创业板高科技企业分析报告.docx
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创业板高科技企业分析报告
★创业板上市公司分析系列之二
创业板高新技术企业上市公司
分析报告
二0一0年三月
目录
一.高新技术企业界定3
二.高新技术企业分析3
三.基本情况一览表5
四.具体公司分析6
1.深圳市赛为智能股份有限公司6
2.北京华力创通科技股份有限公司7
3.湖北台基半导体股份有限公司8
4.深圳天源迪科信息技术股份有限公司9
5.北京合康亿盛变频科技股份有限公司10
6.珠海世纪鼎利通信科技股份有限公司12
7.厦门三五互联科技股份有限公司13
8.深圳市中青宝网网络科技股份有限公司14
9.珠海欧比特控制工程股份有限公司15
10.东方财富信息股份有限公司16
11.苏州恒久光电科技股份有限公司17
12.福建中能电气股份有限公司18
13.北京海兰信数据科技股份有限公司20
一.高新技术企业界定
本研究选取的高新技术企业主要包括:
计算机、输配电及电子元器件相关行业。
相较于传统产业而言,这些产业的特点是规模不大,成长性较好,技术含量较高。
二.高新技术企业分析
1.销售收入分析
(1)销售规模普遍不大,在1亿元-2亿元之间,而且有部分公司的销售收入在1亿元以下,最低额为中青宝的5367万元(最近一个会计年度数据),统计情况如下表2-1所示:
图表2-1:
销售收入分布统计
销售规模
T年(上报材料时的完整会计年度)
T-1年(上报材料的前一个完整会计年度)
1亿元以下
2
6
1-1.5亿元
6
4
1.5-2亿元
4
3
2亿元以上
1
0
均值(万元)
13,874.00
9,645.33
(2)销售收入的增长速度较快,大多数公司年均增长速度在50%以上,凸显了创业板对公司成长性的要求,见图表2-2;
图表2-2:
销售收入年增长率统计
销售增长率
T年(上报材料时的完整会计年度)
T-1年(上报材料的前一个完整会计年度)
10%-20%
4
1
20%-30%
1
4
30%-50%
2
2
50%以上
6
6
均值
59.38%
68.50%
(3)虽然这些公司销售额绝对值不大,但基本都是细分行业的前三名,各公司细分行业排名统计如图表2-3所示。
因此,创业板上市公司必须在细分行业内排名靠前。
图表2-3:
公司市场地位统计
企业
国内市场份额
国内企业排名
赛为智能
0.41%
第十一位,排前面基本已经上市
华力创通
主导产品10.40%
第一名
台基股份
15.57%
第一名
天源迪科
12.90%
第二名,第一名刚在中小板上市
合康变频
约10%
第二名,含外资企业第三名
世纪鼎利
1.03%
移动网络优化国内前三
三五互联
3.65%
尚没有统计数据
中青宝
不详
第二梯队第5位,第一梯队均已上市
欧比特
4.88%
第一名
东方财富
不详
综合排名20位,财经类第3位
苏州恒久
12%
第一名,含外资第二位
中能电气
26%
第一名
海兰信
5%
第一名,国内其他主要为国外产品代理商
2.净利润分析
(1)净利润额大多在3000万以上,都保持净利润逐年增加的态势,见统计图表2-4:
图表2-4:
净利润分布统计
净利润
T年(上报材料时的完整会计年度)
T-1年(上报材料的前一个完整会计年度)
1000万元以下
0
1
1000-2000万元
0
4
2000-3000万元
5
4
3000万元以上
8
4
均值
3389.23
2161.88
(2)每股收益反映了企业每单位资产的盈利情况,能够更直接的反映企业的盈利能力,统计情况如2-5所示:
图表2-5:
每股收益统计
每股收益
T年(上报材料时的完整会计年度)
T-1年(上报材料的前一个完整会计年度)
0.2元以下
0
3
0.2-0.3元
0
1
0.3-0.4元
2
2
0.4-0.5元
3
2
0.5元以上
8
5
均值
0.59
0.44
(3)从上述统计数据来看,虽然销售规模不大,净利润确较高,意味着这些公司的毛利率和净利率均很高,体现了技术优势的特点,也反映了创业板对创新、对盈利能力的要求。
3.股本结构分析
从这些公司股本结构来看,大多为自然人控股+创投的模式,整体来看,创业板对股本结构模式并没有明显的偏好,见图表2-6所示;从上市前股本规模多来看,都在四千万以上,最大为东方财富的1.4亿股。
图表2-6:
股本结构统计
股本结构模式
企业数量
自然人控股+创投
8
法人控股+创投
4
全自然人
1
合计
13
4.技术分析
作为高新技术企业,必然强调技术创新的能力,通过统计的情况来看,主要披露以下两方面的信息:
(1)公司自有研发团队情况,特别是自有的核心技术人员的情况,一方面是其研发水平的体现,另一方面要体现核心人员的稳定性;
(2)公司通常以自行研发为主,并有大量的技术专利,以及软件企业的软件著作权等,可参见第四部分,列出了公司部分的专利情况;同时也强调对外合作研发的能力,通过利用外部的资源来支撑企业的技术发展。
技术创新模式:
以自身力量为主,外来力量为辅。
三.基本情况一览表
序号
公司简称
股票代码
所属行业
总股本
(万股)
发行前
(万股)
1
赛为智能
300044
计算机软件开发与咨询
8000
6000
2
华力创通
