银行贷款分析案例Word文件下载.docx
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2,050
销售及管理费用
75
109
146
营业利润
132
114
105
所得税
48
44
净利润
66
61
利润分配
20
留存收益
41
注:
9
11
表2明新建材公司资产负债表(单位1000元)
现金
3
应收帐款(净值)
153
230
存货
194
368
409
流动资产合计
311
524
642
固定资产净值
22
23
25
递延资产
5
6
10
资产总额
338
553
677
负债
短期借款
43
应付帐款
163
298
350
其他应付款
8
应付工资
应付税金
流动负债合计
225
354
437
所有者权益
实收资本
38
58
141
182
所有者权益合计
113
199
239
负债及所有者权益
一、贷款目的分析
银行在考虑贷款时,首先要明确公司贷款的目的,如果公司用贷款搞非法经营活动,则不能予以支持。
从背景资料分析,公司贷款的目有
(1)获得商业折扣;
(2)保持销售增长;
(3)偿付货款。
从借款目的来看,可以考虑予以支持。
二、基本面分析(SWOT分析法)
SW对公司经营活动的前景和经营特色分析:
1.公司优势:
(1)良好的公司形象(品牌促销和采购);
(2)良好的关系资产(减少交易成本和降低不确定性);
(3)良好的服务水平(增强互信和提高销售粘性);
(4)CEO年富力强,掌控能力好(控制经营方向,不做无效项目投资);
(5)销售努力有成效(有好的销售业绩)。
2.公司劣势:
(1)产品附加价值低(产品无差异化);
(2)经营方式简单(仅靠电话销售,无营销规划);
(3)依靠价格竞争(竞争性价格销售);
(4)组织结构单一(不仅做管理工作,还做一般职员工作);
(5)经营比较保守(无销售代理,没有多样化经营);
(6)季节性销售(80%集中在3月到8月销售)。
OT对公司所处行业前景和机会风险分析,对公司财务环境做出判断。
3.公司机会:
机遇取决于住房销售市场和维修市场的发展态势,预计建材市场会有较好的市场前景。
4.公司风险:
风险来源于五力的较量:
(波特五力竞争模式分析)
(1)竞争对手;
(2)供应商;
(3)用户;
(4)替代品(如铝合金,塑料等建材)。
三、财务分析
项目
1,盈利比率
净资产收益率(%)
49.62
33.16
25.52
资产净利率(%)
22.18
11.93
9.01
销售利润率(%)
5.06
3.60
2.59
销售毛利率(%)
13.97
12.18
10.64
2,资产管理比率
资产周转率(×
)
4.38
3.31
3.48
固定资产周转率(×
67.32
79.56
94.32
存货周转比率(×
6.40
4.25
5.01
应收帐款周转率
12.99
11.96
10.25
3,财务杠杆
权益乘数(×
2.54
2.78
2.83
资产负债率(%)
60.56
64.01
64.55
应付帐款周转天数
34.34
62.23
60.78
流动比率(×
1.38
1.48
1.47
速动比率(×
0.52
0.44
0.53
1.净资产收益率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*资产周转率*权益乘数;
在权益乘数增加了11.43%的前提下,净资产收益率下滑了48.57%,导致下滑的因素为资产净利率下降,资产净利率下滑了59.38%,大大地削弱了权益乘数增大带来了利益;
2.资产净利率=销售净利率*资产周转率;
资产净利率下滑大幅下滑的原因是销售净利率下降了48.88%;
资产周转率下降了20.53%;
销售净利率下降意味着公司整体盈利能力下降;
资产周转率下滑意味着公司整体资产利用效率的下降;
3.销售净利率下滑一方面是因为销售毛利率下滑了23.83%,随着销售增长和经营规模扩大,出现了规模不经济;
另一方面是营业成本上升了22.33%,这与组织运营效率下降有关,表现为组织结构单一,经营方式简单。
2000
1-3
100
商业销售折扣
2.23
2.30
2.41
2.36
83.79
85.52
86.93
87.6
经营成本
5.96
6.19
6.60
3.61
2.58
1.28
0.61
0.49
0.47
0.096
4.销售毛利率下滑一方面是商业销售折扣增加了8.07%,这是为了快速增长,进行促销所致;
