第三组财务报告法分析课程设计内容文档格式.docx
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公司以当时的流通股本57,992,000股为基数,用资本公积金向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东转增股本,流通股股东每持有10股流通股获得6股的转增股份,资本公积转增34,795,200股。
截止2007年12月31日,公司的总股本为209,563,200.00元,其中有限售条件的流通股为59,761,680.00元,占28.52%;
无限售条件的流通股为149,801,520.00元,占71.48%。
(四)发展战略:
增强公司核心竞争力,确定公司发展规划,健全投资决策程序,增强决策科学性,提高重大投资决策的效益和决策的质量,完善公司治理结构。
二、公司财务报表基本数据分析
(一)资产负债表基本数据分析
图表1资产负债表货币单位:
元
名称
三峡水利
代码
600116
类型
水力
绝对比较值
相对比较值
报表日期
2009-12-31
2010-12-31
资产总计
1,774,750,000.00
2,353,020,000.00
578,450,000.00
2.46%
流动资产合计
390,494,000.00
713,797,000.00
323,303,000.00
45.29%
其中:
货币资金
276,755,000.00
496,742,000.00
219,987,000.00
44.29%
应收账款
17,924,400.00
16,860,100.00
-1,064,300.00
-6.31%
其他应收款
17,975,900.00
15,177,600.00
-2,798,300.00
-18.44%
存货
67,012,000.00
126,675,000.00
59,663,000.00
47.10%
非流动资产合计
1,384,250,000.00
1,639,220,000.00
254,970,000.00
15.55%
工程物资
3,031,660.00
9,930,780.00
6,899,120.00
69.47%
递延所得税资产
7,210,560.00
6,629,000.00
-581,560.00
8.77%
负债合计
1,185,850,000.00
1,311,680,000.00
125,830,000.00
9.59%
流动负债合计
673,731,000.00
866,594,000.00
192,863,000.00
22.25%
非流动负债合计
512,116,000.00
445,086,000.00
-67,030,000.00
-15.06%
股东权益合计
588,902,000.00
1,041,340,000.00
452,438,000.00
43.45%
负债与股东权益合计
1,774,750,000.00
578,270,000.00
24.58%
2010年底资产总额比期初高2.46%,在公司的流动资产中,主要是由于本期货币资金及存货的增加而引起资产总额的增加,与2009年底相比,货币资金上升了44.29%,存货上升了47.10%;
在非流动资产中,主要是由于工程物资的增加引起资产总额的增加,上升了69.47%,说明公司2010年业务规模扩大了,货币资金的增加和工程物资的增加说明了公司的资金运转速度较快,资本结构较为合理,公司应调整政策,充分利用财务杠杆作用,注重科学化的管理,寻找更大的需求市场,提高产品质量水平,使公司的财务状况得到一定程度的改善。
图表2资产负债表货币单位:
粤水电
006020
水力
2,353,020,000.00
6,126,810,000.00
-3,773,790,000.00
-160.38%
3,785,040,000.00
-3,071,243,000.00
-430.27%
496,742,000.00
947,980,000.00
-451,238,000.00
-90.84%
16,860,100.00
241,765,000.00
-224,904,900.00
-1333.95%
532,493,000.00
-517,315,400.00
-3408.65%
1,581,140,000.00
-1,454,465,000.00
-1148.19%
2,341,770,000.00
-702,550,000.00
-42.86%
9,930,780.00
0
9930780.00
6,629,000.00
10,098,900.00
-3,469,900.00
-52.34%
1,311,680,000.00
4,650,130,000.00
-3,338,450,000.00
-254.52%
3,350,070,000.00
-2,483,476,000.00
