国际金融作业习题及习题答案.docx
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国际金融作业习题及习题答案
国际金融作业习题及习题答案
习题答案 1、某日纽约 USD1=HKD7、7820—7、7830 伦敦 GBP1=USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少?
解:
GBP1=XX GBP1= 2、某日苏黎士USD1=SF1、2280----1、2290 法兰克福USD1=E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少?
解:
E1=//E1= 3、某日GBP1=HKD12、6560----12、6570 USD1=HKD7、7800----7、7810 问英镑与美元的汇率是多少?
解:
GBP1=//GBP1= 4、某日巴黎即期汇率USD1=E0、8910----0、8920 1个月远期 20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少?
解:
一个月远期USD1= 5、某日香港即期汇率USD1=HKD7、7800---7、7810 3个月远期 70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少?
解:
三人月远期USD1=6、某日纽约即期汇率USD1=SF1、1550----1、1560 6个月远期 60------------80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少?
解:
六个月远期USD1= 7、某日伦敦即期汇率GBP1=E1、2010-----1、2020 3个月远期 40-------------50 问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少?
解:
三个月远期GBP1= 8、某企业出口铝材,人民币报价为15000元/吨,现改用美元报价,其价格应为多少?
解:
15000÷=2196美元 9、某企业进口商品人民币报价为11000元/件,现改用美元报价,应为多少?
解:
11000÷=1609美元 10、某企业出口商品美元报价为2500美元/件,现改用人民币报价,应为多少?
解:
2500X=17095元 11、某企业进口商品报价为5700美元/吨,现改用人民币报价,应为多少?
解:
5700X=38937元 12、某出口商品的报价为SF8500/件,现改用美元报价,应为多少?
解:
8500÷=7185美元 13、某进口商品的报价为SF21500/吨,现改用美元报价,应为多少?
解:
21500÷=18159美元 14.某日:
即期汇率USD1=— ?
3个月 40------60 某出口商3个月后将收入1000万美元,届时需兑换成欧元,问该出口商应如何通过远期交易进行套期保值?
解:
3个月远期USD1=签3个月远期合约 卖出1000万美元,买入919万欧元. 15、某日:
即期汇率USD1=— ?
6个月 80-----60 该进口商6个月后将向出口商支付1000万美元,届时需用瑞士法郎兑换,问该进口商将如何利用远期外汇交易进行套期保值?
解:
6个月远期USD1=签6个月远期合约 卖出瑞士法郎1316万,买入1000万美元。
16、某日:
即期汇率USD1=— ?
3个月 50--------70 问:
若某交易者认为3个月后美元汇率将上涨,他应如何进行远期投机操作?
假设3个月后即期汇率为USD1=—,问其操作结果是什么?
解:
3个月远期USD1=1)买入1000万美元,卖出1295万瑞士法郎2)3个月后,签反向的即期合约. 卖出1000万美元,买进1368万瑞士法郎.3)差额:
1368万-1295万=SF73万.(盈利) 17、某日:
即期汇率USD1=— ?
2个月 60---------80 问:
若某交易者认为2个月后美元将下跌,他应如何进行远期投机操作?
假设:
2个月后即期汇率变为USD1=—问其操作结果是什么?
解:
2个月远期USD1=1)卖出1000万美元,买入1261000000日元2)2个月后对冲, 卖出1261000000日元,1261000000÷=11129744,买入11129744美元.3)核算:
11129744-10000000=1129744美元(盈利)18、某日:
即期汇率GBP1=— ?
3个月汇率GBP1=— 若某公司现在需要用美元即期换100万英镑进行投资,预计3个月后将收回投资本息和104万英镑,届时需换回美元,问该公司应如何进行外汇掉期操作?
其资金头寸结构发生了什么变化?
解:
1)买入100万英镑,100万X=1788000,卖出1788000美元. 2)卖出104万英镑,104万X=1963520,买入1963520美元 3)核算:
1963520-1788000=175520美元(盈利) 4)若不做掉期操作,该公司存放的是美元. 做了掉期以后,该公司存放的是英镑.19、某日:
即期USD1=— ?
1个月USD1=—?
3个月USD1=— 某德国银行预计1个月后将收入1000万美元,3个月后需支出1000万美元,如不考虑利率因素, 该行是否可作外汇掉期操作?
结果是什么?
