注册会计师《财务成本管理》备考模拟试题及答案5含答案.docx
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注册会计师《财务成本管理》备考模拟试题及答案5含答案
2019注册会计师《财务成本管理》备考模拟试题及答案(5)含答案
【单选题】现金流量与负债比率是反映公司长期偿债能力的一个财务指标,在计算指标时( )。
A.通常使用长期负债的年末余额作为分母
B.通常使用长期负债的年初余额和年末余额的平均值作为分母
C.通常使用全部负债的年末余额作为分母
D.通常使用全部负债的的年初余额和年末余额的平均值作为分母
『正确答案』C
『答案解析』现金流量与负债比率的分母是负债总额的年末数。
【单选题】某公司今年与上年相比,营业收入增长10%,净利润增长8%,资产总额增加12%,负债总额增加9%。
可以判断,该公司权益净利率比上年( )。
A.提高
B.降低
C.不变
D.不确定
『正确答案』B
『答案解析』资产总额增加12%,所以(负债总额+股东权益)增加12%,因此负债总额增加12%,同时股东权益增加12%,或者负债和股东权益一个增加小于12%,另一个增加大于12%,从而使得总额增加等于12%。
因此,资产总额增加12%,负债增加9%,股东权益增加一定大于12%。
那么就可以得出,权益净利率的分母股东权益的增长大于分子净利润的增长,那么权益净利率是降低的,选项B是正确的。
【单选题】下列说法中,正确的是( )。
A.长期融资租赁属于影响长期偿债能力的表外因素
B.现金流量利息保障倍数=现金流量净额/利息费用
C.由于经营活动现金流量净额是时期指标,为了保持口径一致,在计算年度现金流量比率时,通常使用流动负债的平均数
D.影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力
『正确答案』D
『答案解析』融资租赁形成的负债会反映在资产负债表内,选项A的说法不正确;现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用,选项B的说法不正确。
一般而言,现金流量比率中的流动负债采用的是期末数而非平均数,因为实际需要偿还的是期末金额,而非平均金额,所以选项C的说法不正确。
由于账面上的应收款项未必都能收回变现,季节性的变化可能使报表上的应收款项金额不能反映平均水平,所以,影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力,选项D的说法正确。
【单选题】甲公司2017年初流通在外普通股5000万股,优先股400万股;2017年6月30日增发普通股1000万股。
2017年末股东权益合计24000万元,优先股每股清算价值10元,累积拖欠优先股股息为每股5元。
2017年末每股净资产为( )元/股。
A.3
B.4.8
C.4.36
D.3.27
『正确答案』A
『答案解析』优先股股东权益=400×(10+5)=6000(万元),普通股股东权益=24000-6000=18000(万元),每股净资产=18000/(5000+1000)=3(元/股)。
【多选题】甲公司2016年净利润为250万元,2016年3月1日发放15万股股票股利,2016年5月1日增发了60万股普通股,10月31日回购了30万股普通股,年末的流通在外的普通股股数为120万股。
甲公司的优先股为50万股,优先股股息为每股1元,优先股清算价值为每股2元。
如果2017年7月7日甲公司普通股的每股市价为24元,则下列说法中正确的有( )。
A.2016年每股收益为1.6元
B.2016年流通在外普通股的加权平均股数为122.5万股
C.2016年每股收益为1.63元
D.2017年7月7日甲公司的市盈率为15
『正确答案』AD
『答案解析』2016年年初流通在外的普通股股数为120+30-60-15=75(万股)。
由于发放股票股利并不增加股东权益,所以,对于发放股票股利增加的普通股股数不用考虑时间权重,视为在年初时增加普通股股数。
因此,2016年流通在外普通股的加权平均股数=75+15+60×8/12-30×2/12=125(万股),普通股每股收益=(250-50×1)/125=1.6(元/股),2017年7月7日甲公司的市盈率=每股市价/每股收益=24/1.6=15。
【多选题】下列关于营运能力比率的说法中,不正确的有( )。
A.应收票据和应收账款核算的内容不同,计算应收账款周转率时不应该考虑应收票据
B.计算存货周转次数时,分子是营业收入
