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中国煤炭资源网数据:
全国炼焦煤储量2803亿吨,占全国煤资源储量23%。
炼焦煤品种虽齐全,但以气煤和1/3焦煤为主,而肥煤、焦煤为稀缺资源。
其中以气煤和1/3焦煤1282亿吨,占炼焦煤查明储量45.73%;
其次为焦煤,占23.61%;
瘦、肥煤各占炼焦煤储量15.89%和12.81%。
因不同类别炼焦煤的可选性、灰分和硫分等均有明显差异,通常以气煤和1/3焦煤的硫分较低,可选性较好,精煤回收率可高达70%;
而肥煤以中硫分煤为主,焦煤灰分相对较高,且两者可选性一般较差,精煤回收率30%~60%。
因此,焦、肥煤是稀缺品种中的精品。
随着国家对优质稀缺煤种开发的控制,稀缺煤种的比价将会更高。
目前优质焦煤价格是优质动力煤价格的2倍以上:
秦皇岛6500大卡的动力煤价格830元/吨,山西柳林4#焦煤价格1700元/吨。
全球焦煤贸易量约2.6亿吨,出口主要集中在澳大利亚、美国、加拿大、俄罗斯、内蒙古。
而澳大利亚占比高达64%。
这种高度集中的贸易格局使澳大利亚焦煤定价影响力非常大,最近三个月国际焦煤现货价格走势便是一次完美演示。
我国炼焦煤资源分布不均衡,主要集中在华北、华东。
其中,山西省炼焦煤种资源储量最大,查明资源量1551.84亿吨,占全国储量55.35%,其次是安徽(200.22亿吨)、山东(188.38亿吨)、贵州(100.04亿吨)、黑龙江(95.01万吨)、新疆(94.53万吨)、河南(92.99万吨),分别占7.14%、6.72%、3.57%、3.39%、3.37%、3.32%。
焦煤进口量将继续增长。
作为钢铁企业重要原材料,焦煤进口量在近两年快速增长。
2009年我国焦煤进口量3440万吨,同比增长402%,一跃成为净进口国;
2010年焦煤进口量4727万吨,同比增长37%。
2011年1月份国际煤价大涨下,动力煤进口同比下滑35%,但焦煤和无烟煤进口同比增长17%和23%。
预计2011全年焦煤的进口量将到达5600万吨以上。
焦煤进口量的快速增长源于国内有效供给增量非常有限,预计未来5年焦煤进口量将稳步增长,部分进口量或从澳大利亚向俄罗斯、内蒙古转移。
●焦炭期货将近期公布获批
记者从期货业内获悉,备受瞩目的焦炭期货可能将于近日公布获批消息,这将是今年新上市的第二个商品期货品种。
焦炭期货合约规则或将再次锁定“大合约”,正式上市将在4月份。
当前各家期货公司已做好充分准备,由于焦炭和钢材行业联动紧密,行业产能过剩程度较高,焦炭期货的上市将受到企业和市场的欢迎。
大连商品交易所发布通知称,将在3月18日举办焦炭期货视频培训。
通知表示,该培训是为配合焦炭期货上市,促进会员单位更好的了解焦炭期货合约的相关制度。
培训内容为焦炭期货合约及制度设计说明。
这就说明,焦炭期货的具体合约和相关制度将在今日传达至各期货公司,“上市预热”程序即将启动。
焦炭期货的交易单位也遵循了“大合约”的趋势,数字应该较大,很有可能定在50吨/手,甚至可能更高,达到100吨/手。
这给焦炭期货的交易门槛带来了一定限制,将对抑制过度投机起到较好效果。
资料显示,目前主产区焦炭平均价格在1920元/吨,近期价格走势较为平稳。
按照这一价格已经当前期货市场15%左右的保证金水平计算,如果交易单位定在50吨/手,那么每手保证金在1.5万左右,如果达到100吨/手的话,保证金还将翻倍。
焦炭期货有助于涉焦企业建立价格风险回避机制,促进焦化产业链的可持续发展,在稳定市场价格之外,更为业界看重的,则是作为全球首个此类期货产品的设立,对国内焦企掌控国际定价权带来的积极影响。
