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摘要II
目录III
前言1
第一章外汇的定义2
1.1静态概念2
1.1.1狭义外汇定义2
1.1.2广义外汇定义2
1.2动态概念2
第二章外汇交易特点2
2.1平台交易2
2.2保证金交易3
2.324小时交易3
第三章外汇交易主要技术3
3.1道氏理论4
3.1.1三个“假设”4
3.1.2五个“定理”4
3.1.3道氏理论在实盘中的运用5
3.2波浪理论5
3.2.1波浪理论的假设5
3.2.2波浪理论的技术特点6
3.2.3波浪理论在实盘中的运用7
3.3江恩理论7
3.3.1江恩理论概述7
3.3.2江恩市场几何原理9
3.3.3江恩理论在实盘中的运用9
第四章三种主要理论缺陷10
4.1道氏理论缺陷10
4.2波浪理论缺陷10
4.3江恩理论缺陷10
第五章技术分析基础上的外汇交易模型构建11
5.1以K线图作为交易系统11
5.2以移动平均线作为交易系统12
5.3以趋势线作为交易系统14
5.4以技术指标作为交易系统15
5.5以波浪理论黄金分割作为交易系统17
5.6以江恩买卖规则作为交易系统18
第六章交易系统在实盘中的验证19
6.1净利19
6.2最大赢利交易与最大亏损交易19
6.3最大连续盈利交易次数与最大连续亏损交易次数19
6.4最大投资本金损失幅度19
6.5总交易次数19
6.6盈利次数比率与亏损次数比率19
6.7交易记录19
参考文献20
致谢21
附实盘交易记录22
前言
随着中国在各个领域的发展,我们需要各种能与国际接轨和能与国际环境竞争的高端人才,尤其是关乎国计民生的金融世界更是值得各界有志之士积极探索。
目前,境内居民炒外汇的激情与日俱增,个人外汇交易量也是呈几何级增长,境内居民个人参与外汇交易的主要目的是在外汇市场盈利,最大可能地达到资产保值增值,实现外汇资产运营的财产性收入。
想要在外汇市场盈利,一定要跟着市场趋势做买卖,绝对不能逆势而为,然而,面对相同地市场,不同的参与者会有不同的判断,不同的判断就形成了外汇市场中对立的两大阵营,买方和卖方。
不同的市场判断来源于相同外汇图表行情和市场资讯的不同理解,从而形成不同的期望。
因此,外汇交易技术最核心就是对于市场走向趋势的判断。
另一方面,国家也并不希望外汇储备飞速增长,国家政策由富国向富民转变,国家提出了“藏汇于民”的口号,因此,要想让国家提出的“藏汇于民”落到实处,抓住当前国际汇率波动幅度较大的机遇,引导境内居民群众熟悉外汇市场,正确判断顺势操作,减少结汇,缓解人民币流动性和外汇储备双重压力,是从外汇投资渠道上解决问题的重要途径之一。
为了更好的进行外汇交易,使交易准确率更高,本文从技术面角度展开深入分析和探索,借此来和大家分享交易总结和心得。
第一章外汇的定义
1.1静态概念
1.1.1狭义外汇定义
狭义的外汇指的是以外国货币表示的,为各国普遍接受的,可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。
它必须具备三个特点:
可支付性、可获得性和可换性。
1.1.2广义外汇定义
指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。
国际货币基金组织(IMF)对此的定义是:
外汇是货币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
中国于1997年修正颁布的《外汇管理条例》规定:
“外汇,是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产:
一国外货币,包括铸币、钞票等;
二外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;
三外币有价证券,包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等;
四特别提款权、欧洲货币单位;
五其他外汇资产。
”
1.2动态概念
外汇是国际间汇兑(ForeignExchange)的简称,是货币在世界各国间的流动,和把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币,借以清偿国际间债务、债权关系的一种的经营活动。
第二章外汇交易特点
2.1平台交易
外汇交易市场是全球最大的金融产品市场,在这里银行,机构,投资者和个人之间的交易时刻进行着。
全球每日成交额超过5.3万亿美元,高于股票和期货市场的总和。
与其他金融市场不同,外汇交易市场没有具体的地点,没有中央交易所,是通过银行、企业和个人间的网络进行交易。
除此之外,与期货和证券市场相比,外汇市场与它们有一点本质的区别,这点区别同时也是其它市场的局限性——交易在一天结束时被中断,只有在第二天早上重新开始。
外汇市场是一个永不停歇的交易市场。
这个”市场”遍布全球,任何货币交易都可以在此进行。
它每天24小时在全球的电脑上进行。
外汇交易市场瞬息万变,因为全球正在发生的事都将会影响货币的价值。
市场上较为正规的外汇交易平台如GKFX、easy-forex易信,现阶段运用的交易软件是MT4.
