我国存款准备金调整历史Word下载.docx
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(大型金融机构)20.00%
(中小金融机构)16.50%
39
2011年3月25日
(大型金融机构)19.50%
20.00%
(中小金融机构)16.00%
16.50%
38
2011年2月24日
(大型金融机构)19.00%
19.50%
(中小金融机构)15.50%
16.00%
37
2011年1月20日
(大型金融机构)18.50%
19.00%
(中小金融机构)15.00%
15.50%
36
2010年12月20日
(大型金融机构)18.00%
18.50%
(中小金融机构)14.50%
15.00%
35
2010年11月29日
(大型金融机构)17.50%
(中小金融机构)14.00%
14.50%
34
2010年11月16日
(大型金融机构)17.00%
(中小金融机构)13.50%
14.00%
33
2010年5月10日
(大型金融机构)16.50%
不调整
-
32
2010年2月25日
(大型金融机构)16.00%
31
2010年1月18日
(大型金融机构)15.50%
30
2008年12月25日
-0.5
13.50%
29
2008年12月05日
-1
-2
28
2008年10月15日
27
2008年09月25日
26
2008年06月07日
1
25
2008年05月20日
16%
0.50
24
2008年04月25日
23
2008年03月18日
15%
22
2008年01月25日
21
2007年12月25日
20
2007年11月26日
13%
19
2007年10月25日
12.50%
18
2007年09月25日
12%
17
2007年08月15日
11.50%
16
2007年06月05日
11%
15
2007年05月15日
10.50%
14
2007年04月16日
10%
13
2007年02月25日
9.50%
12
2007年01月15日
9%
11
2006年11月15日
8.50%
10
2006年08月15日
8%
9
2006年07月5日
7.50%
8
2004年04月25日
7%
7
2003年09月21日
6%
6
1999年11月21日
5
1998年03月21日
-5
4
1988年09月
3
1987年
2
1985年
央行将法定存款准备金率统一调整为10%
-
1984年
央行按存款种类规定法定存款准备金率,企业存款20%,农村存款25%,储蓄存款40%
注:
财务公司准备金率不与小型金融机构一致,调整后准备金率为12%
二、存款准备金调整分析
1、1998年,从3月21日起,中国人民银行决定对存款准备金制度实行改革,法定存款准备金率从13%下调到8%。
原因是我国正出现国民经济过热,信贷货币投放过猛,通胀较为严重,为抑制金融机构的信用扩张。
1989年,为提高专业银行的清偿能力,人民银行对金融机构实行备付金制度。
但是经过十年的改革发展,这种准备金制度已经不能适应经济的发展。
首先,法定存款准备金率加备付金率高达30%以上,这导致商业银行可用资金大大减少;
其次,“惜贷”出现,商业银行将资金放置在央行获取利息的情况出现,商业银行信用创造能力下降,同时也影响经济的发展;
2、1999年中国人民银行宣布从11月21日起下调金融机构存款准备金率,下调两个百分点,即由1998年的8%下调到6%。
下调的原因在于,在1999年,农业获得较好的收成,工业生产增长较快,外贸出口转降为升,财政收入稳定增长,人民生活改善,社会保持稳定,因此调整存款准备金率是经济社会发展的需要。
降低存款准备金率将会使信用规模适度扩大,进而刺激消费和投资,加速社会资金周转,缓解企业资金供求矛盾,增加社会贷款总额,相应增加社会就业,还将会对股市产生积极影响。
3、2003年中国人民银行从9月21日起,提高存款准备金率一个百分点,即存款准备金率由现行的6%调高至7%。
但是考虑到农村信用合作社正处于改革试点时期,而城市信用合作社的整顿工作尚未结束,因此对农村信用合作社、城市信用合作社仍维持6%的存款准备金率不变。
此次调整的目的在于防止货币信贷总量过快增长,为国民经济持续健康快速发展提供稳定的货币、金融环境。
此次调整的背景:
国内货币信贷增长偏快,经济存在结构性的过热;
未雨绸缪,为农村信用社的改革赢得空间;
国际方面,外汇储备大幅增长,人民币面临双重升值压力。
4、2004年3月24日,中国人民银行宣布从4月25日起实行差别存款准备金率制度,将资本充足率低于一定水平的金融机构的存款准备金率提高0.5个百分点,但尚未进行股份制改革的国有独资商业银行和城市信用社、农村信用社暂缓执行差别存款准备金率制度。
实行差别存款准备金率制度是依据我国金融体制现状设计的一项专门制度,可以制约资本充足率不足、资产质量不高的金融机构的贷款扩张,但不会影响企业和居民的经济生活。
