业财务管理解决方案Word文档格式.docx

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企业财务管理的内容

企业财务管理（关键词：

投资、筹资、资金管理、利润分配）

财务管理是在一定的整体目标下,关于资产的购置（投资）,资本的融通（筹资）和经营中现金流量（资金管理）,以及利润分配的管理。

简单的理解，财务管理就是对企业中资金运用的管理。

财务管理是有关资金的获得和有效使用的管理工作。

资金是企业从事各项经济活动的基本要素，是企业发展的必备要素。

企业的资金状况既表明了企业的资源配置、数量和质量，同时也反映了企业的资本构成和产权关系。

企业的生产经营、筹资投资和利润分配都是以资金为纽带，从起点到终点，贯穿于企业经营活动的全过程。

企业财务危机的表现（关键词：

混乱、过度、下滑、不明、恶性、牵连）

内部财务关系混乱

企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面，存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下、资金流失严重、资金的安全性、完整性无法得到保证。

过度负债

适度负债，企业可以获取财务标杆利益，但过度负债则会使企业的支付能力变得极为脆弱，甚至发生支付危机，偏高的负债一方面会弱化企业的支付能力，蕴含着财务危机；

另一方面，一旦信用链条上某一环节出现故障，或实际现金流量比预期净流量相差较大，影响即期债务偿付，必然会出现财务危机。

效益下滑

收益率是衡量一个企业经营状况，发展潜力和趋向的综合指标，如果效益急剧滑坡，表明企业经营不善，意味着投资回报率下降，或无投资回报，这样必然影响投资者的信心。

如果投资者产生不信任态度，就会严重影响企业吸纳资金的能力，融资能力锐减，也就必然影响支付能力。

长期下去，企业必然面临财务危机。

主营业务不明

企业为了防范和化解经营风险，往往开展多元化经营，不断开拓新市场，培育新的经济增长点；

然而多元化经营并不意味着以主导产品为中心，有的企业表面上看是多元化经营，注重外延性扩张，实际上并无突出主营业务，没有企业特色形象，不能形成资金的合力；

投资分散，机会成本增大，往往出现市场占有率下降的情况，这种情况势必导致企业现金流入量减少，支付能力弱化，最终难逃财务危机的厄运。

重复建设、恶性竞争

企业为了做大，常常不计成本，不择手段进行融资，不顾风险盲目扩大规模。

例如家电业，有关数据表明，有些产品需求已趋饱和，但各大厂商仍在加大生产，展开一轮又一轮降价大战，使企业融资成本、销售成本升高而收益减少，有的甚至收不抵支、现金流量锐减，长此以往，财务危机的爆发是必然的结果。

受关联企业倒闭的牵连

目前，由于企业经营方式中赊销业务的大量存在，企业间相互形成了密切的债权债务关系，有的企业之间甚至形成了“三角债”关系。

因此，一旦关联企业倒闭，必然产生一系列的财务危机，波及其它的关联企业。

企业财务管理与财务会计的区别（关键词：

过去、未来、不同）

财务会计是对组织活动过程的经济反映，财务管理是对组织经济活动的计划、组织、和控制。

财务会计是财务管理的组成部分。

财务会计着眼点是“过去”，而财务管理着眼点是“未来”，这才是他们的本质区别。

具体目标不同

财务管理的根本目标在于协调相关利益者的利益冲突和实现股东权益的最大化，它是管理者目标的综合体现。

而财务会计目标只在于如何定期、完整和准确地提供投资者、企业管理者及其他利益相关主体所需要的会计报表，即对外提供报表和对内提供内部决策报表。

内容与管理方法不同

财务会计主要把会计作为信息系统，以会计要素的确认、计量和报告作为主要内容，侧重于对事后经济事项进行反映和监督，它以设置会计科目和账户、复式记账、填制凭证、登记账簿、成本核算和编制报表为主要方法。