2.2保证金交易
外汇保证金交易就是投资者用自有资金作为担保,从经纪商或银行处提供的融资放大来进行交易,相当于是把投资者的交易资金放大了。
融资的比例大小,一般由银行或者经纪商决定,融资的比例越大,客户需要付出的资金相对就越少。
保证金交易分为保证金买长交易和保证金卖出交易两种。
保证金买长交易,是指价格看涨的某种股票由股票的买卖者买进,但他只支付一部分保证金,其余的由经纪人垫付,并收取垫款利息,同时掌握这些股票的抵押权。
由经纪人把这些股票抵押到银行所取的利息,高于他向银行支付的利息的差额,就是经纪人的收益。
当买卖者不能偿还这些垫款时,经纪人有权出售这些股票。
在中国适合中小投资者参与的外汇交易方式主要有两种:
外汇实盘交易也即银行的那些外汇宝之类的及外汇保证金交易。
前者可以通过开设银行账户交易,后者主要是通过在国外一些交易商在国内的代理商处开户后入金交易,因为国内目前没有自己的交易商。
2.324小时交易
国际各主要外汇市场开盘收盘时间(北京时间):
新西兰惠灵顿外汇市场:
04:
00-12:
00;
澳大利亚外汇市场:
6:
00-14:
日本东京外汇市场:
08:
30;
新加坡外汇市场:
09:
00-16:
伦敦外汇市场:
15:
30-23:
30(冬令时间16:
30-00:
30);
法兰克福外汇市场:
30-00:
纽约外汇市场:
20:
20-03:
00(冬令时间21:
20-04:
00);
香港:
09:
00。
早5-14点行情一般及其清淡。
这主要是由于亚洲市场的推动力量较小所为!
一般震荡幅度在30点以内。
多为调整和回调行情。
午间14-18点为欧洲上午市场,15点后一般有一次行情。
且此时段也会伴随着一些对欧洲货币影响力的数据的公布!
一般震荡幅度在40-80点左右。
这一段时间一般会在15:
30后开始真正的行情,此次行情一半多会伴随着背离和突破等指标,所以是一段比较好抓的机会。
晚上18-20点为欧洲的午休和美洲市场的早晨,波动较小。
20点—24点这段时间是行情波动最大的时候,是欧洲市场下午盘和美洲市场上午盘,也是资金量和参与人数最多的时段。
一般为80点以上的行情。
这段时间则是会完全按照今天的方向去行动,所以判断这次行情就要跟剧大势了,它可以和欧洲是同方向的河可以和欧洲是反方向的,总之,应和大势一致。
24点后到清晨为美国的下午盘。
波动较小,一般是前面行情的调整。
第三章外汇主要交易技术
3.1道氏理论
3.1.1三个“假设”
假设一:
存在人为操作,证券指数或外汇行情每天、每周的波动可能会受到人为操作。
次级折返走势也会受到人为操作的影响,但主要趋势不会受到人为的操作。
假设二:
市场指数会反映每一条信息。
每一位对于金融事务有所了解的市场人士,他所有的希望、失望与知识,都会反映在“道琼斯指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中。
因此,未来事件会影响市场指数的预期。
比如发生战争,国家破产,市场指数会迅速地加以评估。
假设三:
道氏理论是客观化的分析理论。
可将它应用于投机或投资行为,当然这需要操盘手进行深入研究,客观判断。
当主观使用它时,就会不断犯错,不断亏损。
3.1.2五个“定理”
定理一:
指数与外汇市场、股票都有三种趋势:
短期趋势,持续数天至数个星期。
中期趋势,持续数个星期至数个月。
长期趋势,持续数个月至数年。
任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。
定理二:
主要走势——主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久,正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素,没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
