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1.根据国际收支平衡表的登录规则，资产减少，负债增加的项目应记入贷方。

（√）

2.国际收支的自动调节机制可存在任何经济条件下。

（×

）

3.在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率上浮或升值。

（×

）

4.外汇管制就是限制外汇流出。

5.只要实现了经常项目下的货币兑换，该国货币可被称为自由兑换货币。

（×

6.特别提款权的分配同国际信贷一样，是有代价的。

（√）

7.套汇交易是银行的一种正常业务，它不属于外汇投机。

（×

8.IMF采用的是狭义的国际收支概念。

9.抵补套利主要是为了套期保值，而外汇投机主要是为了盈利。

10.一国货币贬值后，一定会导致贸易收支的改善。

11.70年代中期固定汇率制垮台后，世界上主要发达国家都实行了浮动汇率制度。

（√）

12.升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇便宜，这一说法的前提是直接标价法。

四、简答题

1.判断国际收支失衡的主要依据是什么？

判断一国的国际收支平衡与否，就是看自主性交易平衡与否，是否需要调节性交易来弥补。

如果不需要调节性交易来弥补，则称之为国际收支平衡；

反之，如果需要调节性交易来弥补，则称之为国际收支失衡。

（一）结构性失衡

因为一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代，导致不能适应国际市场的变化，引起本国国际收支不平衡。

（二）周期性失衡

跟经济周期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总需求、进出口贸易和收入受到影响而引发的国际收支失衡情况。

（三）收入性失衡

一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡。

一定时期一国国民收入多，意味着进口消费或其他方面的国际支付会增加，国际收支可能会出现逆差。

（四）币性失衡

因一国币值发生变动而引发的国际收支不平衡。

当一国物价普遍上升或通胀严重时，产品出口成本提高，产品的国际竞争力下降，在其他条件不便、变的情况下，出口减少，与此同时，进口成本降低，进口增加，国际收支发生逆差。

反之，就会出现顺差。

（五）政策性失衡

一国推出重要的经济政策或实施重大改革而引发的国际收支不平衡。

2.在进出口贸易中，为防范外汇风险，如何正确选择计价结算货币？

选择有利的计价结算货币应遵循下列基本原则：

（1）出口或对外贷款争取使用硬币，进口或向外借款争取使用软币。

硬币是指趋于升值的货币；

软币是指趋于贬值的货币。

（2）争取使用两种以上软硬搭配的货币。

这样在收付时，硬币升值和软币贬值可以全部或部分相互抵消，从而使合同价值稳定。

（3）争取使用本币。

这样就不存在不同货币之间的兑换问题，从而与汇率风险绝缘。

（4）进口或向外借款争取使用已经或将要持有的外币。

3.简述牙买加体系的主要内容。

1、承认浮动汇率制度的合法化。

2、黄金非货币化。

3、以特别提款权为储备资产。

4、增加会员国的基金份额。

5、扩大对发展中国家的资金融通。

一）承认现行浮动汇率制的合法性。

　　它取消了原来关于金平价的规定，允许各国自由选择汇率制度。

同时，它也要求各国的汇率政策接受基金组织的

4．简述一国货币汇率下浮时对其进出口贸易的影响。

当货币下浮后，国内更多产品可在保本或赢利的条件下出口。

只要国外市场对这些产品在价格较低的情形下需求增大，而国内又有能力扩大这些产品的供给，出口就可增加。

从进口方面讲，货币下浮使进，货物的国内价格上升，要求部分需求从进口产品转向进口替代产品，这取决于国内总供给的数量和结构，即国内能否生产并向社仑提供相应的进，替代产品。

