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1导论
1.1研究背景
从外贸规模和贸易平衡等指标来看,中国是战后对外贸易发展最成功的国家,截至2006年11月份,已达15935.6亿美元,进出口顺差1565.2亿美元。
我国外贸规模在全球排第三,是世界第三贸易大国。
上世纪90年代开始,世界产业又开始了另一次转移,发达国家把一些重工业转向了第三世界国家,由此中国石油得到了很快的发展。
我国现已成为世界上仅次于美国的世界第二大石油进口大国,在我国进出口不断增长的过程中,世界上的价格波动也很显著,其中原油国际价格从2000年的26.36~28.97美元/桶涨到了约60美元/桶。
石油属于矿产,是稀缺性资源,是重要的资源性产品,也是重要的工业原料和战略物资。
石油被广泛运用于交通运输、石化等各行各业,被称为经济乃至整个社会的“黑色黄金”、“经济血液”。
石油的流动改变着世界政治经济的格局,只要没有一种新的燃料能取代石油,国际间石油的争夺就不会停止。
在我国,由于前几次石油危机爆发时经济对外开放程度还不高,因而影响不大。
但随着我国经济与世界市场联系的日益紧密,我国对石油的敏感度越来越高。
以现在中国每天进口200万桶石油计算,如果国际油价每桶上涨5美元,那么中国每天就要多支付1000万美元,直接导致国内生产总值(GDP)下降0.4-0.5个百分点,石油对我国经济的重要性已被提高到战略高度加以重视。
石油是我国进出口中所占份额较大的产品。
通过对这种产品进出口的主要分析,来研究人民币汇率变化方向对石油进出口的影响。
1.2研究意义
从国内外对人民币汇率问题的判断分析来看,汇率问题的表面缘由主要是我国目前经济发展势头良好、经常账户与资本账户存在双顺差,由此导致原先钉住美元的汇率制度已不能适应我国对外经济快速发展的要求。
从我国实际情况来考虑以上两个因素,中国经济的良好发展态势与资源瓶颈日益突出所形成的矛盾反差,是我国对人民币汇率制度进行改革的深层次原因。
因为我国贸易顺差是以资源的消耗为代价,并与国内资源性产品价格扭曲有关。
这种贸易顺差不具有可持续性,出口越多,它对国内资源性产品的消耗越大,导致对资源性产品的实物补偿将会越困难,这种对资源的过度消耗会抵消一部分中国经济增长的成就。
因此,汇率作为调节国内外资源流动的信号,在改革中应该与石油价格调整统筹起来考虑,协调好国内外经济发展的关系,既避免我国进出口贸易的大起大落,又防止贸易顺差失衡旷日持久。
作为第二大石油进口国,在面临自身增产有限、国际进出口市场越来越紧、国际价格节节上升的情况下,如何借着人民币汇率改革这一时期,调整价格、调整石油进出口步伐是我国目前面临的一个重要课题。
所以研究人民币汇率变化方向对石油进出口的影响,对保护我国的石油以及维护经济利益与经济安全具有重要的现实意义。
1.3国内外相关文献回顾
随着资源性产品国际价格的飞速上涨,学者对其也越来越关注。
本文主要围绕弹性理论、货币分析法以及吸收分析法对相关文献进行梳理。
弹性论最先由英国经济学家马歇尔提出,后经罗宾逊、麦克勒普和哈伯勒等人完善,发展成为国际收支理论的重要内容。
弹性论亦称国际收支调整的弹性方法。
是指运用汇率与价格的对经常项目失衡进行调节的方法。
由于这一调整机制与进出口商品的供求弹性关系密切,所以被称为弹性论。
货币分析法是20世纪70年代美国芝加哥大学的经济学家罗纳特·
蒙代尔及哈里·
约翰逊等人运用货币主义学说研究调节国际收支问题的理论。
国际货币基金组织(IMF)接受和采用的主要理论即是货币分析法。
吸收分析法是由西德尼·
亚历山大等经济学家在20世纪50年代提出的以凯恩斯宏观经济学为基础的国际收支调节理论,这一理论从凯恩斯的国民收入方程式入手,研究总收入与总支出对国际收支的影响,并提出了相应的政策主张。
1.4本文研究思路
本文主要研究人民币汇率变化方向对石油进出口的影响,因此不仅要分析人民币汇率变动的因素,还要分析石油价格的变化原因。
本文从弹性理论出发,再用一元回归分析对石油的价格以及人民币汇率的变动进行研究,并在此基础上提出我国调整石油进出口价格、数量的对策。
首先本文先对弹性论、货币分析法等做出简单的介绍;
