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华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰对腾讯财经称:
2014年上半年,16家上市银行存款同比增长11.54%,如果没有新政出台,第三季度存款增速也默认为11.54%的话,三季度末16家上市银行存款总额应该是78.38万亿元。
而现在实际数额是75.62万亿,意味着受新政影响,16家上市银行存款约少增了2.76万亿元。
央行在11月6日公开的《中国货币政策执行报告中》也提到,人民币存款三季度末波动性明显减小,9月份最后一天存款新增6998亿元,同比少增4342亿元。
并认为“存款偏离度监管要求强化的效果有所显现。
”
存款偏离度考核“发威”包括杨弛在内的多位业内人士认为,第三季度存款规模的下降,主要是受9月中旬银监会新出的存款偏离度考核的影响。
9月12日,银监会联合财政部、央行一道,下发了《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》(以下简称通知),要求商业银行应加强存款稳定性管理,约束银行月末存款“冲时点”,要求银行月末存款偏离度不得超过3%。
在此之前,月末存款“冲时点”,已成为银行业默认的“潜规则”。
某股份制银行人士向腾讯财经透露,银行最后几天冲时点现象确实比较严重,“不然监管机构也不会出台新政,人民银行也不会临时修改9月底M2的统计口径了。
他还表示,大行情况好一些,小行现象更严重。
此外,从央行公布的9月份最后一天存款新增6998亿元,同比少增4342亿元这一数据中,对月末冲时点的“疯狂”也可窥知一二。
在杨弛看来,监管机构的通知是9月中旬下发的,事出突然,7月份到9月份中旬的日均存款数额相对比较低,为了满足存款偏离度不超过3%的规定,9月底的时点数不能太高,所以不能“冲时点”了。
在银监会的通知里,月末存款偏离度=(月末最后一日各项存款-本月日均存款)/本月日均存款*100%。
银监会还规定,对于月末存款偏离度超过3%的银行,自下月起连续暂停准入事项3个月以上;
对于一年之内月末存款偏离度两次超过3%的银行,适当降低其年度监管评级。
“违规的处罚很严厉,银行以往季末冲时点的现象明显得到遏制。
杨弛说道。
兴业证券在研报中也提到,存款方面预计主要受到当季存款偏离度指标考核的监管新政影响,使得商业银行季末冲存款的动力大为减弱,理财转表规模下降所致。
理财产品的分流在华泰证券银行业分析师林博程看来,除了存款偏离度考核的影响,还有一部分存款流入到了理财产品当中,所以银行总体的资产规模没有特别大的变化。
“钱不是完全跑掉了,只是有些钱不在体现在表上。
央行公布的数据显示,2014年前3季度,上市银行总资产规模同比增11.3%,低于上半年同比增速13%。
在林博程看来,这意味着原来虚高的一部分存款被挤出去。
从资产配比的角度看,有些资产流到其他地方去了,但还在银行资产负债表内,所以资产规模还是增长的。
“对银行来说这是好事,银行不用去冲时点、冲规模了。
2013年6月兴起的余额宝,瞬间引爆了互联网理财市场,各类“宝宝”层出不穷,余额宝5000多亿元的规模一度让银行存款“搬家”。
连银行也开始加入到让存款搬家的大军。
上个月天弘基金和天津银行联合打造了一款“线下余额宝”产品,瞄准了整合线下理财、取现、消费这一市场。
在天津银行副行长岳德生看来,银行的经营理念应该是主动去适应市场需要。
存贷比应费应存?
存款规模的下降直接影响的是银行存贷比。
存贷比是指贷款余额与存款余额的比例,根据《商业银行法》相关规定,目前商业银行存贷比限定在75%以内。
截至2014年9月末,建行、交行存贷比分别为72.02%、73.92%,逼近75%监管上限。
业内人士认为,随着商业银行资产负债多元化、以及经营模式和金融市场的发展变化,存贷比已经渐渐在失去真实反映银行流动性风险等作用。
银监会也意识到了这一问题,并在今年6月末下发通知,决定从2014年7月1日起,调整商业银行存贷比计算口径。
对存贷比分子、分母的范围进行调整,其中,分子扣除6项,分母增加2项。
虽然这一调整的力度并不大,。
2.中国生活最新数据
2004年福布斯公布的中国富豪排行榜上200富翁,仅有12位登上纳税百强榜,可见中国富翁怎么来的。
·
据报道,中国每年新增百万缺陷婴儿,约占全世界20%,中国政府决定将9月12日定为“预防出生缺陷日”!
