第三季度中国货币政策执行报告文档格式.docx
- 文档编号:19757497
- 上传时间:2023-01-09
- 格式:DOCX
- 页数:67
- 大小:62.94KB
第三季度中国货币政策执行报告文档格式.docx
《第三季度中国货币政策执行报告文档格式.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《第三季度中国货币政策执行报告文档格式.docx(67页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
生增长动力仍需强化,持续扩大居民消费、改善收入分配、促进经济
结构调整优化的任务依然艰巨。
价格走势的不确定性较大,需加强通
胀预期管理。
中国人民银行将继续认真贯彻落实科学发展观,按照国务院统一
部署,继续实施适度宽松的货币政策,把握好政策实施的力度、节奏、
重点,在保持政策连续性和稳定性的同时,增强针对性和灵活性,根
据形势发展要求,继续引导货币条件逐步回归常态水平。
处理好保持
经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系。
综合运
用多种货币政策工具,加强流动性管理,在引导货币信贷适度增长的
同时不断优化信贷结构,维护价格总水平稳定,提高金融支持经济发
展的可持续性,促进金融体系健康稳定运行。
稳步推进利率市场化改
革,进一步完善人民币汇率形成机制,推动金融市场健康发展。
强化
市场配置资源功能,进一步加强政策协调配合,优化政策组合,充分
运用有弹性的市场化手段,着力于体制机制改革和经济结构调整,加
快转变经济增长方式,进一步提高经济发展的内生动力。
第一部分货币信贷概况.......................1
一、货币供应量增速有所回升......................................1
二、金融机构存款增长较快........................................1
三、金融机构人民币贷款增速稳中趋升..............................3
四、银行体系流动性总体充裕......................................5
五、金融机构贷款利率继续小幅上升................................6
六、人民币汇率弹性增强..........................................7
第二部分货币政策操作......................10
一、适时适度开展公开市场操作...................................10
二、适时上调存贷款基准利率.....................................11
三、加强窗口指导和信贷政策引导.................................11
四、跨境贸易人民币结算业务稳步推进.............................13
五、继续推进金融机构改革.......................................15
六、深化外汇管理体制改革.......................................16
第三部分金融市场分析......................17
一、金融市场运行分析...........................................18
二、金融市场制度性建设.........................................26
第四部分宏观经济分析......................28
一、世界经济金融形势...........................................28
二、我国宏观经济运行分析.......................................37
第五部分货币政策趋势......................49
一、我国宏观经济展望...........................................49
二、下一阶段主要政策思路.......................................51
专栏:
专栏1:
有效汇率................................................8
专栏2:
做好中小企业金融服务工作...............................12
专栏3:
全球金融部门改革进展...................................35
