财务管理实务学习指导习题与实训第二版习题集参考答案高教版Word文档格式.docx
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9.×
10.×
11.√12.√13.×
14.×
15.×
四、计算分析题
1.答:
F=P(1+i×
n)=2500×
1000×
(1+6.5%×
5)=2500000×
1.3250=3312500(元)
2.答:
P=F/(1+i×
n)=153.76/(1+8%×
3)=153.76/1.24=124(元)
3.答:
F=P(F/P,i,n)=1280000×
(F/P,12%,8)=1280000×
2.4760=3169280(元)
4.答:
P=F×
(P/F,i,n)=1500000×
(P/F,18%,4)=1500000×
0.5158=773700(元)
5.答:
P=200000×
(P/F,12%,1)+250000×
(P/F,12%,2)+300000×
(P/F,12%,3)+280000×
(P/F,12%,4)+260000×
(P/F,12%,5)
=200000×
0.8929+25000000×
0.7972+300000×
0.7118+280000×
0.6355+260000×
0.5674
=916884(元)
6.答:
(1)F=A×
(F/A,i,n)=2400×
(F/A,8%,25)=2400×
73.106=175454.40(元)
(2)F=A×
[(F/A,i,n+1)-1]=2400×
[(F/A,8%,25+1)-1]=2400×
(79.954-1)=189489.60(元)
7.答:
(1)每年年末支付租金=P×
[1/(P/A,16%,8)]=320000×
[1/(P/A,16%,8)]
=320000×
[1/4.3436]=73671.61(元)
(2)每年年初支付租金=P×
[1/(P/A,i,n-1)+1]
[1/(P/A,16%,8-1)+1]
[1/(4.0386+1)]
=63509.71(元)
8.答:
A付款方式:
P=80000×
[(P/A,14%,8-1)+1]=80000×
[4.2882+1]=423056(元)
B付款方式:
P=132000×
[(P/A,14%,7)—(P/A,14%,2)]=132000×
[4.2882–1.6467]=348678(元)
C付款方式:
P=100000+90000×
(P/A,14%,6)=100000+90000×
3.888=449983(元)
应选择B付款方式。
9.答:
4000×
(P/A,6%,8)(P/F,6%,4)=19675.13元
10.答:
3+3×
(P/A,10%,1)+4×
(P/A,10%,3)(P/F,10%,1)=14.77万元
11.答:
⑴20×
(P/A,105,10)(1+10%)=135.18万元
⑵25×
(P/A,10%,10)(P/F,3)=115.41万元
应选择第二种方案
12.答:
已知P=12000元,A=4000元,i=10%,
则:
普通年金现值系数P/A=12000/4000=3
查普通年金现值系数表,在i=10%的列上无法找到恰好等于3的系数值,于是在这一列上找3的上下两个临界值β1=2.487,β2=3.170,它们所对应的期数分别为n1=3,n2=4,因此:
用插值法可计算n=3.75
13.
答:
(1)14
000×
(P/A,3%,10)=119420<
125000以租为好
(2)租赁公司原始投资=125
000+6448=131
448(元)
12
[(P/A,3%,n—1)+1]=131
448
(P/A,3%,n—1)=9.954
n—1=12;
n=13
大洋公司应至少出租7年。
任务二风险与收益衡量
1.D2.A3.A4.D5.B6.A7.B8.C9.C10.B
11.A12.A13.C14.C15.D
1.AB2.AD3.ABD4.AD5.BCD
6.ABC7.AD8.AD9.ACD10.ABCD
1.×
2.√3.√4.×
5.√6.×
8.√9.×
10.√
11.×
12.×
13.×
14.√
1.Ka=1050,Kb=1050,δa=522.02,
δb=1386.54
2.解:
3.(l)计算两个项目净现值的期望值
A项目:
200×
0.2+100×
0.6+50×
0.2=l10(万元)
B项目:
300×
0.6+(-50)×
0.2=110(万元)
(2)计算两个项目期望值的标准离差
(3)判断A、B两个投资项目的优劣由于A、B两个项目投资额相同,期望收益(净现值)亦相同,而A项目风险相对较小(其标准离差小于B项目),故A项目优于B项目。
4.
(1)计算投资开发新产品时的期望值:
通过计算可知,开发这三种产品的期望值是相同的。
(2)计算投资开发新产品时的标准差:
(3)计算投资开发新产品时的标准离差率:
根据计算结果可知,丙产品投资开发时的标准离差率最大,风险也是最大,而甲产品的标准离差率最小,故应选择开发甲产品。
项目三财务预算管理
任务一财务预算方法
1.D 2.D 3.B 4.A 5.B 6.D7.A8.B
1.ABD2.ACD3.ABCD4.ABD5.ACD6.ACD7.AB
1.对 2.错 3.对 4.错 5.对 6.错
四、业务题
1.
(1)不含税销售收入=5850/(1+17%)=5000(万元)
应交消费税=5000×
5%=250(万元)
(2)应交增值税=5000×
6.5%=325(万元)
(3)应交城市维护建设税=(250+325)×
7%=40.25(万元)
(4)应交教育费附加=(250+325)×
3%=17.25(万元)
(5)应交销售税金及附加=250+40.25+17.25=307.5(万元)
2.
