金融理论与实务新版的考点知识点Word格式.docx

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有限法偿：

在一次支付中，超过一定的金额，收款人有权拒收。

自有铸造：

意义：

可以自发的调节流通中的货币量，保持币值稳定、物价稳定，使铸币的市场价值与其所包含的金属价值保持一致。

格雷欣法则（劣币驱逐良币）：

金银本位制下，两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币就会被市场价格偏低的货币排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进入储藏，劣币充斥市场。

金本位制：

金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。

金币本位制：

黄金为法定币材，金币为本位货币具有无限法偿能力，金币可以自由铸造何溶化；

辅币、金银券与金币同时流通，并可按面值兑换为货币；

黄金可自由输入输出国境。

金块本位制（生金本位制）：

已经不铸造金币，市场流通的是银行券，银行券有规定法定的含金量；

银行券只有达到一定数量后才能兑换黄金。

金汇兑本位制（虚金本位制）：

银行券不能在国内兑换黄金，只能先兑换成本国在该国存有黄金并与该国货币保持固定汇率的国家的外汇，然后用外汇兑换黄金。

不兑现信用制度的3特点：

流通中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款组成；

信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的；

国家通过中央银行的货币政策，操作对信用货币的数量和结构进行控制。

@人民币制度：

我国法定货币；

不规定含金量，是不兑现的信用货币；

2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。

二战以来的国际货币体系2个：

布雷顿森林体系、牙买加体系。

布雷顿森林系统3内容：

以黄金为基础，以美元为国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系；

实行固定汇率制；

建立一个永久性的国际金融机构IMF，对货币事项进行国际磋商，促进国际货币合作。

@布雷顿森林体系实际是国际金汇兑本位制3原因/积极作用：

美元等同于黄金成为储备货币，弥补了国际清偿能力不足；

固定汇率制时汇率保持相对稳定，为世界贸易、投资的发展提供了稳定的汇率条件；

IMF的成立促进了国际货币合作，对成员提供的各种贷款缓解了会员国的国际收支困难，有助于经济的稳定增长。

特里芬难题（森林体系崩溃原因）：

为了满足世界各国发展经济的需要，美元供应必须不断增长；

美元供应不断增长，又使美元同黄金的固定比价和兑换性难以维持。

牙买加体系：

将已经形成的浮动汇率制度合法化，IMF对汇率政策进行监督，并且尽量缩小浮动幅度；

黄金非货币化；

国际储备多元化；

国际收支调节形式多样化（汇率机制、利率机制、IMF的干预和贷款调节国际收支失衡）。

区域性货币一体化：

指一定地域内的国家和地区通过协调形成一个货币区域，由联系和组建的一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。

