有价值的天狼50资料Word格式文档下载.docx

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这个原理类似货币发行量与物价指数的相关规律。

资金分析的目的是结合宏观面的市场要素，对市场进行综合分析。

利用资金分析原理完成大盘的中期波段操作，获得完美的投资成绩，对于天狼50软件来说已经成为现实。

预览之热点分析

　　捕捉市场龙头股是投资获利的有效途径，但龙头股发育初期很难被发现，因为仅在涨跌幅上排名靠前的个股，未必能在未来保持强势，而热点掩藏在温和上扬的股票群中，它们显现出来时，最佳买入时机已经错过了。

这是投资者历来无法解决的难题。

但是天狼50软件的热点分析已将难题破解：

活点地图和产业魔方这两项技术，就是解决龙头股问题的法宝。

活点地图揭示热点股票的时空特征，产业魔方揭示热点股票的板块特征。

它们的诞生，保证了天狼50用户不会漏过任何一个龙头板块，为抢到市场的热点股票争取到了先机。

▲热点高位集中,表示控盘庄股整体进入上升趋势,大盘由主力资金所推动。

▲热点低位集中。

此时市场的情况是:

要么是超跌反弹,要么是游资入场,主力控盘股机会不大。

▲产业魔方收益分析,将各板块的走势如实地反映在图中,通过比较，可迅速确认市场的热点板块。

预览之趋势分析

　　早在100多年前，技术分析的鼻祖查尔斯?