避免焦炭价格大起大落。
资料显示,2002年以前,国际市场焦炭价格维持在每吨80美元左右,受国家减少焦炭出口配额消息的影响,焦炭出口价格大幅上扬,2003年12月份每吨达到150美元,并随后一路上行,5月份最高达到每吨450美元。
之后,焦炭价格开始急速下滑,短短数月,焦炭价格从每吨400多美元缩水至120美元。
国内价格也从最高的1300多元下降到800多元。
2006年二季度焦炭价格开始抬头,直到2008年,焦炭供求矛盾加大,出口税率的频繁调整也推高了焦炭出口价,由2007年150美元/吨的低点迅速涨到2008年超过700美元/吨的历史高点。
直到蔓延全球的金融危机袭来,焦炭价格一路走低,焦企再陷困顿。
焦炭行业或能“脱胎换骨”。
焦炭期货市场的建立,能确立定价中心,利用期货进行套期保值,帮助企业规避价格波动风险,保障行业利益。
由于中国焦炭出口量占全球贸易量的60%以上,焦炭期货上市以后将成为唯一中国式定价的大宗商品,除了对焦炭行业套期保值、规避风险、稳定市场等具有较大作用,增强焦炭行业在国际市场中的话语权则将对整个行业产生更加深远的影响。
●焦炭行业整合迎春天
由于行业竞争激烈,造成行业集中度较低,山西省270余户焦化企业,户均产能只有59万吨。
焦炭产能200万吨以上的只有10户,产能占全省不足15%。
而从企业生产技术条件来看,全省290余座机焦炉中,炭化室高度4.3米的焦炉220余座,占76%,炭化室高度6米以上的焦炉不足总数的3%。
另外大多数企业没有采用先进的干熄焦技术,产品能耗高,企业技术经济指标落后,在目前倡导的低碳环保经济模式下,焦化行业的污染问题面临极大的压力。
数量巨大而又极为分散的生产模式,以及由此带来的产能严重过剩,让焦化企业无论是与上游煤企抑或是下游钢企的对话中,都处于极为劣势的地位。
直至2010年6月,以低于成本价出售产品的情况依然广泛存在。
根据近日下发的山西焦化行业兼并重组指导意见:
“十二五”期间,通过兼并重组,到2011年底独立焦化企业保留150户左右,总产能控制在1.4亿吨,淘汰落后产能2000万吨。
到2015年汰落后产能4000万吨,产能控制在1.2亿吨。
而独立焦化企业的数量也将大量减少。
在产能大幅度压缩的背景下,参考国内在2006、2007年关闭小煤矿速度过快导致2008年煤炭价格暴涨这一历史经验,预计焦炭行业提前走出低谷的可能性较大,很可能2012年行业盈利状况就开始好转。
而其在资本市场的反应更是有望于2011年出现。
本次焦化行业整合将使得行业内的企业重新面临洗牌,而龙头企业将面临新的发展机遇,规划组建5家千万吨级和10家百万吨级焦化集团。
从目前来看,几家规模较大的企业无疑将受益,如安泰集团(600408)、美锦集团(000723)、山西焦化集团(600740)、太原煤气化集团(000968)、太化集团(600281)等。
通过这次整合,不仅控制住焦炭产能过剩的问题,更是从深层次推动焦化行业的发展,改变产品单一的问题,从焦炭到煤化工,增加焦化副产品的深加工能力,向精细化方向发展,在煤焦油深加工、粗苯深加工及焦炉煤气化工合成三个方面精细化工产品形成规模优势。
●日本地震对国际煤炭市场影响
日本是世界上最大的煤炭进口国,每年的煤炭进口量近2亿吨,其中炼焦煤6000万吨左右,动力煤进口量为1.3亿吨左右。