解:
可以做掉期,因为3个月中美元表现为贴水.1)卖出1000万美元,买入934万欧元. 2)3个月后,卖出934万欧元,9340000÷=10021459,买入10021459美元3)结果盈利:
10021459-1000万=21459美元20、某日:
纽约 GBP1=— ?
伦敦 GBP1=—若以1000万英镑切入,应如何套汇?
结果是什么?
解:
1)在伦敦,卖出1000万英镑,买入1627万美元. 2)在纽约,卖出1627万美元,买入10018473英镑. 3)结果盈利:
10018473–1000万=18473英镑21、某日:
纽约 USD1= — ?
苏黎世GBP1= —?
伦敦 GBP1=— 问是否存在套汇机会?
若以1000万美元切入,应如何套汇?
并计算套汇结果。
解:
苏黎世/伦敦市场,美元与瑞士法郎的汇率:
USD1=// =存在套汇机会. 1)在纽约,卖出1000万美元,买入瑞士法郎1215万. 2)在苏黎世,卖出1215万瑞士法郎,12150000÷=7518564,买入7518564英镑.3)在伦敦,卖出7518564英镑,7518564X=11510921,买入11510921美元.4)核算损益:
11510921-1000万=1510921美元 22、某进口商3个月后需在现货市场购入SF1500000以支付进口货款,为防范汇率风险,拟通过外汇期货进行套期保值。
假设:
当日:
即期汇率USD1=—,3个月期货价格为/SF。
3个月后的即期汇率为USD1=—,3个月期货价格为/SF。
问:
该进口商应如何进行操作?
解:
1)按当日即期汇率测算,买入SF150万,150万÷=100万,卖出100万美元. 3个月期货,买入SF150万,150万X=102,卖出102万美元. 2)3个月后,买入SF150万,150万÷=1013514,卖出1013514美元 比预算多付:
1013514-100万=13514美元(亏损) 3个月后期货市场:
卖出SF150万,150万X=105万,买入105万美元.4)对冲:
105万-102万=3万美元5)盈亏:
3万-13514=26486美元 23、美国某出口商预计6个月后将收到货款SF1000000,须在市场换成美元。
为防范汇率风险,该公司拟通过外汇期货做套期保值。
若当日现汇汇率为USD1=—,6个月期货价格为/SF。
6个月后的现汇汇率为USD1=—,6个月期货价格为/SF。
问:
该出口商应如何进行操作?
解:
1)按当日即期测算:
卖出SF100万,100万÷=725268,买入725268美元 签6个月期货保值合约,卖出SF100万,100万X=726000,买入726000美元. 2)6个月后现货市场,:
卖出SF100万,100万÷=721501,买入721501美元 比预算亏损:
721501-725268=-3767美元 6个月期货市场:
买入SF100万,100万X=721000美元 3)核算:
726000-721000=5000美元 4)盈亏:
5000-3767=1233美元 24、美国进口商6个月后需支付SF1500万,因判断SF汇率可能大幅度波动,且对方向无把握。
为避免汇率风险,决定采用外汇期权保植。
假设:
当日即期汇率USD1=,6个月期权汇率USD1=,期权费2%;6个月后期权合约到期日的即期汇率分别为:
USD1=。
问:
该进口商应如何进行外汇期权操作?
并分析期权合约到期日出现的3个即期汇率分别给该进口 商带来什麽后果?
解:
1)要买进SF1500万,需1500÷=1000万美元, 1000X(1+3%)=1200万美元. 1200万美元的期权费为1200万X2%=20万美元 2)若6个月后,,应执行合约. 3)若6个月后,USD1=,应放弃合约. 若执行,卖出1000万美元,买入1500万瑞士法郎. 若不执行,买入1500万瑞士法郎,卖出9615385美元. 9615385+20万=9815385美元 4)若6个月后,USD1=,放弃合约.27、N:
USD6个月存款利率%?
F:
EUR6个月存款利率6% ?
?
?
即期汇率USD1= 6个月 60-------90 问:
能否做套利?
若能做应怎样操作?
结果是什么?
解:
利差:
%-6%=% 6个月远期USD1=汇差:
/X12÷5=%利差>汇差,可做套利. 1)卖出EUR814万,买入USD1000万. 2)投资6个月,1000万X(1+%)X6/12=USD104250003)按6个月做远期,卖出USD10425000,买入EUR95701504)核算:
9570150-9140000X(1+6%)X6/12=EUR155960
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