此外，如果没有可供随时调用的闲置资源，出和进替代品的增加是不可能的。

五、论述题

1．试论决定一国适度外汇储备规模的主要因素。

确定适度的外汇储备规模，应考虑进口额、外债规模、汇率干预、外商投资的利润返还、应对国际经济金融风险和突发事件、居民和企业对外投资等诸多因素。

当然，在国际地缘政治矛盾加剧、国际政治局势动荡甚至有可能出现战争的情况下，还要考虑政治及军事因素对外汇储备的需求。

一国外汇储备的适度规模是该国外汇储备供求关系的产物，因而确定外汇储备的适度规模，应考虑外汇储备供给和需求两方面的因素。

首先，看进口额

其次，看外债规模。

再次，看汇率干预和外商直接投资利润返还。

最后，看居民、企业对外投资和满足特殊需要的外汇需求。

外汇储备适度规模是一个动态概念而不是静态概念，其要随各种影响因素的变化而变化。

社会经济生活中不存在一个“放之长久而皆准”的合意外汇储备量。

同时，外汇储备适度规模还是一个区间概念。

1．国际收支

国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。

大部分交易在居民与非居民之间进行。

2．国际储备

各国政府为了弥补国际收支赤字,保持汇率稳定,以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。

3．相对购买力平价

当两国都在存在通货膨胀时,名义汇率等于过去的汇率乘以两国通货膨胀率之商

4．可自由兑换货币

可自由兑换货币指在进口、出口、兑换和进行跨境借贷方面，不存在任何限制或监管要求的货币。

1．当今国际储备资产种币种最大的资产是：

B

A．黄金储备B．外汇储备

C．普通提款权D.特别提款权

2．出口商向银行售出外汇，应使用：

A．卖出价B．买入价

C．中间价

3．以本币为基准货币，以外币为标价货币的标价方法称：

A．直接标价法B．间接标价法

C．美元标价法

4．1994年以后，我国的汇率制度为：

D

A．固定汇率制度B．自由浮动汇率制度

C．单独的管理浮动汇率制度D.有管理的浮动汇率制度

5．欧洲美元是指：

A．欧洲地区的美元B．世界各国美元的总称

C．各国官方的美元储备D．美国境外的美元

1.在欧洲货币市场上，国际贷款利率的制定基础是LIBOR。

2.当前SDR是按西方五种主要货币的加权平均值计算的。

3.根据国际收支平衡表的登录规则，资产减少，负债增加的项目应记入贷方（√）

4.根据利率平价学说，利率相对较高的国家未来货币升水的可能性较大。

5.一国货币贬值，有利于出口，不利于进口，一定会导致国际收支改善（×

6.升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇便宜，这一说法只适用于直接标价法。

7.一般而言，一国通货膨胀率越高，外汇汇率就越走强。

8.固定汇率制是指汇率固定不变。

9.不发生外汇收付的交易，不应等录在国际收支平衡表上。

10.“米德冲突”是指财政手段和金融手段的冲突。

11.假设美元预期在今后二年内对欧元走强，当欧洲子公司收益折算成美元时，美国跨国公司的合并收益将会相应增加。

12.经常项目和资本项目属于自主性交易项目。

1．何谓“特里芬”难题？

美国经济学家特里芬在1960年指出，布雷顿森林体系下，美元承担的两个责任，即保证美元按官定价兑换黄金、维持各国对美元的信心和提供足够的国际清偿力（即美元）之间是矛盾的。

2．进出口贸易中如何选择计价结算货币？

3.简述造成国际收支不平衡的原因。

导致国际收支失衡的原因是多方面的，既有客观的，又有主观的；

既有内部的，又有外部的；

既有经济的又有非经济的；

既有经济发展阶段的，又有经济结构的。

而且这些因素往往不是单独而是混合地发生作用。

它主要有：

1．周期性失衡，２．结构性失衡，３．货币性失衡，４．收入性失衡，５．贸易竞争性失衡，６．过度债务性失衡，７．其他因素导致的临时性失衡。

以上几方面原因不是截然分开的，而且，固定汇率制与浮动汇率制下国际收支不平衡，发展中国家与发达国家国际收支不平衡都是有区别和联系的。

4．国际储备与国际清偿能力有何区别？

国际储备是各国官方持有的以平衡国际手指和维持汇率稳定的国际间普遍接受的流动资产，主要包括黄金和可自由兑换外汇。

国际清偿力是指一国政府平衡国际收支逆差，稳定汇率而又无须采用调节措施的能力。

国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿能力，其数量多少反映了一国在涉外货币金融领域中的地位；