C.如果11月份至2月份是经营淡季,使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数,则会高估应收账款周转速度
D.应收账款和存货的周转天数越少说明现金回流越快,所以,应收账款和存货的周转天数越少越好
『正确答案』ABD
『答案解析』大部分应收票据是赊销形成的,是应收账款的另一种形式,所以,应将应收票据纳入应收账款周转率的计算,选项A的说法不正确;如果是为了评估存货管理的业绩,应当使用营业成本计算存货周转率,所以,选项B的说法不正确。
如果11月份至2月份是经营淡季,应收账款年初余额和年末余额的平均数小于多个时点的平均数,因此,使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数,则会导致计算结果偏高,即高估应收账款周转速度,选项C的说法正确。
应收账款和存货的周转速度并不是越快越好,周转天数不是越少越好,所以,选项D的说法不正确。
【单选题】下列关于管理用财务分析体系的公式中,不正确的是( )。
A.税后利息率=税后利息费用/净负债
B.权益净利率=经营差异率×净财务杠杆
C.权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率
D.净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数
『正确答案』B
『答案解析』杠杆贡献率=经营差异率×净财务杠杆,所以选项B不正确。
【多选题】假设其他因素不变,下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有( )。
A.提高净经营资产净利率
B.降低负债的税后利息率
C.减少净负债的金额
D.减少经营资产周转次数
『正确答案』AB
『答案解析』杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净负债/股东权益
【单选题】某企业20×1年年末经营资产总额为4000万元,经营负债总额为2000万元。
该企业预计20×2年度的营业额比20×1年度增加10%(即增加100万元),预计20×2年度留存收益的增加额为50万元,可以动用的金融资产为10万元。
则该企业20×2年度对外融资需求为( )万元。
A.0
B.2000
C.1950
D.140
『正确答案』D
『答案解析』外部融资需求=4000×10%-2000×10%-50-10=140(万元)
【单选题】某企业2016年末的股东权益为2200万元,2016年的利润留存为200万元。
该企业2017年经营效率和财务政策与上年相同,没有发行新股和回购股票。
若2017年的净利润为550万元,则2017年股利支付额为( )万元。
A.350
B.200
C.220
D.330
『正确答案』D
『答案解析』根据“总资产周转率不变、权益乘数不变”可知,2017年股东权益增长率=销售收入增长率,又由于根据题意可知,2017年实现了可持续增长,所以,2017年销售增长率=2016年的可持续增长率=200/(2200-200)×100%=10%,即2017年股东权益增长率=10%,2017年股东权益增加=2200×10%=220(万元)。
由于2017年没有发行新股和回购股票,所以,2017年股东权益增加=2017年利润留存,即:
2017年利润留存=220万元,所以,2017股利支付额为=550-220=330(万元)。
【单选题】甲公司2017年经营资产销售百分比为70%,经营负债销售百分比为37%。
假设甲公司2018年上述比率保持不变,采用内含增长方式支持销售增长,预计销售增长率为10%,预计营业净利率为10%,则预计2018年股利支付率为( )。
A.70%
B.30%
C.48%
D.40%
『正确答案』A
『答案解析』0=70%-37%-(1+10%)/10%×10%×(1-预计股利支付率),得出:
预计股利支付率=70%。
【单选题】甲公司2017年的可持续增长率为30%,营业净利率为20%,年末净经营资产周转次数为2次,股利支付率为60%,年末净经营资产为720万元,则年末股东权益为( )万元。
A.500
B.250
C.100
D.无法计算
『正确答案』A
『答案解析』假设年末净经营资产权益乘数为W,则:
30%=20%×2×W×(1-60%)/[1-20%×2×W×(1-60%)],解得:
W=1.44,年末股东权益=720/1.44=500(万元)。
【单选题】甲公司2018年的营业净利率为9%,期末净经营资产周转次数为2.5次,企业的股利支付率为60%,则根据期初股东权益计算的可持续增长率为13.5%,则企业期末净经营资产期初权益乘数为( )。