道德范畴的信用：

信任与信用，其内容是诚实不欺。

经济范畴的信用：

指以偿还本金和支付利息为条件的借行为。

@道德信用与经济信用的关系：

道德范畴的信用是经济范畴的信用的支撑和基础；

道德范畴的信用非强制性，经济范畴信用强制性。

信用关系的5部门：

个人、非金融企业、政府、国际收支中的盈余与赤字、金融机构。

五部门各作用：

个人：

是货币资金的盈余部门，货币资金的主要贷出者；

非金融企业：

是赤字部门，货币资金的主要需求者；

政府：

是货币资金的净需求者；

国际收支中的盈余与赤字：

国与国之间的经济交易；

金融机构：

充当媒介。

@直接融资：

货币资金供求双方通过一定的信用工具，直接实现货币资金的互通有无。

（股票、债券、商业票据）

@间接融资：

货币资金的供求双方通过金融机构间接实现金融资金的相互融通。

（存贷款、人寿保险单等）

直接融资：

优点：

有利于货币资金的合理流动，实现货币资金的合理配置；

有利于供给者对需求者的关注与监督，提高资金使用效率；

有利于需求者筹集到稳定的、可长期使用的投资资金；

没有中间机构获取利差的环节，筹资成本低，投资效益高。

缺点：

受制于金融市场的发达程度与效率；

供给者承担的风险要高于间接融资。

灵活便利；

分散投资，安全性高；

具有规模经济。

减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力；

金融机构从经营服务中获益，增加了筹资成本，减少了投资收益。

@信贷在经济运行中的作用：

积极：

调剂货币资金余缺，实现资源优化配置；

动员闲置资金，推动经济增长。

消极：

若信用过度扩张，也会产生信用风险的聚集，进而威胁社会经济生活的正常运行。

@信用风险：

债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。

@商业信用：

工商企业之间，以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。

@商业信用的作用：

维持上下游企业之间的种种关系，使中断的商业链条重新连接起来，从而促进生产和流通的顺畅运行。

@商业信用的局限性：

在规模上存在局限性；

在方向上通常都是上有企业提供给下游企业；

商业信用上存在着期限上的局限性。

商业票据：

在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。

商业票据的特征：

是有价票证，以一定的货币金额表现价值；

具有法定的式样和内容；

是一种无因票证（有效性和内容与取得的过程无关）；

商业票据种类：

商业本票；

商业汇票（商业承兑汇票、银行承兑汇票）。

@商业汇票：

命令式票据，由卖方对买方或买方委托的银行签发，要求买方于规定日期支付货款。

@商业本票：

承诺式票据，由债务人签发给债权人承诺在一定的时期内无条件支付货款给收款人或持票人的债务证书。

%票据行为：

票据签发、背书、贴现、抵押。

@银行信用：

银行或其他金融机构以货币的形态提供的间接信用。

$银行信用3特点：

银行通过吸收存款的方式将各部门闲散的资金聚集为巨额可贷资金，通过发放贷款的方式提供给资金需求者，银行起中介作用；

银行信用可以独立于商品买卖活动，具有广泛的授信对象；

银行提供的存贷款方式具有相对灵活性，可以满足存贷款人在数量和期限上的多样化的需求。

银行信用与商业信用的关系：

银行信用是在商业信用广泛发展的基础之上产生发展起来的；

银行信用克服了商业信用的局限性；

银行信用进一步促进了商业信用的发展。

@国家信用：

以政府作为债权人或债务人的信用。

国家信用的工具：

中央政府债券（国债）；

地方政府债券；

政府担保债券。

国债（金边债券）：

短1年内，中1-10年，长10-20年。

是中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。

地方政府债券（市政债券）：

分为一般责任债券、收益债券。

（免交地方所得税）

一般责任债券：

免交所得税，没有特定的资产来源为证券提供担保，地方政府许诺利用各种可能的收入来源（税收、行政规费等）清偿债券。

￥收益债券：

有特定的盈利项目作保证，通常与特定工程项目或业务的期限密切相关，免交地方所得税。

政府担保债券：

指政府作为担保人而由其他主体发行的债券。

（信用仅次于国债；

得交利息税）

@消费信用：

工商企业、银行、其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。

@消费信用形式：

赊销、分期付款、消费信贷（采用信用放款或抵押放款方式对消费者发放贷款）。

消费信用的作用：

有利于促进消费品的生产与销售，促进经济增长；

提升了消费者的生活质量及其效用水平；

有利于促进新技术、新产品的推销及产品更新换代。

不利：

