湖南大学复试科目《财务管理》练习题Word文档格式.docx

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4．下列经济行为中,属于企业财务活动的是〔〕.

A、筹资与投资活动B、利润分配活动

C、企业创新活动D、资金运营活动

5．在经济周期的萧条阶段,企业应〔〕.

A、缩减管理费用B、停止扩X

C、裁减雇员D、保持市场份额

6．一个企业的价值最大,必须是〔〕.

A、取得的利润多B、实现利润的速度快

C、实现的利润稳定D、向社会提供的利润多

7.企业财务管理目标的作用主要有〔〕.

A、导向作用B、稳定作用C、激励作用D、凝聚作用E、考核作用

三、判断题

1．用来代表资金时间价值的利息率中包含了风险因素.〔〕

2．金融性资产的流动性与收益性成反向变化.〔〕

3．用来衡量股东财富大小的主要指标是企业利润总额,而不是企业的投资报酬率.〔〕

4．企业的价值只有在报酬和风险达到较好的均衡时才能达到最大.〔〕

5．财务管理者必须熟悉金融市场的各种类型和管理规则,才能有效地利用金融市场来组织资金的筹措和进行投资活动.〔〕

6．利息率是资金的增值额同投入资金价值的比率,是衡量资金增值程度的指标.〔〕

7．期限风险报酬率是指由于债权人资产的流动性不好会给债务人带来风险,为弥补这种风险而要求提高的利率.〔〕

8．流动性风险报酬率是指对于一项负债,到期日越长,债权人承受的不肯定因素就越多,承受的风险也越大,为弥补这种风险而要求提高的利率.〔〕

9.企业财务是企业财务活动与其所体现的经济利益关系的总称.〔〕

10.人类的生产活动是财务产生的基础.〔〕

四、简答题

1、以股东财富最大化或企业价值最大化作为财务管理目标的主要优点有哪些？

2.企业在进行财务管理时是如何运用时间价值和风险价值观念的？

五、论文题

围绕"

企业财务管理目标〞写一篇论文〔要求：

题目自拟,字数不限,自圆其说,言之有据、有理〕

第二章财务管理的价值观念

1．关于标准离差与标准离差率,下列表述正确的是〔〕.

A、无论方案的期望值是否相同,标准离差越大,风险越大

B、标准离差是反映概率分布中各种可能的结果对期望值的比值

C、在各方案期望值不同的情况下,应借助于标准离差率衡量方案的风险程度,标

准离差率越大,方案的风险越小

D、标准离差率与方案的风险报酬率并不相同

2．普通年金终值系数的倒数称为〔〕.

A、复利终值系数B、普通年金现值系数

C、资本回收系数D、偿债基金系数

3．表示资金时间价值的利息率是〔〕.

A、市场平均利润率B、银行同期借款利率

B、企业同期债券利率D、社会资金平均利润率

4．云达科技公司为其职工办理的养老保险基金可使职工自退休后的第3年年初开

始,每年从保险公司领取3000元的养老金,连续领取15年,该项养老金属于〔〕.

A、普通年金B、即付年金C、永续年金D、递延年金

5．即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上〔〕所得的结果.

A、期数减1,系数加1B、期数加1,系数加1

C、期数减1,系数减1D、期数加1,系数减1

6．云达科技公司向银行借入一笔款项,银行贷款利率为10%,每年复利一次,银行规定前10年不用归还本息,但从第11---20年,每年年初偿还本息100000元,这笔借款的现值为〔〕元.

A、236900B、275460C、318110D、260590

7．为比较期望值不同的两个或两个以上投资方案的风险程度,应采用的决策标准是〔〕.

A、概率B、标准离差C、风险报酬率D、标准离差率

1．在下列有关系数计算的表述中,正确的有〔〕.

A、普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数

B、递延年金终值系数与递延年金现值系数互为倒数

C、复利终值系数与复利现值系数互为倒数

D、普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数

2．在复利计息方式下,影响递延年金终值大小的因素有〔〕.

A、期限B、利率C、每期收付额D、递延期

3．在下列的表述中,错误的有〔〕.