目前,日本是世界第二大钢铁生产国,在国际炼焦煤、铁矿石市场上举足轻重,从亚太地区来看,亚太地区主要的炼焦煤出口国为澳大利亚,日本的进口量占澳大利亚出口量的近40%的水平,日澳煤炭贸易一度是国际煤炭市场上成交量最大的交易,股日澳煤炭(包括动力煤、炼焦煤)定价一直是国际市场上的标杆定价之一。
从国际煤炭市场看,日本地震将使前期供需偏紧的国际焦煤市场“降温”短期内,2011年澳大利亚水灾影响了煤炭的供给,煤炭价格大幅飙升,其中炼焦煤价格更是飙升到了历史最高水平,前期炼焦煤市场爆出二季度325美元/吨的高价。
预计未来3个月内炼焦煤价格将从300美元/吨的顶部,回落到一季度225美元/吨左右的价格水平。
由于日本地震发生在东海岸四大工业带之一的“京滨工业带”,该地区集中了大量的钢铁、汽车、石化、核电等,地震后大量工厂受重创,大幅停产,这将直接减少对炼焦煤的需求。
同时,中长期炼焦煤价格走势仍值得看好,预计下一波炼焦煤价格向上的拐点将出现在日本开启灾后重建之时。
综合预计日本的灾后重建的开启将在6个月以后,预计对能源的需求将超过地震前水平,从而再次推升炼焦煤价格上涨。
对国内炼焦煤市场的影响:
短期内(二季度)炼焦煤“二次提价”的预期在减弱。
一方面,国际、国内炼焦煤价差在收缩;
另一方面,国内炼焦煤下游需求本身并不足够强劲(钢价疲软,库存高企),新一轮周期的启动仍需观察。
日本地震后,将促使未来国际动力煤价格走强,缓解国内动力煤淡季走弱的压力。
此次,核电所造成的核泄漏短期将促使日本对核电进行全面检修、停产,这其中的空缺无疑要通过“煤电”来填补,从而将增加对煤炭的需求。
预计2011-2012财年度国际动力煤长协价仍将在130美元/吨左右的高位,同比增长32%。
短期内,“煤电”主导的能源结构得到加强。
核能相比其他新能源(太阳能、风电等)来讲,能够大规模使用,一直被视为替代化石燃料的常规能源选择之一。
此次日本核电泄漏事可能会使更多国家慎重的来推进核电建设,短期内煤电的主导地位仍难以替代。
中长期看,国际动力煤正处于景气上升期,价格将延续上涨态势。
考虑到日本的灾后重建及对核电发展更严格的管理预期,未来日本的动力煤进口将加大。
同时,亚太地区中国和印度对煤炭的进口需求量也在不断增长。
印度的重工业化道路刚刚开始,未来对能源的消费将大幅攀升,印度也存在较大的煤炭供需缺口,从印度的能源消费结构来看,化石能源短期内仍然占据主导能源地位。
●焦炭行业投资策略
作为未来全球争夺的战略性资源,预计未来中国、印度焦煤进口量将快速增长。
这决定了焦煤价格的中长期向上趋势。
中长期坚定看好以优质焦煤无烟煤为代表的稀缺品种投资价值;
短期看好煤炭行业的基本面,焦煤、化工用煤面临消费旺季,国际油价煤价支撑下,焦煤价格上涨的预期强烈。
本大地震对中国钢铁业构成一定程度的利好,炼钢扩大生产就需要焦煤,尽管日本多家钢厂暂时停产,会对国际焦煤需求产生影响,但日本钢铁业停产造成的国际供给缺口,可望由中国来弥补焦煤的需求。
而焦煤的稀缺性远胜稀土。
优质焦煤资源50年内或耗尽。
国内煤炭储量的34%为焦煤,其中占焦煤储量21%的焦精煤和13%的焦肥煤是炼焦的主要原料,分别占焦炭原料的34%和19%。
正是因为储量少、使用量大,焦精煤和肥精煤是国内最稀缺的煤种。
目前焦精煤储量实际值应为100亿吨,焦肥煤为54亿吨,预计在50年内国内优质焦煤资源将被耗尽。
预计将会出台准入限制、出口限制、环保等保护政策。
综上分析,炼焦煤短期受影响,中长期乐观,应关注行业整合受益品种;
动力煤供需形势逐步向好,短线偏重对动力煤公司的配置,重点关注:
兖州煤业(600188,国内煤炭以现货销售为主,受益煤价上涨周期;