道将趋势划分成长期趋势、中期趋势和短期趋势。

其中长期趋势的概念应该在一年以上，中期趋势在3周到3个月，短期趋势在3周以下。

其趋势理论特别说明，短线趋势是不能预测的。

在随后100年的投资实践中，华尔街基本认同了这个假说。

目前国际流行的投资理念是被动投资，什么也不预测。

中国股市目前正处在新兴市场的发展时期，天狼认为对中线和长线进行判断是必要的，但短线则是不预测的，预测了也不会准，因此毫无用处。

顺势而为，实际上是预付了一个决策成本。

这意味着股票不可能卖在最高位，于是乎总有些钱赚不到。

然而，试图卖在尖尖上也是有成本的，其成本就是昨天卖了，今天可能还要买回来。

其决策成本未必比顺势而为低。

这就是投资，投资就有成本。

相比之下，顺势而为应该简单得多，它像是套期保值，让出转势的一点空间，吃下中间部分。

天狼之所以主张重趋势轻预测，是因为我们在实践中发现，这市场中几乎没有几个人能预测得好些。

大部分人的预测并没有科学数据的支持，而只是凭感觉。

而感觉，往往是最靠不住的。

基于重趋势轻预测的理念，天狼50专门设计了综合趋势品质（BMC-CTQ）指标。

BMC-CTQ是一个大盘指标。

趋势品质是连续的价格曲线的趋势清晰程度。

比如，如果大盘每天固定地涨1%，若干天之后，收盘价的连线在对数坐标上就是一条直线，一眼看上去就知道是上升趋势。

假如股价涨涨跌跌看不清走向，大盘就显示不出趋势。

天狼50使用统计学的回归分析，这是一种考察趋势品质的方法，其相关系数可以代表趋势的品质。

这个指标没有简单使用回归分析，却使用了同样的原理。

由此可知，综合趋势品质是以一个在负1到正1之间的数据来量化的趋势品质。

+1是完美的上升趋势，-1是完美的下降趋势，而该指标为0时则无趋势。

运用BMC_CTQ的操作应该符合以下条件：

大盘持股条件：

BMC_CTQ大于0。

　　即BMC_CTQ为红色。

　　指数投资在全世界都是非常流行的一种投资模式。

美国最近23年的统计显示，标准普尔指数的长期平均收益率水平为9.43%。

这个投资成绩足以使人们对银行长期存款不感兴趣。

天狼50按照趋势理论，设计了增强型指数投资工具ETF50_TQ，基本原理是使用上证50ETF的趋势品质指标决定进出。

ETF50_TQ指标在操作上和BMC_CTQ一样，买入的信号为ETF50_TQ大于0或者ETF50_TQ翻红。

反之ETF50_TQ小于0或者ETF50_TQ翻蓝则是卖出信号。

同操作股票相比，操作上证50ETF当然有很大的优越性。

一方面操作基金相当于分散投资，比直接投资股票的风险要小很多，并且上证50ETF可以像封闭式基金一样通过交易系统买卖，交易活跃，几乎不存在流通性的风险。

除了佣金以外，不再缴纳印花税，交易成本也相对低廉。

这显然是保守型投资者和没有太多时间看盘的投资者的首选。

同时，因为上证50指数又是沪市大盘绩优蓝筹股的代表，对其进行分析和跟踪等于很自然的跻身于市场资金的主流。

就现在的情况而言，如果主流资金做的是价值投资，那么ETF50_TQ，更可以看作是一个监测主流资金动向的窗口。

分析平台

　　投资必须要树立正确的投资理念，否则就是盲目投资。

天狼50经过多年的研发和市场操作，验证出了一套正确而有效的中国股市投资理论，即“五位一体”的投资理念。

我们认为，分析股票必须从价值、资金、主力、热点和趋势，这也正是五位一体投资理念的核心所在。

　　天狼50的分析平台，主要包括产业魔方、盘后分析、大盘分析、活点地图、基金看板、机构看盘等重要分析窗口，分别对价值、资金、主力、热点和趋势进行分析。

更重要的是，“天狼50”软件系统是国内首创的集教学和分析于一体的平台，这也是我们倡导的：

要树立科学的投资理念、使用正确的分析方法、关注有效的信息、并辅助以恰当的分析工具来进行投资分析。

所以，在我们强大的分析体系背后，有完善的教学培训计划，教会您正确使用这些分析工具，以期提高您的投资水平和成绩。

产业魔方

　　产业魔方是一个分析板块热点的工具，由于大部分市场概念板块都和产业有关，所以这个工具被命名为产业魔方。

市场中的热点，是我们关注的市场要素之一，是否能及时抓住龙头板块和板块中的龙头，对能否很好的把握行情至关重要。

友情提示：

产业魔方最主要的功能是发现当前热点板块和发现孕育中的热点板块。

　　当前版本的产业魔方，主要包含了三个分析页面:

收益分析、资金流量分析页面和PB－ROE估值。

分别从收益、资金和价值的角度来对板块进行分析比较的。

　　收益分析是针对板块的收益情况进行分析和研究的一项工具。

它将所有板块的收益指数画在同一个画面上，以进行比较分析。

在产业魔方页面上的操作区中点击收益分析可进入该分析窗口。

　　产业魔方的资金流量分析和个股的资金流量指标不同，它的创意是统计一个板块的资金流量。

资金流量的一个重要功能是可以连续观测资金流入流出情况，对于分析资金的动向有非常大的帮助。

　　PB-ROE分析和个股的资金流量指标不同，它的创意是统计一个板块的资金流量。

　　收益分析、资金流量和PB-ROE估值三个图线分析窗口构成了产业魔方，在这里可以分别分析：

不同板块的收益状况比较、大盘和板块资金情况比较、个股的PB－ROE估值情况。

产业魔方的界面设计非常的巧妙和直观，后台把大量繁琐的财务数据经过计算用图线、饼状图和散点图来表现，非常适合普通投资者使用。

产业魔方所要做的，就是帮助大家寻找到热点板块，然后深入挖掘这些板块内部的特殊属性，从而形成一个板块中的板块，也就是有效组合。

简单说就是找到龙头板块找到龙头股。

说到有效组合，大家可以《天狼之眼》第十二张光盘，重温一下这60分钟所讲的内容。

看过片子的朋友应该了解，找到一个有效组合绝对不是一件简单的事情，涉及到很多概念、定理、推断和例子等信息，绝非一个初入股市的朋友就可以轻松掌握的。

即使您把所有的概念都熟记于心，也得花费很长的时间来筛选出一个有效组合，而且未必就能把方方面面的细节都考虑的很周详。

自己动手找到一个有效组合，要借助很多工具，要关心宏观的、微观的很多信息，总之比较复杂，劳民伤财。

　　在浩鸿明凯，我们的理念一直是要把复杂的事情做简单，给用户提供一个轻松高效的投资空间，或者说，我们想要为大家承担更多复杂的工作，而让大家用最简单的方法就可以得到最有效的信息和数据。