定理三:
主要的空头市场——主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹,它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束,空头市场会经历三个主要的阶段:
第一阶段,市场参与者不再期待股票可以持续过度膨胀的价格;
第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;
第三阶段是来自股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票,这一条显著反映了心理因素与基本面因素互动的结果,以后的索罗斯反射理论经常强调主体和客体互动的关系决定市场的价格走势。
定理四:
主要的多头市场——主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年,在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格,多头市场有三个阶段:
第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;
第二阶段,股票对于已知的公司剩余改善产生反应;
第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨胀,这阶段的股价上涨是基于期待与希望。
定理五:
次级折返走势——次级折返走势是空头市场中重要的上涨走势,或多头市场中重要的下跌走势。
期间内折返的幅度为主要走势幅度的33%至66%。
3.1.3道氏理论实盘运用
图3-1-1欧元兑美元下跌走势
如图3-1-1是欧元兑美元2011年至今的周线走势图,图中为明显的下跌走势,主要是空头市场,其中夹杂了向上的反弹,在接近5年的时间段里,欧元兑美元从最高1.49390下跌到了最低1.04617这也是道氏理论中长期趋势的体现,在这样一段时间内,如果持有多单存在的风险就比较大,因为这只是下跌趋势中的向上次级折返,一直持有多单出现爆仓的可能性就非常大。
而如果是持有空单,在这样的一段时间内,基本上是没有风险的,道氏理论最重要的也就是判断市场主要趋势。
图3-1-2美元指数上升走势
如图3-1-2是美元指数2011年至今的周线走势图,从图中可以看出美元指数是明显的上升走势,那么在这样的一段时间内,如果是对美元指数进行多单持有,达到盈利就是比较容易的事,相反如果是多单持有,那么爆仓的可能性是非常大的。
所以道氏理论着重强调顺势而为。
3.2波浪理论
3.2.1波浪理论的假设
(1)外汇市场是一个系统性、周期性、规律性的起落。
(2)波浪理论认为市势是可测的,不像随机漫步一样所讲的市势是不可测的。
(3)一个周期的高低位和上一个周期的高地位不尽相同。
(4)周期性上落并非单线式,而是波浪式。
波浪理论的一个特色,就是认为价格的上涨下跌是以波浪理论中所讲的波浪形式升跌起落的。
(5)每一次市场的升跌都有固定模式。
(6)每一次市场的升跌都有固定比率。
波浪理论认为外汇市场是波浪式运行,是循环不息的。
不过波浪理论认为,波浪升跌是有固定比率的,这个比率是遵从自然法则的,波浪理论的升跌比率是依照一些特殊数字的,譬如0.618或是和0.618相关的神秘数字,神秘数字是由一位13世纪意大利的数学家斐波拉契所计算出来的。
艾略特对黄金比率的再划分形成了波浪理论的系列数字,比如0.618加1是1.618,那么加2就变成2.618,一路可以变成3.618,4.618等等。
而将1减去0.618就变成0.382,再将0.382分成一半,又会变为0.191等等,如果1加上这些数字,又会变成1.,191,1.382,将2加上时,又会变成2.191,2.382等等。