过度发展会掩盖消费品德供求矛盾；

消费者过度负债进行消费，会使债务负担过重，导致生活水平下降，引发一系列的连锁反应，危及社会经济生活的安全。

@货币时间价值：

同等金额的货币其现在的价值要大于未来的价值。

体现为：

利息。

%利息来源：

再生产过程。

是生产者使用借入资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。

@利息为什么成为收益的一般形态：

作为货币时间价值的外在表现形式，利息被看作是货币资金所有者理所当然的收入；

生产者总把自己经营所得分为利息与业务收入2部分。

利息成为收益的一般形态的作用：

利息成为一个尺度，用来衡量收益的高低，若投资回报率低于利息率则根本不要投资。

本金=收益/利率：

这一公式可用于土地等的估值。

%利率：

力收益率，借贷期间内所形成的利息额与所贷资金额的比率。

决定利率的根本因素：

平均利润率、储蓄、货币供给。

（其他因素：

通胀、风险、管制）

终值：

一笔资金按一定利率水平计算出来其在未来某一时间点上的金额。

现值：

一笔资金的现在本金额。

到期收益率：

是计量利率最精准的指标，是利率的代表。

经济学家为何将到期收益率作为利率的紧缺指标：

货币有时间价值，今天的1元要比未来的1元具有更高的价值。

@基准利率：

在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率。

基准利率的作用：

指市场基准利率，即通过市场机制形成无风险利率，是各类信用工具利率定价的基础；

指央行确定的官定利率，通过调整基准利率引导市场中其他利率发生相应变动，发挥调控功能。

无风险利率：

仅反映货币时间价值，不含任何风险因素的补偿。

@市场利率：

由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。

@官定利率：

由政府金融管理部门或央行确定的利率。

行业利率：

由非政府部门的民间金融组织，为了维护公平竞争所确定的利率。

固定利率：

在整个借贷期限内，不随货币市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。

浮动利率：

指在借贷期限内，会根据市场资金供求状况的变化情况而定期调整的利率。

￥实际利率：

在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率。

@名义利率：

包含通货膨胀因素的利率。

名义利率=实际利率+通胀率

马克思利率决定理论：

在对资本主义制度下利息本质认识为基础，，利息是利润的一部分，利润本身为利息的最高境界，平均利润率则成为利率的上限。

利率的下线应该为0以上的正数。

资本供给大于需求，利率较低，反之，较高。

西方利率决定理论：

传统利率决定理论（由储蓄、投资决定）；

凯恩斯利率决定理论（货币供给、货币需求的对比）；

可贷资金理论（前两者的结合）。

影响利率的其他因素：

风险因素（违约风险、流动性风险、政策变动）；

通货膨胀因素；

利率管制因素。

利率在微观环境中的作用：

利率变动影响个人收入在消费、储蓄之间的分配；

利率变动影响金融资产的价格，进而影响人们对金融资产的选择；

影响企业的投资决策和经营管理。

利率在宏观经济的调控作用：

利率变动导致微观经济主体行为的改变将共同作用于社会总储蓄、总消费和总投资这些宏观经济变量，影响就业率、经济的发展的快慢等。

政府通过发挥利率调控作用，实现政策调控目标。

利率发挥作用的条件：

微观经济主体对利率的变动比较敏感；

市场上资金供求状况决定利率水平的升降；

建立一个合理、联动的利率结构体系。

利率市场化改革思路：

先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化；

存贷款利率的市场化按照“先本币、后外币，先贷款、后存款，现长期大额、后短期小额”的顺序进行，逐步建立有市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行调控和引导市场利率，是市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。

为什么我国要实现利率市场化改革：

强化利率调控作用；

提升资金的配置效率；

调控宏观经济运行。

随着我国经济的发展，利率管制越来越凸显它的局限性…

外汇：

国外汇兑，即人们通过金融机构将一国货币兑换成另外一国货币，借助于各种金融工具对国际债权债务进行非现金结算的行为。

（动态含义）

指一切以外国货币表示的资产。

包括外国货币，外币有价证券，外国政府债券，外国公司债券和股票，外币支付凭证。

（静态含义）

指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞、外币支付凭证或支付工具、外币=有价证券、特别提款权等。