A.1.5
B.2.5
C.1
D.1.33
『正确答案』A
『答案解析』根据期初股东权益计算的可持续增长率=营业净利率×期末净经营资产周转次数×期末净经营资产期初权益乘数×本期利润留存率,设期末净经营资产期初权益乘数为X,则9%×2.5×X×(1-60%)=13.5%,解得X=1.5。
【单选题】企业按内含增长率增长的情况下,其资产负债率( )。
A.上升
B.下降
C.不变
D.不确定
『正确答案』D
『答案解析』在内含增长的情况下,资产负债率提高、下降还是不变,取决于原资产负债率与新增部分资产负债率[△经营负债/(△经营负债+△留存收益)]的比较。
前者小于后者,资产负债率上升;前者大于后者,资产负债率下降;前者等于后者,资产负债率不变。
【多选题】下列关于可持续增长率的说法中,错误的有( )。
A.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时,可实现的销售增长率
B.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时,可实现的销售增长率
C.在经营效率和财务政策不变时,可持续增长率等于实际增长率
D.在可持续增长状态下,企业的资产、负债和权益保持同比例增长
『正确答案』ABC
『答案解析』可持续增长率是指不发行新股,不改变经营效率和财务政策时,其销售所能达到的增长率,所以选项A、B、C的说法不正确;在可持续增长状态下,其资产、负债和股东权益同比例增长,所以选项D的说法正确。
【计算分析题】B公司2012年财务报表主要数据如下表所示:
(单位:
万元)
假设B公司资产均为经营性资产,流动负债均为经营负债,经营性资产和流动负债与营业收入是同比例变动的,长期负债为金融负债,不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息。
B公司2013年的增长策略有三种选择:
(1)高速增长:
销售增长率为20%。
为了筹集高速增长所需的资金,公司拟提高财务杠杆。
在保持2012年的营业净利率、总资产周转次数和利润留存率不变的情况下,将权益乘数(总资产/所有者权益)提高到2。
(2)可持续增长:
维持目前的经营效率和财务政策,并且不增发新股和回购股票。
(3)内含增长:
保持2012年的经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变,并且保持2012年的营业净利率和股利支付率不变。
要求:
(1)假设B公司2013年选择高速增长策略,请预计2013年财务报表的主要数据(具体项目同上表),并计算确定2013年所需的外部筹资额及其构成。
(2)假设B公司2013年选择可持续增长策略,请计算确定2013所需的外部筹资额及其构成
(3)假设B公司2013年选择内含增长策略,请计算2013年的内含增长率。
『正确答案』
(1)预计2013年主要财务数据单位:
万元
2013年计划增长所需外部筹资额及其构成:
长期负债筹资=1756.8-1200=556.8(万元)
实收资本筹资=2587.2-2400=187.2(万元)
外部筹资额=556.8+187.2=744(万元)
(2)可持续增长率=权益净利率×利润留存率/(1-权益净利率×利润留存率)
权益净利率=240/3528×100%=6.8%,
股利支付率=72/240×100%=30%
可持续增长率=6.8%×(1-30%)/[1-6.8%×(1-30%)]×100%=5%
外部融资额=6528×5%-1800×5%-168×(1+5%)=60(万元)
因为不增发新股,流动负债均为经营负债,所以外部融资全部是长期负债。
(3)经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[(1+增长率)÷增长率]×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)=0
经营资产销售百分比=6528/4800×100%=136%
经营负债销售百分比=1800/4800×100%=37.5%
营业净利率=240/4800×100%=5%
股利支付率=72/240×100%=30%
(136%-37.5%)-[(1+g)/g]×5%×(1-30%)=0
解得:
g=3.68%,即内含增长率=3.68%
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