电大形成性测评财务报表分析鞍钢偿债能力分析.docx
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电大形成性测评财务报表分析鞍钢偿债能力分析
2015年鞍钢偿债能力分析
一、指标计算
2015年指标计算:
1、流动比率=流动资产/流动负债=2,359,500.00/4,300,400.00=0.5487
2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(2,359,500.00-800,800.00)/4,300,400.00=0.3625
3、现金比率=货币资金/流动负债=360,100.00/4,300,400.00=0.083736397
4、利息支付倍数=(利润+财务费用)/财务费用=(-376,300.00+134,600.00)/134,600.00=-1.795690936
5、股东权益比率=股东权益/资产总额=4,368,100.00/8,859,600.00=0.493035803
6、资产负债率=负债/资产=4,491,500.00/8,859,600.00=0.506964197
2014年指标计算:
1、流动比率=流动资产/流动负债=2,359,500.00/4,300,400.00=0.5487
2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(2,359,500.00-800,800.00)/4,300,400.00=0.3625
3、现金比率=货币资金/流动负债=171,200.00/3,675,100.00=0.046583766
4、利息支付倍数=(利润+财务费用)/财务费用=(157,900.00+127,200.00)/127,200.00=2.241352201
5、股东权益比率=股东权益/资产总额=4,819,600.00/9,129,100.00=0.527938132
6、资产负债率=负债/资产=4,309,500.00/9,129,100.00=0.472061868
2013年指标计算:
1、流动比率=流动资产/流动负债=2,929,900.00/3,780,500.00=0.775
2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(2,929,900.00-1,235,600.00)/3,780,500.00=0.4482
3、现金比率=货币资金/流动负债=112,600.00/3,780,500.00=0.02978442
4、利息支付倍数=(利润+财务费用)/财务费用=(72,800.00+121,800.00)/121,800.00=1.597701149
5、股东权益比率=股东权益/资产总额=9,286,500.00/9,286,500.00=0.50708017
6、资产负债率=负债/资产=4,577,500.00/9,286,500.00=0.49291983
2012年指标计算:
1、流动比率=流动资产/流动负债=2,698,900.00/4,395,500.00=0.614
2、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(2,698,900.00-1,064,200.00)4,395,500.00=0.3719
3、现金比率=货币资金/流动负债=204,900.00/4,395,500.00=0.04661586
4、利息支付倍数=(利润+财务费用)/财务费用=(-549,600.00+184,600.00)/184,600.00=-1.977248104
5、股东权益比率=股东权益/资产总额=4,822,900.00/10,123,700.00=0.476396969
6、资产负债率=负债/资产=5,300,800.00/10,123,700.00=0.523603031
二、历史资料、影响因素分析
(一)、短期偿债能力分析
1、流动比率及影响因素分析
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
流动资产合计
2,359,500.00
2,662,400.00
2,929,900.00
2,698,900.00
流动负债合计
4,300,400.00
3,675,100.00
3,780,500.00
4,395,500.00
流动比率
0.5487
0.7244
0.775
0.614
其中:
短期借款
1,631,900.00
1,467,200.00
924,100.00
1,513,000.00
应收账款
112,300.00
183,500.00
213,400.00
224,700.00
预付款项
249,300.00
358,700.00
304,200.00
280,600.00
流动比率是流动资产对流动负债的比率,用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力。
一般说来,比率越高,说明企业资产的变现能力越强,短期偿债能力亦越强;反之则弱。
一般认为流动比率应在2:
1以上,流动比率2:
1,表示流动资产是流动负债的两倍,即使流动资产有一半在短期内不能变现,也能保证全部的流动负债得到偿还。
从上表数据可以看出,鞍钢股份的流动比率从2012年0.614上升到2013年的0.775,接着逐渐下滑,至2015年降至0.55,为近几年最低点,鞍钢股份2015年流动比率所反映出的短期偿债能力较低,主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升影响所致。
2、速动比率及影响因素分析
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
流动资产合计
2,359,500.00
2,662,400.00
2,929,900.00
2,698,900.00
存货
800,800.00
1,086,500.00
1,235,600.00
1,064,200.00
速动资产
1,558,700.00
1,575,900.00
1,694,300.00
