险的一种表现形式。
杰弗里.C.胡克认为,企业并购的财务风险是由于通过借债为收购融资而制约了买主为经营融资并同时偿债的能力引起的,“财务风险由用以为交易融资的负债数额和将要由购买方承担的目标企业的债务数额等因素决定。
”一:
从风险结果来看,上述定义的确概括了企业并购财务风险的最核心部分,即由筹资决策引起的偿债风险。
但从风险来源来看,筹资决策似乎并不是引起偿债风险和股东收益风险的唯一原因。
在企业的并购活动中,与财务结果有关的决策行为还包括定价决策和支付决策。
首先,企业并购是一种投资行为,然后才是一种融资行为,投资和融资决策共同影响着并购后的企业财务状况;
”2第二,企业并购是一种特殊的投资行为,从策划设计到交易完成,各种价值因素并不能马上在短期财务指标上得到体现,而必须经过一定的整合和运营期,才能实现价值目标;
第三,企业并购的价值目标下限也决不仅仅是保证没有债务上的风险,而是要获取一种远远超过债务范畴的价值预期目标,实现价值增值。
因此,如果仅仅用融资风险作为衡量财务风险的标准,则在一定意义上降低了并购的价值动机。
所以,从公司理财的角度看,企业并购的财务风险应该包含更宽泛的内涵,包括“由于并购而涉及的各项财务活动引起的企业财务企业并购的财务风险应该是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性,是并购价值预期与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机。
或者说,企业并购的财务风险是一种价值风险,是各种并购风险在价值量上的综合反映,是贯穿企业并购全过程的不确定性因素对预期价值产生的负面作用和影响。
2企业并购财务风险的来源
一项完整的并购活动通常包括目标企业的选择、目标企业价值的评估、并购可行性分析、并购资金的筹措、出价方式的确定以及并购后的整合,上述各环节中都可能产生风险。
并购财务风险主要源自以下三个方面:
2.1定价风险
定价风险主要是指目标企业的价值评估风险。
即由于收购方对目标企业的资产价值和获利能力估计过高,以至出价过高而超过了自身的承受能力,尽管目标企业运作很好,过高的买价也无法使收购方获得一个满意的回报。
目标企业的估价取决于并购企业对其未来收益的大小和时间的预期,对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确。
这就产生了并购公司的估价风险,其大小取决于并购企业所掌握信息的质量,而信息质量又取决于下列因素:
2.1.1目标企业是上市企业还是非上市企业
如果目标企业是上市企业,由于它必须对外公布企业经营状况和财务报表等信息,因此,并购企业容易取得目标企业的资料进行分析;
目标企业若是非上市企业,则并购企业必须通过与目标企业的合作来获得相应信息。
2.1.2并购企业是善意收购还是恶意收购
如果并购企业是善意的,并购双方则能够充分交流和沟通信息,目标企业会主动地向并购企业提供必要的资料。
这有利于降低并购的风险和成本,同时可避免目标企业管理层有意抗拒而增加并购成本。
如果并购企业是恶意的,并购企业将无法从目标企业获取其实际经营、财务状况等主要资料,给公司估价带来困难。
2.1.3并购准备的时间
并购企业准备阶段越长,获取目标企业的间点相关资料就会越详尽充分,目标企业的估价越准确。
2.1.4目标企业审计与并购的时间点的长短
如果并购时间离会计师事务所审计的时间越远,并购企业从年审报告获取的信息越不能代表目标企业并购前的经营和财务状况,据此得到目标企业的估价就越不准确。
2.2融资风险
企业并购需要大量资金,但由于我国目前资本市场发育还不完善,银行等中介组织也未能在并购中充分发挥其应有的作用,使企业并购面临较大的融资风险。
融资风险主要表现在能否及时获得并购资金,融资的方式是否影响企业的控制权,融资结构对并购企业负债结构和偿还能力的影响。
比如,融资结构包括企业资本中债务资本与股权资本结构、债务资本中短期债务与长期债务结构等。
在以债务资本为主的融资结构中,当并购后的实际效果达不到预期时,将可能产生利息支付风险和按期还本风险;
在以股权资本为主的融资结构中,当并购后的实际效果达不到预期时,会使股东利益受损,从而为敌意收购者提供机会;
即使完全以自有资金支付收购价款,也存在一定的财务风险,一旦企业的自有资金用于收购而重新融资又出现困难,不但造成机会成本增加,还会产生新的财务风险。
2.3支付风险
主要是指与资金流动性和股权稀释有关的并购资金使用风险,它与融资风险、债务风险有密切联系。
支付风险主要表现在两个方面:
2.3.1现金支付产生的资金流动性风险以及由此最终导致的债务风险
现金支付工具自身的缺陷,会给并购带来一定的风险。
首先,现金支付工具的使用,是一项巨大的即时现金负担,公司所承受的现金压力比较大;
其次,使用现金支付工具,交易规模常会受到获现能力的限制;
再者,从被并购者的角度来看,会因无法推迟资本利得的确认和转移实现的资本增益,从而不能享受税收优惠,以及不能拥有新公司的股东权益等原因,而不欢迎现金方式,这会影响并购的成功机会,带来相关的风险。
2.3.2杠杆支付的债务风险
杠杆支付的债务风险即杠杆收购所产生的风险。
杠杆收购指并购企业通过举债获得目标企业的股权或资产,并用目标企业的现金流量偿还负债的方法。
杠杆收购旨在通过举借债务解决收购中的资金问题,并期望在并购后获得财务杠杆利益。
由于高息风险债券资金成本很高,而收购后目标企业未来资金流量具有不确定性,杠杆收购必须实现很高的回报率才能使收购者获益,否则,收购公司可能会因资本结构恶化,负债比例过高,付不起本息而破产倒闭。
3企业并购财务风险的防范措施
3.1改善获取信息的质量,采用合适的目标企业价值评估方法
财务会计报表是被并购企业所提供信息的核心部分,因此,并购企业在并购前取得详尽真实的财务会计报表是并购企业在对被并购企业未来收益能力做出预期前的必要步骤。
在实际操作中,应该特别重视并购中的尽职调查,它贯穿于整个收购过程,主要目的是防范并购风险、调查与证实重大信息,它是现代企业并购环节中的重要组成部分,直接关系到并购的成功与否。
另外,政府应该实行资产评估的行业准人制度,规范评估业务准则。
对于那些资质佳、信誉好的评估机构和从业人员,颁发行业准人许可证并使其成为真正的资产评估行业市场的主体,杜绝不具资质的机构和人员从事资产评估。
合理调节资产拥有单位、评估人以及同资产业务有关的权益各方在资产评估中的关系。
我国企业并购中定价问题是一个复杂的问题,由于企业并购中双方的动机和考虑的因素不同,所采用的价值评估方法也不同。
采用不同的价值评估方法对同一目标企业进行评估,可能会得到不同的并购价格,企业价值的定价方法有贴现现金流量法、市盈率法、市场价格法、同业市值比较方法、帐面价值法和清算价值法。
并购公司可根据并购动机、收购后目标公司是否继续存在,以及掌握资料信息的充分与否等因素来决定采用合适的评估方法。
并购公司也可综合运用定价模型,如将运用清算价值法得到的目标企业价值作为并购价格的下限,将现金流量法确立的企业价值作为并购价格的上限,然后再根据双方的讨价还价在该区间内确定协商价格作为并购价格。
3.2拓展融资渠道,保证融资结构合理化
企业在制定融资决策时,应视野开阔,积极开拓
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