300045
计算机相关设备制造业
10700
8000
3
台基股份
300046
电子元器件制造业
5920
4420
4
天源迪科
300047
计算机应用服务业
10460
7760
5
合康变频
300048
输配电及控制设备制造业
12000
9000
6
世纪鼎利
300050
通信服务业
5400
4000
7
三五互联
300051
计算机软件开发与咨询
5350
4000
8
中青宝
300052
计算机应用服务业
7500
10000
9
欧比特
300053
电子元器件制造业
7500
10000
10
东方财富
300059
信息传播服务业
10500
14000
11
苏州恒久
300060
电子器件制造业
6000
8000
12
中能电气
300062
输配电及控制设备制造业
7700
5700
13
海兰信
300065
其他电子设备制造业
5539.63
4154.63
四.具体公司分析
1.深圳市赛为智能股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009-9-30
2008
2007
2006
销售收入
11,586
14,457
10,892
9,101
销售收入增长率
-
32.73%
19.68%
-
净利润
1893
2234
1004
466
净利润增长率
-
122.51%
115.45%
-
资产负债率
33.96%
35.29%
37.44%
37.63%
每股收益
0.32
0.37
0.17
0.19
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
2.北京华力创通科技股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009
2008
2007
销售收入
196,03
175,13
137,11
销售收入增长率
11.94%
27.73%
-
净利润
47,28
37,90
33,01
净利润增长率
24.74%
14.82%
-
资产负债率
26.16%
13.15%
31.77%
每股收益
0.58
0.50
0.87
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
3.湖北台基半导体股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009-09-30
2008
2007
2006
销售收入
109,98
198,06
168,06
116,81
销售收入增长率
-
17.85%
43.87%
-
净利润
20,93
37,00
27,07
17,73
净利润增长率
-
36.92%
52.70%
-
每股收益
0.47
0.86
0.78
0.55
资产负债率
29.71%
26.80%
45.00%
41.31%
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
4.深圳天源迪科信息技术股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009-09-30
2008
2007
2006
销售收入
185,15
219,24
153,12
124,35
销售收入增长率
--
43.18%
23.14%
-
净利润
39,76
41,96
40,52
25,63
净利润增长率
-
3.54%
57.08%
-
每股收益
0.52
0.54
0.55
1.07
资产负债率
18.00%
12.59%
27.77%
28.34%
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
5.北京合康亿盛变频科技股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009-09-30
2008
2007
2006
销售收入
20,456.07
16,979.17
10,082.37
3,500.84
销售收入增长率
--
68.41%
188.06%
-
净利润
5,278.86
3,832.98
1,674.04
158.66
净利润增长率
-
189.13%
959.49%
-
每股收益
0.59
0.43
0.19
0.02
资产负债率
44.75%
65.73%
58.22%
80.57%
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
6.珠海世纪鼎利通信科技股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009-09-30
2008
2007
2006
销售收入
201,05
136,65
66,68
53,83
销售收入增长率
-
104.95%
23.67%
-
净利润
78,46
38,99
26,43
17,69
净利润增长率
-
47.50%
49.41%
-
每股收益
1.97
0.97
0.66
0.44
资产负债率
20.65%
28.12%
23.32%
17.65%
