厦门大学精品课程国际金融学试卷2007年.doc

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一、名词解释

1．外汇平准基金

各国用来干预外汇市场的储备基金，称为外汇平准基金，它由黄金，外汇和本国货币构成。

当外汇汇率上升,超出政府限额的目标区间时，就可通过在市场上抛出储备购入本币缓和外币升值；反之，当本币升值过快时，就可通过在市场上购入储备放出本币方式增加本币供给，抑制本币升值。

2．掉期交易

掉期交易（SwapTransaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。

更为准确的说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（CashFlow）的交易。

较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。

3．联系汇率制

Currencyboard，简称：

联汇，又译作：

货币发行局制度、钞票局、货币局制度、货币发行板、货币发行局机制、货币局安排、）是一种固定汇率制，即将本币与某特定外币的汇率固定下来，并严格按照既定兑换比例，使货币发行量随外汇存储量联动的货币制度。

如果所联系的货币是美元，也可称作“美元化制度（dollarization）”。

4．国际银团信贷

又称国际辛迪加贷款，是指由不同国家的数家银行联合组成银行团，按照贷款协议所规定的条件，统一向借款人提供巨额中长期贷款的国际贷款模式其传统方式。

5．外债

外债，国家向外国商民或政府的借债，属于国债的一部分；一般不包括个人或私商向外商所借的债款。

二、选择题

1．“洞中小蛇”是欧共体的（C）

A．英、法、德三国实行的联合浮动汇率制度B.德、法、意三国实行的联合浮动汇率制度C.荷、比、卢三国实行的联合浮动汇率制度D.英、意、葡三国实行的联合浮动汇率制度

2．一般来说，一国国际收支出现顺差会使（A）

A．货币坚挺B.货币疲软C.物价下跌D.物价上涨

3．《国际收支手册》第五版将国际收支帐户分为（A）

A．经常帐户B.资本和金融帐户C.储备资产帐户D.错误和遗漏帐户

4．国际收支政策调节的直接管制政策形式包括（A）

A．外汇管制B.贸易管制C.财政管制D.非银行金融机构

5．面想低收入发展中国家提供贷款的国际金融组织是（A）

A．国际开发协会B.国际金融公司C.国际农业发镇基金组织D.国际复兴开发银行

6．汇率按外汇资金性质和用途划分为（D）

A．商业汇率和银行间汇率B.复汇率和单汇率

C.市场汇率和官定汇率D.金融汇率与贸易汇率

7．在布雷顿森林体系下，汇率制度的类型是（B）

A．联合汇率制度B.固定汇率制度C.浮动汇率制度D.联合浮动汇率制度

8．与其他种类的汇率相比，电汇汇率的特点是（AD）

A．汇率最高B.银行在一定期间可以占有顾客的资金C.充当银行外汇交易买卖价D.汇率最低E.交付时间最快

9．我国目前对信用证抵押贷款的信贷条件的规定是（D）

A．贷款货币为外币B.贷款金额为信用证金额的90%

C．企业使用贷款不受发放银行监督D.贷款期限原则上不超过90天

10．布雷顿森林体系采纳了（A）的结果。

A．怀特计划B.凯恩斯计划C.布雷笛计划D.贝克计划

三、计算题

1．兰克福外汇市场某日牌价：

美元：

欧元0.83930.884.8

求：

欧元/美元的买入价和卖出假（计算结果精确到小数点后4位）

（1）求马克/美元的买入价，

（2）求马克／美元的卖出价，（3）马克/美元的买入—卖出价应为：

马克／美元0.4933－0.4958

2．假定某年3月一美国进出口商3个月以后需要支付货款EUR500000，目前即期汇率为EUR1=EUR1.1310。