澳洲煤炭产量中,动力煤占比约70%左右,总体受益国际煤价的上涨)、中国神华(601088,外销合同煤仅占比约40%的水平,好于市场预期;
未来成长明确,估值优势低估)、昊华能源(长性明确,资源禀赋好;
新财年煤炭出口煤仍执行年度合同,保障了销量、价格,预计2011年无烟煤出口价格将在230美元/吨左右,未来业绩超预期的可能性较大)。
A股主要焦煤上市:
西山煤电(000983)、盘江股份(600395)、煤气化(000968)、冀中能源(000937)、平煤股份(601666)、
上海能源(600508)、开滦股份(600997)、潞安环能(601699)、神火股份(000933)、兖州煤业(600188)、
国阳新能(600348)、昊华能源(601101)、永泰能源(600157)、安泰集团(600408)、*ST山焦(600740)等。
●重点上市公司简介
1、煤气化(000968):
在焦炭市场整体不景气的背景下,山西省近期下发的《山西省焦化行业兼并重组指导意见》(征求意见稿)则被看作是焦化行业的转折点。
焦化企业兼并重组将采用关小上大、同业重整、上下联合、产业集聚等多种方式进行。
为保证整合顺利进行,进一步减轻焦化企业负担,山西省还将各项减免、缓缴措施执行期延长一年,不再向焦化企业补征煤炭可持续发展基金,并将扩大和提高淘汰落后产能的范围和补偿标准,建立省级焦化行业兼并重组专项资金,用于扶持重点焦化企业兼并重组、产能置换大项目的建设。
煤气化控制煤炭产量“十二五”期间将实现翻番,其中2012年将投产的龙泉煤矿则是关键要素,该矿500万吨的核定产能将成为公司煤炭产量翻番的重要力量。
除此之外,公司整合矿井华苑煤业和蒲县华胜煤业预计也将在2012年开始逐步贡献200万吨以上的产量。
煤气化推出的增发方案显示出了其对龙泉煤矿的重视程度。
根据方案,公司拟定向增发募资28.5亿,资金主要即用于龙泉煤矿建设。
据公司介绍,该矿主要煤种是国内外煤炭市场紧缺的优质炼焦配煤,市场缺口较大,项目建成后将为公司带来良好的经济效益。
煤气化最主要的投资价值着眼未来1-2年的质变进程,尤其伴随着2012年龙泉煤矿的投产,公司的煤炭产能将显著增加(在目前367万吨的产能基础上翻番)。
同时,公司潜在的治理结构改变的可能性更加剧了这种质变进程。
2、*ST山焦(600740):
根据*ST山焦此前发布的公告,除收到政府大额补贴外,公司的经营情况同样随着宏观经济形势回暖,焦炭和化工产品市场逐步好转,在焦炭产品结构上根据钢铁企业对焦炭质量的要求进行了产品结构的调整,由二级焦改成准一级焦,焦炭的价格和质量均得到了提高;
对市场进行了重新布局,包括上游煤炭市场和下游钢铁市场。
采用招标、比质比价、阳光采购等方式和手段,降低了煤炭采购成本;
根据化工产品向好的实际情况,煤焦油加工、粗苯加工、甲醇等生产装置满负荷生产;
加强内部控制管理,减少了一切非生产性的开支等,公司产品毛利率上升。
*ST山焦原料焦煤主要是市场采购,公司60%-70%的原料煤由山西焦煤集团供应,原料来源及价格稳定。
但由于公司没有焦煤资源,因此产业链不完善,虽然大股东保证了原料供应,但成本优势并不大,而下游焦炭副产品深加工由于没有规模优势,主要原料焦油也依赖外购。
山西焦化行业兼并重组指导意见中,亦提出通过煤炭、钢铁、化工、机械等上下游相关企业与焦化企业进行联合重组,建立大型焦化企业集团的方案。