A、对于期望值不相同的决策方案,评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差这一指标,标准离差越大,风险程度越大

B、对于期望值相同的决策方案,评价和比较其各自的风险程度可以借助于标准离差率这一指标,标准离差率越大,风险程度越大

C、对于单个方案,决策者可以根据其标准离差率或标准离差的大小,并将其同设定的可接受的此项指标最高限值对比,看前者是否低于后者,然后作出取舍

D、对于多个决策方案,决策者应选择标准离差率最高、期望收益最高的方案

4．无风险投资报酬的特征主要有〔〕.

A、预期报酬具有确定性B、预期报酬与投资时间长短相关

C、报酬按市场平均投资报酬率来衡量D、预期报酬具有不确定性

5．下列不属于递延年金特点的是〔〕.

A、第一期没有收付额B、计算终值的方法与普通年金相同

C、计算现值的方法与普通年金相同D、其终值的大小与递延期长短有关

6．下列不属于永续年金特点的是〔〕.

A、没有终值B、计算现值的方法与递延年金相同

C、只有现值D、没有现值

7．递延年金具有如下特点〔〕.

A、若干期后发生的等额款项B、其现值的大小与递延期有关

C、其终值的大小与递延期无关D、其终值的计算方法与普通年金相同

E、其终值的大小与递延期有关

1．有一项年金前3年无流入,后5年每年年初流入500万元,如果年利率为10%,其现值应为1813.48万元.〔〕

2．n期即付年金与n期普通年金的付款次数相同,但付款时间不同.〔z〕

3．n期即付年金现值与n期普通年金现值的折现期数一致.〔c〕

4．折现率越大,年金现值系数越大.〔〕

5．多个投资方案中,无论期望值是否相同,标准离差率越大的方案,其风险一

定越大.〔〕

6．风险管理的最佳方法就是尽量回避风险.〔〕

7．由于风险与收益成正比,因此在投资时你冒多大的风险就会有多大的收益.〔〕

8．由于大多数证券都呈正相关关系,因此通过证券的合理组合也不可能消除或减少非系统风险.〔〕

9．从筹资者角度观察,可将企业的风险分为经营风险和财务风险.〔〕

10．用来代表资金时间价值的利息率中没有包含风险因素.〔〕

11．有一种股票的β系数为1.08,无风险收益率为6%,市场上所有股票的平均收益率为8%,则该种股票的风险报酬率为8.16%.〔〕

12．任何投资都要求对承担的风险进行补偿,在证券投资组合的情况下,只要求补偿不可分散风险.〔〕

四、计算分析题

1．某人在年初存入一笔资金,以便能在第6年年初起每年取出5万元,至第10

年年初取完.在利率〔复利〕为3%的情况下,此人在最初一次应存入多少钱？

2．云达科技公司拟购买一新设备以更新目前的旧设备.新设备的价格较旧设备高出2300万元,但每年可节约生产费用500万元.若利率为5%,则新设备应至少使用多少年对公司而言才有利？

3．云达科技公司拟购买一条新的现代化的生产线以更新目前的旧生产线.供应商有如下三种报价：

（1）从现在起每年年初付款1000万元,连续付款8次,共8000万元；

（2）从第7年开始,每年年初付款1500万元,连续付款8次,共12000万元.

（3）现在一次付款6280万元.

若该公司的资金成本率为8%,请你帮助该公司决策,应选择哪种付款方式对公司

有利？

4．云达科技公司准备投资1000万元开发新产品,现有3个方案可供选择.根据市场预测,三种不同市场状况的预计年投资报酬率的概率分布如下表：

市场状况

概率

预计年投资报酬率

A方案

B方案

C方案

好

0.30

30%

40%

50%

一般

0.50

15%

较差

0.20

0

-15%

-30%

要求：

（1）分别计算A、B、C三个方案预计年投资报酬率的期望值.

（2）分别计算A、B、C三个方案期望值的标准离差.

（3）判断A、B、C三个方案的优劣.

第三章权益资本筹集

1．当企业经营状况较好和盈利能力较强时,下列哪项是采用吸收直接投资筹资方式最明显的缺点〔〕.

A．资金成本较高B．财务风险较大

C．企业控制权容易分散D．经营风险较大

2．下列权利中,既属于普通股股东也属于优先股股东权利的是〔〕.

A、分享盈余权B、优先认股权

C、查帐权D、重大问题的投票权

3．下列说法中,错误的是〔〕.