(1)
1月份销售现金流入量=100×
60%+150×
40%=120(万元)
1月份购买材料现金流出量=200×
80%×
70%+100×
30%=136(万元)
(2)
应收账款=100×
40%=40(万元)
应付账款=200×
30%=48(万元)
(3)
1月份借款=15.5(万元)
1月末的现金余额=15.5-12.32=3.18(万元)
(4)
2月份还款本金=4.5(万元)
2月份还款利息=4.5×
2%=0.09(万元)
2月末的现金余额=7.598-4.5-0.09=3.008(万元)
任务二财务预算编制
1.B 2.D 3.C 4.D5.C6.C7.A
1.ACD2.ABC3.ABD4.AD5.ABCD6.ABC7.ABD8.BCD
1.错 2.对 3.错 4.错
1.
(1)
2019年度销售预算单位:
元
季度
1
2
3
4
全年
预计销量(件)
1000
1500
2000
1800
6300
单价(元)
100
预计销售收入
100000
150000
200000
180000
630000
应收账款期初
62000
第一季度现金流入
100000×
60%=60000
40%=40000
第二季度现金流入
150000×
60%=90000
40%=60000
第三季度现金流入
200000×
60%=120000
40%=80000
第四季度现金流入
180000×
60%=108000
108000
现金收入合计
122000
130000
188000
620000
(2)2019年末应收账款=第四季度销售收入×
(1-本期收现率)
=180000×
(1-60%)=72000(元)
期初现金余额8000(万元)
加:
销货现金收入=4000×
80%+50000×
50%=28200(万元)
可供使用现金36200(万元)
减:
各项支出现金合计48750(万元)
材料采购支出=8000×
70%+5000=10600
工资支出8400
间接费用支出=(5000-4000)=1000
应交税金及附加费=7850
所得税支出900
购买设备支出20000
现金多余或不足-12550(万元)
向银行借款12900(万元)
期末现金余额350(万元)
预计销售收入50000
销售成本30000=50000×
(1-40%)
销售税金及附加2800
经营费用13400=8400+5000
税前利润3800
所得税950
净利润2850
月末应收账款=50000×
50%+4000×
20%=25800(万元)
月末应付账款=8000×
30%=2400(万元)
项目四资金筹集管理
任务一资金需要量预测
1.C2.C3.D4.C5.C6.D
1.AD2.CD3.BCD4.ABCD5.BD
6.ACD7.AD8.BD
1.错 2.对3.错4.对 5.错
6.错7.错8.错9.对10.错
1.答案:
(1)流动资产增长率为20%
2019年末的流动资产=1000+3000+6000=10000(万元)
2020年流动资产增加额=10000×
20%=2000(万元)
(2)流动负债增长率为20%
2019年末的流动负债=1000+2000=3000(万元)
2020年流动负债增加额=3000×
20%=600(万元)
2020年公司需增加的营运资金=流动资产增加额-流动负债增加额
=2000-600=1400(万元)
2020年的销售收入=20000×
(1+20%)=24000(万元)
2020年的净利润=24000×
10%=2400(万元)
2020年的留存收益=2400×
(1-60%)=960(万元)
(5)
2020年需要对外筹集的资金量=(1400+320)-960=760(万元)
2.答案:
(1)净利润=3000×
(1+40%)×
(10%+2%)=504(万元)
向投资者分配利润=504×
60%=302.4(万元)
留存利润=504-302.4=201.6(万元)
(2)每元销售收入的变动资金=(160-110)/(3000-2000)=0.05(元)
不变资金=160-0.05×
3000=10(万元)
(3)a=10+60+100-(60+20)+510=600(万元)
b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.30
Y=600+0.3x
(4)2013年销售额=3000×
(1+40%)=4200(万元)
资金需要总量=600+0.3×
4200=1860(万元)
需要新增资金量=3000×
40%×
0.3=360(万元)
外部融资量=360-201.6=158.4(万元)
3.答案:
(1)变动资产销售百分比=(600-50+600)/2000×
100%=57.5%
变动负债销售百分比=(300+50+50)/2000=20%
预计资产=2000×
(1+25%)×
57.5%+50+200+100=1787.5(万元)
预计负债=2000×
20%+100=600(万元)
预计所有者权益=700+100+200+2000×
10%×
(1-40%)=1150(万元)
外部融资需求=1787.5-600-1150=37.5(万元)
(2)外部融资需求=2000×
25%×
(57.5%-20%)-2000×
=37.5(万元)
(3)外部融资需求=2000×
(1-80%)
=137.5(万元)
(4)2000×
R×
(1-40%)=0
解之得:
R=12.5%
任务二权益资金筹集
1.C2.A3.C4.A5.C
6.B7.A8.B9.A10.C
1.AD2.ABC3.AC4.ABC5.CD
6.BCD7.ABC8.AC9.ACD10.ABCD
1.错 2.错 3.错 4.错5.错
1.解答:
(1)需要股权资金=3×
(1-30%)=2.1(亿元)
再筹集股权资金=2.1-0.6=1.5(亿元)
(2)发行价格=0.4×
15=6(元/股)
(3)社会公众股数=1.5÷
5=0.3(亿股)
每股盈余=0.45÷
(0.3+0.6)=0.5(元/股)
市盈率=5÷
0.5=10(倍)
(4)社会公众股=0.6×
25%÷
(1-25%)=0.2(亿股)
任务三债权资金筹集
1.C2.B3.D4.D5.A6.A7.C8.B9.B10.D
1.CD2.AC3.AB4.CD
5.BCD6.ACD7.AC8.ABD
1.对 2.对 3.对4.错5.对
6.错7.错8.错9.错10.错
(1)实际可用借款额=100×
(1-15%)=85(万元)
(2)到期本利和=100×
(1-15%×
3)=115(万元)
求实际利率i:
85×
(1+i×
3)=115
i=[(115÷
85)-1]/3×
100%=11.76%
结论:
实际可用借款为85万元,实际年利率为11.76%
2.解答:
1000×
0.621+1000×
8%×
3.791=621+303.28=924.28
3.解答:
已知P=20000(元),n=4,i=10%,求:
A=?