产业魔方所承担的使命，就是把找到有效组合的复杂程序做的简单，那么大家直接打开产业魔方的窗口，就能直接找到龙头板块龙头股，其中各种纵向横向的数据也就一目了然了。

　　产业魔方最主要的功能就是：

发现当前热点板块和发现孕育中的热点板块。

是否能及时的抓住龙头板块和板块中的龙头，对能否很好的把握行情至关重要，这也是我们在给大家讲授有效组合的时候，一再提及的问题。

　　在我们的产业魔方中，板块的分类不是通用软件上对股票的简单分类，而是根据投资者的习惯作出的更贴近大家操作思路的板块分类，大家也可以根据自己的投资习惯和需求，对[产业树]进行微调。

魔方会在每日收盘后，把各种研判龙头所需要的数据、技术指标进行复杂的计算，而展现给大家的是非常直观的，各个板块的状况。

在魔方中，会帮您找到龙头板块，也可以对各个板块的龙头特性进行横向的比较，在一个板块中，又可以把位于该板块最热的龙头找到，把板块中的股票的性质做纵向的比较。

这样一横一纵的比较，马上就可以找到短线热点在哪里，也成为您筛选股票制作有效组合的非常重要的一个步骤。

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产业魔方的表现形式直观丰富，能把各种数据进行比较，不仅能客观的评价龙头板块，也能评价出板块中的龙头股的各种属性。

相信您每天必然要做的第一个功课就是打开产业魔方，让电脑为您做出的有效组合了。

盘后分析

　　盘后分析是天狼50软件分析的一个非常重要的平台，用户可以在这里对自己的板块进行编辑运算，并进行具体分析。

　　行情浏览是投资者常用的投资工具，天狼50的行情浏览设置灵活，应用方便，其各项指标可以随意调节，最大限度的满足客户的投资需要。

可以某个指标进行排序。

在日常的投资分析研究中，需要行情浏览中只显示特定的板块。

而系统默认的浏览板块是全部的沪深A股，使用“选择板块”功能可实现仅显示客户的自定义个股板块。

:

　　图线分析是天狼50插件系统中最重要的内容之一，查看个股k线图和指标时将使用“图线分析”功能。

技术分析最常规的工作是分析股价趋势，所使用的工具是K线图，打开天狼软件，直接点击“盘后分析”选击“图线分析”，即可进入图线分析区，另外通过鼠标双击行情浏览、活点地图或产业魔方估值模型图中的某只股票，也可间接进入图线分析区。

这个窗口是个标准窗口，有自己的一组控制按钮，可以使之最小化、最大化以及关闭。

　　K线图最上方显示光标所在的日期，这一栏的内容随光标的移动而变化，其数据对应于光标所指向的K线，主图的右上方显示选择股票的代码和简称。

　　天狼50设计特色指标的初衷即：

客户只需轻轻按下一个按钮，就可得到一个分析指标，而不是让客户担任投资师的角色，自己去编译指标。

　　在天狼50软件中，[成本分布图]是用紫色和蓝色两种颜色绘制的。

其中紫色筹码表示在60个交易日以内（三个月）投资者新建的仓位，一般也俗称浮筹；

蓝色筹码则显示了建仓于60个交易日之前的仓位，也称死筹。

A：

浮筹：

是60个交易日内形成的筹码；

B：

死筹：

是60个交易日前形成，并至今没有被置换的筹码；

（|:

V2C;