2010年9月焦煤集团计划与神华集团合作煤焦化循环经济一体化项目,该项目规划建设洪洞赵城精细化煤化工园区、汾阳三泉焦化工业园区、孝义梧桐经济开发区三个焦化工业园区,拟采取“内部重组,外部整合,各园区建设同步推进”“赵城园区率先推进,其他规划园区相机跟进”两个实施推进方案,最终形成3000万吨/年焦炭规模,延伸发展300万吨/年焦炉煤气制甲醇、120万吨/年甲醇制烯烃、120万吨/年煤焦油深加工和30万吨/年粗苯精制以及其他高附加值的精细化工产品。
由于*ST山焦主要生产地就位于洪洞县赵城,未来大股东将利用公司这个平台完善焦化链产业。
3、开滦股份(600997):
近两年,开滦股份焦炭产能迅速扩张。
目前公司的焦炭产能主要集中在迁安中化、唐山中润,以及承德中滦三家公司。
近几年,公司焦炭产能释放较快,2010年与河北承德钢铁合作的中滦煤化工一期工程和二期工程已先后投产,三期焦化项目也将于2013年投产。
预计2011年公司焦炭产能达到720万吨,权益产能为458万吨。
开滦股份本部两矿范各庄、吕家坨主要以优质肥煤,主焦煤为主,其中范各庄煤矿出产的肥煤无论是品质还是产量都是首屈一指的,由于产品的品质极高,开滦的主焦煤和肥精煤一直都是钢铁企业的“抢手”产品,开滦股份会根据焦煤价格和焦炭价格的价格,调节煤炭外售的比例。
2010年公司生产焦炭253.40万吨,以1.4吨精煤生产1吨焦炭计,公司焦炭原料自给率约50%。
目前开滦股份两个矿开采储量约3亿吨,近两年,许多煤炭企业出省或出境寻找资源,开滦股份主要到加拿大寻矿。
2010年8月,该公司携首钢旗下企业与加拿大当地一企业拟共同投资开发加拿大盖森煤田。
该区煤炭储量为2.84亿吨,预计一期项目产能为300万吨,预计2013年投产。
2010年9月,公司与与河北钢铁集团和加拿大德华国际矿业共同勘探加拿大墨玉河北部煤田。
该项目首期预计产能为300万吨精煤。
目前该项目仍处于前期勘探阶段,预计2013年之前对公司的经营业绩不产生重大影响。
集团整体上市预期也为开滦股份未来发展提供了一个想像空间。
2010年,同在河北的冀中能源集团解决了一个煤炭企业整体上市最为棘手的问题,即处理了数年前资产管理公司所持煤炭企业的债权如何转为股权的问题,由于同处河北省,市场对开滦集团借开滦股份平台实现整体上市颇为期待。
开滦集团煤矿主要集中在河北省、山西省、内蒙古自治区以及新疆自治区等地,可采储能总计为百亿吨,预计2010年集团煤炭产量高达4700万吨。
目前该集团新疆矿区正在建设,而内蒙古矿区正在改扩建。
4、安泰集团(600408):
安泰集团作为焦炭企业,公司在上游焦煤资源上的延伸步伐一直并未停歇。
其中,公司通过参股29%的汾西中泰公司进行新建开发煤矿工作,而收购整合煤矿的相关事宜则由参股14%的汾西瑞泰以及控股51%的大安煤业负责。
公司所在的安泰工业园区,即是晋中发展循环经济五大园区之一。
其循环设计理念为以焦炭生产为龙头,以粗苯加工和煤焦油深加工、焦炉煤气综合利用为废物代谢核心,荒煤气通过回收焦油和粗苯后,生产焦油、粗苯、硫磺、硫铵等化工产品,回收焦油、粗苯后的焦炉煤气用于生产甲醇以及作为燃料,以煤焦油为原料生产精细化工产品及其他原料。
目前,公司正在使用2009年定向增发的募集资金实施80万吨矿渣细粉工程项目以及4.5×
108Nm3/a焦炉煤气制2×
108Nm3/a液化天然气项目。
其中80万吨矿渣细粉工程项目于去年底投产,4.5×
108Nm3/a液化天然气项目则有望于2012年竣工,两项目全部达产后有望为公司增加年收入6.7亿元,增加税后利润1.29亿元。
大连商品交易所刘兴强:
焦炭期货将在近期上市
全国人大代表、大连商品交易所总经理刘兴强对本报记者确认,备受关注的焦炭期货正在争取上市,近期有望推出,具体时间应该在今年上半年。