总之,在运用黄金比率之时,这些数字如0.191,0.382,0.618,1.191,1.382,,1.618,2.191,2.382,2.618等等,都会经常被用到。
黄金比率0.618的确是一个神秘神奇的数字。
以0.382,0.618,1.618等数字的相互关系,作出举例:
1.618×
0.618≈1
0.382≈0.618
1.618÷
0.618≈2.618
1.618≈2.618
2.618×
0.382≈1
0.618×
0.618≈0.382
3.618÷
2.618≈1.382
黄金比率在波浪理论中应用极广,一切支持位、阻力位、浪顶、浪底、升跌幅度都可用上述数字的一个或者几个来计算。
(7)周期循环亦有固定时间。
波浪理论认为外汇市场是一个周期性的循环起落。
外汇市场的升跌周期,是有固定时间的。
3.2.2波浪理论的技术特点
(1)外汇市场的一切升跌皆以波浪形式进行。
(2)整个波浪都是在时间周期下被每一种大小不同的波浪运行组成。
(3)波浪的基本形态是机械式的起伏运动:
每个完整的上升循环浪是5升3跌组成,上升5浪称为动力浪,分别命名为1、2、3、4、5浪,下跌浪也被称为修正浪,分别被命名为a、b、c浪,同理每个下跌完整循环浪也是由5跌3升来组成的,下跌5浪成为动力浪,而上升3浪被称为修正浪。
3.2.3波浪理论的实盘运用
图3-2-1完整八浪循环
如图3-2-1市场中会出现波浪式上涨或下跌,那么就可以在低位进多,在高位做空,这样能够使盈利最大化,但是由于波浪理论要把浪数数清楚很复杂,而且这个只是波浪理论里面所讲的最完整的10浪循环,并不是所有行情都会走出完整的10浪循环,所以风险还是比较高的。
图3-2-2上升走势中次级折返
如图3-2-2是1浪到2浪的重要回调,图中黄色实线是黄金分割线,在如图几个点位形成了重要阻力位,而2浪的回调刚好到38.2%的阻力点,我们就可以根据这样的的阻力点和支撑点来入市进场。
3.3江恩理论
3.3.1江恩理论概述
江恩理论是以研究测市为主的。
他通过对数学、几何学、宗教、天文学总结延伸运用,对外汇股票市场进行预测,买卖。
经过测试表明他的分析方法具有非常高的准确性。
因此很多操盘手非常注重江恩理论的的测市系统。
除了测市系统外,江恩还建立了一套独特的实盘操作系统,当测市系统发生失误时,及时运用操作系统进行补救。
江恩理论之所以被广大操盘手所喜爱,就是将测市系统和操作系统一同使用,可以达到非常高的准确性,同时降低风险。
江恩理论的实质就是在看似无序的市场中建立了严格地交易秩序,他建立了江恩时间法则,江恩价格法则,江恩线等。
它可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。
江恩线的数学表达有三个基本要素,这三个基本要素是形态价格和时间。
江恩将价格与时间完美的融合起来,主要是通过江恩矩阵图、江恩“轮中轮”、江恩圆形、江恩六边形、江恩螺旋正方形等图形。
图3-3-1江恩矩阵图
图3-3-2江恩轮中轮
3.3.2江恩市场几何原理
江恩理论的重要内容是用角度线与圆周角度预测市场走势。
当市场运行的角度在其股价长度与时间长度之比为1:
2、1:
3、1:
4、2:
3、3:
4时,股价通常会发生较大转折,将360度圆进行3等分、4等分、6等分、8等分后,股价通常会在这些等分点上发生较大的转折。
3.3.3江恩理论在实盘中的运用
(1)江恩十二条买卖规则
①决定市场的走势
②在单底、双底或三底水平入市买入
③根据市场波动的百分比买卖
④根据三星期上升或下跌买卖
⑤市场分段波动
⑥利用5或7点波动买卖
⑦成交量
⑧时间因素
⑨当出现高低点或新高时买入
⑩决定大势趋势的转向
⑪最安全的买卖点
⑫快速市场的价位波动
图3-3-3江恩回调实盘体现
