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20.26
一、分析资产负债表
1.分析资产结构
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Reference
source
not
found.
表
1-1
通过表
1-1,可以看出,贵州茅台连续三年来流动资产比重变化不大,基本保
持稳定,相应的非流动资产也处于基本稳定的状态。
但也有细微的变化,就是流
动资产比重略微在增大,非流动资产比重略微下降,说明公司的经营风险也略微
降低。
2.分析资金结构
1-2
从表
1-2
看出,10
年比
09
年负债比重增加
1.62%,11
10
年降低
0.3%,
总的来说负债比重还是增加的,说明公司的财务风险并不是特别稳定。
所有者权
益也有增有减速,但是占公司总资产的比重仍然较大,两者结合,公司的财务风
险较低,筹资能力比较好。
3
贵州茅台流动资产结构
货币资金
9,743,152,155.24
12,888,393,889.29
18,254,690,162.04
62.23
63.49
65.59
应收票据
380,760,283.20
204,811,101.20
252,101,396.08
2.43
1.01
0.91
应收账款
21,386,314.28
1,254,599.91
2,225,396.48
0.14
0.01
预付款项
1,203,126,087.16
1,529,868,837.52
1,861,027,424.03
7.68
7.54
6.69
应收利息
1,912,600.00
42,728,425.34
225,182,760.05
0.21
0.81
其他应收款
96,001,483.15
59,101,891.63
47,287,488.89
0.61
0.29
0.17
存货
4,192,246,440.36
5,574,126,083.42
7,187,117,552.86
26.78
27.46
25.83
流动资产合计
3.分析流动资产结构
1-3
单位:
元
30,000,000,000.00
25,000,000,000.00
20,000,000,000.00
15,000,000,000.00
10,000,000,000.00
5,000,000,000.00
0.00
2009
2010
图
1-1
流动资产结构
通过表1-3、图1-1,我们可以看出:
公司的流动资产中,货币资金、应收利息
项目比重明显增加,应收票据、预付款项、其他应收款明显减少,其他项目有增
有减,基本稳定。
货币资金中比重占最多的是银行存款,逐年增加有这些原因:
本
期盈利、自有资金利息收入较上期增多、销售商品、提供劳务先进。
但是闲置的
货币资金过多会使机会成本增加;
应收利息增加的主要原因是定期存款本期应计
利息增加所致;
应收票据减少的主要原因是本报告期银行承兑汇票办理销售业务
较上期少所致;
应收账款减少的主要原因是公司加大对应收款项的催收力度所致;
其他应收款减少的主要原因是营销人员等借支备用金报销所致。
预付款项需要
公司的采购与供应商之间的关系结合分析。
4
贵州茅台非流动资产结构
年
2011
持有至到期投资
10,000,000.00
60,000,000.00
0.24
1.13
0.85
长期股权投资
4,000,000.00
0.10
0.08
0.06
固定资产
3,168,725,156.29
4,191,851,111.97
5,426,012,349.61
77.02
79.28
76.73
在建工程
193,956,334.39
263,458,445.10
251,446,326.43
4.71
4.98
3.56
工程物资
24,915,041.53
18,528,802.46
4,918,294.63
0.61
0.35
0.07
无形资产
465,550,825.17
452,317,235.72
808,425,512.33
11.32
8.55
11.43
长期待摊费用
21,469,624.81
18,701,578.16
13,805,361.44
0.52
0.20
递延所得税资产
225,420,802.14
278,437,938.97
502,628,950.53
5.48
5.27
7.11
非流动资产合计
4,114,037,784.33
5,287,295,112.38
7,071,236,794.98
4.分析非流动资产结构
1-4
8000000000
7000000000
6000000000
5000000000
4000000000
3000000000
2000000000
1000000000
2009年
2010年
2011年
非流动资产结构
1-4、图
1-2,我们可以看出:
公司非流动资产结构基本稳定,固定资
产近三年有增有减,结合在建工程和工程物资,09
年到
年应该是在购建工程,
建造完工再销售出去,所以
年与
11
年的固定资产比重相差不大;
工程物资减
少还有一个原因是钢材采购价格降低;
长期股权投资与持有至到期投资结合分析
长期投资额没有变化但是比重逐年减少一方面与到期投资有关,另一方面与投
资额多少有关;
无形资产、固定资产与长期股权投资结合分析不太可能比重减少
部分是由于对外投资,所以可能与出售有关。
5
贵州茅台流动负债结构
短期借款
应付账款
139,121,352.45
232,013,104.28
172,343,585.06
2.72
3.30
1.82
预收款项
3,516,423,880.20
4,738,570,750.16
7,026,648,776.80
68.84
67.42
74.12
应付职工薪酬
463948636.85
500,258,690.69
577,522,908.06
9.08
7.12
6.0
应交税费
140,524,984.34
419,882,954.10
788,080,887.25
2.75
5.97
8.31
应付股利
137,207,662.62
318,584,196.29
2.69
4.53
其他应付款
710,831,237.05
818,880,550.55
916,123,206.95
13.92
11.65
9.66
一年内到期的非
流动负债
流动负债合计
5,108,057,753.51
7,028,190,246.07
9,480,719,364.12
5.分析流动负债结构
1-5
10000000000
一年内到期的非流动负债
流动负债结构
1-5、图
公司的主要流动负债是预收款项,这也许是造成货币资
金过多的原因之一,经销商预付的货款增加;
应交税费增加的主要原因是
12月
份实现的税金于次年
1
月份解缴所致另外该公司无短期借款也无一年内到期的
非流动资产,反映该公司偿债能力不错。
6
贵州茅台所有者权益结构
实收资本
943,800,000.00
1,038,180,000.00
6.44
5.09
4.09
资本公积
1,374,964,415.72
9.38
7.41
5.41
盈余公积
1,585,666,147.40
