注册会计师考试考点经济法第二章 最新考点说明2.docx
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经济法(第二章最新考点说明2)
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第二章财务报表分析
第二节财务比率分析
短期偿付能力比率
[内容导航]:
(一)指标的计算应注意的问题
(二)指标分析
(3)影响短期偿债能力的其他因素
[章节]:
这个知识点属于《财务成本管理》财务报表分析第二章,财务比率分析第二节。
【知识点】:
短期偿付能力比率
(一)指标的计算应注意的问题
1.快速和非快速资产的划分
2.正常情况下:
流动比率、速动比率、现金比率
3.现金流比率计算中应注意的问题
现金流比率=经营活动产生的净现金流/流动负债
【提示1】该比例中的现金流量采用经营活动产生的净现金流量,代表企业创造现金的能力,扣除经营活动所需的现金流出,即为可用于偿还债务的现金流量。
【提示2】这个比例的流动负债采用期末金额而不是平均金额,因为实际需要偿还的金额是期末金额而不是平均金额。
(二)指标分析
1.营运资金
2.流动比率
3.快速比率
(1)标准问题分析:
不同行业的速动比差别很大。
比如一家大量销售现金的店铺,几乎没有应收账款,速动比率远低于1是正常的。
相反,对于一些应收账款较多的企业,速动比率可能大于1。
(2)影响可信度的因素:
应收账款的流动性。
4.现金比率
现金比率假设现金资产是偿债资产。
5.现金流比率
分析更有说服力。
一方面,它克服了不考虑偿债资产未来变化和流动性的问题;另一方面,债务的实际支付通常是现金,而不是其他偿债资产。
(3)影响短期偿债能力的其他因素
增强短期偿付能力的表外因素
(1)可用银行贷款指标:
不反映在财务报表中,但会在董事会决议中披露;
(2)可快速变现的非流动资产:
企业可能存在一些可以随时出售变现的非经营性长期资产,但不出现在“一年内到期的非流动资产”项目中。
当企业出现周转困难时,其出售不会影响企业的持续经营;
(3)偿债能力的信誉:
信誉好,容易筹集资金。
2.降低短期偿付能力的表外因素
(1)与担保相关的或有负债:
如果数额较大且很可能发生,在评估偿付能力时应予以重视;
(2)经营租赁合同中承诺的付款:
大概是需要支付的义务。
长期偿付能力比率[内容导航]:
1.资本结构衡量指标
2.关注财务杠杆的计量指标
3.现金流负债率
4.付息能力指数
5.影响长期偿债能力的其他因素
[章节]:
这个知识点属于《财务成本管理》财务报表分析第二章,财务比率分析第二节。
【知识点】:
长期偿付能力比率
1.资本结构衡量指标
广义资本结构:
资产负债率
资本结构狭窄:
长期资本负债率
2.关注财务杠杆的计量指标
它们是资产负债率的另外两种形式,与资产负债率具有相同的性质。
两种常用的财务杠杆比率影响特定情况下资产净利率和权益净利率的关系。
财务杠杆不仅表示债务的金额,还与偿债能力有关。
财务杠杆影响总资产净利率与权益净利率的关系。
也说明了股权净利率的风险与盈利能力有关。
3.现金流负债率
经营活动产生的净现金流与总债务的比率。
【提示】该比例中的债务总额采用期末金额而不是平均金额,因为实际需要偿还的金额是期末金额而不是平均金额。
4.付息能力指数
5.影响长期偿债能力的其他因素
运行能力比率
[内容导航]:
(a)计算特征
(二)指标的计算和分析应注意的问题
[章节]:
这个知识点属于《财务成本管理》财务报表分析第二章,财务比率分析第二节。
【知识点】:
作战能力比
(a)计算特征
(二)指标的计算和分析应注意的问题
1.应收账款周转率
(1)理论上,应收账款是由赊销引起的,因此,在计算中应使用赊销而不是销售收入。
但是,外部分析师无法获得信用销售的数据,所以他们不得不直接使用销售收入。
(2)财务报表列示的应收账款为计提坏账准备后的净额,销售收入未减少。
坏账准备金额大的要进行调整,周转天数和周转次数要用没有坏账准备的应收账款计算。
(3)应收票据应计入应收账款周转率的计算。
(4)应收账款是赊销造成的。
如果信用销售可能比现金销售更有利,周转天数越短越好。
2.库存周转率
3.总资产周转率的驱动因素
在分析总资产周转率的驱动因素时,通常可以用“资产周转天数”或“资产收入比”来代替“资产周转次数”。
关系总资产周转天数=总资产周转天数公式总资产对销售收入的比率=资产对销售收入的比率
盈利率[内容导航]:
(a)利润率
[章节]:
这个知识点属于《财务成本管理》财务报表分析第二章,财务比率分析第二节。
【知识点】:
盈利率
分母分子速率:
指数和计算
驱动因素分析
销售净利润率=净利润销售收入
销售利润率的变化是由利润表中各项金额的变化引起的。
金额变化分析,结构比例分析。
总资产净利率=净利润总资产
=销售净利润率总资产周转率
权益净利率=净利润股东权益
杜邦分析系统
串行替代法的应用;
市场价格比率
[内容导航]:
(a)指数计算
(二)指标分析应注意的问题
[章节]:
这个知识点属于《财务成本管理》财务报表分析第二章,财务比率分析第二节。
【知识点】:
市场价格比
(a)指数计算
[提示]
(1)计算每股收益的分子应从净利润中扣除当年宣布或累计的优先股股息。
(2)通常每股净资产只针对普通股计算。
如果存在优先股,应将优先股的权益从股东权益总额中扣除,包括优先股的清算价值和所有拖欠的股息,从而获得普通股的权益。
(二)指标分析应注意的问题
1.市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期,相当于每股收益的资本化。
2.第八章“评估和确定企业价值的相对价值法”将进一步应用市场价格比率指数。
3.补充比率:
分红比率和留存利润比率。
杜邦分析系统
[内容导航]:
(一)杜邦体系的分解
(二)杜邦分析体系的运用
(三)传统杜邦分析体系的局限性
[章节]:
这个知识点属于《财务成本管理》财务报表分析第二章,财务比率分析第二节。
【知识点】:
杜邦分析体系
(一)杜邦体系的分解
杜邦体系的核心配方
权益净利率=资产净利率权益乘数
净资产利率=净销售利率资产周转率
权益净利率=销售净利率资产周转率权益乘数
(二)杜邦分析体系的运用
分析方法:
因子分析。
教科书例子:
ABC公司净利率驱动因素分解;
权益净利率=销售净利率总资产周转率权益乘数
(三)传统杜邦分析体系的局限性
1.计算总资产净利率的“总资产”和“净利润”不匹配:
总资产是所有资金提供者享有的权利,而净利润只属于股东,所以不匹配。
2.商业活动的损益和金融活动的损益没有区别。
3.金融负债和经营负债没有区别。
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