当然江恩最重要的买卖方法其实是通过计算来买进或卖出的,在江恩价位中,50%、63%、100%最为重要,他们分别与几何角度45度、63度和90度相对应,这些价位通常用来决定建立50%回调带。
如图7
第四章三种理论的缺陷
4.1道氏理论的缺陷
1.道氏理论主要目标乃探讨股市基本趋势。
一旦基本趋势确立,道氏理论假设这种趋势会一路持续,直到趋势遇到来外因素破坏而改变为止。
好像物理学里牛顿定律所说,所有物体移动时都会以直线发展,除非有额外因素力量加诸其上,但有一点要注意的是,道氏理论只推断股市的大势所趋,却不能推动大趋势里面的升幅或者跌幅将会到哪个程度。
2.道氏理论每次都要两种指数相互确认,这样做已经慢了半拍,走失了最好的入市机会。
3.道氏理论注重长期趋势,对中期趋势,特别是在不知道是多头还是空头的情况下,不能给投资者明确启示。
4.2波浪理论的缺陷
1.波浪理论家对现象的看法并不统一。
每一个波浪理论家都会受一个浪是否已经完成,另外一个浪是否已经开始的问题困扰。
有时甲看是第一浪,乙看是第二浪。
所谓差之毫厘,失之千里。
看错后果可能十分严重,导致整体趋势判断错误,下反单,这样的错误足以使人损失惨重。
2.甚至怎样才算是一个完整的浪,与无明确定义,在外汇市场的升跌次数绝大多数不按5升3跌这个机械模式出现。
但波浪理论家却曲解说有些上涨和下跌不应该计算入浪里面,那么数浪完全是根据操作者不同而得出不同结论。
3.波浪理论有所谓伸展浪,有时5个浪可以伸展成7个浪或者9个浪,有时又只有3个浪。
但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢?
艾略特在这个问题上却没有明确地讲述,使数浪这成为了主观猜想,随意发挥。
4.波浪理论的浪中有浪,可以无限延伸,即是升市时可以无限上升,都是在上升浪之中,一个巨型浪,几十年都可以。
下跌浪也可以跌倒无影无踪都仍然是在下跌浪。
只要是升势未完成就任然在上升浪,跌势未完成就任然在下跌浪,能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑,等于纯粹猜测。
5.艾略特的波浪理论是一套主观分析工具,毫无客观准则,市场运行却是受情绪影响而并非机械运行,波浪理论套用在千变万化的外汇市场十分危险,出错机会也非常大。
4.3江恩理论的缺陷
1.分析起点的选定无法客观和确定。
江恩理论中的所有分析起点都缺乏客观精确的定义,因而在具体的分析使用中投资者将出现极大的操作使用困惑。
而江恩理论的正确分析结果的得出又极大地取决于分析起点选择的好坏。
实际分析中不同的起点选定,往往具有完全不同的分析结果。
让你在运用中无所适从,举棋不定错失良机。
2.具体到外汇市场中,图表的画面含盖天数的大小,也会使江恩理论的分析结果之间大相径庭。
让人具体分析毫无标准而无所适从。
3.江恩的晚年,非常坚定、甚至顽固地企图发现市场的所有规律,甚至发展到走向玄学的极端地步。
并且自己片面地认为,所有的市场运动都应该是和谐和完美的,犯下主观主义的错误。
其实,早在他之前的道氏就非常具有洞察力并深刻地认识到,人类的能力相对于浩瀚的宇宙来讲是渺小的,有许多的事情人类是无能为力的。
第五章技术分析基础上的外汇交易模型构建
5.1以K线图为交易系统
在外汇的基本盘面之中,有折线图、竹节图、K线图,被人们应用最普遍的就是K线图,K线图是技术分析的一种,最早日本人于十九世纪所创,起源于日本十八世纪德川幕府时代(1603-1867年)的米市交易,用来计算米价每天的涨跌,被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动,包括开市价、收市价、最高价及最低价,阳烛代表当日升市,阴烛代表跌市。
这种图表分析法在当时的整个东南亚地区
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