期货从业资格考试《期货投资分析》考前检测试题 附解析.docx

期货从业资格考试《期货投资分析》考前检测试题 附解析.docx

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期货从业资格考试《期货投资分析》考前检测试题附解析

省（市区）姓名准考证号

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2019年期货从业资格考试《期货投资分析》考前检测试题附解析

考试须知：

1、考试时间：

120分钟，本卷满分为100分。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。

一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分）

1、宋体本金保护类结构化产品在期末的价值不低于产品的初始价值或者初始价值的某个比例，如初始价值的（）

A、60%

B、70%

C、80%

D、90%

2、某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（）

A、买日元期货买权

B、卖欧洲日元期货

C、卖日元期货

D、卖日元期货卖权，卖日元期货买权

3、宋体杠杆参与类产品在存续期间几乎不提供利息，发行时也没有折价，并设有参与率条款，使得投资者的收益率等于（）

A、标的资产收益率除以参与率

B、标的资产收益率乘以参与率

C、标的资产收益率乘以竞价率

D、标的资产收益率除以竞价率

4、宋体买方让卖方拥有点加权，可以促进卖方向其（）

A、供货的积极性

B、购货积极性

C、扩大人力规模

D、扩大采购规模

5、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是（）

A、设计期货合约

B、行使表决权、申诉权

C、联名提议召开临时会员大会

D、按规定转让会员资格

6、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（）

A、损失巨大而获利的潜力有限

B、没有损失

C、只有获利

D、损失有限而获利的潜力巨大

7、国际收支平衡表的基本差额等于（）

A、贸易差额+非贸易差额期货从业资格考试培训

B、经常项目差额+资本项目差额

C、经常项目差额+短期资本差额

D、经常项目差额+长期资本差额

8、（）交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法的一般规定。

A、合伙制

B、合作制

C、会员制

D、公司制

9、宋体期货交易中，（）的目的是追求风险最小化或者利润最大化的投资效果。

A、行情预测

B、交易策略分析

C、风险控制

D、期货投资分析

10、关于期权价格的叙述正确的是（）

A、期权有效期限越长，期权价值越大

B、标的资产价格波动率越大，期权价值越大

C、无风险利率越小，期权价值越大

D、标的资产收益越大，期权价值越大

11、宋体生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中，扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。

核算公式为（）

A、总产出+中间投入=增加值

B、总产出-中间投入=增加值

C、总产出×中间投入=增加值

D、总产出/中间投入=增加值

12、宋体期货交易和交割的时间顺序是（）

A、同步进行

B、通常交易在前，交割在后

C、通常交割在前，交易在后

D、无先后顺序

13、一般用来衡量通货膨胀的物价指数是（）

A、消费者物价指数

B、生产物价指数

C、GD、P平减指数

D、以上均正确

14、宋体金融衍生工具的主要功能在于将标的资产价格或变量的风险，即（），引入到结构化产品中，使得投资者通过承担一定程度的市场风险，而获得一定的风险收益。

A、交易风险

B、信用风险缓释凭证

C、市场风险

D、管理风险

15、宋体美国期货市场由（）进行自律性监管。

A、商品期货交易委员会（CFTC）

B、全国期货协会（NFA）

C、美国政府期货监督管理委员会

D、美国联邦期货业合作委员会

16、为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。

当国债由（）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。

A、美国家庭

B、美国商业银行

C、美国企业

D、美联储

17、下列货币供应量按流动性大小排序为（）

A、M0>M1>M2

B、MO>M2>M1

C、M2>M1>MO

D、M1>M2>M0

18、宋体点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，以下正确的是（）

A、现货结算价格=期货价格+升贴水

B、现货结算价格=期货价格=升贴水

C、现货结算价格=期货价格×升贴水

D、现货结算价格=期货价格/升贴水

19、以下不是远期合约理论价格推导假设条件的是（）

A、无交易费用

B、市场参与者能够以相同的无风险利率借入和贷出资金

C、所使用的利率均以单利来计算

D、所有的交易净利润使用统一税率

20、下面关于投机说法错误的是（）

A、投机者承担了价格风险

B、投机的目的是获取较大的利润

C、投机者主要获取价差收益

D、投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作

21、宋体对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值（）

A、等于零

B、大于零

C、小于零

D、不确定

22、金融期货中最早出现的是（）

A、外汇期货

B、股指期货

C、利率期货

D、股票期货

23、目前，期货交易中成交量最大的品种是（）

A、股指期货

B、利率期货

C、能源期货

D、农产品期货

24、当前股票价格为40元，3个月后股价可能上涨或下跌10%，无风险年利率为8%（按单利计）则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格约为（）元。

A、1.18

B、1.67

C、1.81

D、1.19

25、宋体某年11月1日，某企业准备建立10万吨螺纹钢冬储库存。

考虑到资金缺乏问题，企业在现货市场上拟采购9万吨钢，余下的1万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。