自由外汇：

无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。

美元、欧元、日元、瑞士法郎、港元等都是自由外汇。

即期外汇：

现汇，指在外汇买卖成交后2个营业日内进行交割的外汇。

远期外汇：

期汇，指按远期外汇合同约定的日期，在未来办理交割的外汇。

短可1周，长可1年以上，一般1-6个月。

汇率：

汇价，外汇行市，外汇牌价，是一国货币折合成另一国货币的比率。

直接标价法（我国）：

以一定单位（100或1000）的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示外汇。

间接标价法：

指一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示的外汇。

英镑一直采用间接标价法。

根据指定汇率方法：

基准汇率：

选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率。

套算汇率：

交叉汇率，据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率，或套算出其他外币之间的汇率。

按外汇交易的清算时间：

即期汇率：

现汇汇率，即期外汇所使用的汇率。

远期汇率：

在未来的一定时间进行外汇交割，而事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。

从银行买卖外汇的角度：

买入汇率：

银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。

卖出汇率：

银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。

中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2

按国家对汇率管制的宽严程度：

官方汇率：

法定汇率，国家货币管理当局所公布的汇率。

市场汇率：

指外汇市场上由外汇供求决定的汇率。

按是否剔除通胀因素：

名义汇率：

没有剔除价格因素的汇率。

外汇市场上公布的这个。

实际汇率：

名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率。

实际汇率=名义汇率*（外国价格指数/本国价格指数）

￥有效汇率：

某种加权平均的汇率，是一种货币与其他多种货币双边汇率的加权平均数。

甲国货币的有效汇率=Σ甲国货币对n国的汇率和*（甲国同i国的贸易值/甲国对n国的贸易总值）

绝对购买力平价理论：

当所有商品都满足一价定律，且在两国物价指数编制中各种可贸易商品所占比重相等的情况下，两国货币在某一时点上的汇率水平取决于两国物价指数之比。

%一价定律：

在不考虑交易成本的条件下，以统一货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格应该是相同的。

%物价指数的倒数就是货币购买力。

相对购买力平价理论：

一定时期两国汇率水平变动由两国之间相对通货膨胀决定的，通胀率较高的国家货币应贬值，反之该升值。

交易成本的存在使一价定律不能完全存在，且编指数所取得样本商品权重也不一样。

汇率决定的各种理论：

国际借贷说、购买力平价理论、汇兑心理说、利率平价理论、货币分析说、资产组合平价理论。

影响汇率变动的因素：

通货膨胀、经济增长、国际收支、利率、心理预期、政府干预、（财政货币政策、政治局势、社会状况）。

汇率的作用：

对进出贸易的影响；

对资本流动的影响；

对物价水平的影响；

对资产选择的影响。

人民币升值的影响：

好：

进口成本降低；

推动外贸增长方式的改变；

改善外贸条件；

缓解贸易摩擦；

利于企业走出去。

坏：

削弱我国的外贸出口增长；

不利于吸引外资。

固定汇率制度：

两国货币的汇率基本稳定，汇率的波动幅度被限制在较小的范围内，各国货币当局有义务维持本币的币值基本稳定的汇率制度。

维持固定汇率手段：

动用外汇储备、外汇管制、举借外债、签订互换货币协议。

浮动汇率制度：

一国货币当局不再规定本国货币与外国货币的比价，也不规定汇率被动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况自发决定的一种汇率制度。

￥汇率制度的选择因素：

1994年后我国汇率制度改革及目标：

94年1月1日实行以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度；

97金融危机后明确宣布坚持人民币汇率不贬值的方针，将人民币盯住美元；

05年7月21日实行市场供求为主，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度（内容：

汇率调控方式、中间价的确定和日浮动区间、起始汇率调整）。

目标：

建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。

金融市场：

资金供求双方通过金融工具进行货币资金的融通与配置的市场。

广义的包括直接（狭义）和间接金融市场。

@@金融市场构成要素：

市场参与主体；

金融工具（至关重要）；

交易价格；

交易的组织形式。

市场参与主体：

任何有经济收入的单位和个人，..

金融工具：

金融资产，货币资金交易的载体。

￥金融工具特征：

期限性、流动性、风险性、收益性。

债券：

政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债等筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。

债券分类：

按发行主体：

政府债券、金融债券、公司债券（抵押证券担保证券）；

；

按内涵选择权：

转换债券、可赎回债券、偿还基金债券、带认股权证的债券。

转换债券：

公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定期限内，按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的选择权。

