基金从业《私募股权投资基金基础知识》复习题集第篇Word文件下载.docx
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C、4.71
D、5.36
第5章>
第4节>
不同投资条款的运用(19年大纲新增)
C
根据加权平均条款计算公式,A=B*(C+D)/(C+E),其中,A为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格;
B为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格;
C为新发行前公司的总股数;
D为如果没有降价融资,后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量;
E为当前发生降价融资,后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量。
可得,D输入3×
10000/5=6000,A输入5×
(50000+10000+6000)/(50000+10000+10000)≈4.71。
故本题选C。
4.对于有限责任的公司型基金,投资者人数的最高限制是()人。
A、10
B、20
C、50
D、200
基金组织形式选择的影响因素
目前,我国股权投资基金投资者人数限制如下:
公司型基金:
有限公司不超过50人。
5.股权投资基金行业有力地推动了()在我国的发展,为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。
A、直接融资和资本市场
B、直接融资和基金
C、间接融资和资本市场
D、间接融资和基金
第1章>
我国股权投资基金发展及监管的主要阶段
A
股权投资基金行业有力地推动了直接融资和资本市场在我国的发展,为互联网等新兴产业在我国的发展发挥了重大作用。
6.中国基金业协会的职责包括()。
Ⅰ办理股权投资基金管理人登记
Ⅱ办理股权投资基金备案
Ⅲ对股权投资基金活动进行自律管理
Ⅳ对私募投资基金活动进行行政管理
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
第10章>
第1节>
中国证券投资基金业协会的性质及工作职责
中国基金业协会履行下列职责:
(1)教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规,维护投资人合法权益。
(2)依法维护会员的合法权益,反映会员的建议和要求。
(3)制定和实施行业自律规则,监督、检查会员及其从业人员的执业行为,对违反自律规则和协会章程的,按照规定给予纪律处分。
(4)制定行业执业标准和业务规范,组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训。
(5)提供会员服务,组织行业交流,推动行业创新,开展行业宣传和投资人教育活动。
(6)对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解。
(7)依法办理非公
7.市场上的股权投资基金通常委托()进行管理。
A、商业银行
B、专业机构
C、金融机构
D、私人公司
股权投资基金的特点
市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理。
考点:
股权投资基金的特点
8.保密条款有利于保护()的利益。
A、投资方
B、目标公司
C、投资方及目标公司双方
D、第三方
保密条款
保密条款有利于保护投资方及目标公司双方的利益。
9.有关管理人内部控制的主要控制活动要求,说法错误的是()。
A、授权控制应当贯穿于股权投资基金管理人资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环节的始终
B、股权投资基金管理人自行募集股权投资基金的,应设置有效机制,切实保障募集结算资金安全;
股权投资基金管理人应当建立合格投资者适当性制度
C、股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制,并至少每半年开展一次全面的外包业务风险评估
D、股权投资基金管理人应建立健全相关机制,防范管理各股权投资基金之间的利益输送和利益冲突
第8章>
第9节>
管理人内部控制的主要控制活动要求
股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制,并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。
10.我国股权投资基金早期由()监管到现在由()监管。
A、国家发展改革委;
中国证监会
B、都是国家发展改革委
C、中国证监会;
国家发展改革委
D、都是中国证监会
从监管角度看,我国股权投资基金的监管经历了从国家发展改革委监管到中国证监会监管的演进过程。