年末支付租金:
A=P÷
(P/A,10%,4)=20000÷
3.1699=6309(元)
年初支付租金:
[(P/A,10%,4-1)+1]=20000÷
3.4869=5736(元)
租金摊销计划表(后付)如下表:
日期
支付租金
应计租金
本金减少
应还本金
2012年1月1日
-
20000
2012年12月31日
6309
2000
4309
15691
2013年12月31日
1569
4740
10951
2014年12月31日
1095
5214
5737
2015年12月31日
572
5737
合计
25236
5236
租金摊销计划表(先付)如下表:
5736
2013年1月1日
1426
4310
14264
2014年1月1日
955
4741
9954
2015年1月1日
521
5213*
5213
22944
2942
*为末项调整额
任务四资金成本
1.A2.C3.A4.C5.A
6.A7.B8.D9.D10.C
1.ACD2.ACD3.BC4.ABCD5.AD6.AB7.CD
1.对2.错3.错4.对5.错6.错7.对8.对
1.解答:
放弃折扣成本=
>12%放弃折扣不划算
2.解答:
3.解答:
任务五资金结构
1.D2.B3.D4.C5.C6.A7.A8.D
1.BC2.AD3.ACD4.BCD5.BC
6.ABC7.AC8.BCD9.ABCD
1.错2.错 3.对4.错5.错6.对7.错
(1)
EBIT=140万
(2)EPS=5.36
(3)应选择负债筹资方案
(1)目前情况:
净资产收益率=(100-100×
70%-20-50×
8%)(1-40%)/50(1-40%)=16.8%
DOL=(100-70)/(100-70-20)=3
DFL=(100-70-20)/(100-70-20-50×
8%)=1.119
DTL=3.57
(2)增资方案:
净资产收益率=(120-120×
60%-20-5-50×
8%)(1-40%)/﹝50(1-40%)+40﹞=18.34%
DOL=(120-120×
60%)/(120-120×
60%-25)=2.09
DFL=(120-120×
60%-25)/(120-120×
60%-25-50×
8%)=1.07
DTL=2.24
(3)借入资金方案:
8%-4)(1-40%)/50(1-40%)=34.8%
8%-4)=1.32
DTL=2.76
应当采用借入资金的经营计划。
3.解答:
(1)股票的资本成本=8%+1.6(13%-8%)=16%
综合资本成本=10%(1-33%)×
0.4+16%×
0.6=12.28%
(2)(EBIT-400×
10%-400×
12%)(1-33%)/60
=(EBIT-400×
10%)(1-33%)/100
EBIT=160万
(3)DFL=160/(160-88)=2.22
DFL=160/(160-40)=1.33
4.解答:
S=750元EPS=
∵S预计800>750∴运用负债筹资
(2)方式
项目五项目投资管理
任务一新建项目投资
1.A2.D3.B4.A5.D6.A7.B8.D
1.ABD2.ABD3.ABC4.ABC5.ABCD
6.ABC7.ABC8.ABCD9.BCD
1.对2.错3.对4.错5.错6.对7.错8.错
1.解:
(1)计算表中用英文字母表示的项目的数值:
A=-1400+1000=-400
B=100-(-400)=500
假设折现率为r,则根据表中的数据可知:
1000/(1+r)=900
即(1+r)-1=0.9
(1+r)-2=0.81
所以:
C=100×
0.81=81。
(2)计算或确定下列指标:
①包括建设期的投资回收期=3+400/500=3.8(年)
不包括建设期的投资回收期=3.8-1=2.8(年)
②净现值=-500-900+81+729+328.05+590.49+531.44=859.98(万元)
③原始投资包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资,本题是单纯的固定资产投资项目,所以,原始投资=固定资产投资=500+1000=1500(万元),原始投资现值=500+900=1400(万元)。
④净现值率=859.98/1400=0.61
⑤获利指数=1+0.61=1.61
或:
获利指数=(81+729+32
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