表:
表1:
2010年前三个季度分机构人民币贷款情况......................5
表2:
2010年1-9月金融机构人民币贷款各利率区间占比表............7
表3:
2010年1-9月大额美元存款与美元贷款平均利率表..............7
表4:
2010年前三季度国内非金融机构部门融资情况简表.............17
表5:
2010年前三季度金融机构回购、同业拆借资金净融出、净融入情况表
...........................................................19
表6:
利率衍生产品交易情况......................................20
表7:
2010年前三季度主要债券发行情况...........................22
表8:
2010年9月末主要保险资金运用余额及占比情况表.............24
表9:
2010年第三季度以来部分经济体货币政策一览表...............34
图:
图1:
跨境贸易人民币结算金额按月情况...........................14
图2:
2010年前三季度银行间市场国债收益率曲线变化情况...........21
第一部分货币信贷概况
2010年第三季度,货币信贷增速有所反弹,银行体系流动性总
体充裕,人民币汇率弹性增强,金融运行平稳。
一、货币供应量增速有所回升
流通中现金M0余额为4.2万亿元,同比增长13.8%,增速比6月末
低1.9个百分点。
第三季度现金净投放2952亿元,同比少投放195
亿元。
货币总量增长总体有所回升。
M2增速8、9月份持续于19%以上
的较高水平运行,均超过6月末增速,近期货币总量增速有所抬头的
态势值得关注。
M1增速逐步放缓,主要与上年基数较高有关,第三
季度回落幅度则明显减缓。
目前,M1增速仍持续高于M2增速。
二、金融机构存款增长较快
9月末,全部金融机构(含外资金融机构,下同)本外币各项存
款余额为71.6万亿元,同比增长19.8%,增速比6月末高1.2个百
分点,比年初增加10.4万亿元,同比少增1.4万亿元。
其中,人民币
各项存款余额为70.1万亿元,同比增长20.0%,增速比6月末高1.0
个百分点,比年初增加10.3万亿元,同比少增1.4万亿元。
8、9月
份存款分别增加1.1万亿元和1.5万亿元,连续两个月维持在1万亿
元以上,整个社会的流动性仍较为充裕,这与近期外汇占款增加较多、
贷款投放偏快等因素有关。
外币存款余额为2298亿美元,同比增长
13.1%,比年初增加212亿美元,同比少增107亿美元。
从人民币存款的部门分布和期限看,住户存款增长逐步加快,活
期占比显著提高;
非金融企业存款增速稳步回升,企业存款期限结构
变化较大。
9月末,金融机构住户存款余额为30.4万亿元,同比增
长17.0%,增速比3月末和6月末分别高1.9个和1.8个百分点,比
年初增加3.9万亿元,同比多增1438亿元。
非金融企业人民币存款
余额为28.8万亿元,同比增长20.5%,增速比3月末低6.1个百分
点,比6月末则提升1.0个百分点,比年初增加3.6万亿元,同比少
增2.5万亿元,其中第三季度增加6824亿元,同比多增1733亿元。
第三季度,新增住户存款中活期占比为55%,分别比第一季度和第二
季度提升3.9个和12.7个百分点,呈逐步上升态势。
第三季度,非
金融企业存款中定期占比达到82%,比上半年高30个百分点。
主要
是9月份非金融企业存款结构变动较大,定期存款新增6826亿元,
而活期存款减少3167亿元。
与往年同期相比,当月非金融企业存款
结构变动仍属正常,主要受假日季节性因素等影响,如企业节前集中
发放工资、奖金,部分企业于节前将活期存款转为定期通知存款以提
升收益等。
9月末,财政存款余额为3.4万亿元,同比增长19.6%,
比年初增加1.2万亿元,同比多增1203亿元。
三、金融机构人民币贷款增速稳中趋升
9月末,全部金融机构本外币贷款余额为49.1万亿元,同比增
长18.7%,增速比6月末低0.5个百分点,比年初增加6.5万亿元,
同比少增2.8万亿元。
本外币中长期贷款主要投向基础设施行业(交
通运输、仓储和邮政业,电力、燃气及水的生产和供应业,水利、环
境和公共设施管理业)、房地产业、制造业。
第三季度,主要金融机
构(包括国家开发银行和政策性银行、国有商业银行、股份制商业银
行、邮政储蓄银行、城市商业银行)投向这三个行业的本外币中长期
贷款分别为3723亿元、1547亿元和935亿元,占全部产业新增中长
期贷款的比重分别为45.6%、18.9%和11.4%。