C8H3X&

[）m

C：

黄线是60个交易日前的筹码状态，在成本分布上显示历史筹码的位置，用于判断筹码的转移状况，以监视主力出货。

D：

光标指向的当日收盘。

　　这种分色显示，在一般情况下没有太多的技术含义，但当筹码高位高速置换时，就需要特别关注了。

因为那有可能是主力集中出货，这时能看到筹码在高价位上以大量浮筹的状态高度集中。

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　　如图，2004年4月14日前后，这只股票所有的筹码都集中到了高位，且盘面上基本上是浮筹。

这说明在三个月内，所有的筹码几乎都被置换过。

可以认为，正是分色显示的成本分布，发现了主力的出货信息。

该股目前的累积下跌已超过了8格。

我们相信，不仅是天狼50的用户，甚至全体指南针用户都很少有在主力出货时被套的，因为大家都认识这个信息：

成本分布关于主力出货的信息表达得非常明确。

　　财富增加率（BMC_WIR）是天狼特有的指标，其含义是扣除风险资产成本后地净资产收益率。

WIR指标和ROE指标在本质上是一样的，反映的都是企业的盈利能力。

它们的差别仅仅是：

WIR是扣除风险资产成本后的净资产收益率。

在天狼50中，WIR指标和ROE指标显示在K线窗口的右下角。

一般而言，ROE和WIR指标的趋势应该是一致的。

如果两个指标的趋势一致向上，说明公司成长性较好。

如果两个指标的趋势一致向下，至少可以认为该上市公司是诚实的。

如果WIR的走势和ROE的走势背道而驰，则说明该上市公司财务报表有“掺水”的可能。

[板块维护和运算]。

自定义板块是投资者经常使用的投资工具，天狼50着力设计了客户自定义板块管理功能，实现了板块在天狼50和其他分析软件之间的互导，以及复制粘贴等多项功能，使得客户对自定义板块的管理更加简便。

“板块管理器”窗口最上方是工具条：

新建分类、删除分类、创建新板块、刷新、前端显示；

左侧显示树状板块分类列表，默认显示包括“我的板块”和“天狼板块”；

右侧显示“我的板块”里包含的所有股票、包含的子板块名称、高级编辑等工具项。

系统默认“天狼板块”为不可编辑，它可以参与板块运算，其属性和排序不可编辑（这是因为“天狼板块”的维护工作是由天狼50投资部和信息部完成，每一个板块身后都有一个强大的财务平台支持，其排序和分类趋于最优化，为便于客户运用，故设为不可编辑），其划分原则是：

1、板块的划分要和投资者普遍的理解一致；

2、同板块的样本股的主营业务具有相似性；

3、一个板块中股票的数量不宜过少。

4、板块划分的依据：

主要依据是公司定期报告中的营业收入构成。

“我的板块”就是客户自定义板块的集合名称。

已存在板块可创建其子板块，点击板块左边方框里的“＋”号即可展开子板块。

[板块解析]。

所谓"

板块解析"

，就是分析某个板块中的股票，同时又属于哪些其他板块，以及构成被分析板块的其他板块的数量分布。

板块解析报告的默认页面显示的是"

覆盖数目"

