某地产项目投资分析报告Word格式.docx

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38.88%

45.74%

财务内部利润率

52.32%

64.4%

盈亏平衡点销售率

75.33%

71.78%

项目单位成本

1942

2078

项目销售价格

2700

3080

F、两种开发方案的配置

配置情况

电梯

普通

名牌

门、窗

高档

楼地面

水泥压光

高档地面砖

建筑外墙

高级防水涂料

精品外墙转

卫生间、厨房装修

简装

精装

防盗门

采暖

集体供暖铝合金散热片

集中供暖地热

物业管理

一般物业管理

封闭式物业管理

园林景观

普通绿化

1、地理位置：

项目位于临西七路和水安路的交汇去，东西两边分别毗邻蒙山大道与工业大道，处于临沂批发市场、华药、澳龙等所交错辐射的商圈内。

2、社区规划

本项目规划总用地面积为11.66公顷，其中小区建筑面积为11.25万平方米，建筑密度为15%，容积率1.72，绿化率56.6%。

3、交通情况

项目周边临近多条交通大道交通十分方便，并且8、2、36路公

交车可以直达项目小区内部。

4、配套情况

项目位于多个生活小区内，居住氛围比较浓厚，其周边有欣琦幼儿园、商城实验小学、兰山一中等教育单位，并且菜市场、银行、超市、医疗门诊等商业网点聚集，配套设施非常完

临沂位于山东东南部，是一个正处于腾飞阶段的成长型城市，近几年其经济发展迅速，固定资产投资增长较快，城市建设和基础设施改造取得了比较大的进步。

2004年，临沂市实现GDP1012亿元，在全省位列第七，并在全国老区中率先实现了人均GDP过万元。

临沂区位优势非常明显：

距黄海海口的只有100多公里，东靠日照港、岚山港和连云港；

京沪高速公路、日东高速公路、新亚欧大陆桥铁路等铁路大通道在临沂市境内纵横交错，构成了一个非常便捷的陆海空立体交通主干网，加上不断完善的现代化通讯网，使得沂蒙大地对外联系的时空距离大大缩短，客流、物流、资金流、信息流在这里纵横交汇，内外双向互动，辐射面非常广，一个大开放、大交融、大发展的格局已经初步形成。

2、房地产行业

房地产业在临沂一直作为朝阳产业，近几年临沂市房地产开发完成投资和年度新开工面积保持稳健增长态势，投资结构继续改善，开发到位资金比较充足，商品房价稳中趋升，市场销售形势平稳，基本处于健康发展阶段。

临沂市2002年底的城市化水平是32.9％，按照临沂市政府确定的城市化目标到2015年，全市城市化水平要达到50％以上，这需要向城镇转移农业人口237万人，同时临沂城城市人口由现在的70多万人要发展到2015年的100万人。

按3.5人一套房，每套100平方米计算，2005年到2015年的10年里全市每年将需新建住宅500万左右平方米，临沂城每年需新建住宅70万平方米左右，但根据2002年全市住房新开工面积113万平方米（不包含平房建设），临沂城53万平方米的情况来看，离城市化的要求还有相当差距，县城和建制镇的差距更大。

并且临沂市政府最近又提出把临沂城建设成为鲁南苏北区域特大中心城市，这为房地产业打开了广阔的发展空

间。

1、用地主要经济技术指标表

项目

指标

单位

规划总用地

11.66

公顷

其中

居住组团用地

6.65

非配套公建用地

4.37

小区建筑面积

11.25

万平方米

小高层住宅面积

7.78

高层住宅面积

2.87

共建建筑面积

0.80

居住总户数

800

户

居住总人数

2579

人

人口毛密度

388

人/公顷

人口净密度

648

建筑密度

15

%

容积率（不含二期商业）

1.72

绿地率（不含二期商业）

56.6

平均层数（不含二期商业）

11.67

层

非配套共建面积

4.2

停车位（不含二期商业）

899

地下车库

地上车位

2、方案A、B的配置

（1）项目的入市时机

本报告假设在报告撰写后数日内项目进入前期开发阶段，在年底项目进入试营销阶段，在来年的现在楼盘进入热销阶段。

（2）项目的开发节奏

项目分两期开发，在工程建设中要合理控制建设进度力争使工程的建设与销售计划相符。

，

（3）项目成本控制

项目在资金的使用上，要合理安排，在确保工程质量的基础上尽量减少项目的财务压力，在资金控制上，以设计为重点。

以主动控制为主，通常情况下，项目投资控制的标准就是投资（预算计划。

）

四、成本费用

（1）土地出让费用

土地费用主要包括土地购置费、土地契税、拆迁补尝费、城市综合开发费等。

？

（2）前期工程费

前期工程费主要包括：

开发项目的前期规划、设计、可行性研究、水文地质勘查以及“三通一平”等土地开发工程费支出。

（3）建筑安装工程费

建安工程费是指直接用于工程建设的总成本费用，主要包括建筑工程费（结构、建筑、特殊装修工程）、设备及安装工程费（给排水、电气照明、电梯、空调、煤气管道、消防、防雷、弱电等设备及安装）以及室内装修费用。