对“三农”的信贷支持
进一步增强。
9月末,主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用
社、村镇银行和财务公司本外币农村贷款余额9.3万亿元,同比增长
30.3%,高出同期各项贷款增速11.6个百分点;
农户贷款余额2.6万
亿元,同比增长29.8%,高出同期各项贷款增速11.1个百分点;
农
林牧渔业贷款余额2.3万亿元,同比增长19.4%,高出同期各项贷款
增速0.7个百分点。
人民币贷款增速有所反弹。
9月末,人民币贷款余额为46.3万
亿元,同比增长18.5%,增速比6月末提升0.3个百分点,比年初增
加6.3万亿元。
尽管前三季度人民币贷款同比少增2.4万亿元,但增
速自6月份以来呈现总体稳中趋升态势,第三季度各月增量均保持同
比多增。
近期贷款投放出现一定反弹,一方面受中小企业、房地产、
项目投资等贷款需求仍相对较强影响;
另一方面也与金融机构贷款投
放意愿增强有关,尤其是部分银行在存贷比、资本充足率等监管指标
逐步达标后,信贷加快投放情况更为突出。
分机构看,中资四家大型
银行贷款投放相对偏多,第三季度增量在全部机构中占比达到40%,
比上半年提高1个百分点。
从部门分布看,住户贷款保持较快增长,
非金融企业及其他部门贷款增速有所回升。
9月末,住户贷款余额同
比增长42.2%,增速比6月末低7.1个百分点,2010年以来持续维持
较高水平增长,比年初增加2.4万亿元,同比多增5277亿元。
是个人住房贷款增加较多,比年初增加1.1万亿元,在住户贷款中占
比为45%。
其中9月份新增804亿元,比上月多增265亿元,为5月
份以来首次月度增量环比上升。
随着第三季度以来部分地区楼市有所
回暖,住房贷款增长走势仍需密切关注。
非金融企业及其他部门贷款
余额同比增长12.8%,比年初增加3.9万亿元,同比少增2.9万亿元。
其中,中长期贷款比年初增加3.6万亿元,同比少增6713亿元。
票
据融资比年初减少8098亿元,同比少增1.7万亿元。
中小企业信贷
支持力度继续加大。
银行业机构中小企业人民币贷款比年初增加2.6
万亿元,9月末余额同比增长20.5%,其中,小企业贷款比年初增加
1.3万亿元,9月末余额同比增长27.7%,增速比中型企业高12.0个
百分点,比大型企业高15.2个百分点。
2010年前三个季度分机构人民币贷款情况
单位:
亿元
2010年前三个季度
新增额
同比多增
中资全国性大型银行①
33339
-14542
中资全国性中小型银行②
16718
-6807
中资区域性中小型银行③
4412
-1894
农村合作金融机构④
9922
399
外资金融机构
1109
1174
注:
①中资全国性大型银行是指本外币资产总量超过2万亿元的银行(以
2008年末各金融机构本外币资产总额为参考标准)。
②中资全国性中小型银行是
指本外币资产总量小于2万亿元且跨省经营的银行。
③中资区域性中小型银行是
指本外币资产总量小于2万亿元且不跨省经营的银行。
④农村合作金融机构包括
农村商业银行、农村合作银行、农村信用社。
数据来源:
中国人民银行。
9月末,金融机构外币贷款余额为4227亿美元,同比增长23.1%,
比年初增加432亿美元,同比少增564亿美元。
分季度看,外币贷款
第一季度大幅增加292亿美元,同比多增377亿美元,但第二季度后
外币贷款投放有所放缓,这可能与商业银行外币资金头寸相对紧张等
因素有一定关系。
其中,第二季度增量明显回落至30亿美元,同比
少增572亿美元,第三季度外币贷款则有所回升,当季增加110亿美
元,同比仍少增370亿美元。
境外贷款比年初增加187亿元,同比少
增72亿美元。
2010年以来,境外贷款逐季增加,前三个季度分别新
增17亿美元、46亿美元和124亿美元,其中第二季度和第三季度均
超过同期外币贷款增量,支持企业“走出去”的力度明显加大。
四、银行体系流动性总体充裕
9月末,基础货币余额为16.1万亿元,同比增长20.9%,比年初
增加1.7万亿元。
9月末,货币乘数为4.32,比3月末和6月末分别
低0.03和0.05。
9月末,金融机构超额准备金率为1.7%。
其中,中
资大型银行为1.4%,中资中型银行为1.1%,中资小型银行为2.4%,
农村信用社为4.0%。
五、金融机构贷款利率继续小幅上升
金融机构对非金融性企业及其他部门贷款利率继续小幅上升。
9
月份,贷款加权平均利率为5.59%,比6月份上升0.02个百分点。
其中,一般贷款加权平均利率为6.09%,比6月份上升0.10个百分
点;
票据融资加权平均利率为3.86%,比6月份上升0.09个百分点。
个人住房贷款利率稳步上升,9月份加权平均利率为5.03%,比6月