其次回顾人民币汇率变化的不同时期;
接着简介我国石油产品概况,再将其进出口情况与人民币汇率变化结合起来分析;
最终提出相应的对策及解决方案。
2汇率对进出口影响的一般分析
人民币汇率制度调整的过程就是在我国政府的监管下,人民币实现有序、稳步升值的过程,这和某些西方国家所要求的人民币在短期内大幅升值是不同的。
尽管如此,对由此给我国进出口带来的影响仍应有一个清醒的估计。
下面从弹性论、货币分析法、吸收分析法几方面简单说一下汇率变化对进出口的影响:
2.1弹性论
理论的基本思路是:
如果满足一定的条件,则货币的贬值将通过国内外产品之间,本国生产的贸易品(出口品和进口替代品)与非贸易品之间的相对价格的变动,来影响本国的进出口供应和需求,从而达到调整国际收支的目的。
马歇尔-勒纳条件是弹性的核心内容。
Ex+Em>
1即为马歇尔-勒纳条件。
这一条件就是本国货币贬值能够带来国际收支改善的条件。
但是在实际即使在马歇尔-勒纳条件成立的情况下,贬值也不能马上改善贸易收支,相反在贬值开始后一段时间,贸易收支可能恶化。
表2.12001-2006年中国进出口总额
年度
出口总额(亿美元)
进口总额(亿美元)
汇率
2001年
2661.55
2436.13
8.26
2002年
3255.69
2952.16
8.277
2003年
4383.7
4128.4
2004年
5933.6
5613.8
2005年
7620
6601.2
8.1617
2006年1-11月
8750.4
7185.2
8.0032
资料来源:
中华人民共和国商务部,《商务统计:
进出口统计》,商务部网站,.
2.2货币分析法
货币分析法的基本方程式是:
R=MD-D式中,R表示来自国外的货币供应基数,MD表示国内名义货币的需求量,D表示国内的名义货币供应量。
MD为正数表示国际收支顺差,D为负数表示国际收支逆差。
汇率的货币分析法表明:
(1)汇率变动与本国货币供给成正比,与外国货币供给成反比,如美国货币供给量的持续增长将导致美国国内价格水平长期同比例上升,根据购买力平价理论的关系式E=p/p^,E(人民币与美元的汇率),也会与美国货币供给一起同比例上升。
这说明,美国货币供给量的增加在长期将导致美元相对人民币的同比例贬值。
(2)如果美元资产的利率上升,则美国的实际货币需求下降,长期价格水平将会上升。
这意味着美元的同比例贬值。
这说明,当本国利率相对上升时,汇率则会上升(指外币升值)。
汇率的货币分析得出的这一结论与其他学说的结论正好相反。
一般地说,当我们发现一国货币汇率下降时,采取调高利率的措施会有利于货币升值(因为这使流通中通货紧缩).但这里得出的是截然相反的结论,即一国利率上升会导致该国的实际货币需求减少,从而使得该国货币贬值。
2.3吸收分析法
吸收分析法的基本方程式是:
B=Y-A式中,B表示国际收支差额,Y表示国民收入,A表示总吸收,即一国的消费与投资之和。
这一等式告诉我们,当国民收入大于总吸收时,国际收支为顺差,当国民收入小于总吸收时,国际收支为逆差,当国民收入等于总吸收时,国际收支为平衡状态。
吸收分析法从宏观经济的整体角度来考察贬值对国际收支的影响。
这一理论认为、一国货币贬值要起到改善国际收支的作用,必须有闲置资源的存在,只有存在闲置资源时,贬值后闲置资源流入出口,产品生产部门,出口才能扩大。
其次,出口扩张引起国民收入增长,贬值才能最终改善国际收支,并且,边际吸收倾向应小于100%,贬值时增加的国民收入才会大于总吸收,国际收支才能改善。
吸收分析法还提出了自己的政策搭配方案来解决国际收支失衡问题,如存在闲置资源,采用货币贬值政策与扩张性财政货币政策搭配,如不存在闲置资源,则采用货币贬值政策与紧缩性财政货币政策搭配,用货币贬值的办法来改善国际收支。
3回顾人民币汇率变化的过程
自建国以来,我国人民币汇率制度根据不同时期的经济情况一直处于一个不断发展和完善的过程中。
2005年7月21日,中国人民银行发布完善人民币汇率改革的消息,我国开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。
3.1汇率频繁调整时期