（4）基础设施配套费用

基础设施配套费又称红线内工程费主要包括项目的供水、排水、排污、绿化、供热、小区道路建设等。

（5）公共建筑配套费用

公建配套工程主要是指小区内的会所、幼儿园等，不能有偿转让的开发小区内公共配套设施发生的费用。

（6）不可预见费用

不可预见费用主要包括备用金（不含工料价格上涨备用金）、不可预见的基础或是其他工程增加的费用、不可预见的自然灾害增加的费用。

（7）管理费用

主要内容包括：

公司经费、房产税、土地使用税、开办费摊销、业务招待费、管理人员工资等。

按（土地使用权出让金及征地费+前期工程费+房屋开发费）×

3%。

（8）销售费用

销售费用是指开发建设项目在销售产品过程中发生的各项费用以及专设销售机构或委托销售代理的各项费用。

（9）财务费用

财务费用是指为筹集资金而发生的各项费用，主要包括借款利息和其他财务费用。

成本构成表

序号

合计（万元）

单位成本（元/平方米）

1

土地成本

5578

524

2

前期工程费

2130

200

3

建安工程费

12004

13245

891

998

4

公建配套费

960

1040

90

98

5

不可预见费用

755

821

70

77

6

管理费用

429

456

40

43

7

利息费用

684

64

71

8

销售费用

696

742

63

67

总计

24767

1、销售单价的确定

（1）市场比较法

技术路线、可比实例的选取

方案A售价（均价）市场比较法综合修正系数表单位：

（元/平方米）

项目名称修正因素

张王庄小区

后园

馨园小区

北园小区

园中苑

河畔花园

成交（预期）价格

2600

2800

3200

交易情况修正

交易时间修正

1.05

1.0

区域因素修正

0.90

0.95

个别因素休整

1.10

所占比例

0.40

0.30

本项目的相对价格

2822

2751

3100

2639

方案B售价（均价）市场比较法综合修正系数表单位：

宋王庄小区

同心小区

沂河花园

3500

3000

3588

1.02

0.97

1.03

0.20

3333

3092

3252

（2）成本法

成本法定价主要是从项目开发成本的角度对目标项目进行定价，主要思路是项目开发的各种成本费用、税费等累加后再加上开发商一定的预期利润之和。

成本法所确定的销售价格一般作为项目的销售底价。

方案A成本法定价

P=1942×

（1+30%）=2525（元/平方米）

结合市场比较所确定的2822元/平方米的市场上限价格，我司建议方案A销售单价为2700元/平方米

方案二成本法定价

P=2078（1+30%）=2701（元/平方米）

结合市场比较所确定的3220元/平方米的市场上限价格，我司建议方案A销售单价为3080元/平方米

项目的总销售收入表

数量

单价（万元）

总额（万元）

住宅

10.65（万平方米）

0.27

0.308

28755

32802

899（个）

5394

五、两方案的经济技术分析

1、项目的盈亏平衡表

盈亏平衡点。

影响本项目住宅出售税前利润的主要因素主要为建筑工程投资、住宅的出售价格等。

这些因素受政治、经济、社会条件的影响，有可能发生变化，影响本项目的经济利益。

盈亏平衡点就是上述因素向不利的方向变动，达到项目的利润为零时的临界点。

项目的盈亏平衡分析表

因素

建安投资

项目销售总价

销售率

因素现在估算值

100%

因素盈亏平衡点的变化

38.90%

45.70%

-25.22%

-28.22%

-25.67%

因素盈亏平衡点值

32275

36085.5

25724

27417

2、项目的敏感性分析

影响本项目财务效益的主要不确定因素为开发成本、售价水平、销售率、建设周期等因素，据市场预测，开发成本中最有可能发生波动的变化的是建筑工程投资和销售价格，通过分别对建安投资和销售价格分别上下波动5%、10%、15%的分析发现，方案A对销售价格反映比较灵敏，方案A、方案B对建筑投资的反映都比较灵敏，所一在设计与工程建设阶段应加强头投资的控制。

3、项目的风险分析

（1）政策风险

最近国家面对新一轮的房地产热出台了一系列的政策，比如“121文件”、“8.31大限”等，同时近来银行又提高了利率，在房地产的致命点——资金、土地上进行了调控，这些因素增加了当前房地产开发的成本，种种迹象表明国家新一轮的宏观调控还可能继续。

（2）市场风险

本项目的市场风险主要在于当地的竞争楼盘与潜在的竞争楼盘和消费者对项目的认可度，调研发现，项目周围正在销售的楼盘不是分多，这对项目的推出提供了一个比较好的机会；

但调研后的数据分析结果显示，项目周围的消费者所能接受的价位主要在1500元/平方米-——1800元/平方米，同时对本项目位置有64%的被访者认为一般，所以项目所面临的市场风险主要在项目本身的定位。

（3）财务风险

从项目的盈亏平衡分析中可以发现，两个方案的销售率的盈亏平衡点分别高达75.33%和71.78%，都超过了警戒线（70%），这可能与项目早期开发中对基础设施投入过多有关，或与本项目的定价保守有关，但还也说明了项目存在很大的销风险。

项目建议

通过以上分析，本着满足市场与社会需求、尊重自然开发原则，方案二具有很强的适应性和广阔的发展前景。

合计

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

第五季度

第六季度

第七季度

第八季度

第九季度

第十季度

3414.9

5122.35

6829.8

1707.45

28775

2877.5

4316.25

5775

1438.75

5396

539.6

809.4

1079.2

269.8

29373.79

2323.6

3673.22

3360.435

3938.407

1969.204

1391.232

3485.4

1161.8

1878.195

187.8195

281.7293

375.639

93.90975

4259.593

755.1062

1239.168

619.5842

135.5221

4775.212

-2323.6

-258.32

1761.915

2891.393

1445.696

316.2182

现金流入

3819.6

5729.4

7639.2

1909.8

1.1

住宅收入

3280.2

4920.3

6560.4

3280.3

1640.15

1.2

车库收入

现金流出

31815.58

2476.7

3925.128

3673.092

4319.559

2159.78

1513.312

2.1

建设投资

3715.05

1238.35

2.2

营业税及附加

2100.78

210.078

315.117

420.156

105.039

2.3

土地增值税

4947.803

881.2749

1422.703

711.3516

169.9233

6380.417

-2476.7

-105.528

2056.308

3319.641

1659.82

396.4877