可赎回债券：

债券发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债权。

偿还基金债券：

要求发行公司按发债总额每年从盈利中提取一定比例存入信托基金，定期偿还本金。

即从债券持有人手中购回一定数量的债券。

带认股权证的债券：

公司把认股权证作为合同的一部分附带发行。

股票：

股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。

普通股：

在上交所和深交所上市流通的股票。

优先股：

具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。

@普通股与优先股比较：

优先股有优先分配权和优先求偿权，普通股没有；

普通股可以出席股东大会，具有表决权‘选举权、被选举权，优先股没有；

优先股股息一般固定，与公司经营状况无关，风险小于普通股，预期收益率也低于普通股。

@债券与股票的区别：

股票一般无偿还期限，债券有；

股东从税后利润中分享股息与红利，债券持有人从税前利润中得到固定利息收入；

债券持有人有优先取得公司财产的权利，其次优先股，再普通股；

债券持有人没有参与公司决策的权利；

债券的风险小于股票；

选择权方面，债券更为普遍。

为什么要进行股权分置改革：

随着经济体制改革的深化和证券市场发展环境的变化，股权分置的固有矛盾逐渐突出，成为制约证券市场发展的重要制度障碍。

4点：

扭曲证券市场定价机制；

股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束；

国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核；

股价定价环境存在不确定预期，制约资本国际化进程和产品创新。

场内交易方式：

交易所交易方式。

场外交易方式：

凡是在交易所之外的交易方式。

俗称柜台交易。

没有固定的集中场所，主要通过通讯手段。

发行市场：

一级市场、初级市场，是票据和证券等金融工具初次发行的场所。

流通市场：

二级市场、次级市场，对已发行的金融工具进行转让交易的市场。

现货市场：

即期交易市场，交易双方达成协议后，在1-3日内立即进行付款交易的市场。

期货市场：

达成成交协议后，并不立即交割，而是在一定的时间后进行交割。

（1、2、3个月等）

有形市场：

固定交易场所的市场，一般指交易所市场。

无形市场：

对交易所外进行的金融交易的统称，一般通过现代化电讯工具在各金融机构、证券商及投资者之间进行。

@金融市场的功能：

资金聚集与资金分配的功能；

风险分散和风险转移的功能；

对宏观经济的反应与调控功能。

发行市场与流通市场有紧密的相互依存关系。

@货币市场：

以期限为一年以内的金融工具为媒介，进行短期融资的市场。

货币市场子市场：

同业拆借市场、回购协议市场（债券回购市场为货币市场主体）、国库券市场、票据市场、大额可转让定期存单市场。

@货币市场4特点：

交易期限短；

流动性强；

安全性高；

交易额大。

@货币市场4功能：

他是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场；

是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场；

是一国中央银行进行宏观金融调控的市场；

是市场基准利率生产的场所。

同业拆借市场：

金融机构同业间进行短期资金融通的市场。

同业拆借市场的功能：

为商业银行提供准备金管理场所，提高其资金使用效率，成为商业等金融机构进行投资组合管理的场所。

同业拆借利率是货币市场的基准利率：

它能够及时、灵敏、准确、地反映货币市场的资金供求关系，对货币市场上其他金融工具的利率具有重要的导向和牵引作用，被视为观察市场利率的风向标。

央行怎样影响同业拆借市场的利率：

通过货币政策工具，如法定存款准备金、公开业务等，影响同业拆借市场上的资金供给。

交易的主要是超额准备金。

上海银行间同业拆借利率shibor：

由信用等级较高的银行组成报价团，自主报出人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。

%回购协议市场：

指通过回购协议进行短期资金融通的市场。

@回购协议：

证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。

@逆回购协议：

证券买入方在获得证券的同时，与证券卖出方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。

回购协议市场的参与者：

中央银行、商业银行等金融机构、非金融性企业等。

回购协议市场参与者的目的：

央行的目的：

进行货币政策操作；

商业银行等金融机构的目的：

为了在保持良好流动性的基础上获得更高的收益；

非金融企业的目的：

保证安全的前提下获得高于银行存款利率的收益，获得急需的资金来源。

证券回购价格、售出价格、回购利率之间的关系：

回购价格=售出价格+约定利息

？

回购利率=【（回购价格—售出价格）/售出价格】*360/距到期天数*100%

国库券：

是国家政府发行的期限在1年以内的短期债券。

政府财政部门发行国库券的：

为了融通短期资金调节财政年度收支暂时不平衡，弥补财政赤字；

为了调节经济。

美国式招标：

在国库券拍卖过程中，购买者由高向低支付的价格都不同。

荷兰式招标：

国库券的最终发行价格按所有人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格。

一级交易商：

指具备一定的资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团体。

资金实力雄厚的商业银行和证券公