巴菲特股东大会温善继承世界.docx
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巴菲特股东大会温善继承世界
背景介绍,现在直播的是长达6个小时的巴菲特和芒格答现场四万名股东提问。
提问的现场股东随机抽出,所以他们事先不知道任何问题。
股东大会大图震撼出场!
现场有5万多人。
真是人山人海,宛如演唱会现场!
(新浪财经北美记者段皎宇@catherineduan发自奥马哈)
股东大会前正在播放伯克希尔公司小电影。
现场突然播放一段有中文旁白的片段,以中文解说了巴菲特和儿子一起弹唱的片段。
看来在中国投资界热捧巴菲特的同时,巴菲特对中国的关注也是有增无减。
所罗门兄弟丑闻听证会录像每年出现,今年也不例外。
影片再现了所罗门弟兄丑闻曝光时,股神巴菲特在国会作证的场面。
巴菲特在作证中多次提到内部管理问题,这是否剑指索科尔事件?
“如果公司赔钱,我可以理解;而失去一丝一毫的信誉,我将是无情的。
”
现场提到了有关于索科尔的话题,巴菲特先回顾20年前所罗门兄弟丑闻。
所罗门是巴菲特迄今最失败的投资,巴菲特也从此排斥华尔街。
在谈到年会电影里所罗门丑闻的片段时,巴菲特表示,当时发生了什么事令人费解,但他今天觉得这与大卫-索科尔的做法雷同。
巴菲特认为,索科尔违反了他已经向伯克希尔经理人提出的原则。
但是令人费解的是,索科尔并没有试图掩盖他在交易路博润股票的事实,并保留自己购买该股票的完整文件记录。
巴菲特无法理解为什么索科尔会为了”小钱”而毁了自己的职业和声誉。
索科尔去年在伯克希尔的收入高达2千4百万美元,而交易路博润只不过赚了三百万。
巴菲特承认,这是他的错误,没有跟进和找出索科尔什么时间买的路博润股票和购买了多少数额。
巴菲特说:
“我犯了个错误,没有问索科尔,你什么时候买的股票?
”
巴菲特讲了个小故事,十年前,巴菲特本来要给索科尔5000万奖金,给索科尔副手2500万,但索科尔主动让了1250万给副手,这样两个人奖金相同,巴菲特无法理解为什么十年后索科尔会为了300万毁了自己的职业?
不是股神不明白,这世界变化快。
让我们来回顾一下刚才给巴菲特的第一个问题,就是关乎索科尔的那个问题,问得很悲催:
“我不能理解你在发现索科尔内幕交易之后并没有表现出无情,而是亲笔写了一篇新闻稿对其赞不绝口。
你为什么不对损害你和伯克希尔声誉的人表现出无情呢?
”这就是那篇新闻稿。
你为什么不对损害你和伯克希尔声誉的人表现出无情呢?
在回答这个问题时,股神巴菲特表示,索科尔已经遭到解雇,并且伯克希尔披露给公众和美国证交会很多相关细节,事实上他们已经成为了“无情的人”。
巴菲特表示,索科尔不一定是他的继承人,只是一个顶级的候选人。
股神提到一句古老的谚语:
温善继承世界。
(Meekwillinherittheworld.)这是美国人的信条,他们相信谦卑善良赢得世界,大喊大叫体现内心脆弱。
巴菲特提到,无论谁将来是继承人,他的大儿子霍华德将作为非执行董事成为下一任CEO的制衡人。
再活五十年,巴菲特会投资什么产业?
股神非常喜欢这个问题的前提条件,然后巴菲特一反常规,表示他会投资科技和能源。
巴菲特一向表示避科技类股票因为他不了解这个产业。
第二次提到科技类股票了!
大家注意!
股神想再活五百年啊!
巴菲特怎么看美国国债债台高筑?
他认为每个国家任何时刻都会有问题,但是任旧长期看好美国,看好资本的力量。
巴菲特回顾他出生在1930年,那也是经济大萧条最严重的时期,但是美国人的生活标准从那个时期到现在翻了6倍。
股神巴菲特看好中国发展。
他说美国的潜力尚未用完,而世界其它地方,如中国,正在迎头赶上。
巴菲特描述他最喜欢的企业:
See'sCandy。
巴菲特当年花300万收购,但是从收购到现在See's已经带来15亿美元的税前利润。
不过这类优秀的低资本投入的公司实在不多。
See'sCandy是美国著名品牌巧克力,和可口可乐一样,是高品质消费蓝筹股。
巴菲特不看好投资黄金。
巴菲特认为如果把全世界的黄金堆在一起,也就是一个边长67英尺的正方体大方块。
这些钱足够购买下全美国的可耕地,外加10个美孚石油公司,还能剩下一千亿。
巴菲特对普通投资者的建议:
如果没有时间研究股票,还是购买指数基金最为稳妥,当然他还是首选伯克希尔。
巴菲特说:
一美元纸币背面印着“我们信仰上帝”,应该改为“我们相信政府”,因为任何与货币有关的投资都是一种赌博,即押注于政府的货币政策。
从长远来看,几乎所有货币都贬值了,除非回报率非常之高,否则我们不认为投资于货币是合理的。
这个提问有点无厘头:
你希望人们在100年后想起你时,会想到什么?
巴菲特说的是长寿。
而他的伙伴芒格补充说:
巴菲特希望人们在出席他的葬礼的时候会说,这是我见过的看起来年龄最大的尸体。
股神怎么看通胀?
“由于通货膨胀,我们(巴菲特与芒格)出生的时候的1美元,现在只值6美分了,但我们都还活得挺好的。
我们讨厌通货膨胀,但是还是都适应得挺好的。
”看来生活在这地球上,适应能力真是很重要。
财富杂志记者卡萝尔-卢米丝(CarolLoomis)提问:
伯克希尔是否担心比亚迪的生产延误及其他问题?