当日螺纹钢现货价格是4120元/吨，上海期货交易所螺纹钢11月期货合约期货价格为4550元/吨，银行6个月内贷款利率是5.1%，现货仓储费用按20元/吨.月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二（含风险准备金），保证金率为12%。

按三个月冬储周期计算，1万吨钢材通过期货市场建立虚似库存可节省的费用是（）

A、135万元

B、145.5万元

C、165.5万元

D、185.5万元

26、在半强型有效市场中，下列说法正确的是（）

A、因为价格已经反映了所有的历史信息，所以技术分析是无效的

B、因为价格已经反映了所有公开获得的信息，所以技术分析是无效的

C、因为价格已经反映了包括内幕信息在内的所有信息，所以基本分析和技术分析都是无效的

D、因为价格已经反映了所有公开获得的信息和所有历史信息，所以基本分析和技术分析都是无效的

27、我国对某一受灾国进行了无偿援助和捐赠，在我国的国际收支平衡表中，这笔款项应计入（）

A、平衡项目

B、经常项目

C、资本项目

D、货币项目

28、宋体如果美国30年期国债期货目前市价为98-300，若行情往下跌至96-100，客户就想卖出，但卖价不能低于96-080，则客户应以（）下单。

A、止损买单

B、止损卖单

C、止损限价买单

D、止损限价卖单

29、宋体（），国务院颁布了《期货交易暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》相继发布实施。

A、1996年

B、1997年

C、1998年

D、1999年

30、需求富有弹性是指需求弹性（）

A、，大于0

B、大于1

C、小于1

D、小于0

31、宋体9月10日，白糖现货价格为6200元/吨。

某糖厂决定利用白糖期货对其生产的白糖进行套期保值。

当天以6150元/吨的价格在11月份白糖期货合约上建仓。

10月10日，白糖现货价格跌至5720元/吨，期货价格跌至5700元/吨。

该糖厂平仓后，实际白糖的卖出价格为（）元/吨。

A、6100

B、6150

C、6170

D、6200

32、期货交易中，（）的目的是追求风险最小化或利润最大化的投资效果。

期货从业报名条件

A、行情预测

B、交易策略分析

C、风险控制

D、期货投资分析

33、宋体美国供应管理协会（ISM）发布的采购经理人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。

一般来说，该指数（　）即表明制造业生产活动在收缩。

A、低于57%

B、低于50%

C、在50%和43%之间

D、低于43%

34、需求的价格弹性公式为（）

A、需求量变动的百分比/价格变动的百分比

B、价格变动的百分比/需求量变动的百分比

C、需求量变动值/价格变动值

D、价格变动值/需求量变动值

35、假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的（）

A、均衡价格上升，均衡数量下降

B、均衡价格上升，均衡数量上升

C、均衡价格下降，均衡数量下降

D、均衡价格下降，均衡数量上升

36、会员制期货交易所的最高权力机构是（）

A、会员大会

B、理事会

C、股东大会

D、董事会

37、促使我国豆油价格走高的产业政策因素是（）

A、降低豆油生产企业贷款利率

B、提高对国内大豆种植的补贴

C、放松对豆油进口的限制

D、对进口大豆征收高关税

38、如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升，那么他会（）

A、减少该商品的当前消费，增加该商品的未来消费

B、增加该商品的当前消费，减少该商品的未来消费

C、增加该商品的当前消费，增加该商品的未来消费

D、减少该商品的当前消费，减少该商品的未来消费

39、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的（）

A、期间

B、幅度

C、方向

D、逆转

40、宋体根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（）

A、自相关性

B、异方差性

C、与被解释变量不相关

D、与解释变量不相关

41、对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用（）为标准交割等级。

A、国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级

B、国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级

C、国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级

D、国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级

42、关于“基差”，下列说法不正确的是（）

A、基差是期货价格和现货价格的差

B、基差风险源于套期保值者

C、当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失

D、基差可能为正、负或零

43、公司保留消费品的库存主要是因为其（）

A、具有消费价值

B、具有投资价值

C、同时具有消费价格和投资价值

D、不具有消费价值和投资价格期货从业考试时间表

44、宋体一国居民和非居民之间投资与借贷所引起的利润、利息、股息的收入与支出记录在国际收支平衡表的（）

A、经常账户

B、资本账户

C、金融账户

D、净误差和遗漏

45、一般情况下，需求曲线是一条倾斜的曲线，其倾斜的方向为（）

A、左上方

B、右上方

C、左下方

D、右下方

46、期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（）

A、现货市场上的价格波动频繁

B、期货市场上的价格波动频繁

C、期货市场比现货价格变动得更频繁

D、同种商品的期货价格和现货价格走势一致

47、期货市场的基本功能之一是（）

A、消灭风险

B、规避风险

C、减少风险

D、套期保值

48、宋体证券公司申请介绍业务资格应当符合一系列的条件和风险控制指标，比如“净资本不低于（）亿元人民币”的条件。

A、5

B、10

C、12

D、15

49、宋体一般情况下，当会员某种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量的（）以上（含本数）时，该会员应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。