另一方面是销售成本增长了3.7%,还有一方面的原因是调低了售价,这与前面分析公司采取竞争性的较低价获得了大量的商品销售有关;
5.销售成本没有随销售收入增长,销售规模和经营规模的扩大而下降,而是增长,没有实现规模经济,这与公司采用的融资策略有关,公司应付账款周转天数由34.34天扩展到60.78天,商业信用延长,供应商为减少损失只能提高售价,以弥补延长付款期限带来的资金被占用的利息损失。
由于商业信用延期使用,购买折扣损失了22.95%;
6.资产周转率下滑的原因在于存货周转下降了21.72%;
还是与组织结构与经营方式简单有关;
应收账款周转下滑了21.1%,还是与促销和追求销售增长相关;
虽然固定资产周转提高了40.11%;
但固定资产在总资产中所占比重太小,(3.69%—6.51%),固定资产周转对提高资产周转的贡献不大,起不了什么作用。
存货与应收账款是公司的主要资产,占到资产的92%以上。
7.财务杠杆方面,资产负债率有一定的提高。
流动比率与速动比率在合理的范围内波动。
四、销售管理分析
销售增长无论过快还是过慢,对公司的成长和发展都将产生不利的影响。
销售增长引起了应收帐款和存货的增加,造成资金短缺,需要通过负债和权益资本的筹集来缓解,这样就很可能改变原有的最优资本结构。
1.在经营方面:
用波士顿矩阵分析(金牛、明星、瘦狗、问题),公司处于问题象限,即销售增长高(20%以上),市场占有率低(小公司)。
2.在财务方面:
一般情况下,当销售增长率高于净资产增长率时,公司资金短缺;
当销售增长率低于净资产增长率时,公司资金充足。
销售增长率(%)
23.56
28.85
净资产增长率(%)
20.10
3.资金丰厚管理策略
1998年公司净资产增长率高于销售增长率,为短期情形,可以忽略不管,如为长期情形,可以考虑
(1)寻找新的增长点;
(2)回报投资者。
4.资金短缺管理策略
1999年公司销售增长率高于净资产增长率,造成资金短缺,如为短期情形,通过借款解决;
如为长期情形,解决办法
(1)发行股票;
(2)发行债券;
(3)减少分红;
(4)与资金充裕的公司合并;
(5)特许经营,降低资金占用。
五、贷款分析
1.从经营风险看,
(1)公司盈亏平衡点销售收入为110,000元(假定商品销售成本为变动成本,其他成本为固定成本);
(2)季节性销售;
(3)产品结构简单,(4)预计建材市场会有较好的市场前景,公司可望2000年销售收入将达到2,900,000元。
经营风险相对较小。
2。
从财务风险看,资产负债比率偏高,流动比率,速动比率偏小,从营运资金与营运资金中扣除银行贷款比较来看,两者差距越来越大,如图表6,则需要银行不断提供资金以维持公司经营活动。
公司财务风险较大,是否给予贷款,还要看是否有抵押品,若没有则不予贷款。
营运资金(含银行贷款)
86
170
205
216
营运资金(不含银行贷款)
248
313
银行贷款
97
六、相关建议
1。
从应收帐款和存货中挖掘资金潜力,若应收帐款和存货管理水平达到1997年水平,则可节约资金141,000元,并不要向银行贷款150,000元。
1999年对应周转率
1999年对应金额
1997年对应周转率
以1997比率计算1999年对应金额
应收帐款
181
320
合计
501
节省资金
公司经营太保守,比较流动资产与销售收入,
(1)当比率高于20%时,经营为保守型;
(2)当比率在15%—20%时,经营为中立型;
(3)当比率低于15%时,经营为冒险型。
公司每销售100元所占用的流动资金高达27元。
公司应加强流动资金管理。
流动资产/商品销售收入
20.99
28.63
27.23
30.47
留存收益/商品销售收入
5.1
3.6
1.7
1.3
商品销售增长率
3.若应收帐款和存货的管理不能有效改善,为保持稳健的公司财务,应考虑降低销售增长率。
4.若要继续保持销售增长率,应注意对经营成本和商业购买成本的控制,对应收帐款应提足坏帐准备金,对存货提足跌价准备金,以减少税负。
5.若银行给予贷款,应及时告诉主要供应商,以获得较好的商业信贷。
6.若银行不给予贷款,应考虑销售股份或发行内部职工股或减少分红等筹集资金。
7.随着公司的成长,应不断调整公司的组织结构,建立销售渠道,增强产品的销售能力。
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- 银行贷款 分析 案例