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江恩十二条买卖规则
1决定市场的走势;
2在单底、双底或三底水平入市买入;
3根据市场波动的百分比买卖;
4根据三星期上升或下跌买卖;
5市场分段波动;
6利用5或7点波动买卖;
7成交量;
8时间因素;
9当出现高低点或新高时买入;
10决定于大势趋势的转向;
11最安全的买卖点;
12快速市场的价位波动。
江恩在十二条规则之上,建立了整个买卖的系统。
基本上,所使的方法是纯粹技术性为主,而买卖方法是以跟随市势买卖为主,与他的预测预备完全不同。
江恩清楚的将市场买卖及市场预测分开,是他成为的地方。
买卖规则重于预测!
这就是江恩获胜的真正秘诀。
江恩的21条股票操作买卖守则:
1、每次入市买、卖,损失不应超过资金的十分之一。
2、永远都设立止损位,减少买卖出错时可能造成的损失。
3、永不过量买卖。
4、永不让所持仓位转盈为亏。
5、永不逆市而为。
市场趋势不明显时,宁可在场外观望。
6、有怀疑,即平仓离场。
入市时要坚决,犹豫不决时不要入市。
7、只在活跃的市场买卖。
买卖清淡时不宜操作。
8、永不设定目标价位出入市,避免限价出入市,而只服从市场走势。
9、如无适当理由、不将所持仓平盘,可用止赚位保障所得利润。
10、在市场连战皆捷后,可将部分利润提取,以备急时之需。
11、买股票切忌只望分红收息。
(赚市场差价第一)
12、买卖遭损失时,切忌赌徒式加码,以谋求摊低成本。
13、不要因为不耐烦而入市,也不要因为不耐烦而平仓。
14、肯输不肯赢,切戒。
赔多赚少的买卖不要做
15、入市时落下的止损位,不宜胡乱取消。
16、做多错多,入市要等候机会,不宜买卖太密。
17、做多做空自如,不应只做单边。
18、不要因为价位太低而吸纳,也不要因为价位太高而沽空。
19、永不对冲。
20、尽量避免在不适当时搞金字塔加码。
21、如无适当理由,避免胡乱更改所持股票的买卖策略。
江恩认为,对于所有市场,决定其趋势是最为重要的一点,至于如何决定其趋势,学问便在里面。
他认为,对于股票而言,其平均综合指数最为重要,以决定大市的趋势。
此外,分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。
所选择的股票,应以根据大市的趋势者为主。
若将上面规则应用在外汇市场上,则“美元指数”将可反映外汇走势的趋向。
在应用上面规则时,他建议分析者使用一种特殊的图表方法,对于大市指数来说,应以三天图及九点平均波动图为主。
图1恒生指数三天图
三天图的意思是,将市场的波动,以三天的活动为记录的基础。
这三天包括周六及周日。
三天图表的规则是,当三天的最低水平下破,则表示市场会向下,当三天的最高水平上破,则表示市场会出现新高。
绘画方法上,可按照以下步骤:
1)当市场从低位上升,连续三天出现较高的底位及高位,图表上的线应移至第三天的高点。
若市场下跌两天后第三天再创新高,则图表上的线应垂直上移至当天的高点。
2)当市场连续三天创新低时,图表的线便可下移至第三天低位的水平,若市场继续下跌,则可将图表上的线垂直下移至当天的低点。
3)若市场连续三天创新高点,则“三天图”表便可回升。
除了“三天图”外,江恩还建议使用一种名为“九点平均波动图”分析市势。
图2恒生指数九点图,每单位等于10点
江恩所应用的,是在1912至1949年的杜钟斯工业平均指数之上,江恩的统计如下:
1)在37年同内,有464次波幅在9点或以上,54次少于9点,平均每月有9点的波动。
2)有超过50%市场上落幅度为9点至21点。
3)有25%市场上落幅度在21点至31点之间。
4)有约12%市场上落幅度在31点至51点之间
5)在464次市场上落中,只有6次在51点之上。
因此,市场上落9点至21点,是一个重要的市场转折的指标。
“九点平均波动图”的规则是:
若市场在下跌的市道中,市场反弹低于9点,表示反弹乏力。
超过9点,则表示市场可能转势,在10点之上,则市势可能反弹至20点,超过20点的反弹出现,市场则可能进一步反弹至30至31点,市场很少反弹超过30点的。
对于上升的市道中,规则亦一样。
在制作图表时,若市况上升超过9点,图表线可作上升,图表线跟随每日高点上移,直至市场出现9点的下跌,图表线才跟随下移至当日低点。
“三天图”及“九点图”与目前我们所使用的“点数图”十分类似,都是以跟随市势的方式绘制。
不过,江恩上述图表有几个特点需要注意:
1)江恩的“三天图”是以时间决定市势的趋向,“九点图”则以价位上落的幅度去决定市势的走向,双剑合壁,分析者对市场趋势掌握了如指掌。
2)与点数相比,定义点数图的转向,是由分析者自行决定,成功与否在于分析者对市况的认识。
江恩的九点图,则是以统计为基础,九点转势的成功机会有近88%。
在实际应用“九点图”时,分析者必先了解所分析的市场,例如在外汇市场中的倾向的平均上落幅度,所取的幅度应以超过50%的出现机会为佳。
江恩第二条买卖规则十分简单,当市场接近从前的底部,顶部或重要阻力水平时,根据单底,双底或三底形式入市买卖。
图4在从前底部或顶部之上买入
这个规则的意思是,市场从前的底部是重要的支持位,可入市吸纳。
此外,当从前的顶部上破时,则阻力成为支持,当市价回落至该顶部水平或稍低于该水平,都是重要的买入时机。