2,176,754,189.47
2,640,916,373.35
10.82
11.73
10.40
未分配利润
10,561,552,279.69
13,903,255,455.61
19,937,119,181.96
72.08
74.95
78.48
少数股东权益
185,582,551.40
150,615,633.82
412,199,640.26
1.27
0.81
1.62
所有者权益合计
14,651,565,394.21
18,549,389,694.62
25,403,379,611.29
专项应付款
16,770,000.00
非流动负债合计
6.分析非流动负债结构
1-6
20,000,000.00
15,000,000.00
10,000,000.00
5,000,000.00
图1-4
非流动负债结构
通过表1-6、图1-4,我们可以看出:
构成非流动负债的只有专项应付款,构成
专项应付款主要是收到国资委扩大内需专项补助用于茅台酒酒糟生物转化项目
资或者收到科研技改专项款所致。
7.分析所有者权益结构
1-7
7
财务报告附注信息
现金
342,036.32
2,164,891.62
499,626.22
银行存款
9,740,070,175.74
12,883,637,450.12
18,251,730,205.06
其他货币资金
2,739,943.18
2,591,547.55
2,460,330.76
合计
图1-5所有者权益结构
通过表1-7、图1-5,我们可以看出:
盈余公积、未分配利润增加的主要原因是
净利润增长,使本期可供股东分配的利润增加所致。
8.财务报告附注信息—货币资金
1-8
通过表1-8我们可以看出货币资金在不断的增加,其中银行存款为主要构成
部分,它的增减直接构成货币资金的增减。
8
应收账款账龄明细表
账龄
2009年
2010年
比例
(%)
坏账准备
一年以内
11,010,206.00
52.33
4412.00
0.09
220.60
1587162.19
23.6
81562.11
1-2年
464,874.00
2.21
1000000.00
19.45
100000.00
0.07
441.20
2-3年
28696.00
0.56
8608.80
14.87
300000.00
3-4年
39,698.00
0.19
26376.00
0.39
10550.40
4-5年
883,417.00
4.20
39698.00
0.77
25803.70
5年以上
8,641,133.54
41.07
4068164.04
79.13
4107862.04
61.07
21,039,328.54
100.00
5140970.04
100
4202797.14
6725812.23
4500415.75
房屋及建筑物
2,683,025,330.40
4,360,491,443.84
5,757,693,080.04
机器设备
353,900,570.87
663,700,223.54
752,789,316.45
运输工具
24,968,387.39
65,359,773.17
81,306,124.77
电子设备及其他
106,830,867.63
203,446,422.27
264,405,429.08
9.应收账款
1-9
从表中可以看出,该公司
年的应收账款处于一年之内或者五年以上,10
年,11
年的应收账款处于五年以上的占大部分。
年和
年五年以上主要要债
务公司是云南昆明远威经贸有限公司和天津飞萌实业有限公司,这需要更多的
资料来分析收回这些拖欠款的可能性。
10.固定资产
1-10
固定资产构成
从表中看出公司固定资产最大部分是房屋及建筑物,以及这四项固定资产
项目的金额一年比一年大幅度的增长也能说明一点,该公司的盈利能力在不断
的上升。
9
540,137,168.48
712,725,881.63
937,027,738.91
197,481,853.40
250,696,623.34
313,203,335.87
27,439,107.51
34,675,714.69
41,941,176.60
69,148,021.68
100,850,163.22
135,818,992.42
土地使用权
460,843,117.88
449,648,714.06
805,162,895.74
软件开发费
4,707,707.29
2,668,521.66
3,262,616.59
1-11
累计折旧
通过以上表格,结合附注中的会计政策,可以分析得到:
该公司折旧方法为
直线法,折旧费用按照该方法计提合理,并且符合国家的相关政策。
采用账面价
值与可回收金额孰低计量,对所有固定资产按可回收金额低于成本部份单项计
提减值准备,并计入当期损益。
11.无形资产
1-12
无形资产净额
无形资产主要由土地使用权和软件开发费两部分构成。
二、分析利润表
10
年份
结构百分比(%)
一、营业收入
9,669,999,065.39
11,633,283,740.18
18,402,355,207.30
减:
营业成本
950,672,855.27
1,052,931,591.61
1,551,233,976.06
9.83
9.05
8.43
营业税金及附加
940,508,549.66
1,577,013,104.90
2,477,391,798.01
9.73
13.56
13.46
销售费用
621,284,334.75
676,531,662.09
720,327,727.89
6.42
5.82
3.91
管理费用
1,217,158,463.04
1,346,014,202.04
1,673,872,427.75
12.59
11.57
9.10
财务费用
-133,636,115.78
-176,577,024.91
-350,751,496.92
-1.38
-1.52
-1.91
资产减值损失
-300,085.01
-3,066,975.05
-2,500,650.57
-0.03
-0.01
加:
公允价值变动收益
投资收益
1,209,447.26
469,050.00
3,383,000.00
0.02
二、营业利润
6,075,520,510.72
7,160,906,229.50
12,336,164,425.08
62.83
61.56
67.04
营业外收入
6,247,977.00
5,307,144.91
7,181,584.54
0.06
0.05
0.04
营业外支出
1,228,603.08
3,796,643.04
8,685,535.82
0.03
三、利润总额
6,080,539,884.64
7,162,416,731.37
12,334,660,473.80
62.88
61.57
67.03
所得税费用
1,527,650,940.64
1,822,655,234.40
3,084,336,666.18
15.80
15.67
16.76
四、净利润
4,552,888,944.00
5,339,761,496.97
9,250,323
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