而国际清偿能力则是该国具有的现实的对外清偿能力与可能具有的对外清偿能力的总和，它反映了一国货币当局干预外汇市场的总体能力。

1．试论决定一国适度储备规模的主要因素。

需从一国对国际储备的需求和供给两方面进行分析。

（1）国际储备的需求：

指一国在一定时期内，在既定条件下愿意而且能够获得并持有一定量的国际储备资产。

其决定因素主要有：

①持有国际储备的成本.②经济开放与对外贸易状况.③对外资信与融资能力.④金融市场的发育程度.⑤外汇管制的宽严程度.⑥汇率制度与外汇政策的选择.⑦货币的国际地位.⑧应付各种因素对国际收支冲击的需要。

（２）国际储备的供给

一国国际储备的增减，主要取决于其黄金储备与外汇储备的增减。

国际金融3

一、单项选择题）

1.按照国际收支平衡表的编制原理，凡引起资产增加的项目应记入（B）。

A．贷方　　　B.借方　　　C.借贷双方同时记录　　

2．一般说，国际收支平衡表中，最平衡最重要的项目是（A）。

A．经常项目　　　B.资本和金融项目　　　C.平衡项目　　　D.错误和遗漏

3．若在一国的国际收支平衡表中，官方储备资产项目为-100亿美元，则表示该国（A）

A.减少了100亿美元储备　B.增加了100亿美元　

C.该国政府动用了100亿美元储备资产　

4．在金本位制下，决定汇率的是（C）。

A.黄金平价　　　　　B.外汇供求

C.铸币平价　　　　　D.利率水平

5．买入价与卖出价相差的幅度一般在（D）。

A.1%～5%　　　　　B.5%～10%

C.5‰～10‰　　D.1‰～5‰

6．在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率水平较低的货币，其远期汇率为（A）。

A.升水　　　B.贴水

C.平价　　　D.无法判断

7.在同一时期内，创造一个与存在风险的货币相同币种、相同金额、相同期限的资金反向流动的做法，是外汇风险防范中的（A）。

A.平衡法　　　　　B.组对法

C.提前拖后法　　　　D.保值法

8．在BSI法中，如果企业有应收帐款，那么该企业应借入（B）。

A.本币　　B.外币

C.都可以　　D.无法判断

9．属于资本市场业务的是（A）。

A.中长期信贷市场　　B.贴现市场

C.短期票据市场　　　D.短期信贷市场

10．在外汇业务中，具备可以不执行合约的选择权的交易是（C）。

A.择期交易　　B.掉期交易

C.期权交易　　D.期货交易

11．下列属于对外贸易中长期信贷的是（C）。

A.保理业务　　　B.打包放款　　　

C.出口押汇　　　D.福费廷

12．一国在一定时期内同其他国家或地区之间资本流动的总体情况，主要反映在该国际收支平衡表的（B）中。

A.经常项目　　　　　B.资本项目

C.金融项目　　　D.平衡项目

姓名

二、判断分析（正确的在括号中打“√”；

错误的在括号中打“×

”，并简要分析，可改为正确的说法，也可指出其错误的原因，分析不正确本题不得分）

1.二战结束以后，国际收支的概念有所发展，广义的国际收支是指外汇收支，是指一定时期内外汇收支的综合。

（对）

2.综合账户差额就是将国际收支账户中错误和遗漏账户剔除后的余额。

（错）

3.A国的利率为8%，B国的利率为10%，则A国货币远期将贴水。

（错）

4.弹性分析理论是一种静态分析，它忽视了汇率变动的“时滞”问题。

5.由于信汇汇率比较便宜，目前已经成为确定和计算其他各种汇率的基础。

6.布雷顿森林体系下的固定汇率制，严格说来是可调整的钉住汇率制。

7.看涨期权又称买入期权，是指一方在合同有效期内，通过付出一定保险费而买入交易的选择权。

8.宽限期是指借款人在一定时期内可以不还本付息。

三、填空

1.国际收支平衡表中的经常账户包括货物、服务、收益和单方面处理。

2．纽约外汇市场上某日的欧元报价为：

即期：

1美元=0.9130—0.9175欧元，三个月远期30—40。

某商人买入三个月远期欧元，汇率应为0.9160-0.9215。

2.如果客户要求我方将本币报价改成外币报价，应该用外汇市场的上的兑换功能。

3.如果某国国际收支平衡表中储备资产一项的余额为-25亿美元，说明该国的国际储备的变动方向为外流。

4.外汇风险一般包括三个因素：

本币、外币和时间。

5.狭义的国际金融市场包括外汇与黄金的买卖和长短期资金借贷两个部分

6.能够为不发达国家提供条件最优惠的贷款的国际金融组织是国际开发协会。

四、名词解释

1．货币性不平衡

国际收支货币性不平衡是指在一定汇率水平下，一国的物价与商品成本高于其他国家，引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致贸易收支和国际收支失衡。

2．国际清偿力

亦称“国际流动性”，指一国政府为本国国际收支赤字融通资金的能力。

它既包括一国为本国国际收支赤字融资的现实能力即国际储备，又包括融资的潜在能力即一国向外借款的最大可能能力。

3．管理浮动

管理浮动又称肮脏浮动,指由于汇率变动对本国的国际收支状况及国内经济均衡发展影响较大,各国政府为维护本国利益采取各种措施对汇率的浮动进行干预,以使外汇汇率向有利于本国的方向浮动。