A．普通股和优先股股东都可行使优先购股权

B．查帐权和阻止越权的权利只适用于普通股股东

C．优先购股权不是普通股和优先股股东所共享的权利

D．普通股和优先股股东都享有剩余财产的要求权

4．下列优先股中,对股份公司最有利的是〔〕.

A、可赎回优先股B、可转换优先股

C、参加优先股D、累积优先股

5．相对于普通股筹资而言,优先股筹资的缺点主要是〔〕.

A、筹资限制多B、容易分散控制权

C、可能引起股价的下跌D、筹资成本高

6．相对于普通股股东而言,优先股股东所拥有的优先权是〔〕.

A、优先表决权B、优先购股权

C、优先查账权D、优先分配股利权

7．所有权益资本筹资方式的共同缺点是〔〕.

A、筹资限制多B、财务负担重

C、容易分散控制权D、资金成本高

1．相对于优先股而言,普通股筹资的缺点有〔〕.

A、容易分散控制权B、资金成本高

C、财务负担重D、筹资限制多

2．优先股股东的优先权利主要有〔〕.

A、优先认股权B、优先分配股利权

C、优先分配剩余资产权D、优先查帐权

3．普通股与优先股的共同特征主要有〔〕.

A、属于公司主权资本B、股利从税后利润中支付

C、股东可参与公司重大决策D、无需支付固定股利

4．对公司而言,发行股票筹资的优点有〔〕.

A、增强公司的偿债能力B、降低公司经营风险

C、降低公司资金成本D、降低公司财务风险

三、判断题

1．根据国际惯例,任何未经法定程序发行的股票都不发生效力.〔〕

2．普通股筹资既可以提高公司的信用价值,同时也为企业使用更多的债务资金提供了强有力的支持.〔〕

3．一般而言,公司在没有支付所欠的优先股股利之前,是不能支付普通股股利的.〔〕

4．公司发行优先股既扩大了公司的权益基础,又可适当增加公司的信誉,从而增强公司举债能力.〔〕

1、吸收直接投资的优缺点有哪些？

2、简述发行普通股筹资的特征.

3、简述股票上市的意义.

4、简述发行普通股筹资的优缺点.

5、企业筹集资金的动机有哪些？

6、企业筹集资金的渠道有哪些？

第四章负债资本筹集

1．不属于融资租赁租金构成内容的是〔〕.

A、租赁设备的维修费B、设备租赁期间的利息

C、租赁设备的运杂费D、租赁设备运输途中的保险费

2．相对于银行借款而言,租赁筹资的优点是〔〕.

A、限制条件少B、筹资弹性好C、筹资速度快D、筹资成本低

3．相对于普通股筹资而言,银行借款筹资的优点是〔〕.

A、可获得财务杠杆利益B、没有固定费用负担

C、筹资限制少D、筹资风险较小

4．下列各项中,属于融资租赁特点的是〔〕

A、租赁合同稳定B、在租赁期内出租人一般都提供维修服务

C、在合理限制条件X围内,可以解除租赁契约

D、租赁期满,租赁资产一般要归还给出租人

5．出租人既出租某项设备又以该项设备为担保借入资金的租赁方式是〔〕.

A、杠杆租赁B、经营租赁C、直接租赁D、售后租回

6．可转换债券是指在一定时期内,可按事先商定的价格或一定比例,由持券人自由地选择转换为〔〕.

A、发行该债券公司的普通股B、发行该债券公司的业务往来公司的普通股

C、发行该债券公司的优先股D、发行该债券公司的任何一种有价证券

7．企业短期资金通常采用〔〕与短期银行借款等方式来筹集.

A．商业信用B．吸收投资C．发行债券D．融资租赁

8．采用商业信用筹资方式可筹集到的资金是〔〕.

A、其他企业资金B、非银行金融机构资金

C、居民个人资金D、银行信贷资金

9.某企业与银行商定的周转信贷额8800万元,承诺费率为0.3%.该企业年度内共借款6800万元,平均使用期为半年.则应支付银行的承诺费为〔〕.

A、16.2万元B、6.0万元C、20.4万元D、26.4万元

10.某企业按年利率5%向银行借款300万元,银行要求保留20%的补偿性余额.则该项借款的实际利率为〔〕.