从1949-1993年,在这44年间,经历了“爬行定住制度”、“盯住单一货币英镑的制度”、“盯住‘一篮子’货币”等五次汇率制度改革,其间人民币汇率涨跌不定。
从开始的基本不变到稳中有升到最后的持续下跌,汇率从2.42人民币兑换1美元价位下跌至93年的1美元兑换人民币5.7价位。
3.2汇率基本稳定时期
从1994-2005年,汇率体制重大改革,实施有管理的浮动汇率制。
人民币一步并轨到1美元兑换8.70元人民币,国家外汇储备大幅度上升。
1996年12月1日,中国实施经常账户兑换,人民币汇率小幅升值为8.3兑1美元。
在此之后,人民币的汇价便固定在8.28兑1美元,上下浮动的幅度很小。
1997年之后,人民币汇率始终保持在较窄范围内浮动,波幅不超过120个基本点,并没有随宏观基本面变动而波动。
2003年起,国际社会强烈呼吁人民币升值。
国内外关于人民币升值与否的论战不断升级。
3.3汇率稳中有升时期
从2005年7月21日至今,我国开始实行以市场供求为基础参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度,人民币汇率不再盯住单一美元,形成更富弹性的人民币汇率制度。
人民币汇率调整为1美元兑8.111元人民币。
汇率政策目标为维持人民币在合理,均衡水平上的稳定。
在2006年中,人民币汇率升值幅度为3%,2007年里人民币兑美元交易价浮动幅度由3‰扩大至5‰。
在这一年多期间,人民币汇率单调升值。
表3.1历年美元兑人民币汇率表
100美元对人民币
1984
229.6
1995
846.1
1985
284.8
1996
831.4
1986
336
1997
828
1987
362
1998
826
1988
394.4
1999
1989
2000
1990
507.9
2001
1991
520
2002
827.7
1992
533
2003
1993
570
2004
1994
2005
819.17
国家外汇管理局,《外汇统计年报》,中国国家外汇管理局网站数据与报告部分,.
表3.22006年1-10月一美元兑人民币汇率表
月份
美元兑人民币月平均价
人民币升值幅度
1月
8.0668
2月
8.0493
0.22%
3月
8.035
0.18%
4月
8.0156
0.24%
5月
8.0152
0.01%
6月
8.0067
0.11%
7月
7.991
0.20%
8月
7.9733
9月
7.9368
0.46%
10月
7.9032
0.43%
国家外汇管理局,《外汇统计年报》,中国国家外汇管理局网站数据与报告部分,
4我国石油进出口概论
4.1世界石油概况
20世纪90年代至今,在石油生产与供应方面,欧佩克石油产量持续增加,占世界总产量的比例从1985年的24.6%(约为6.8亿吨)上升为2001年的43.5%(约为15.6亿吨),其石油出口量超过世界出口总量的60%。
在石油消费与需求方面,90年代美国经济获得持续高速增长,石油消费不断攀升,2001年石油消费达到9亿吨左右,约占世界石油总消费量的26%,其中约61%依靠进口。
此外,尽管欧洲与日本石油消费增长缓慢,但2001年消费量分别占世界总消费量的21.7%和7%左右。
欧美及日本的石油消费量超过世界石油总产量的50%。
值得注意的是,近10年亚太地区新型工业化国家石油消费急剧攀升,进口量不断增加,成为世界石油消费市场的“新生力量”。
其中,我国石油消费量从90年代初的1.2亿吨,增加到2002年的2.4亿吨左右,年平均增长率5.8%,成为仅次于美国、日本的世界第三大石油消费国,其中约30%依靠进口,2002年原油进口达到6941万吨左右,为世界十大原油进口国之一。
表4.1世界主要国家石油估算产量排行
排序
国家
石油产量(万吨)
1
沙特阿拉伯
42150
2
俄罗斯
41080
3
美国
28625
4
伊朗
18650
5
中国
17075
[英]安格斯•麦迪森(伍晓鹰、许宪春译)《世界经济千年史》,北京大学出版社,第264页。
4.2我国石油进出口概况
2005年中国原油加工量达到28622.3万吨,同比增长6.5%。
近10年来,中国石油消费量年均增长率达到7%以上,而国内石油供应年增长率仅为1.7%。
这种供求矛盾使中国2005年对外石油依存度达到42.9%。