-286.58%
445,086,000.00
1,300,060,000.00
-854,974,000.00
-192.09%
1,476,680,000.00
-435,340,000.00
-41.80%
2,353,020,000.00
-3,773,790,000.00
-160.38%
公司2010年底资产负债表中的项目与粤水电相比较,从上表可以看出,公司资产总额比粤水电低160.38%。
分析其资产结构,流动资产中,货币资金比粤水电低90.84%,应收账款低1333.95%;
负债总额低254.52%,财务风险较大,因此,公司应当适度收缩其负债,减少其财务风险,优化其资本结构。
(二)利润表基本数据分析
图表4利润表货币单位:
营业收入
623,726,000.00
734,520,000.00
119,794,000.00
19.20%
营业成本
584,446,000.00
681,209,000.00
96,763,000.00
14.20%
营业利润
48,975,000.00
58,483,400.00
9,508,400.00
19.41%
利润总额
62,830,600.00
74,655,100.00
11,824,500.00
15.84%
净利润
50,988,300.00
61,384,700.00
10,396,400.00
20.39%
未分配利润
0
2010年底,三峡水利实现营业收入734,520,000.00元,2010年底相比2009年底提高19.20%,营业成本也相应提高了14.20%,利润总额提高了15.84%,净利润提高了20.39%。
收入、成本和利润的提高充分表明三峡水利公司的发展呈现迅猛态势,前景良好。
表格5利润表货币单位:
元
734,520,000.00
3,232,870,000.00
-2,498,350,000.00
-340.13%
3,136,960,000.00
-2,455,751,000.00
-360.50%
100,934,000.00
-42,450,600.00
-72.59%
102,106,000.00
-27,450,900.00
-36.77%
61,384,700.00
85,775,000.00
-24,390,300.00
-39.73%
2010年底,公司利润表各项目与粤水电相比,营业收入低340.13%,营业成本低360.50%,营业利润低72.59%,净利润低39.73%,从这些数据可以看出,公司的销售规模低于粤水电,但是,公司应进一步加大生产,提高生产效率,进一步提升利润空间,只有这样,才能进一步提高其市场占有率。
(三)现金流量表基本数据分析
表格7现金流量表货币单位:
600116
水利
经营活动产生的现金净额
155,964,000.00
145,602,000.00
-10,362,000.00
-7.15%
投资活动产生的现金流量净额
-205,778,000.00
-310,546,000.00
-104,768,000.00
-33,74%
筹资活动产生的现金流量净额
44,330,300.00
394,930,000.00
350,599,700.00
88.78%
期末现金及现金等价物余额
-5,483,760.00
229,987,000.00
235,470,760.00
102.38%
从公司2009年底和2010年底现金流量表主要项目的比较可以看出,2009年经营活动产生的现金净额降低了7.15%,投资活动产生的现金流量净额虽然还是负值,筹资活动产生的现金流量净额减少了33,74%,期末现金及现金等价物月增加了102.38%。
筹资活动的现金流量净额增加了三分之一,这表明筹资活动在2010年流出大于流入,表明企业所处的社会环境和当期的投资筹资政策没有给企业带来良好的发展,由于整个市场形势不好而导致的筹资费用的大幅度增高。
表格8现金流量表货币单位:
600116
169,215,000.00
-23,613,000.00
-16.22%
-310,546,000.00
-517,783,000.00
207,237,000.00
-66.73%
769,004,000.00
-374,074,000.00
-94.72%
420,435,000.00
-190,448,000.00
-82.81%
2010年底,公司的经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额分别低于粤水电。
这说明公司的现金流量状况不是很好。
公司应增强其整体实力,吸引众多投资者;
公司也应该进一步提高经营活动产生的现金净额。
合理地利用现金净额。
三、主要财务比率分析
(一)企业获利能力分析
表格10财务比率表货币单位:
报表名称
指标名称
财务比率表
总资产利润率
2.873
2.6088
-0.2642
-9.20
销售利润率
8.1748