相反而言,当市场到达从前顶部,并出现单顶,双顶以至三顶,都是沽空的时机。
此外,当市价下破从前的顶部,之后市价反弹回试该从前顶部的水平,都是沽空的时机。
图5在从前顶部或底部下沽货
不过投资者要特别留意,若市场出现第四个底或第四个顶时,便不是吸纳或沽空的电动机,根据江恩的经验,市场四次到顶而上破,或四次到底而下破的机会会十分大。
在入市买卖时,投资者要紧记设下止蚀盘,不知如何止蚀便不应入市。
止蚀盘一般根据双顶/三顶幅度而设于这些顶部之上。
图6四次到顶而破以及四次到底而破
第三条买卖规则,乃是根据百分比买卖。
江恩认为,只要顺应市势,有两种入市买卖的方法:
1)若市况在高位回吐50%,是一个买入点。
2)若市况在底位上升50%,是一个沽出点。
图7由高点价位的50%水平买入;
由低点价位的50%水平沽出
此外,一个市场顶部或底部的百分比水平,往往成为市场的重要支持或阻力位,有以下几个百分比水平值得特别留意。
1)3~5% 2)10~12% 3)20~25% 4)33~37% 5)45~50% 6)62~67%
7)72~78% 8)85~87%
在众多个百分比之中,50%,100%以及100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平。
图8调整浪的支持水平
江恩在设计他的第四条买卖规则时,对金融市场做了十分广泛的统计,他将市场反弹或调整的买卖归纳为两点:
1)当市场主流趋势向上时,若市价出现三周的调整,是一个买入的时机。
2)当市场的主流趋势向下时,若市价出现三周的反弹,是一个沽出的时机。
当市场逆趋势出现调整或反弹时,江恩认为在以下的时间必须留意市势的发展:
1)当市场上升或下跌超过30天时,下一个留意市势见顶或见底的时间应为6至7星期
2)若市场反弹或调整超过45天至49天时,下一个需要留意的时间应为60至65天,根据江恩的经验,60至65天为一个逆市反弹或调整的最大平均时间的幅度。
在一个升市之中,市场通常会分为三段甚至四段上升的。
在一个下跌趋势中,市场亦会分三段,甚至四段浪下跌的。
这一条买卖规则的含义是,当上升趋势开始时,永远不要以为市场只有一浪上升便见顶,通常市场会上升,调整,上升,调整,然后再上升一次才可能走完整个趋势;
反之,在下跌的趋势中亦一样。
江恩这个对市场走势的看法与艾略特的波浪理论的看法十分接近。
波浪理论认为,在一个上升的推动图中有五个浪,其中,有三次顺流的上升,两次逆流的调整。
这点,江恩与艾略特的观察互相印证。
不过,对于一个趋势中究该应该有多少段浪,江恩的看法则似乎没有艾略特般硬性规定下来,江恩认为在某些市场趋势中,可能会出现四段浪。
究竟如何去处理江恩与艾略特之间的不同看法呢?
一般认为有三种可能:
1)所多出的一段浪可能是低一级不规则浪的b浪。
2)所多出的一段浪可能是形态较突出的延伸浪中一个。
3)所多出的一段浪可能是调整浪中的不规则b浪。
第一个可能 第二个可能 第三个可能
江恩对于市场运行的研究,其中有一个重点是基于数字学之上。
所谓数字学,乃是一套研究不同数字含意的学问。
对于江恩来说,市场运行至某一个阶段,亦即市场到达某一个数字阶段,市场便会出现波动及市场作用。
江恩的第六条买卖规则是:
1)若趋势是上升的话,则当市场出现5至7点的调整时,可作趁低吸纳,通常情况下,市场调整不会超过9至10点。
2)若趋势是向下的话,则当市场出现5至7点的反弹时,可趁高沽空。
3)在某些情况下,10至12点的反弹或调整,亦是入市的机会。
4)若市场由顶部或底部反弹或调整18至21点水平时,投资者要小心市场可能出现短期市势逆转。
江恩的买卖规则有普遍的应用意义,他并没有特别指明是何种股票或哪一种金融工具,亦没有特别指出哪一种程度的波幅。
因此,他的着眼点乃是市场运行的数字上,这种分析金融市场的方法是十分特别的。
若将上面的规则应用在外汇市场上,一般而言,短期波幅可看为50至70点,100至120点,而重要的波幅则为180至210点。
汇市超过210点的反弹或调整,要小心短线市势逆转。
在市场获利,除了能够正确分析市场走势外,出入市的策略亦是极为重要的,若出入市不得法,投资者即使看对市仍不免招致损失。
图20市场上破之前高点,是安全买入点;
市场下破之前底点,是安全沽出点。
江恩对于跟随趋势买卖,有以下的忠告:
(1)当市势向上的时候,追买的价位永远不是太高。
(2)当市势向下的时候,追沽的价位永远不是太低。
(3)在投资时紧记使用止蚀盘以免招巨损。
(4)在顺势买卖,切忌逆势。
(5)在投资组合中,使用去弱留强的方法维持获利能力。
在投资组合中,使用去弱留强的方法维持获利能力。
至于入市点如何决定,江恩的方法非常传统:
在趋势确认后才入市是最为安全的。
在市势向上时,市价见底回升,出现第一个反弹,之后会有调整,当市价无力破底而转头向上,上破第一次反弹的高点的时候,便是最安全的买入点。
止蚀位方面,则可设于调整浪底之下。
在市势向下时,市介见顶回落,出现第一次下跌,之后市价反弹,成为第二个较低的顶,当市价再下破第一次下跌的底部时,便是最安全的沽出点,止蚀位可设于第二个较低的顶部之上。
根据江恩的研究,在一个快速的趋势中,市价逆市反弹或调整,通常只会出现两天,是一个判断市势的有效方法。
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