即同一板块股票的数量，在被分析板块中占有多少席位。

板块解析报告还可以分析出现在被测板块中的某板块股票数量，占该板块股票总数的百分比。

选取2006年6月6日涨幅前100名的股票，经过解析，我们看到，这些股票中，房地产占16只，一般化工占6只，汽车部件占6只……

板块解析功能犹如市场股票的放大镜和显微镜，基本解决了市场股票按涨跌幅分类排行的问题。

在该板块的表各种，涨跌股票被严格细分，可以让用户非常便捷地看清涨跌地背景情况。

大盘分析

在天狼软件中，大盘分析主要侧重于分析整个市场资金的变动情况。

股市似乎有一条铁律：

没钱就没有上升的行情。

资金从场外流入场内，通常会推动大盘的上涨；

资金从股市流失，则一定会对大盘造成负面的影响。

因此，把握资金的流向是判断大盘未来趋势的一大要点。

　　天狼50认为，市场的活跃资金主要影响中线趋势。

对大盘的中线波动进行分析判断，并不需要关注太多的市场因素，仅需汇集有关资金面的信息足以。

宏观面上的有关政策和经济数据是需要关注的，而技术上体现市场资金水平的分析指标则更重要。

投资者都知道，炒股无非是选时和选股，而选时又比选股重要。

所谓选时，就是对中线趋势做出正确判断。

简言之，资金面的分析技术，将使投资变得比较简单。

活点地图

　　活点地图是用来捕获热点的一类技术工具，当前版本的天狼50软件中，活点地图特指一个在空间—时间维度上分析热点的工具。

同时这个工具还可以将股票按照其空间—时间属性自动分类，便捷的股票捕获功能可以将市场热点区域内的股票直接生成板块，便于投资者对股票进行进一步的分析和筛选。

图中红色的部分是市场当时的热点。

举例来说，一个市场，领先上涨的股票是高位的机构控盘股，还是低位的超跌股，显然具有不同的性质。

活点地图使用特有的表现方式，提取了单纯从大盘指数或者个股图线均不能有效表达的市场信息。

　　以BPR指标为纵轴，SST指标为横轴建立坐标系，并将股市中的每只股票按照两个坐标值所确定的位置，以圆点画在图上，就形成了牛熊分析。

这种图又叫散点图，是我们研究股票经常使用的一个工具。

用BPR与SST指标构造的散点图就是活点地图的牛熊分析。

空间分析位于活点地图的右侧，这个工具是通过展示股票的MAR值和BPR值，来揭示股票的趋势与空间位置的关系。

使用BMC_BPR为纵坐标轴，在纵坐标轴上，水平绘制BMC_MAR的柱状线，就形成了活点地图的空间分析。

通俗的说，空间分析显示不同位置股票的平均涨幅，红色代表平均上涨，蓝色代表平均下跌，如图：

用SST做横轴，BPR做纵轴，构造一个散点图就是活点地图的牛熊分析。

可以看到股票自然形成若干个集团，他们是不同时期形成的牛股或熊股。

基金看板

2003年初到2004年初，基金的共同投资取向至少已经催生了两轮沪深股市的局部牛市。

对基金的数据分析，据此成为天狼50开发的重点之一。

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按照目前的业内规则，基金需要每个季度披露一次重仓股组合，把这些数据汇总下来，就构成了“基金看板”的数据表格。

机构看盘

依照天狼50的理念，信息优势决定投资优势，除了众所周知的基本面和技术信息外，还有一类信息非常重要，又常被忽略，那就是投资者对市场的预期。

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　这类信息隐藏在公开信息之中，其中较典型的信息来源是中央电视台[中国证券]栏目的“机构看盘”，其中有71家机构被邀请在每天收盘之后公布自己对第二天市场走向的预期，有涨、跌、平三个选择，投票得到的这组数据在市场中被俗称为“央视看盘”。

然而中央电视台声明这不代表央视观点，只是代表央视特约的机构观点。

而相应投资机构也声明，在央视发表的观点不代表机构官方的观点，只代表隶属于该机构并参与投票的分析师的个人观点。

而浩鸿明凯认为，因为参与投票的分析师，大多是在传媒中有影响的人物，他们的态度将决定了公众的态度，他们的观点也代表了公众观点。

我们便取其看涨与看跌的比例，用一个非常直观的表现形式做成技术指标，即“机构预测”，如下图：

如果分别把看多与看空做成5日平均，将这两条均线画在一张图上，并且用一段竖线标出两个比例之差，如看多高于看空，则多空差绘制成紫色；

反之如果看空呈现优势，多空差便绘制成蓝色。

于是通过多空差的颜色以及幅度，就可以知道市场的氛围是乐观还是悲观，如下图：

机构看盘用法简要介绍

如果市场走势良好,但投资者信心不足,这种格局可能含有未被公众投资者警觉的市场进程,即在市场信心不足情况下的股价上升,是少数大机构资金推动的结果,后市的强劲上扬常常出乎人们的预期。