实行差别存款准备金率制度有利于完善货币政策传导机制,调动金融机构主要依靠自身力量健全公司治理结构的积极性,督促金融机构逐步达到资本充足率要求,实现调控货币供应总量和降低金融系统风险的双重目标。
5、今年4月11日,中国人民银行宣布为防止货币信贷总量过快增长、保持国民经济平稳快速健康发展,经国务院批准,中国人民银行决定从2004年4月25日起,提高存款准备金率0.5个百分点,即存款准备金率由现行的7%提高到7.5%。
这次货币政策调整,将直接锁定商业银行等金融机构1100亿元资金,以抑制货币信贷总量过快增长。
6、经国务院批准,中国人民银行决定,从2006年7月5日起上调人民币存款准备金率0.5个百分点。
农村信用社的存款准备金率暂不上调。
这次上调的主要目的是为了防止货币信贷总量过快增长,为国民经济持续健康发展提供稳定的货币、金融环境。
7、2006年7月21日,央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,8月15日开始实行。
原因在于货币政策效果未达到预期效果。
8、中国人民银行11月3日宣布,从2006年11月15日上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
原因在于流动性问题突出,提高法定存款准备金率旨在回收流动性;
其次,国内经济增长偏热。
9、2007年中国人民银行宣布从2007年1月15日起,将存款类金融机构人民币存款准备金率提高0.5个百分点,即从此前的9%提高到9.5%。
农信社等机构此次也在调整范围之内,目前农行等几家差别存款准备金率机构已经在执行10%的水平。
央行在公告中将此次政策调整的原因归为两点:
一是针对国际收支持续顺差的流动性资金面调控;
二是在银行贷款扩张压力较大的情况下未雨绸缪,巩固宏观调控成效。
10、中国人民银行决定从2007年2月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,存款类准备金率提高到10%。
0.5个百分点对应回笼银行体系内资金1600亿--1700亿左右,虽然对银行信贷和市场流动性的实际影响均不大,这更多的是对市场预期产生影响。
主要原因在于国际收支顺差矛盾仍比较突出,国内流动性过剩。
11、中国人民银行4月5日宣布,决定从2007年4月16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这次调整后,普通存款类金融机构将执行10.5%的存款准备金率标准。
央行此举旨在强化银行体系流动中国人民银行宣布,为加强银行体系流动性管理,抑制货币信贷过快增长。
12、中国人民银行4月29日上午11:
30宣布,决定从2007年5月15日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
央行表示,此举旨在加强银行体系流动性管理,引导货币信贷合理增长。
13、中国人民银行5月18日决定:
从2007年6月5日起,上调金融机构存款类人民币存款准备金率为11.5%,并相应上调金融机构人民币贷款基准利率。
上调主要目的在于防止货币信贷总量过快增长,为国民经济持续快速健康发展提供稳定的货币、金融环境,而对股市的影响却成中性。
14、2007年中国人民银行宣布从8月15日起上调存款准备金率0.5个百分点,存款准备金率将达到12%。
原因是我国的通货膨胀压力越来越大。
我国GDP在二季度达到近年来罕见的11.9%的高增速,上半年增速则达到11.5%。
我国居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.2%,其中6月份涨幅更是高达4.4%,连续4个月达到或超过3%,而我国今年的物价调控目标为3%。
与此同时,我国上半年贸易顺差累计达到1125亿美元,比上年同期增长83.1%。
助推外汇储备余额在上半年突破1.33万亿美元,同比增长41.6%。
外汇持续大量净流入给国内注入大量资金,国内银行体系流动性充裕,加速带来流动性过剩结果。
外汇储备的不断增长,加剧了流动性过剩,使得央行越来越频繁地动用货币政策工具。
前不久上调利率和减少利息税的主要目的都是为了紧缩信贷。
此次调整目的加强银行体系流动性管理,引导货币信贷合理增长。
15、2007年9月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5%,届时我国金融机构存款准备金率将达到12.5%。
央行上调存款准备金率,主要的目的还是冻结流动性.当前货币供应量依然高增,上调存款准备金率是抽走银行资金,减少放贷最有效的方法。
16、2007年中国人民银行宣布从10月25日起上调存款准备金率0.5个百分点,存款准备金率将达到13%.此次上调存款准备金率0.5个百分点,可冻结银行体系资金超过1800亿元,一定程度上有利于缓解银行流动性过剩局面。