为了避免3个月后欧元升值的风险，决定买入4份6月到期的欧元期货合同（每份合同为EUR125000），成交价为EUR1=1.1321。

6月份欧元果然升值，及期汇率为EUR1=UED1.1522，欧元期货合同的价格上升到EUR1=EUR1.525。

如果不虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。

四、简答题

1．简述加强国际金融风暴管理的意义。

现代科技，特别是信息技术的发展，不同国家和地区之间的联系日益密切。

适应经济全球化趋势，我国实行对外开放，使中国逐渐融入世界，特别是加入了世界贸易组织，这对我们的经济发展是机遇与风险并存。

因此，由美国次贷危机引发的金融危机不可避免地对我国造成影响。

积极应对金融危机对本国经济发展和人民生活带来的严重影响；积极与世界各国就金融危机问题携手合作。

全球化就像一把双刃剑，在面对机遇的同时必须毫无选择的面对挑战。

国际金融危机对全球经济造成很大重创，中国也受到很大影响，我们要在金融危机中发现问题，解决问题，学会预防问题，同时要在其中吸取教训，总结经验，得到启示。

（一）坚决坚持走具有中国特色的社会主义道路。

（二）保持政府的干预政策。

我国商业银行风险管理水平与国际先进商业银行相比仍存在较大差距,内控薄弱是中国商业银行普遍存在的问题。

（三）坚持正确的经济政策。

良好的宏观经济环境和完善的管理体制可以减少各种金融不稳定因素出现的概率,而脆弱的宏观经济环境和管理体制容易使一国出现金融危机。

（四）实行适度宽松的货币政策。

控制货币供应量过度增长。

考虑到流动性过度充裕的现状，央行应通过提高存款准备金率和公开市场操作收回过多的货币,使下一年的货币供应增长指标有一个合理的基数。

（五）汇率机制。

几年来，人民币汇率形成机制改革有序推进，取得了预期的效果，发挥了积极作用。

2．简述美元化的优点与风险。

美元的金融霸权地位基本依旧，但正在面临挑战。

自人类进入信用货币本位时代以来，一直没有诞生独立的世界货币，因此，国际经济交易始终依赖少数几个主权国家的货币来充当国际支付手段和储备资产。

美元正是这些货币中最主要的一种。

自布雷顿森林体系建立起，借助美国强大的经济和政治力量，美元便建立了全球性金融霸权地位。

布雷顿森林体系。

主要内容包括：

（1）设立国际货币基金组织（IMF），协调国际货币关系，特别是对各国的汇率政策实行监督；

（2）实行以黄金为基础、美元为中心的可调整的固定汇率制度；（3）在成员国发生国际收支困难时，IMF可提供短期信贷，以补充其国际流动性。

在最初的近20年里，该体系运行比较顺利，有效地促进了世界经济的重建、发展和繁荣。

以美国为首的发达国家对金融动荡没有切肤之痛，加上改革有可能损害其既得利益，因而对现行国际金融体系改革在总体上并不积极，对于限制国际资本流动、改革和重构IMF等发展中国家十分关注的改革建议，则更是反应冷淡甚至持反对态度。

另外，相互间的潜在利益冲突，也使发达国家很难在所有的改革问题上完全保持一致。

比如，美国一直反对日本在亚洲推动货币金融合作，特别是反对其倡导成立“亚洲货币基金组织”。

展望未来，可以认为，近期内国际金融体系的现状不可能发生重大变化。

3．简述外汇管制的主体。

外汇管制主体即外汇管制机构。

由政府授予权中央银行，或设置外汇管理局等专门机构作为执行外汇管理的机构。

大多数国家都由政府授权中央银行作为执行外汇管制的机构,如英国就是由中央银行——英格兰银行，来执行外汇管制职能；有一些国家直接设置外汇管制专门机构,如法国、意大利等国都设立外汇管理局负责外汇管理工作；还有一些国家则是由国家行政部门直接负责外汇管理工作,如日本的外汇管理由大藏省负责；也有一些国家是由它的中央银行指定一些大商业银行作为经营外汇业务的指定银行，指定银行按照外汇法令办理外汇业务进行外汇管理。