据新加坡《联合早报》报道:
中国收入差距超越警戒线,大陆基尼系数已经超过0.4,最新调查显示,中国城镇居民收哗攻糕纪蕹慌革苇宫俩入差距达11.8倍!
据大陆国家统计局消息,2004年“长三角”地区实现生产总值28775亿元,人均GDP达35147元,突破4000美元大关,达到中等收入国家水平。
长三角经济增速均值达到15.6%,高于大陆平均水平6.1个百分点。
人均GDP16城市中,苏州居榜首。
据《钱江晚报》报道:
2004年杭州人拥有私车23.3万辆,比上年增长43.9%,其中杭州市区拥有19.22万辆,比上半年增长47.6%,萧山.余杭分别为5.41万辆和2.93万辆。
据统计,2004年杭州市区人均可支配收入为14565元,比前年增长12.9%,消费支出的增幅更大,2004年杭州汽车市场已完全迈入私人购车为主。
12月26日.大陆审计署爆出特大丑闻,2005年前11个月共查出违法违规金额2900多亿元,损失浪费金额150多亿元。
据媒体报道:
熊猫移动总经理马志平亏空10亿黑洞被逮捕。
像此类事件在中国多如牛毛,单单就他被抓,可见他运气太差。
据德国联邦外国行业局专家说:
“中国可望在今年或明年取代德国,成为仅次于美国和日本得第三大汽车生产国。
2005年中国发行国债逾7000亿元。
据大陆商务部.国家统计局联合公布:
“中国境外投资.浙江第一。
一年海外淘金百亿美元,活跃浙资四处游戈,据初步统计,目前浙江省民营企业已在国外创办经营公司780多家,设立各类营销网点2600多个,形成了一支具有较强竞争力的“海外兵团”,一年挣得120多亿美元。
据悉.2006年起.中国大陆将取消农业税。
据中国税务总局表示:
2005年大陆税收.不包括关税和农业税的税收收入已达30866亿元,比上年增长20%,增收5148亿元。
而从海关总署显示,2005年海关税收首次突破5000亿元大关,达到5278.36亿元,比上年多收534.3亿元,增长11.26%。
据大陆统计局1月9日发布的数字显示:
国内生产总值(GDP),1979-2004年年均增长率为9.6%。
据浙江省工商局1月9日公布的最新2005年个私经济报告显示:
个体私营经济2005年浙江省的产值11530亿1千6百万(11530.16亿)。
浙江省个体工商户172.67万户,从业人员320.08万人,资金数额601.55亿元,私营企业35.9万户,投资者81.98万人,雇工452.84万人,注册资金5166.91亿元,销售总额9054.74亿元。
浙江省共拥有商品交易市场4008个,商品成交额达到7173亿元,同比增长12.4%,商品市场成交总额.市场数等多项指标居大陆榜首。
据大陆中央银行公布的数据显示,截至2005年12月未,中国城乡居民储蓄存款突破14万亿元,达到141050.99亿元,人均存款超过万元。
据大陆中国中国银行1月15日发布的报告显示,中国国家外汇储备余额再度创出了历史新高。
从1999年初开始,中国外汇储备就逐月攀升,在近两年来,外汇储备规模几乎每天都在创出新记录。
3.上涨就是下跌,为什么会有99%的交易者亏损
一、分析股市风险的缘由1、股市风险。
较大的股市风险会产生一系列的问题,如股民损失重大、股市融资困难、投资者的消费信心受影响、降低国民经济的增长速度。
著名学者华生10日在《中国证券报》撰文指出,目前我国股市已经“过热”。
没有不跌的股市,涨得过快,涨幅过大,出现技术性调整不但是应该的,而且是必须的。
2、系统风险分析的必要性。
按风险的性质以及应付的措施不同可以将投资的总风险分为系统风险和非系统风险这两个部分。
系统风险与市场的整体运动相关联,通常表现为某个领域、某个金融市场或某个行业部门的整体变化。
它断裂层大、设计面广,往往使整个一类或一组证券产生价格波动。
这类风险因其来源于宏观因素变化对市场整体的影响,因而亦称之为“宏观风险”。
这种风险来自于企业内部的微观因素,因此亦称之为“微观风险”。
由于我国股市的信息的不对称,投资者(主要是散户)不能有效的利用信息来回避非系统风险,所以当对整个股市分析时,非系统风险的分析效用不大,因此本文主要通过对系统风险的分析来研究中国牛市中的短期的风险。
3、风险分析的有效期——短期。