17、2007年中国人民银行宣布从11月26日起上调存款准备金率0.5个百分点,存款准备金率将达到13.5%.此次上调存款准备金率的主要目的仍然是为了紧缩流动性,意在解决中国宏观经济运行中承受的两重压力:
一是流动性压力,二是通胀的压力。
18、2007年中国人民银行宣布从12月25日起上调存款准备金率0.5个百分点,存款准备金率将达到14%.
总的来说,中央银行如此频繁的上调存款准备金率的根本原因是为了冻结流动性,减少商业银行的可用资金,控制贷款增速,缓解物价上涨的压力。
19、2008年4月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,此次上调后,普通存款类金融机构将执行16%的存款准备金率标准。
这次上调的主要目的是为了控制有外汇收入增加引起的货币信贷过快投放。
20、2008年5月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
在当前流动性压力不减的背景下,再度上调存款准备金率,是央行落实从紧货币政策的体现。
上调存款准备金率可一定程度减少市场的货币供应量。
21、央行2008年6月7日宣布,为加强银行体系流动性管理,中国人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点上调。
原因有外汇储备依然高速增长,由此造成基础货币扩张的压力较大。
为对冲基础货币投放,央行需要在原有调控力度基础上加大资金回笼力度,才能保证流动性管理持续的成效。
随着存款准备金率的连续上调,部分中小商业银行正感受着来自银根紧缩的压力。
22、2008年9月25日起,下调除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行外的其他存款类金融机构人民币存款准备金率一个百分点,而汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率将下调二个百分点。
目的为了贯彻党中央、国务院对下半年经济工作的部署,解决当前经济运行中存在的突出问题,落实区别对待、有保有压、结构优化的原则,保持国民经济平稳较快持续发展,
23、2008年10月15日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
专家指出,在美国金融危机蔓延、全球金融动荡的背景下,各国央行正相继采取降息等诸多举措提高市场流动性予以应对,来有效提振金融市场信心,促进经济稳定健康发展。
24、2008年12月25日起,下调金融机构人币存款准备金率0.5个百分点。
总结:
上半年提高,是因为通胀压力大,经济过热,需要紧缩货币政策;
9月后,因为金融危机导致经济大幅减速。
经济下滑风险增加,必须放松货币来刺激经济增长
25、2010年1月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
为增强支农资金实力,支持春耕备耕,农村信用社等小型金融机构暂不上调。
26、2010年2月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
为加大对“三农”和县域经济的支持力度,农村信用社等小型金融机构暂不上调。
27、2010年5月10日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,农村信用社、村镇银行暂不上调。
此次上调一方面体现出央行对当前流动性过于充裕的担忧,另一方面则意在加强对通胀风险的管理。
28、2010年10月13日起,央行对工、农、中、建四大国有银行以及招商银行和民生银行实施差别存款准备金率,上调0.5个百分点,期限为两个月。
29、2010年11月16日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
30、2010年11月29日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
31、2010年12月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
近几年,我国经济快速增长,国际收支的大幅顺差导致央行被动投放基础货币,货币信贷总量增长过快,这是造成我国流动性过剩的主要原因,央行采取了上调法定存款准备金率的货币政策。
32、中国人民银行2011年1月14日晚间宣布,自2011年1月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
主要原因在于抑通胀,调信贷,控流动性。
33、2011年2月24日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.