8.3571
0.1823
2.23
成本费用利润率
10.9074
10.9824
0.075
0.6876
总资产报酬率
28.9322
24.6611
-4.2711
14.76
流动资产利润率
固定资产利润率
销售收入报酬率
成本变动速度
销售成本费用率
72.4768
76.7357
4.2589
5.88
权益乘数
301
226
-75
-24.92
权益报酬
净资产收益率(%)
9.32
6.61
-2.71
29.08
货币资金增长率(%)
对外投资收益率(%)
--
2010年明星电力盈利能力指标与2009年相比,总资产利润率、销售利润率、总资产报酬率、固定资产利润率、销售收入报酬率都有一定程度的下降。
其中,总资产报酬率和销售收入报酬率下降幅度比较大。
说明公司2010年度产品的获利性、资产整体(或者说公司全部资金)的获利性以及所有者投入资金的获利性都比2008年度有所减弱,公司的获利空间变小,投资者实际上获得的报酬减少。
因此,公司应提高产品销售收入,降低其成本费用,提高其销售利润率和销售收入报酬率,降低其成本费用利润率和销售成本费用率,从而提高其获利能力。
表格11财务比率表货币单位:
1.4908
1.3822
92.72
23.2643
10.9016
12.3627
113.40
2.9286
7.9788
272.44
9.4721
19.4601
205.45
89.0984
-16.6216
-18.66
净资产收益率
6.21
3.11
50.08
货币资金增长率
对外投资收益率
从上表可以看出,2008年底明星电力的获利能力均高出同行业平均水平。
其中,总资产利润率、固定资产利润率高出同行业50%以上,货币资金增长率高出78.95%,净资产收益率高出同行业平均水平近1.5倍。
这表明,公司的盈利能力在同行业中处于较高的水平,从净资产收益率也可以看出,投资者的报酬也大大高于同行业平均水平,这对于公司的长远发展是比较重要的,对公司的抗风险能力都起到很大的作用。
从太钢不锈2009年底反映公司获利能力的财务比率与同行业的比较可以看出,与2008年相比,销售利润率高出同行业平均水平的幅度远远高于2008年,但是成本费用利润率也以较大的幅度相应地增高,总体来说,公司的获利能力高出同行业平均水平的幅度要大于2008年,说明企业的盈利能力在进一步增强。
(二)企业偿债能力和营运能力分析
1.企业偿债能力分析
表格13财务比率表货币单位:
资本负债比率
66.8177
55.7446
-11.0731
-16.57
股东权益负债率
33.1823
44.2554
11.0731
33.37
净现金流量对负债率
0.1315
0.111
-0.0205
-15.59
产权比率
186.1243
117.2424
-68.8819
-37.01
流动比率
0.5796
0.8237
0.2441
42.12
速动比率
0.4801
0.6775
0.1974
41.12
货币资金比率
营运资金与流动负债比率
固定资产权益比率
利息保障倍数
269.1018
310.8195
41.7177
15.50
现金流量比率
24.1493
16.8016
-7.3477
-30.43
简化财务杠杆系数
负债经营可行性系数
付息负债比率
从上表可以看出,2009年底企业的资本负债率为0.4544,低于50%,企业的长期偿债能力较强,债权人按期收回本息的风险较小,资产比较安全;
2010年底资本负债率为0.4428,降低了1.15%,由于2010年企业的资产总额,企业的负债总额也相对减少,企业的偿债能力增强;
这一结论也可以由其他指标来证明:
2009年底的权益乘数相比2008年底降低了0.04%,为1.79,权益乘数的降低,表明资产中所有者占有的比率增大,负债占有的比率减少,企业的偿债压力与2009年相比有一定程度的降低;
产权比率2010年比2009年降低1.83%,说明负债对所有者权益的比重减小,企业的长期偿债压力减小,财务风险减小。
再来看反映企业短期偿债能力指标的变化:
2010年底流动比率与2009年底相等为0.52,流动比率低于标准比率2,说明企业的短期偿债能力不强,短期可能面临一定的财务风险,应该保持一个合适的流动比率;
同样,2009年底速动比率增加了2.87%,表明2009年底紧急清偿短期债务的能力增强。
表格14财务比率表货币单位:
75.8981
-20.1535
-26.55
24.1019
20.1535
83.62
0.0364
0.0746
204.95
296.8898
-179.6474
-60.51
1.1298
-0.3061
-27.09
0.6579
0.0196
2.98
231.9668
78.8527
33.99
5.0511
11.7505
232.63
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