本文所研究的主要是短期的系统风险,其中短期是指三个月内,之所以选择短期主要是因为对于中国的股市,作者还是长期看好的,只是牛市。
漫长,其中必有波折,如何适时的控制和回避风险显的尤为重要。
鉴于目前股市“疯狂”以及一些短期风险已经显现,因此适时的对股市中的风险进行分析是很有必要。
二、短期系统风险的分析1、中央银行的宏观政策。
在中央银行货币政策工具的“百宝箱”中,有三个举世闻名的“法宝”:
公开市场操作、再贴现政策和存款准备金政策。
我国的公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。
而人民币操作的方式主要是发行国债和中央银行票据。
中国人民银行从2007年5月16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这是央行今年以来第四次上调存款准备金率,至此商业银行法定存款准备金率已达到了11%。
而在此次上调中有逾1700多亿元资金因上调存款准备金率而被冻结,至此今年四次上调金融机构人民币存款准备金率,共冻结金融机构资金7000多亿元。
为此,从去年4月开始,央行已7次上调存款准备金率3.5个百分点,3次上调金融机构贷款利率,2次上调金融机构存款利率,最近一次加息是在4月17日。
央行在最新的一季度报告中称,将多管齐下,防止经济“过热”。
有分析预测,年内央行可能三次加息。
新一轮宏观调控,将可能对上市公司业绩形成负面影响,也将在一定程度上抑制储蓄资金进入股市。
2、证监会预警防范市场风险。
中国证监会近期已发出通知,要求加强投资者教育,防范市场风险。
3、QDII产品投资境外股票。
银监会在5月11日发出通知允许商业银行产品投资境外股票,这是国内资金外流的一个重要突破口。
而且在西方一些发达国家的股市是比较成熟的,属于投资型的股市,相对于现在国内股市极大的投机气氛,QDII产品的收益会比较稳健,这样会得到国内越来越多的投资者的关注和行动,资金的相对抽出会对国内短期股市产生不利的影响。
4、CPI“过热”。
国家统计局今日发布的数据显示,4月份我国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.0%。
其中城市价格上涨2.9%,农村价格上涨3.4%;
食品价格上涨7.1%,非食品价格上涨1.0%;
消费品价格上涨3.4%,服务项目价格上涨1.9%。
这已经是我国CPI连续第二个月上涨幅度突破今年央行设定的3%的年度目标,3月份CPI涨幅曾高达3.3%。
而专家表示,企业商品价格对CPI的传导有一定的滞后性,4月份企业商品价格的显著上升表明CPI有上行趋势,估计未来还将保持在3%左右。
5、市盈率过高。
资金冲破价值束缚,市场泡沫开始扩大。
根据BLOOMBERG提供的统计数据,4月30日收盘后沪综指成份股整体市盈率为40.34倍,沪深300市盈率为39.77倍。
假如2007年上市公司收益增长40%,则目前沪深成份股和沪深300指数基于2007年业绩的动态市盈率将分别为28.81倍和28.41倍。
考虑到资金成本和上市公司约15%左右的长期增长率,28倍左右的动态市盈率尚在牛市可以接受的范围内。
但当沪综指越过4000点,基于2007年预期收益的市场市盈率已经达到29.82倍。
市场的估值水平开始脱离价值支撑的范围,过热风险正在聚集。
6、5月解禁猛增。
从“小非”、“大非”这些限售股解禁的时间表看,大小非减持将在5月迎来创纪录的天量。
统计显示,2007年5月份限售股的解冻额度已上升为1311亿元,比3月份的780亿元增加了531亿元,增幅达68.08%,比4月份多一倍以上,创历史最高水平。
在4000点的高位,对于接盘资金来说,有一种高处不胜寒的威慑;
而对于解禁股的股东来说,如果判断后市股价上升的空间已不大,且很有可能见顶回落,则趁市场热度还高时逢高套现,这样将突然增加股票的供应量。
7、业绩超预期因素将在二季度消失。
二季度上市公司每股收益继续出现超预期增长的可能性几乎为0;
相反,由于基数逐渐走高的原因,今年二季度、三季度和四季度的单季收益的同比增幅可能逐步回落。
另外。
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