但是,无论是国家发展改革委时期的监管规则,还是现行中国证监会的监管法规,均规定依法由基金管理人自主选择基金及基金管理公司的组织形式。
11.基金募集机构对普通投资者要按照风险承受能力由低到高至少分为()
A、C1、C2二种类型
B、C1、C2、C3三种类型
C、C1、C2、C3、C4四种类型
D、C1、C2、C3、C4、C5五种类型
第3节>
股权投资基金募集的自律要求
D
基金募集机构对普通投资者要按照风险承受能力由低到高至少分为C1(含风险承受能力最低类别)、C2、C3、C4、C5五种类型,对专业投资者可以进行细化分类和管理。
知识点:
募集行为管理
12.在股权投资基金运行期间,投资者关系管理一般包含的内容()。
Ⅰ基金管理人召集基金年度会议
Ⅱ基金管理人发布定期报告
Ⅲ基金管理人告知重大事项
Ⅳ基金管理人反馈投资者的需求
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
股权投资基金各阶段与投资人互动的重点
在股权投资基金运行期间,投资者关系管理一般包含如下内容:
①基金管理人召集基金年度会议;
②基金管理人发布定期报告;
③基金管理人告知重大事项;
④基金管理人反馈投资者的需求。
13.股权投资基金投资流程围绕()展开。
A、项目立项
B、尽职调查
C、投资决策
D、签署投资框架协议
股权投资基金一般投资流程
股权投资基金投资流程围绕投资决策展开,通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。
14.以下不是股权投资基金清算退出的流程的是()。
A、分配公司剩余财产
B、了结公司债权、债务
C、清查公司财产、制订清算方案
D、对企业进行估值
第7章>
清算退出的方式和流程
股权投资基金清算退出的流程主要包括:
(1)清查公司财产、制订清算方案;
(2)了结公司债权、债务;
(3)分配公司剩余财产。
15.股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构()向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。
A、任何时候可以
B、在特定条件下可以
C、不得
D、以上都不对
第9章>
资金募集
股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。
16.下列说法正确的是( )。
Ⅰ.银行解决中小微企业信息不对称的效率不高Ⅱ.银行贷款只能收取固定利息Ⅲ.无形资产是低质量的抵押品Ⅳ.银行更偏好发放较大规模的贷款
A、Ⅰ
B、Ⅰ、Ⅱ
创业投资基金对解决中小微企业融资问题的贡献
中小微创业企业的上述融资需求特征,导致它们较难从传统的融资渠道(包括商业银行和资本市场)获得足够的融资支持。
就银行而言,首先,银行现行的尽职调查手段在解决中小微企业信息不对称问题方面的效率并不高,从而导致银行普遍实施信贷配给,最终结果是银行不愿意为中小微企业提供足够的资金;
其次,银行贷款只能收取固定利息,银行承担的风险和期望收益之间不能实现均衡匹配,从而限制了银行提供贷款支持的意愿;
再次,就银行贷款而言,无形资产是低质量的抵押品,其价值波动大、变现能力弱,进一步制约了中小微企业获得银行
17.尽职调查的主要内容不包括()。
A、业务
B、财务
C、法律
D、管理
尽职调查(DueDiligence)是股权投资业务流程中不可或缺的一个环节,通常被视为投资管理人核心竞争力的体现。
在尽职调查阶段,投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解,尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。
有时候,投资方会聘请外部机构协助完成尽职调查。
18.合伙型股权投资基金清算退出的资产分配顺序为()。
A、支付清算费用→职工工资→社会保险费用和法定补偿金→缴纳所欠税款→清偿债务后的剩余财产→向合伙人进行分配
B、支付清算费用→社会保险费用和法定补偿金→缴纳所欠税款→职工工资→清偿债务后的剩余财产一向合伙人进行分配
C、支付清算费用→缴纳所欠税款→职工工资→社会保险费用和法定补偿金→清偿债务后的剩余财产→向合伙人进行分配
D、职工工资→支付清算费用→缴纳所欠税款→社会保险费用和法定补偿金→清偿债务后的剩余财产→向合伙人进行分配
合伙型股权基金的入伙/增加出资、退伙/减少出资、份额转让、收益分配、清算
合伙型股权投资基金解散,应当由清算人进行清算。
清算期间,合伙型股权投资基金继续存续,但不得开展与清算无关的经营活动。
清算退出的资产分配顺序为:
支付清算费用→职工工资→社会保险费用和法定补偿金→缴纳所欠税款→清偿债务后的剩余财产→向合伙人进行分配。
19.下列有关股权投资基金的估值的说法错误的是()。
A、估值是投资最重要的环节之一,估值条款也是投资协议的重要内容
B、股权投资基金投资前,需要明确目标公司的市场价值
C、估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法