财务管理以现金流为管理对象，侧重于事前的预测、决策、预算和事中的财务控制与监督。

财务预算、财务控制、财务决策和财务分析是其主要方法。

行为意识不同

财务会计强调以会计准则和统一会计制度作为行为依据，注重于会计数据处理与会计报告。

财务管理在法律背景下本着经济求利原则开展财务活动，注重于资金筹集、运用管理和企业收益的协调分配。

工作机构不同

会计机构不因企业的大小而变动，换言之，只要是企业都应当设置会计部门，以加强企业的会计核算；

与之相对应的，作为管理部门的财务管理机构，则因企业规模大小不同只决定机构存在的必要性和规模。

比如，现代西方的小型企业一般不单独设立财务管理组织。

在大型企业，一般设置专门的财务管理机构来负责企业财务和会计工作。

企业财务部门的主要负责人必须是CFO（在中国有时称副总经理或财务总监），他直接对董事会负责，在CFO领导之下，有两位主要管理人员：

财务长和主计长（也有人译为司库和总会计师）。

其中，财务长负责资金筹措、使用和股利分配；

主计长主要负责会计和税务方面的工作。

工作内容不同

企业的会计主要负责以下工作：

（1）提供对外会计报告。

即按公认会计准则、会计程序和会计方法准确地记录经济事项，及时地向有关利益主体提供有关财务信息。

（2）对内报告。

即收集和整理与企业有关的各种经济信息，并编制成管理报告，提供给企业内部管理当局，便于当局做出正确的决策。

（3）机制和控制。

即制定企业生产经营中的各项机制，并将机制与实际情况进行比较，监控企业经济活动。

（4）经济评价。

即评价企业生产经营、财务收支和经济效益状况。

（5）保护企业财产。

即通过内部控制、内部审计等方式来保护企业资产的完整性：

（6）税务管理。

即企业要制定必要的税务政策，负责申报纳税数额，并对所纳税款有重大影响的经济事项进行控制，在法律的范围内，进行合理避税。

而财务管理人员主要负责以下工作：

（1）筹集资金。

即预测好资金的需要量并保证企业生产经营对资金的需求。

（2）投资管理。

即负责企业投资并协调好与投资者之间的关系。

（3）利润分配。

即协助董事会处理好股利分配问题，尽力满足股东对其财富的利益要求。

（4）银行与保险。

即对企业现金收人和支出、有价证券的买卖及其财务交易以及保险事项进行管理。

（5）信用和收款。

即制定信用政策，催收企业的应收账款等。

但是，作为价值管理的两种主要形式，财务管理与会计管理密不可分，其联系主要表现在以下两方面：

第一，会计所提供的会计数据主要为财务管理所用，或者说，会计核算是财务管理的基础，如果没有会计核算所提供的真实可靠的资料和数据，财务管理也就无从谈起。

第二，财务管理制度是会计核算的基本依据，没有财务管理制度，会计核算就失去了赖以生成资料可靠性的前提。

企业财务管理必须有的概念（关键词：

时间价值、向前看、风险、现金流量、系统性）

时间价值的概念

通俗的时间价值概念是说，今天的一元钱比明天的一元钱更值钱。

不同时间上的同金额的资金是不等值的。

因而我们再将有关货币的数字进行数学运算时，一定要弄清楚其所属的时间，再将它们转化为同一时间的数据，然后才能进行运算。

财务管理中，现值与终值的概念就是时间价值概念的典型表现。

时间价值概念在财务管理中的运用最典型的表现是净现值指标。

投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本和报酬率折算为投资以后的余额，叫净现值。

净现值就起到一个将不同时间的现金流量CF转化为同一时间的作用。

通过转化之后，再进行加和运算，才能表现一项投资活动的现在价值。

在财务管理中有许多类似的公式，各种资产的估价都是依据类似的原理来进行计算的。

先将其产生的各时间的现金流量进行折算，然后再将各时间上的折算后的现金流量进行加和。

向前看的概念

财务管理与会计学最主要的区别在于会计学是对企业资金运动的结果进行反映，而财务管理是对企业资金运动进行事前管理。

也就是说财务管理注重未来的资金运动。

在财务管理中，只考虑时间轴的正轴部分。

我们只关心从现在之后，或者说我们进行某项财务活动之后会产生什么结果，进行这项财务活动之前所发生的事情作为外生变量进行考虑。

例如，在项目投资决策中，沉淀成本的问题。

沉淀成本是已经使用掉的无法收回的资金。

企业再进行投资决策时，要考虑的是当前投资是否有利可图。

即在投资后所产生的价值总量能否弥补其投资成本。

而不是过去已花掉了多少钱。

例如，某企业为一项投资已经花费了50万元的前期费用，要是工程完工需要再投资50万元。

如果项目完工之后的收益现值只有45万元，这时企业会果断地放弃这一项目。

如果项目完工之后收益现值为70万元，就应选择该项目。

70万元的收益虽不能弥补全部的投资100万元（50万元+50万元），但能弥补追加投资50万元，能使损失减少20万元。

在投资决策之前所发生的前期费用是泼掉的牛奶，是无可挽回的事情，在进行投资决策时不用考虑。

只要考虑在决策后的现金流量：