34、2011年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点
35、中国人民银行决定,从2011年4月21日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
此为央行年内第四次上调存款准备金率。
由于3月份CPI通胀率及实体经济增速反弹、大量央票到期、外汇占款较高(3月份将近人民币4,000亿元)以及温总理等高层领导人多次强调运用货币工具遏制通胀,此次上调存款准备金率的决定应在人们预料之中。
央行副行长胡晓炼在2011年经贸形势报告会上的讲话中称,上调存款准备金率,主要是对冲外汇流入投放的新增流动性,对金融机构的正常头寸并未造成大的影响,总体效应呈现中性。
36、2011年5月18日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点
37、2011年6月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点
38、2011年12月5日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点
总的来说,中央明确要求,要将稳定物价作为货币政策的首要任务,并将政策取向从适度宽松调整为稳健。
今后将继续灵活运用各种货币政策工具,加强流动性管理,促进货币信贷适度增长,控制物价过快上涨的货币条件。
管好流动性,并不意味着全面紧缩,而是坚持“有扶有控”,着力优化信贷结构,使货币流向重点领域和薄弱环节。
应引导资金投向战略性新兴产业、节能环保产业、现代服务业、科技自主创新等,投向“三农”、中小企业和就业、助学、扶贫等,更好地服务于经济发展和民生改善。
39、2012年02月18日,中国人民银行决定,从2012年2月24日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
央行对存款准备金率的调整,应与央票集中到期、外贸顺差等因素导致银行体系流动性短时间内增加过多有关,此举将有助于未来信贷投放更为合理,也是央行管理通胀预期的重要措施。
浅析我国存款准备金制度存在的问题与政策建议
摘要:
我国的存款准备金制度有着许多的独特之处,这与我国的国情密不可分,这也导致我国存款准备金制度存在许多的问题,如造成宏观经济波动、调控效率不高、对资本市场调控不明显等,因此我国的存款准备金制度还有很长的路要走。
本文就我国目前的存款准备金制度存在的问题进行分析并提出了一系列措施。
关键词:
存款准备金问题政策建议
一、我国的存款准备金制度
存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
存款准备金起初是为了保证存款的支付和清算,后来才逐渐演变为货币政策工具。
我国的存款准备金制度可以说是独一无二的。
首先,我国央行是对准备金支付利息的。
长期以来,我们是对存款准备金提供利息收入的,而且是较高的利息收入。
第二,我国的存款准备金制度对各金融机构法定存款准备金按旬考核。
第三,我国从2004年4月25日起实行差别存款准备金率制度。
主要内容是,不同的金融机构适用的存款准备金率由其资本充足率、资产质量状况等指标决定。
二、差别存款准备金制度存在的问题
(一)差别存款准备金利率不合理,未能体现制度的惩罚性原则
商业银行按照差别存款准备金率制度多缴存的存款准备金属于法定存款准备金的范围,人民银行按照年利率1.89%的水平支付利息。
在当时资金面比较紧张的背景下,银行间同业拆借市场加权平均利率和债券回购加权平均利率接近2.2%,略高于存款准备金支付利率。