A、6.25%B、5.00%C、10.0%D、20.0%

11．某企业按"

2/10,n/60〞的条件购进商品一批,若该企业放弃现金折扣优惠,而在信用期满时按发票全额付款,则放弃现金折扣的机会成本为〔〕.

A、14.69%B、12.24%C、14.40%D、10.50%

12．补偿性余额这种信用条款使借款企业受到的影响是〔〕.

A、提高了借款的实际利率B、降低了企业的经营风险

C、增加了实际可用借款额D、降低了借款的名义利率

1．在下列筹资方式中,存在财务杠杆作用的有〔〕.

A、吸收直接投资B、发行债券C、发行优先股D、发行普通股

2．影响融资租赁每期租金的因素有〔〕.

A、设备价款B、租赁公司的融资成本

C、双方商定的折现率D、租赁手续费

3．与借款筹资方式相比,融资租赁筹资的优点有〔〕.

A、无需还本B、筹资限制少C、财务风险小D、筹资速度快

4．关于企业债券的赎回与偿还,下列叙述中正确的有〔〕.

A、具有赎回条款的债券可使企业融资有较大的弹性

B、当预测市场利率上升时,企业可以收回具有收回条款的债券,这对于企业是

有利的

C、偿债基金可以根据每年的销售额和盈利计算确定

D、分批偿还债券如果公开发行,发行费用较高,但这种债券便于发行

5．影响债券发行价格的因素主要包括〔〕.

A、债券面额B、票面利率C、市场利率D、债券期限

6．企业能够用来作为信用担保的抵押资产,必须是〔〕.

A、企业实际拥有的资产B、具有相应变现能力的资产

C、经营租入的设备D、能够提供收益的资产

7．相对于短期银行借款而言,商业信用筹资的优点主要表现在〔〕.

A、无需还本B、筹资成本低C、限制条件少D、筹资方便

8．企业在持续经营过程中,会自发地、直接地产生一些资金来源,部分地满

足企业经营的需要,如〔〕.

A、预收帐款B、应付工资C、应付票据

D、根据周转信贷协定取得的限额内借款

1．从承租人的角度看,杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别.〔〕

2．当可转换债券的持有人行使转换权时,企业的资金结构将发生相应的变化.〔〕

3．负债期限越长,未来不确定性因素越大,因此,企业长期负债的偿还风险比短期负债要大.〔〕

4．在特定条件下,债权与股权可以互换.〔〕

5．计算债券的利息不能以其价格为依据,而应以其内在价值为依据.〔〕

6．假设有两种债券其票面利率相同,但期限长短不同,两种债券的其他方面没有区别.在市场利率急剧上升时,两种债券的价格都会下跌,但期限短的债券价格下跌得更多.〔〕

7．当一个企业的信用额度业以用完时,租赁筹资则是最佳选择.〔〕

8、附有认股权的债券利率通常比没有附认股权的债券利率低.〔〕

9．一般而言,补偿性余额使得名义借款额高于实际可使用借款额,从而名义借款利率小于实际借款利率.〔〕

10．借款利息支付方法中的贴现法是银行向企业发放贷款时,先从企业的存款##中扣除利息部分,而到期时企业再偿还全部本金的一种计息方法.〔〕

1、债券筹资有何特点？

2、发行可转换债券有何利弊？

3、发行附认股权债券有何作用？

4、如何区分经营租赁和融资租赁？

5、租赁筹资方式有何利弊？

6、商业信用筹资的利弊是什么？

五、计算分析题、综合题

1、某企业经批准发行面值为1000元、票面利率为10%、偿还期限为10年债券.每年年末付息一次,到期一次还本.

假设债券发行时的市场利率分别为8%、10%、12%,分别计算确定债券的发行价格.

2、某公司经批准发行面值为1000元、票面利率为12%、偿还期限为10年的债券.每半年付息一次,到期一次还本.债券发行时的市场利率为10%.

计算确定债券的发行价格.

3、某公司批准发行面值为1000元、票面利率为10%、偿还期限为10年的债券.到期一次还本付息〔不计复利〕.债券发行时的市场利率为12%.