D、在估值时应结合市场参与者的假设,采用合理的市场数据和参数
企业价值与股权价值的联系和区别
估值是投资最重要的环节之一,估值条款也是投资协议的重要内容。
股权投资基金投资前,需要明确目标公司的公允价值(故B项错误)。
在评估一项投资的公允价值时,应考虑该项投资的性质、事实及背景,为之选择恰当的估值方法。
在估值时应结合市场参与者的假设,采用合理的市场数据和参数。
估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法,股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法。
20.对于公司型基金,以股份有限公司形式设立的,股东人数不超过200人,且应当有2个以上发起人,其中()以上发起人须在中国境内有住所。
A、三分之一
B、二分之一
C、三分之二
D、全部
对于公司型基金,以有限责任公司形式设立的,股东人数应在50人以下;
以股份有限公司形式设立的,股东人数不超过200人,且应当有2个以上发起人,其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。
21.下列关于母基金作用的说法中,错误的是()。
A、投资者可以有效地实现风险分散
B、母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源
C、投资者无法通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会
D、母基金可以通过帮助投资者“扩大规模”或“缩小规模”
股权投资母基金的作用和特点
母基金作为股权投资基金的专业投资者,通常与股权投资基金具有良好的长期关系,因此有机会投资于优秀的基金。
投资者通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会。
22.所投资企业可以通过参与上市公司()方式间接上市。
A、公开发行
B、股票发行
C、派息分红
D、借壳
境内间接上市的主要方式
所投资企业除了股票首次公开发行并上市外,还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市。
23.基金投资者关系管理是()通过信息披露与交流,展示基金的经营情况和发展前景,加强与投资者及潜在投资者的沟通,增进投资者对基金管理人及基金的了解以及投资者与管理人之间的相互联系。
A、基金管理人
B、基金持有人
C、基金托管人
D、相关中介机构
投资者关系管理的概念和意义
基金投资者关系管理是基金管理人通过信息披露与交流,展示基金的经营情况和发展前景,加强与投资者及潜在投资者的沟通,增进投资者对基金管理人及基金的了解以及投资者与管理人之间的相互联系。
24.以下关于创业投资和创业投资基金说法错误的是()
A、创业投资基金,是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金
B、创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资,从而为企业提供发展所需的资金
C、创业投资可以采取非组织化形式和组织化形式
D、创业投资的投资对象是指对早期、中期企业的投资
创业投资基金的概念和运作特点
创业投资的投资对象包括早期、中期、后期各个发展阶段的未上市成长性企业,并不仅指对早期、中期企业的投资。
25.我国股权投资基金主要投资于()。
A、私募股权
B、公募股权
C、私人股权
D、未上市企业
股权投资基金的概念
我国所称“股权投资基金”,其全称应为“私人股权投资基金”,指的是投资于“私人股权”的投资基金。
26.以下不属于股权投资基金投资后阶段常用的监控指标的是()。
A、经营指标
B、管理指标
C、风险指标
D、财务指标
第6章>
项目跟踪与监控的常用指标
在投资后项目监控方面,需要重点关注的指标有:
经营指标、管理指标、财务指标。
27.2014年8月21日,中国证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》,明确中国证券投资基金业协会对股权投资()。
Ⅰ开展行业自律
Ⅱ协调行业关系
Ⅲ提供行业服务
Ⅳ促进行业发展
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
第2章>
我国股权投资基金的政府监管和行业自律机构
2014年8月21日,中国证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》,明确中国证券投资基金业协会对股权投资开展行业自律,协调行业关系,提供行业服务,促进行业发展。
28.股权投资基金募集期间,信息披露义务人应当准备推介材料,披露基金的基本信息、基金管理人的基本信息、基金的投资信息等。
下列不属于基金的基本信息的
是()。
A、基金名称
B、基金架构
C、基金的投资目标
D、基金的运作方式