A、80%

B、70%

C、60%

D、50%

50、期货合约到期交割之前的成交价格都是（）

A、相对价格

B、即期价格

C、远期价格

D、绝对价格

51、对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）（不计手续费等费用）

A、套期保值效果不确定，还要结合价格走势来判断

B、不完全套期保值，且有净盈利

C、期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值

D、不完全套期保值，且净损失

52、宋体当现货资产存在卖空限制时，设卖空现货需要的保证金是卖空量的一个固定比例K，那么期货的价格区间为（）

A、[（1+K）St（1-Y）E^r1（T-t）,St（1-Y）E^rB（T-t）]

B、[（1-K）St（1+Y）E^r1（T-t）,St（1+Y）E^rB（T+t）]

C、[（1-K）St（1-Y）E^r1（T-t）,St（1+Y）E^rB（T-t）]

D、[（1-K）St（1-Y）E^r1（T-t）,St（1-Y）E^rB（T+t）]

53、美元较欧元贬值，此时最佳策略为（）

A、卖出美元期货，同时卖出欧元期货

B、买入欧元期货，同时买入美元期货

C、卖出美元期货，同时买入欧元期货

D、买入美元期货，同时卖出欧元期货

54、（）交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法的一般规定。

A、合伙制

B、合作制

C、会员制

D、公司制

55、（）已成为目前世界最具影响力的能源期货交易所。

A、伦敦金属期货交易所

B、芝加哥期货交易所

C、纽约商品交易所

D、纽约商品交易所

56、国际收支出现大量顺差时会导致下列（）经济现象。

A、本币汇率上浮，出口增加

B、本币汇率上浮，出口减少

C、本币汇率下浮，出口增加

D、本币汇率下浮，出口减少

57、宋体沪深300股指期货合约的交易代码是（）

A、CU

B、AL

C、FU

D、IF

58、关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是（）

A、期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同

B、期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格

C、期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点

D、期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系

59、（）是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。

A、套期保值期货从业资格考试真题

B、保证金制度

C、实物交割

D、发现价格

60、宋体如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（）

A、普通指数基金

B、股票型指数基金

C、主动型指数基金

D、增强型指数基金

61、沪深300股指数的基期指数定为（）

A、100点

B、1000点

C、2000点

D、3000点

62、宋体期货合约标准化是指除（）外的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，这给期货交易带来很大使利。

A、数量

B、规格

C、交割时间

D、价格

63、7月30日,美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳,11月份玉米期货价格635美分/蒲式耳,套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米期货合约,9月30日,该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓,价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/铺式耳。

（不计手续费等费用）该交易的价差（）美分/蒲式耳。

A、下跌25

B、下跌15

C、扩大10

D、缩小10

64、宋体某大型粮油储备企业，有大约10万吨玉米准备出库。

为防止出库销售过程中，价格出现大幅下跌，该企业打算按销售总量的50%在期货市场上进行套保。

若5一9月，当价格达到2030元/吨以上就逐步开始建仓，建仓区间价位是2030一2080元/吨，预计均价2050元/吨。

其中，9月合约建仓70%，11月合约建仓30%。

通过期货市场对冲完成套期保值，按期货公司手续费标准计算，摊薄到每吨玉米成本增加（）（按5%的银行存贷款利率计算）

A、15.8元/吨

B、13.8元/吨

C、5.2元/吨

D、3.2元/吨

65、对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用（）为标准交割等级。

A、国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级

B、国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级

C、国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级

D、国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级

66、良楚公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。

2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。

该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（）

A、-50000元

B、10000元

C、-3000元

D、20000元

67、目前，期货交易中成交量最大的品种是（）

A、股指期货

B、利率期货

C、能源期货

D、农产品期货

68、某投机者预测2月份铜期货价格会下降，于是以65000元/吨的价格卖出1手铜合约。

但此后价格上涨到65300元/吨，该投资者继续以此价格卖出1手铜合约，则当价格变为（）时，将2手铜合约平仓可以盈亏平衡（忽略手续费和其他费用不计）

A、65100元/吨

B、65150元/吨

C、65200元/吨

D、65350元/吨

69、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）

A、低

B、高

C、相等

D、不确定期货从业资格考试视频

70、某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同,确立了价格但尚未实现交手此时该建筑企业属于（）情形。