巴菲特将这一问题交给芒格回答,后者称他对比亚迪仍有信心。
他表示,该公司的“股价仍高于伯克希尔所支付的价格。
”
插播一条花絮。
谁是今年股东会的排队状元?
正是这位来自佛罗里达州的小伙子。
他从机场直接打车到会场,在奥马哈时间4月29日晚11点59分到达,比组织方最早开放排队时间还早5个小时。
彻夜等候,这个小伙很强大。
一位股东问巴菲特,自己应看高还是看低油价时,巴菲特承认,他不能预测商品价格,而且也无意这样做。
他表示:
“我们不在商品上做任何对冲。
我们旗下一些子公司会做,那就够了。
”
股东问过去一年最重要的经验教训是什么,巴菲特说,下次要写新闻稿的时候我会让芒格动手。
索科尔“离职门”事件中,巴菲特亲自撰写新闻稿向外宣布爱将辞职,并首次披露索科尔购买路博润股份始末,消息一出华尔街倍感震惊。
巴菲特给房利美和房地美取了一个新词:
toobigtofigureout(大到无法理解)。
此前巴菲特对作者安德鲁-罗斯-索尔金写的《大而不倒》(toobigtofail)一书赞赏有加,那是他在2010年致股东的信中,唯一提及的一位作者和一本书。
巴菲特讲笑话:
在最近一次旅行中,巴菲特与芒格乘坐的飞机被劫持。
劫机者称,他们将满足每个人一个要求。
芒格要求再给一次机会让他讲讲好市多的优点(芒格是该公司董事)。
劫机者认为这是一个合理的要求。
他们然后转向巴菲特,并问他最后的愿望是什么。
巴菲特回答:
“先杀了我吧。
”
富裕的家庭如何培养孩子?
巴菲特说,要让他们理解事情的价值,不要让他们认为,因为父母有钱,他们就很特殊。
巴菲特大加赞赏潜在继承人阿吉特-亚恩(AjitJain),说雇用亚恩是自己做的最好的决定。
“他的大脑运作像一台机器一样,他做的所有决定,我都不可能比他做得更好。
”今年3月首度出访印度时,巴菲特已透露,印度出身的亚恩若有意接任伯克希尔-哈撒韦公司下任CEO,将会获得董事会支持。
巴菲特对核电的支持不容置疑。
他认为,核电对于满足美国的能源需求是必不可少的。
他表示:
“我认为一些人误解了我接受访问时所说的核电已遭受一次重大挫折的意思。
我认为核电对这个世界是重要的,这一观点并未改变。
我认为它是安全的。
”
巴菲特投资提示:
不要买入美国国债。
他说,“我自己拥有很多美国国债,但我告诉你们不要去买。
”
我们该向投资银行家取经吗?
巴菲特说:
不要问投资银行家如何预测他们想卖的企业,这道理就像不要问理发师要不要剃头一样。
股东提问:
你对于在美国以外投资有何思考?
你面临的障碍是什么?
巴菲特答:
我们不会假装了解外国的税法、关税等等,这些东西使得投资海外变得更难。
对于这些我们的确缺乏了解,就象我们在美国一样。
但基本原则从未改变,包括对企业进行估值、找到好的管理者,以及获得好的收购价格。
对风能有什么看法?
巴菲特说,风只有35%的时间在吹,没有政府的支持,风能吹不起来。
巴菲特讲笑话:
伯克希尔为啥持有380亿美元之多的现金?
巴菲特说,持有现金是担心伯南克(美联储主席)和帕丽斯-希尔顿(ParisHilton,希尔顿集团继承人)私奔去热带海岛。
当谈及美国是否将提高其债务上限,以及是否将会出现债务违约时,巴菲特毫不怀疑。
他表示:
“他们没有可能不提高债务上限。
”他表示,美国能够通过发行更多货币覆盖自己的债务。
相对于那些被束缚于一种它们不能控制的货币的欧洲国家,这是一个巨大优势。
唯一真正值得担心的是通胀。
回顾股东会,从开场的中文旁白影片到会上谈中国投资,巴菲特有着浓厚中国情结。
他举例说,在投资中石油的时候,无论是按石油储备、现金流还是其他任何标准来衡量,另一家俄罗斯公司股价同样便宜,他仍情衷于中石油。
“我不是什么地缘政治专家,但我对于在中国投资的感觉要好很多”。
持续四五个小时的股东会问答环节已经结束,年过八旬的巴菲特后期声音略有沙哑,而他身旁老友芒格一直在吃糖,有人说他肯定得有一个很好的牙医。
有股东问巴菲特如何提高阅读速度,他说,自己读书也不快,更说起演员伍迪-艾伦快速阅读的笑话。
“艾伦告诉朋友,自己用20分钟便读完了《战争与和平》,对方震惊,问他那书里都讲了些什么,艾伦答道:
俄罗斯。
”
伯克希尔29日接待股东而召开的鸡尾酒会,数万股东盛装出席,图为奥马哈当地股东MikeParizek等股东,他们10年前跟随股神巴菲特投资,现已轻松赚了大钱。
他们认为,索科尔事件并不会影响他们对股神的完全信任。
@熊晓鸽:
@PeterBuffett带我参观了他的家,这是他父亲50年代花3.1万美元买的。
屋前、屋后草坪分别有800和1000平米,住房面积大约400平米,布局较为紧凑。
装修简朴、实用,充满人情味和童趣,阁楼上摆着1米多高的电动火车模型。
Peter说,父亲在这住了60年从未搬过。
我开玩笑说,千万不能搬,这可是风水宝地。
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