估计2006—2020年期间,国内石油产量远远不能满足需求,且供需缺口越来越大。
主要表现在:
受国内石油资源的限制,2010年中国石油进口量将达到2—2.4亿吨,2020年将增加到3.2—3.6亿吨。
2010年后中国石油对外依存度将超过60%,到2020年石油对外依存度将达到70%左右。
表4.22000-2005年我国石油进出口量以及生产量
生产量
进口量
出口量(单位:
万吨)
16300
9748.5
2172.1
16395.9
9118.2
2046.7
16700
10269.3
2139.2
16960
13189.6
2540.8
17587.3
17291.3
2240.6
18135.3
17163.2
2888.1
中国海关总署,2006:
《中国海关统计》,海关总署网站,.
我国长期贸易顺差是以资源的消耗为代价的,并与国内石油价格扭曲有关。
所以我国现在开始严格控制石油的出口,并采取了减少或取消出口退税的方式来减少我国石油的出口。
所以目前,石油企业面临着极其不利的出口条件。
如何在压力下应对,在减少出口数量的同时还能增加出口金额,我认为,人民币汇率制度的改革对石油出口企业是一个很好的调整出口价格的时机。
5人民币汇率变化方向对石油进出口的影响
5.1数据来源及基本理论
一元线性回归分析是研究两个变量的线性相关性,它不仅可以说明两个变量是否一起变化,还可以计算出预测方程以预计这两个变量是如何一起变化的。
这是一种从事物因果关系出发进行预测的方法。
在操作中,根据统计资料求得因果关系的相关系数,相关系数越大,因果关系越密切。
通过相关系数就可确定回归方程,预测今后事物发展的趋势。
5.2一元回归分析
表5.11995年为基期的CPI及EXI的各项指标
cpi
cpi1
exi
exi1
4.59744039
99.23
3.59571703
100
4.58934564
98.43
3.7005274
111.05
4.55008022
94.64
3.76427768
118.36
4.3689414
78.96
3.91344323
137.4
4.40476612
81.84
4.34444082
211.43
4.60517019
274.41
4.56829871
96.38
4.64845989
286.55
4.48998378
89.12
4.6534726
287.99
4.31267656
74.64
4.62797582
280.74
4.19584765
66.41
4.63231206
281.96
4.22639569
68.47
4.60298128
273.81
4.44206285
84.95
4.54218773
257.66
4.24534744
69.78
4.51866555
251.67
4.3025775
73.89
4.50631157
248.58
4.98613766
146.37
4.51584041
250.96
4.85444921
128.31
4.48055838
242.26
根据前面表格资料计算所得
注:
EXI:
以1995年为基期的对数化人民币兑换美元外汇指数,CPI:
以1995年为基期的石油商品价格对数化指数。
表5.21995年为基期的CPI及EXI的各项描述性统计量
CPI
EXI
Mean
4.483720
4.353271
Median
4.466023
4.517253
Maximum
4.986138
4.653473
Minimum
4.195848
3.595717
Std.Dev.
0.220517
0.376465
Skewness
0.742568
-1.102433
Kurtosis
3.001692
2.505022
Jarque-Bera
1.470421
3.404289
Probability
0.479405
0.182292
Sum
71.73952
69.65234
SumSq.Dev.
0.729419
2.125892
Observations
16
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