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
7.厦门三五互联科技股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009-06-30
2008
2007
2006
销售收入
57,79
115,60
97,62
80,01
销售收入增长率
-
18.42%
22.00%
-
净利润
15,31
28,31
26,03
8,01
净利润增长率
-
8.78%
224.87%
-
每股收益
0.38
0.71
0.73
0.22
资产负债率
31.54%
36.96%
58.21%
87.07%
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
8.深圳市中青宝网网络科技股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009-06-30
2008
2007
2006
销售收入
35,95
53,67
16,54
8,58
销售收入增长率
-
224.57%
92.76%
-
净利润
17,68
36,66
8,28
4,27
净利润增长率
-
342.94%
93.86%
-
每股收益
0.24
0.49
0.12
0.06
资产负债率
7.24%
24.08%
25.82%
31.12%
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
9.珠海欧比特控制工程股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009-09-30
2008
2007
2006
销售收入
101,91
127,35
76,40
37,69
销售收入增长率
-
66.71%
102.70%
-
净利润
2,003.05
2,531.70
2,283.05
940.60
净利润增长率
-
10.86%
142.87%
-
每股收益
0.27
0.34
0.32
0.13
资产负债率
22.13%
25.07%
27.60%
21.96%
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
10.东方财富信息股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009-09-30
2008
2007
2006
销售收入
11,688.34
11,824.39
6,734.86
411.75
销售收入增长率
-
75.60%
153.57%
-
净利润
5,139.07
5,555.80
3,487.21
110.25
净利润增长率
-
59.32%
30.63%
-
每股收益
0.51
0.56
0.38
0.01
资产负债率
24.73%
30.16%
27.25%
8.88%
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
11.苏州恒久光电科技股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009-9-30
2008
2007
2006
销售收入
7,172.00
7,908.00
5,188.00
2,681.00
销售收入增长率
-
52.43%
93.51%
-
净利润
2,051.00
2,469.00
1,754.00
398.00
净利润增长率
-
40.76%
340.70%
-
每股收益
0.34
0.41
0.29
0.07
资产负债率
21.32%
24.17%
28.26%
23.22%
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
12.福建中能电气股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009
2008
2007
销售收入
18,719.22
13,738.83
10,284.71
销售收入增长率
36.25%
33.59%
-
净利润
4,318.02
3,007.61
2,691.88
净利润增长率
43.57%
11.73%
-
每股收益
0.72
0.48
0.45
资产负债率
33.31%
35.37%
44.16%
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
13.北京海兰信数据科技股份有限公司
(1)主要考核的财务指标
项目(万元)
2009
2008
2007
销售收入
13,356.19
11,235.92
6,758.78
销售收入增长率
18.87%
66.24%
-
净利润
2,783.09
1,923.25
1,632.45
净利润增长率
44.71%
17.81%
-
每股收益
0.72
0.59
0.52
资产负债率
24.21%
30.60%
49.04%
(2)上市前后股本结构
(3)主要的专利技术(软件著作权)
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