但该制度实施以来,银行间同业拆借市场加权平均利率和债券回购加权平均利率长期低于1.89%,商业银行缴存惩罚性准备金获得的利息收入高于其动用该部分多余资金从事货币市场业务的投资收益,人民银行实施差别存款准备金率制度的限制和惩罚功能未能得到充分体现。
(二)执行差别存款准备金率的金融机构被严格保密,影响到利益相关者监督制约作用的发挥
基于维护金融稳定考虑,目前人民银行对执行差别存款准备金率的金融机构采取高度保密原则,股东、存款人、借款人和银行同业等利益相关者无法获取全面信息,商业银行的经营状况和风险程度也未能充分向市场传递,商业银行面临的外部压力明显减小。
因此,该政策的信息披露不充分,导致利益相关者和市场环境对被执行对象的监督约束作用难以充分发挥。
(三)存款准备金率上调幅度过小,不能给实行对象带来足够的经营压力
一方面,由于存款准备金率上调幅度过小,仅为0.5个百分点,商业银行被冻结的流动资金,在其贷款规模中占比很小。
另一方面,在资金市场利率较低情况下,商业银行可通过同业存放增加资金来源,部分银行其同业存放资金余额远大于按照差别存款准备金率政策多缴存人民银行的资金,完全释放了该政策带来的经营压力。
(四)差别存款金率制度实行一次性原则,缺乏后续惩罚机制
虽然提高存款准备金率可在较短时间内收缩金融机构流动性,但其一次性操作原则存在明显缺陷。
被实施金融机构无意或无力改善风险程度,差别存款准备金率政策效应不能显现时,人民银行缺乏后续惩罚措施而无所作为。
(五)差别存款准备金率制度与资本充足监管功能部分重合
差别存款准备金率制度是人民银行采取的一项与资本充足率制度相辅相成的货币政策调控制度。
它主要是充分发挥市场机制的正向激励作用,调动金融机构主要依靠自身力量健全公司治理结构的积极性,促使金融机构逐步达到资本充足率要求,有利于实现调控货币供应总量和降低金融系统风险的双重目标。
其功能与银监会的资本充足监管部分重复,不利于各自优势的充分发挥,不利于效率的提高,增大了调控成本,金融监管当局需加强合作,形成监管合力,促进金融业健康发展。
(六)难以从根本上解决银行体系流动性过剩问题
存款准备金作为对冲工具,并不能从根本上减缓由于汇率高估带来的持续的基础货币发行压力,这也正是人民银行不断调整准备水平而却难以从根本上抑制流动性泛滥的主要原因。
如果国内汇率持续低估,结售汇制度改革不进一步取得突破,境外资金就会保持对人民币升值的预期,巨大的境外资金压力无法释放,也就无法解决中国的流动性过剩问题。
而汇率持续低估,国内生产要素定价过低,不仅无益于内外失衡问题的解决,还会间接鼓励高污染、高能耗产业向中国转移,进一步造成中国生产结构性失衡。
面对这一问题,如果仅依靠存款准备金率或公开市场操作对冲过量的流动性,可能减弱“治病追根”的动力,从而对我国经济的长期健康发展和中国的产业升级带来不利影响。
(七)对宏观经济造成大幅波动
从股票市场看,截至2007年12月末,上海市场A股平均市盈率79.40倍,深圳市场A股平均市盈率133.0倍,大大高于成熟市场15-20倍的水平,中国股票市场已经成为全球价格水平最高的股票市场之一。
证券市场泡沫形成主要与两方面因素有关,一是境外热钱不断涌入,二是在财富效应作用下的存款转移。
热钱持续涌入主要源于对新兴市场的认同和对人民币升值的预期。
2007年年末,由于之前法定存款准备率调整存在时滞,其对宏观资金面的影响逐渐显现,加之中国资本市场十分的不成熟,噪音风险十分突出,股票市场开始大幅回调,央行又继续加息、提高法定准备金,加剧了投资者的恐慌,随后紧跟而来的金融海啸又进一步促使股市下跌,直
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