业内人士表示,焦炭期货品种的上市有利于国内焦炭行业的健康稳定运行。
据了解,大商所已初步完成从农产品市场向综合性市场转变、从东北区域性市场向全国性和国际化市场的转变。
“十一五”期间,大商所共计成交28.9亿手合约、成交金额123.8万亿元。
近三年来交易所的交易量、交易额均超过此前建所14年以来的总和。
“十二五”期间,大商所将重点推进能源产品、化工产品、农畜、农资、粮食、油脂油料六大板块的期货研发,积极推进焦炭、焦煤、生猪、化肥、粳稻等新品种上市,实现由农产品期货交易所向综合性期货交易所的转变。
(上海证券报)
期货概念股一览
序号股票代码股票简称参股公司股份比例参股额度(亿元)
1000060中金岭南深圳金汇期货经纪公司100%
2000562宏源证券华煜期货100%0.433
3000628*ST高新成都倍特期货100%0.350
4000783长江证券长江期货经纪公司100%1.000
5000900现代投资湖南大有期货100%0.400
6000996中国中期中国国际期货经纪有限公司100%
7600030中信证券中证期货经纪有限公司(原金牛期货)100%1.500
8600109国金证券国金期货有限责任公司(原天元期货)100%0.800
9600638新黄浦华闻期货100%1.420
10600755厦门国贸厦门国贸期货100%1.000
11000686东北证券渤海期货经纪有限公司96%0.960
12600704中大股份浙江中大期货95.1%
13600107美尔雅美尔雅期货90%0.270
14000791西北化工甘肃陇达期货71.8%0.215
15000010SST华新广东寰球期货70%
16000430SST张股湖南天通期货70%
17000573粤宏远东莞宏远期货经纪有限公司66.67%0.163
1800728国元证券国元期货55%0.550
19600288大恒科技大陆期货49%0.440
20600128江苏弘业江苏弘业期货42.87%0.500
21000878云南铜业云晨期货经纪有限公司40%0.200
22600331宏达股份中期期货28.65%1.720
23000930丰原生化华安期货经纪责任有限公司28.5%0.285
24600084ST新天新天期货经纪有限公司22.95%0.070
25600287江苏舜天江苏苏物期货16.67%0.100
26000031中粮地产金瑞期货10%0.050
27000897津滨发展津滨期货10%0.030
28600500中化国际自营天胶期货
生产焦炭的上市公司一览:
[1]、国际实业(000159):
新疆作为我国最后一个焦煤富产区,公司紧紧抓住地缘优势,通过收购整合拜城地区的煤炭资源,直接或间接控股14家煤炭生产经营企业,拥有矿井16个,原煤销售在拜城地区市场占有率约85%,区域垄断优势相当明显。
公司控股煤矿产能由原100万吨/年提升至350万吨/年以上,可增加焦煤生产能力180万吨,其他煤种70万吨,原煤回采率可由原40%提高至70%。
公司与新疆拜城和库车两县签署协议,分别投巨资建设年产150万吨的焦煤项目与年产100万吨的原煤生产基地。
一期工程年产焦煤50万吨项目已由煤焦化公司开始筹建。
公司目前已完成收购拜城镇煤矿60%股权与拜城种羊场煤矿60%股权的工作,县政府并且承诺不与其他任何主体就煤炭整合签订合作合同,这意味着国际实业将垄断新疆最大一个煤炭富产区的煤炭资源。
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