1,634,700.00
流动负债合计
4,300,400.00
3,675,100.00
3,780,500.00
4,395,500.00
速动比率
0.3625
0.4288
0.4482
0.3719
速动比率,又称“酸性测验比率”(Acid-testRatio、QuickRatio),是指速动资产对流动负债的比率。
它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。
传统经验认为,速动比率维持在1:
1较为正常,它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿,短期偿债能力有可靠的保证。
速动比率过低,企业的短期偿债风险较大,速动比率过高,企业在速动资产上占用资金过多,会增加企业投资的机会成本。
但以上评判标准并不是绝对的。
实际工作中,应考虑到企业的行业性质。
相反,有些企业虽然速动比率大于1,但速动资产中大部份是应收账款,并不代表企业的偿债能力强,因为应收账款能否收回具有很大的不确定性。
所以,在评价速动比率时,还应分析应收账款的质量。
从上表数据可以看出,鞍钢股份的速动比率从2012年的0.3719上升到2013年的0.4482,之后逐年下降,直至2015年的0.3625,为近几年的最低点,鞍钢股份2015年的速动比率反映出短期偿债风险较大,主要原因是鞍钢股份近几年的流动资产中的应收款项有所降低,存货减少。
3、现金比率及影响因素分析
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
货币资金
360,100.00
171,200.00
112,600.00
204,900.00
流动负债合计
4,300,400.00
3,675,100.00
3,780,500.00
4,395,500.00
现金比率
0.083736397
0.046583766
0.02978442
0.04661586
现金比率(%)
8.3736
4.6584
2.9784
4.6616
现金比率也被称之为现金资产比率(CashAssetRatio)。
现金比率是速动资产扣除应收账款后的余额与流动负债的比率,最能反映企业直接偿付流动负债的能力。
现金比率一般认为20%以上为好。
但这一比率过高,就意味着企业流动资产未能得到合理运用,而现金类资产获利能力低,这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。
现金比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。
现金比率的高低与货币需求的大小正相关。
因此,凡影响货币需求的因素,都可以影响现金比率。
现金比率与货币乘数负相关,现金比率越高,说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多,因而直接减少了银行的可贷资金量,制约了存款派生能力,货币乘数就越小。
从上表数据可以看出,鞍钢的现金比率2012年4.6616到2013年2.9784有所下降,但之后逐年升高,直至2015年达到最高8.3736,鞍钢2015年的现金比率所反映出直接偿付流动负债的能力较低,其主要原因是鞍钢的近几年货币需求量增加所致。
小结:
通过对鞍钢股份近几年的流动比率、速动比率、现金比率进行分析,说明鞍钢股份2015年的短期偿债能力较低,其主要原因是鞍钢近几年流动资产中的应收款项有所降低、流动负债中的短期借款有所上升;存货减少;货币需求量增加所致。
(二)、长期偿债能力分析
1、利息支付倍数
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
利润总额
-376,300.00
157,900.00
72,800.00
-549,600.00
财务费用
134,600.00
127,200.00
121,800.00
184,600.00
息税前利润
-241,700.00
285,100.00
194,600.00
-365,000.00
利息支付倍数
-1.795690936
2.241352201
1.597701149
-1.977248104
利息支付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数。
利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小,而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度,它既是企业举债经营的前提依据,也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。
要维持正常偿债能力,利息保障倍数至少应大于1,且比值越高,企业长期偿债能力越强。
如果利息保障倍数过低,企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。
从上表数据可以看出,鞍钢的利息支付倍数由2012年的-1.977248104上升到2014年的2.241352201,2015年下降到-1.795690936,说明鞍钢股份的长期偿债能力自2012年到2014年逐渐增大,但2015年直线下降。
其主要原因是鞍钢2012年到2014年的利润逐年增大,财务费用减低,2015年的利润减少,财务费用增加。
2、股东权益比率
报表日期
2015-12-31
2014-12-31
2013-12-31
2012-12-31
资产总计
8,859,600.00
9,129,100.00
9,286,500.00
10,123,700.00
所有者权益(或股东权益)合计
4,368,100.00
4,819,600.00
4,709,000.00
4,822,900.00
股东权益比率
0.493035803
0.527938132
0.50708017
0.476396969
股东权益比率(%)
49.3036
52.7938
50.708
47.6397
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