4、某公司计划赎回5年前发行的一批10000万元、年利率15%、偿还期限为20年的债券.5年前发行的这批债券的发行成本为400万元.公司预计在现在的市场上能够发行一批10000万元、年利率12.5%、偿还期限为15年的新债券.公司管理当局认为利率增长的机会和下降的机会大致相等.也就是说,估计利率降低到10%的概率为0.25.保持在12.5%的概率为0.5；

上升到15%的概率为0.25.赎回溢价为10%,新债券的发行成本预计为600万元,所得税税率为33%.新债券将在旧债券赎回前一个月发行,并可将所得资金投资在年利率为9%的短期证券上.

〔1〕计算债券调换的净现值；

〔P/A,8.0375%,15〕=8.3803

〔2〕影响现在赎回而不是晚些时候赎回决策的因素有哪些？

5、假定云达科技公司贷款800万元,银行要求必须在未来3年每年年末等3额偿还,银行按贷款余额的6%收取利息.[〔P/A,6%,3〕=2.6730]

要求：

编制如下还本付息表.

年度

支付额

利息

本金偿还额

贷款余额

1

2

3

合计

6、某公司赊购商品,发票金额10000元,卖方给出的信用条件为2/20,N/60.

〔1〕如果企业在对方开出发票后的第19天付款,该商业信用有无成本？

若有,年成本率是多少？

〔2〕如果企业在对方开出发票后的第50天付款,试计算商业信用的年成本率.

〔3〕如果企业在对方开出发票后的第75天付款,商业信用的年成本率又为多少？

〔4〕根据以上计算,分析、说明企业应在什么时候付款最为有利？

7、某公司预计销售额将从200万元增长到250万元,但公司需要增加30万元流动资金.公司可以向银行以10%的利率借款,也可以通过放弃折扣增加应付帐款从而提供所需资金.该公司的购货条件是1/10,N/30,但公司拖延30天付款不会有罚金.

〔1〕公司应采取何种筹资方式？

〔2〕公司决策中还要考虑哪些因素？

8、〔一〕根据下列的信用条件,计算丧失现金折扣的实际利率.假定买方的机会成本率是15%〔一年按360天计算〕.

〔1〕2/10,N/30；

（1）1/10,N/30；

（2）3/10,N/50；

（3）2/10,N/80.

〔二〕某公司拟采购一批零件,供应商报价如下：

（1）立即付款,价款为9630元；

（2）30天内付款,价款为9750元；

（3）31—60天内付款,价格为9850元；

（4）61—90天内付款,价格为10000元.

假设银行短期借款利率为5%,每年按360天计算.

[要求]

〔1〕根据资料〔一〕,解释买方在各种信用条件下是否利用卖方给予的折扣？

〔2〕根据资料〔二〕计算放弃现金折扣的成本,并确定对该公司最有利的付款日期和价格.

[例7]##公司拟以年利率5%、期限3年的新债券赎回5年前发行的年利率为7.1%、期限为8年的旧债券3000万元,赎回溢价为6%,旧债券全部发行费用为60万元,新债券发行费用为50万元.新债券将在旧债券赎回前60天发行,新债券获得的资金也将在赎回前一天到帐.假定该公司所得税税率为40%.

计算并判断该债券调换方案是否可行？

〔期限3年、年利率为3%的年金现值系数为2.328〕

〖解答〗

<

1>

赎回溢价：

3000×

6%×

〔1-40%〕=108〔万元〕

2>

新债成本：

50-50/3×

40%×

2.328

=50-15.52=34.48〔万元〕

3>

旧债发行费提前摊销节税额：

60/8×

3×

40%-60/8×

=2.016〔万元〕

4>

追加利息：

7.1%/12×

2×

〔1-40%〕=21.3〔万元〕

5>

节省利息：

〔7.1%-5%〕×

〔1-40%〕×

=87.9984〔万元〕

（6）NPV=87.9984-〔108+34.48-2.016+21.3〕

=-73.7656〔万元〕

7>

由于NPV小于0,故,该债券调换不可行

第五章资金成本〔作业〕

1．某公司发行面值1000元、票面利率12%、期限10年的债券.发行费用率为4%,所得税税率40%,平价发行.则该债券成本为〔〕.

A、7.42%B、7.50%C、12.0%D、12.3%

2．某公司发行面值为500元、股利率10%的优先股,发行费用率4%,所得税税率40%.则该优先股的成本为〔〕.

A、6%B、10%C、10.40%D、10.42%

3．某