投入50万元，收益70万元，净收益20万元，项目可行。

风险的概念

风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。

风险是事件本身的不确定性，具有客观性。

从个别投资主体的角度看，风险可分为市场风险和公司特有风险两类。

从公司本身来看，风险分为经营风险和财务风险两类。

在财务管理中，风险表现在：

在计算资金时间价值中，我们所用的折现率中包含风险报酬。

我们应知道风险与报酬密切相关，两者之间是正相关的关系。

一个项目的风险越大，投资者要求的报酬越高。

各种杠杆的计算，是对各种风险的衡量。

营业杠杆系数的大小能衡量企业的经营风险；

财务杠杆系数的大小衡量的是企业的财务风险；

联合杠杆系数衡量的是企业总风险。

财务决策是风险和收益的权衡。

以筹资决策、投资决策和收益分配决策为主要内容的财务管理决策，实际上是企业的价值决策。

企业价值由风险和收益的不同组合决定，财务决策是在风险和收益之间作出权衡选择。

企业筹资决策就是在控制财务风险条件下，降低企业的资本成本，企业价值最大化的财务目标在筹资决策中演变为资本成本最低化和财务风险最小化。

投资决策中无论是项目投资还是证券投资，都需要充分认识投资的收益和风险。

项目投资中的两个基本价值观念：

货币时间价值和投资风险价值是风险和收益在投资决策中的具体体现，它要求企业投资决策既要考虑投资项目的收益又要考虑投资的风险；

在项目投资中，风险体现在折现率和现金流量中，风险调整贴现率法和风险调整现金流量法就是风险和收益机制权衡在项目投资中的具体体现。

在证券投资决策中，根据风险对公司是否可分散分为市场风险和公司特有风险。

具体又细分为：

违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险、再投资风险，其中前三种风险为市场风险，后两种风险为公司特有风险。

在证券投资中无论是证券收益计算还是证券价值评估，都应考虑投资风险和收益的权衡，一味追求收益提高而忽略风险，根据资本资产计价模型，证券投资价值评估的折现率会因此加大，进而导致证券投资价值低估。

在股利分配决策中，包括两个主要方面：

是否分配以及分配多少，前者决定股利是否影响企业价值，后者决定股利支付比率的大小，二者都是围绕企业价值一风险和收益的权衡进行，股利决策要充分考虑企业未来投资项目的投资收益率和发放股利后会导致企业现金短缺的风险。

现金流量的概念

现金流量是指企业一定会计期间现金和现金等价的流入和流出量。

美国前证券管理委员会主席哈罗德·

威廉斯曾说过：

“如果让我在利润信息和现金流量信息之间作一个比较选择，那么，我选择现金流量”。

由于现金流量与企业的生存、发展息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息，对现金流量的管理和控制已成为财务管理的关键。

与利润比较，现金流量信息更加客观、可靠。

首先，利润在各年的分布受不同会计政策和会计处理方法的影响，而现金流量则不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。

在物价和币值持续上涨的环境中，企业以过去取得较低价格水平的生产要素消耗和现在取得的物价上涨后的收入相配比，肯定会带来虚低成本，虚增利润的结果，导致利润信息失真；

再如折旧方法、存货计价方法等不同会计处理方法的选择将导致计算出的利润结果不同，在考虑资金时间价值的理财观念下，早期的收益和晚期的收益是有明显区别的，这将给会计人员弄虚作假带来可乘之机。

现金流量信息则是依据收付实现制原则将非付现的费用（如折旧等）加回到利润里，因此不受人为因素的影响。

系统性的概念

企业是一价值增值系统。

财务管理的实质是价值管理。

财务管理包括投资管理、筹资管理、营运资金管理以及股利政策。

财务管理的各方面是相互关联的。

投资决策要考虑筹资成本，只有项目的收益率高于筹资成本，项目才可行。

项目投资后，涉及企业的营运资金管理，营运资金的管理中既有投资决策中资金的占用，又存在短期资金的筹集，因此在处理营运资金管理时，应考虑投资管理的原则及资金成本的确定方法。

股利政策的实质是企业筹资决策。

企业财务管理策略（关键词：

取向、行为）

企业财务管理策略略是指企业在一定时期内，根据宏观经济发展状况和企业战略需要，对财务活动的发展目标、方向和道路，从总体上作出的一种客观而科学的概括和描述。

财务管理策略的选择，决定着企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业财务活动的行为与效率。

财务管理策略要适应内外环境的变化（关键词：

及时）

企业财务管理策略思想必须着眼于企业未来长期稳定的发展，具有防范未来风险的意识。

企业财务管理策略选择必须考虑经济周期波动情况、企业发展阶段和企业经济增长方式，并及时进行调整，以保持其旺盛的生命力。

在项目投资中，风险体现在折现率和现金流量中，风险调整贴现率法和风险调整现金流