基金信息披露的内容和安排
选项C属于基金的投资信息。
29.当服务机构严重违规时,基金业协会对服务机构主要负责人可采取的处罚措施包括( )。
Ⅰ.加入黑名单Ⅱ.公开谴责Ⅲ.暂停基金从业资格Ⅳ.取消基金从业资格
B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
服务业务管理
服务机构严重违规的,基金业协会可视情节轻重对服务机构采取公开谴责、暂停办理相关业务、撤销服务机构登记或取消会员资格等纪律处分;
对服务机构主要负责人,基金业协会可采取加入黑名单、公开谴责、暂停或取消基金从业资格等纪律处分,并记人诚信档案。
私募投资基金服务业务机构的自律措施;
30.基金运行期间,信息披露义务人应当披露季度披露:
信息披露义务人应当在每季度结束之日起()个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。
B、15
C、20
D、25
基金信息披露的要求
基金运行期间,信息披露义务人应当披露季度披露:
信息披露义务人应当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。
31.我国投资于股权投资基金的工商企业包括()等。
Ⅰ.外国企业
Ⅱ.注册在我国的外资企业
Ⅲ.国有企业
Ⅳ.民营企业
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
国内外投资者主要类型
投资于股权投资基金的工商企业包括外国企业、注册在我国的外资企业、国有企业、民营企业等。
近年来,外国投资者在中国投资设立的人民币基金越来越多。
我国的国有企业、民营企业、上市公司等不同类型的企业投资者对股权投资基金的兴趣不断增加,并逐步形成了各具特色的参与股权投资基金的投资模式。
32.公司型基金中,下列属于增值税征税范围的是( )。
A、项目股息
B、分红收入
C、通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的项目退出收入
D、项目上市后通过二级市场退出的退出收入
股权投资基金的基本税负
我国自2016年5月1日起正式在全国范围内开展营业税改征增值税试点。
根据财政部、国家税务总局的相关规定,金融业纳入营改增试点范围,由缴纳营业税改为缴纳增值税。
股权投资基金运作股权投资业务取得不同形态的资本增值中,项目股息、分红收入属于股息红利所得,不属于增值税征税范围;
项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的,也不属于增值税征税范围;
若项目上市后通过二级市场退出,则需按税务机关的要求,计缴增值税。
33.创业投资基金支持起来的著名科技企业包括( )。
Ⅰ.微软Ⅱ.XXⅢ.阿里Ⅳ.华为
创业投资基金对科技创新的贡献
创业投资基金的发展历史表明,许多著名的科技企业,如微软、英特尔、谷歌、特斯拉、XX、阿里、腾讯等,都是创业投资基金支持起来的;
创业投资基金还支持了一些科技行业的发展,例如,如果没有创业投资基金的支持,互联网行业很可能不会是现在的发展状况。
创业投资对科技创新的贡献;
34.以下属于协议转让退出的是()。
A、上市转让退出
B、挂牌转让退出
C、清算退出
D、并购退出
项目退出的概念和主要方式
股权投资基金的退出方式主要有:
上市转让退出、在场外交易市场挂牌转让退出、协议转让退出以及清算退出,其中协议转让退出又分为并购退出和回购退出。
35.基金的收入扣除基金承担的()之后,首先用于返还基金投资者的投资本金。
A、各项费用
B、税收
C、成本
D、包括A和B
股权投资基金运作中的关键要素
基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后,首先用于返还基金投资者的投资本金.
36.投资框架协议也称投资条款清单,通常由()提出。
B、投资方
C、投资决策委员会
D、目标公司
开始正式尽职调查之前,通常会与项目企业签订投资框架协议(TermsSheet),投资框架协议也称投资条款清单,通常由投资方提出,内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。
37.我国股权投资基金是指企业()股权的投资基金。
A、公开发行和交易
B、非公开发行和交易
C、公募
D、发行和交易
国内所称“股权投资基金”,其全称应为“私人股权投资基金”,是指主要投资于“私人股权”,即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
38.证券交易所每个交易日的开市价格一般由()形成。
A、集合竞价
B、连续竞价
C、要约收购
D、登记挂牌
上市转让退出概述
证券交易所每个交易日的开市价格一般由集合竞价形成,随后进入连续竞价阶段。
39.已上市企业股份转让的交易机制包括()。
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