我国由中央银行指定外汇管理局执行外汇管制。

五、论述题

1．试评述香港联系汇率制。

联系汇率制度是一种货币发行局制度。

根据货币发行局制度的规定，货币基础的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持。

联系汇率制度是香港金融管理局（金管局）首要货币政策目标，在联系汇率制度的架构内，通过稳健的外汇基金管理、货币操作及其他适当的措施，维持汇率稳定。

联系汇率制度的重要支柱包括香港庞大的官方储备、稳健可靠的银行体系、审慎的理财哲学，以及灵活的经济结构。

优点

联系汇率的优点是显而易见的。

它减少了因投机而引起的汇率波动，减少经济活动中的不确定性，使个人、企业、政府都有稳定的预期，从而有利于降低交易成本。

此外，它还可以束缚着政府，使其理财小心谨慎。

在80年代中英谈判前后和90年代香港回归过程中，联系汇率制度就起了积极的稳定作用。

缺点

联系汇率制度的弱点也是很明显的。

分析如下：

首先，港币的发行是以100%的美元现钞为储备金的，而现钞只是最狭义的货币（M0）。

第二，联系汇率制度使香港货币当局丧失了调整经济的灵活性。

第三，且不谈港币利率高对香港经济的抽紧作用所带来的负面影响，就是对港币的影响也有两重性。

2．试论述20世纪90年代以来国际资本流动的新特点。

答：

1）20世纪90年代以前国际资本流动的特点：

（1）截至二战前，大体上讲，世界长期资本输出的规模不大，地区流向、部门结构和资金流动方式等均较单一。

（2）二战后至20世纪90年代，从量上看，国际资本流动的规模空前膨胀，国际直接投资规模急剧扩大，国际直接投资的增长速度不仅超过了国民生产总值和工业生产的增长速度，也超过了国际贸易的增长速度，取代国际贸易成为推动世界经济发展的主要力量；从质上看，资本流向、资本输出方式、资本结构等方面也发生了深刻的变化。

2）20世纪90年代以来国际资本流动的特点可以归结为七个方面：

一是发达国家资金需求上升；二是转轨国家与新兴市场国家和地区资金需求旺盛；三是国际直接投资迅速发展，地区分布有所变化；四是国际资本证券化趋势加强，债券和股票作用明显增强；五是国际资金结构的变化，私人资本挑战于多边机构的贷款和国际援助；六是国际游资规模日益膨胀；七是国际资本流动部门结构的变化。

3．试述现行国际货币体系的基本困难、改革方向以及当前的学术争鸣。

基本困难:

1、汇率制度的脆弱性

（1）钉住汇率制度降低了发展中国家调节经济的能力

（2）相对稳定的汇率水平，导致发展中国家在利用外资的过程中累积了大量风险；

（3）从理论上讲，钉住汇率制度加大了发展中国家遭受投机攻击的可能性。

2、多元化货币储备体系的不稳定性

（1）各国货币当局对储备结构的调整加剧了国际金融市场的不稳定性

（2）储备体系的多元化加剧了发展中国家队发达国家的依赖。

3、国际货币基金组织缺乏独立性和权威性

（1）国际货币基金组织无法通过政策监督来发现危机隐患

（2）国际货币基金组织无法通过最后贷款人职能的实施来降低危机的破坏性影响

改革进展:

亚洲金融危机以来，以美元为主导的现存国际金融体系的各种弊端逐渐显露，改革国际金融体系的努力也由此展开。

这种改革主要集中在国际和地区两个层次。

1、国际货币基金组织的改革

（1）扩大资金实力

（2）加强信息交流和发布功能

（3）改革资金援助的限制条件

2、区域合作机制的建立

（1）汇率制度合作

（2）区域监督机制

（3）威慑机制

（4）危机防范和互助机制

学术争鸣发达国家与发展