2002年6月24日之后,大盘持续阴跌,但机构看盘各项指标却综合显示出市场信心十足,这是一种非常危险的状况,因为人们的信心是不稳定的,仅靠信心支撑的市场随时有可能崩溃。

天狼50“魔方”界面介绍

魔方界面，原称“产业魔方”，其分析决策点是以“产业”为核心，放至股市即以“板块”为核心，这原是天狼50L1的界面，现在该界面含有“资金”、“大单”、“PB-ROE”三个界面。

界面一：

资金饼图

1时间窗，经过该点，可以对数据进行复盘查看

2板块列表，目前分为20大板块，后面还包括从不同角度进行分类的四大板块，分别是“概念板块、市场板块、主营板块、基金板块”，请记得在分析市场资金或大单流入流出的过程中，这四个板块不用钩上，否则会导致数据上的偏差，其原因就是选中任中一个，都可能导致同一只股票重复统计，从而导致数据的失真。

3资金流量饼图，分为左边的表示资金流入饼图，右边的表示资金流出饼图，主要进行比对，当日是资金流入大于流出还是资金流入小于流出，去观察当日市场的安全情况。

同时，会注意资金流入饼图中，各个板块的流入情况，只要选中板块，然后看选中板块的扇形面积占整个饼图的面积名额，便知道板块的强弱，如图中可以发现，煤炭板块在2009-5-15日占到整个流入饼图的四分之一，流出同理可以去查看。

除关注当日的饼图时，还会去分析8日之内的情况，上8个小圆表示从时间窗那天往前推七天的资金流入情况，下8个小圆表示从时间窗那天往前推七天的资金流出饼图。

比对饼图时，不仅从横向进行对比，还得进行纵向对比。

主要去看资金流入或流出的趋势。

4是板块列表，目前有78个常规板块，分析主要有按“绝对值”、“相对值”进行排序，绝对值是不去关注本身板块流通盘的大小，纯粹按照板块流入越多，排名越前的原则，但相对值排序是会将流入资金的大小除于流通盘的大小，从理论上看，相对值排序更合理，但真正牛市的启动，往往只有大的蓝筹板块才能容纳下庞大的资金，所以牛市更喜欢用“绝对值”排序，而熊市或反弹行情更喜欢用“相对值”排序，查找冷门板块。

当然，最好的状态是不管从“相对值”或“绝对值”排序，该板块都靠前为最佳。

5板块中的股票，选中的板块，在板块列表下方会具体显示出来，也可以按“资金流向”进行从大到小或从小到大的排序。

6个股形态，将选中板块中的选中股票进行显示，可以选择为个股分时或个股盘后K线。

7大盘形态，可以选择大盘的盘后K线，大盘实时、盘面资金、大盘动力。

界面二：

大单饼图

大单饼图跟资金饼图界面基本一样，其区别就大于，大单饼图它是依据大资金的流入与流出计算的，而资金流入流出饼图，它是统计所有投资者的进出情况，在笔者看来，大单饼图具有超前性，但稳定性较差，而资金饼图稳定性较好，缺点就是灵敏性稍逊。

投资者可以根据短或中长线操作特点，自己决策！

界面三：

魔方之PB-ROE估值图

一界面介绍：

在天狼50软件的[魔方]界面，点击左下角的第三个按钮便是PB-ROE估值图。

图1：

PB-ROE估值图

该界面由横轴的ROE与纵轴的PB组成。

ROE表示净资产收益率，可以简约地理解为它代表股票的成长性，如果股票的成长性越好，值会越大，越靠右边。

反之，越靠近左边。

纵轴的PB表示市净率，它表示股票的高低估，如果股票越高估越在上面，反之，如果股票越低估则越在下面。

图中的每一个小点代表一只