4．择期交易

　择期交易指在零售外汇市场上，银行在约定期限内给予客户交割日选择权的外汇远期交易。

也就是客户可以在约定的将来某一段时间内的任何一个工作日，按规定的汇率进行交割的外汇买卖业务，它是一种可选择交割日的远期外汇买卖。

五、简答题

1.解释利率平价理论

利率平价说解释了利率水平的差异直接影响短期资本在国际间的流动，从而引起汇率的变化。

投资者为获得较高的收益，会把资金从利率较低的国家转向利率较高的国家，资金的流入将使利率较高国家的货币汇率上升。

凯因斯的学说解释了货币市场上的利率差异同即期汇率、远期汇率之间的关系。

实际上，远期汇率的推导过程就是应用了利率平价的理论。

虽然该理论的前提假设上存在一定的缺陷，但是利率平价说突破了传统的国际收支、物价水平的范畴，从资本流动的角度研究汇率的变化，奠定了现代汇率理论的基础。

2.企业如何运用BSI法防范外汇风险？

　BSI法即（借款-即期合同-投资法）。

在实际的运用，可以采用这种方式来规避应收外汇账款和应付外汇账款所带来的收入和付款的不确定性。

某企业在有应收外汇账款的情况下，为了防止外汇风险，可以先借入与应收账款货币相同的贷款，将外汇风险的时间结构转移至现在办汇日。

借款后时间风险消除，但价值风险仍然存在，此风险则可通过即期外汇合同法予以消除。

即将借入的外币卖出换回本币，这样，外币与本币价值波动风险也被消除。

消除风险虽然有一定费用支出，但若把换回的本币进行投资，得到一定的投资回报（利息或利润），则可抵冲一定的费用支出。

这实际上是将借款法、即期合同法与投资法三种简单避险法进行综合运用。

在企业有应付外汇账款的情况下，为了防止外汇风险，首先借入本币，再向银行购买外汇，接着将买入的现汇投放于国际货币市场，期限与到应付外汇账款日相等。

最后只剩下一笔本币的支出。

3.外汇期权交易有何优越性？

外汇期权交易就是交易双方在规定的期间按商定的条件和一定的汇率，就将来是否购买或出售某种外汇的选择权进行买卖的交易。

外汇期权对于买方而言,其主要作用是通过购买期权增强交易的灵活性,即可以有权选择有利于自己的汇率进行外汇买卖,消除汇率变动带来的损失、谋取汇率变动带来的收益。

1.对于有外汇收付需要的客户在汇率变动中既可以获利也可避免损失。

对进出口商和其他有外汇收付需要的客户而言,当他们对汇率未来走势没有把握时,可参与外汇期权交易。

这样既可防止汇率发生不利变动带来的损失,又可获取汇率有利变动的利益。

2.可以控制投机失误的损失。

对于投机者而言，他们参与外汇期权交易的目的就是给他们的外汇投机进行保险，控制投机失败带来的损失。

如果他们预测某种汇率会上升，但又不能十分肯定，他们就可购入买进外汇期权，即做“多头”投机交易。

如果到交割日汇率果然上升了，他们就行使买的权利；

如果汇率下跌，他们就行使不买的权利，仅损失权费。

因此他们为预测不准所付出的代价仅仅是数额很小的期权费用。