A、期货多头

B、现货多头

C、期货空头

D、现货空头

71、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。

其中“库存消费比”是指（）的百分比值。

A、期末库存与当期消费量

B、期初库存与当期消费量

C、当期消费量与期末库存

D、当期消费量与期初库存

72、标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点（即0.01%），则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为（）

A、25美元

B、32.5美元

C、50美元

D、100美元

73、如果套期保值者能争取到一个有利的（），套期保值交易就能赢利。

A、利息

B、基差

C、现货价格

D、期货价格

74、宋体风险度量的方法不包括（）

A、敏感性分析

B、情景分析

C、人力分析

D、压力测试

75、宋体期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）

A、T+0交易

B、保证金机制

C、卖空机制

D、高敏感性

76、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着（）

A、在合约到期日需买进一手小麦

B、在合约到期日需卖出一手小麦

C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦

D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦

77、国际上期货交易的指令有很多种，其中，同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令是指（）

A、双向指令

B、止损指令

C、套利指令

D、市价指令

78、（）是交易者根据商品的产量、消费量和库存量（或者供需缺口），即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。

A、心理分析

B、技术分析

C、基本分析

D、图形分析

79、宋体下列期货市场中，市场流动性最强的是（）

A、深度大、广度小的市场

B、深度大、广度大的市场

C、深度小、广度大的市场

D、深度适中、广度适中的市场

80、实证检验表明，我国目前的期货市场（）

A、已达到弱有效，但未达到半强型有效

B、还没有达到弱有效

C、以达到半强型有效

D、已达到强型有效

二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分）

1、随着（）增加，美式看涨期权和美式看跌期权的价格都将上涨。

A、到期期限

B、标的资产价格

C、无风险利率

D、波动率

2、宋体金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有（）

A、缺乏技术

B、资金不足

C、人才短缺

D、金融机构自身的交易能力不足

3、在实践中，企业识别风险的方法有（）

A、风险列举法

B、流程图分析法

C、VaR方法

D、CVaR方法

4、当履行期货期权合约后，（）

A、看涨期权的买方持有多头期货头寸

B、看涨期权的卖方持有空头期货头寸

C、看跌期权的买方持有空头期货头寸

D、看跌期权的卖方持有多头期货头寸

5、近年来，一些国内企业在套期保值中因财务管理不当而屡屡失利。

为了构建良好的套期保值管理机制，企业在财务管理上应当（）

A、控制期货交易的资金规模

B、制定套期保值的交易策略

C、为期货交易建立风险准备金

D、对期货交易进行财务评价

6、宋体回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循的步骤有（）

A、模型设定

B、参数估计

C、模型检验

D、模型应用

7、近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。

他们面临的风险因素是（）

A、进出口政策调整

B、交易所的风险控制措施

C、内外盘交易时间的差异

D、两国间汇率变动

8、期权按照标的物不同，可以分为金融期权和商品期权，下列属于金融期权的是（）

A、利率期货

B、股票指数期权

C、外汇期权

D、能源期权

9、下列关于成交量和持仓量关系的说法，正确的是（）

A、成交量和持仓量的变化可以反映合约交易的活跃程度和投资者的预期

B、只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时成交量增加

C、当买卖双方有一方做平仓交易时（即换手），持仓量不变，但成交量增加

D、当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，成交量增加

10、宋体某金融机构作为普通看涨期权的卖方，如果合同终止时期货的价格上涨了，那么双方的义务是（）

A、金融机构在合约终止日期向对方支付：

合约规模X（结算价格一基准价格）

B、金融机构在合约起始日期向对方支付：

权利金

C、对方在合约终止日期向金融机构支付：

合约规模X（结算价格一基准价格）

D、对方在合约起始日期向金融机构支付：

权利金

11、宋体LM和N三个国家的国债到期收益率曲线如图所示。

如果三国都不存在通货膨胀，则对三国经济增长状况的合理判断是（）

A、L和M增长，N衰退

B、L增长快于M，M增长快于N

C、N增长快于M，M增长快于L

D、L和M衰退，N增长

12、宋体某商品期货出现多头挤仓的迹象，但随着交割日临近，突发事件使近月合约投机多头被迫砍仓，价格出现超跌。

这将导致（）

A、近月合约和远月合约价差扩大

B、近月合约和远月合约价差缩小

C、短期存在正向套利机会

D、短期存在反向套利机会

13、目前国内期货交易所有（）

A、深圳商品交易所

B、大连商品交易所

C、郑州商品交易所

D、上海期货交易所

14、美国期货投资基金的联邦监管机构包括（）

A、证券交易委员会

B、全国证券商协会

C、全国期货业协会

D、商品期货交易委员会

15、宋体某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权，若要实现Delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）

A、卖出4个Delta=-0.5的看跌期权

B、买人4个Delta=一0.5的看跌期权

C、卖空两份标的资产

D、卖出4个Delta=0.5的看涨期权

16、宋体以下关于采