份上升0.08个百分点。
从利率浮动情况看,执行下浮和基准利率的贷款占比下降,执行
上浮利率的贷款占比上升。
9月份,执行下浮、基准利率的贷款占比
分别为25.54%和30.19%,比6月份分别下降2.18个和0.70个百分
点,执行上浮利率的贷款占比为44.27%,比6月份上升2.88个百分
点。
受境内资金供求关系变动以及国际金融市场利率走势影响,外币
存款利率总体走高,贷款利率小幅下降。
9月份,3个月以内大额美
元存款加权平均利率为1.93%,比6月份上升0.17个百分点;
3个月
以内、3(含3个月)-6个月美元贷款加权平均利率分别为2.30%和
2.46%,比6月份分别下降0.09个和0.35个百分点。
2010年1-9月金融机构人民币贷款各利率区间占比表
%
下浮
基准
上浮
[0.9,1)
1
小计
(1,1.1]
(1.1,1.3]
(1.3,1.5]
(1.5,2]
2以上
1月
35.38
31.18
33.44
11.92
8.74
4.42
5.71
2.65
2月
32.64
31.95
35.41
12.77
9.21
4.31
6.09
3.03
3月
30.05
28.91
41.04
13.12
10.91
5.45
7.11
4.45
4月
26.22
42.60
13.83
11.66
5.89
7.47
3.75
5月
26.56
29.55
43.89
14.92
11.88
5.77
7.62
3.70
6月
27.72
30.89
41.39
14.44
11.63
5.34
6.80
3.18
7月
27.03
29.72
43.25
15.38
11.76
5.42
7.05
3.64
8月
25.75
29.31
44.94
14.79
12.57
7.93
4.23
9月
25.54
30.19
44.27
14.61
5.36
7.76
3.97
2010年1-9月大额美元存款与美元贷款平均利率表
%
大额存款
贷款
活期
3个
月以
内
3(含)
—6个
月
6(含)
—12
个月
年
1年
以上
0.12
0.62
0.88
1.07
1.88
2.96
1.55
1.91
2.07
2.09
3.04
0.15
0.70
0.85
1.50
1.65
1.75
1.68
1.90
2.16
2.79
0.76
0.81
1.34
2.32
0.82
1.69
1.82
2.03
2.87
0.92
0.87
1.99
3.83
1.94
2.12
2.14
2.53
2.50
0.16
1.41
1.72
3.09
2.82
2.39
2.88
2.63
3.02
0.21
1.76
1.44
1.60
3.94
2.81
3.10
3.33
0.22
2.20
2.66
2.89
2.48
2.99
3.22
3.07
0.31
2.04
2.18
3.42
2.19
2.37
2.72
2.78
0.26
1.93
1.85
3.48
2.30
2.46
2.94
2.83
3.82
六、人民币汇率弹性增强
2010年初至6月19日,为应对全球金融危机,人民币汇率保持
基本稳定。
2010年6月19日进一步推进人民币汇率形成机制改革以
来,人民币小幅升值,双向浮动特征明显,汇率弹性进一步增强。
月末,人民币对美元汇率中间价为6.7011元,比2010年6月19日
升值1264个基点,升值幅度为1.89%,比2009年年末升值1271个
基点,升值幅度为1.90%;
人民币对欧元、日元汇率中间价分别为1
欧元兑9.1329元人民币、100日元兑7.9999元人民币,较2009年
年末分别升值7.27%和贬值7.77%。
汇改以来至2010年9月末,人民
币对美元汇率累计升值23.51%,对欧元汇率累计升值9.65%,对日元
汇率累计贬值8.68%。
根据国际清算银行的计算,汇改以来至2010
年9月,人民币名义有效汇率升值14.8%,实际有效汇率升值22.3%。
2010年前三季度,人民币对美元汇率中间价最高为6.6936元,
最低为6.8284元,181个交易日中97个交易日升值、6个交易日持
平、78个交易日贬值。
最大单日升值幅度295个基点(折合0.43%),
最大单日贬值幅度247个基点(折合0.36%)。
有效汇率
汇率通常是指表示两国货币之间对价关系的双边汇率,如2010年9月30
日人民币对美元的双边汇率为6.7011元/美元。
但要考察一种货币对其他多种货
币的综合对价关系,需要引进有效汇率的概念。
有效汇率是一种加权平均汇
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 第三 季度 中国 货币政策 执行 报告