如果他们预测某种汇率会下降，但没有足够的把握，他们就可购入卖出外汇期权，即做“空头”投机交易，同样能避免汇率预测不准确带来的巨大损失。

一般认为，外汇期权交易控制和降低了外汇交易的风险。

六.计算题

已知伦敦外汇市场的外汇牌价为：

即期汇率：

1英镑＝1.5800-1.5820美元，3个月远期：

70-90

问:

（1）美元3个月远期的汇率是多少？

（2）某商人如卖出3个月远期美元$10，000，届时可以换回多少英镑？

（保留小数点后两位）

（3）如按上述汇率，我机械公司出口一批机床，原报价每台18，000英镑，现英商要求我改用美元报价，则应报多少美元？

（1）3个月远期汇率为：

银行买入价：

1.5800+0.0070=1.5870

银行卖出价:

1.5820+0.0090=1.5910

美元3个月远期的汇率是1.5870-1.5910

（2）10000÷

1.5870=6301.20

（3）18000×

1.5910=28638

七、论述题

分析在不同汇率制度下汇率决定的基础及影响汇率变动的因素。

在固定汇率制度下是以本位货币本身或法定含金量为确定汇率的基础，汇率比较稳定的。

在浮动汇率制度下汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下浮动的。

。

影响汇率变化的因素两种货币实际所代表的价值量是汇率决定的基础，并在下列主要因素影响下，汇率不断变动：

1.国际收支：

其中外贸收支对汇率变动起决定性的作用。

外贸顺差，本币汇率就上升；

反之，就下跌。

外贸收支直接影响外汇供求。

2通货膨胀：

既直接关系到货币本身实际代表的价值与购买力，又关系到商品的对外竞争能力与对外汇市场的心理影响。

通货膨胀减缓，本币汇率就上涨；

反之则下跌。

3．利率水平对资本的流动的影响：

一定条件下，高利率水平可吸引国际短期资金流入，提高本币汇率；

低利率则反之。

4各国的汇率政策：

汇率政策虽然不能改变汇率的基本趋势，但一国根据本国货币走势，进一步采取加剧本币汇率的下跌或上涨的措施，其作用不可低估。

5..投机活动：

特别是跨国公司的外汇投机活动。

有时能使汇率波动超出预期的合理幅度。

6.政治事件：

国际上突发的重大政治事件，对汇率的变化也有重大影响。

上述各因素的关系，错综复杂：

有时各种因素会合在一起同时发生作用；

有时个别因素起作用；

有时各因素的作用以相互抵消；

有时某一因素的主要作用，突然为另一因素所代替。

一般而言，在较长时间内（如一年）国际收支是决定汇率基本走势的重要因素；

通货膨胀、汇率政策只起从属作用－－助长或削弱国际收支所起的作用；

投机活动不仅是上述各项因素的综合反映，而且在国际收支状况决定的汇率走势的基础上，起推波助澜的作用，加剧汇率的波动幅度；

从最近几年看，在一定条件下，利率水平对一国汇率涨落也起重要作用。