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7．随着（D）的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行第一张股票诞生。

　　A．江南制造总局

　　B．安庆军械所

　　C．福州船政局

　　D．上海轮船招商局

8．根据我国政府对WTO的承诺，外国证券机构直接从事B股交易的申请可由（B）受理。

　　A．中国证监会

　　B．证券交易所

　　C．证券业协会

　　D．国家外汇管理局

9．目前（A）已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者，除大量投资于各类政府债券、高等级公司债券外，还广泛涉足基金和股票投资。

　　A．保险公司

　　B．商业银行

　　C．主权财富基金

　　D．证券经营机构

10．下列关于社保基金的描述中，正确的是（C）。

　　A．通过公开发售基金份额筹集资金

　　B．企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立

　　C．由社会保障基金和社会保险基金组成

　　D．将收益用于指定的社会公益事业的基金

11．QFII制度是指允许合格的境外机构投资者在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地（A），其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的种制度。

　　A．证券市场

　　B．基金市场

　　C．信托市场

　　D．房地产市场

12．2002年l2月，依据《外资参股证券公司设立规则》设立的第一家中外合资证券公司（A）获中国证监批准正式成立。

　　A．华欧国际证券有限公司

　　B．中国国际金融有限公司

　　C．海富通证券公司

　　D．湘财证券

13．2006年9月8日，经国务院同意、中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立（C）。

该交易所的成立，将有力推进中国金融衍生产品的发展，对健全中国资本市场体系结构具有划时代的重大意义。

　　A．中国金属期货交易所

　　B．中国外汇期货交易所

　　C．中国金融期货交易所

　　D．中国期货交易所

14．当今的证券市场，交易所之间跨国合并或者跨国合作的案例层出不穷，场外交易也日趋融合，这体现了国际证券市场的（A）趋势。

　　A．证券市场一体化

　　B．投资者法人化

　　C．金融创新深化

　　D．金融机构混业化

15．股票实质上代表了股东对股份公司的（D）。

　　A．产权

　　B．债权

　　C．物权

　　D．所有权

16．（C）是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。

　　A．资本证券

　　B．要式证券

　　C．证权证券

　　D．有价证券

17．下列关于记名股票特点的说法中，正确的是（A）。

　　A．可以一次或分次缴纳出资

　　B．转让相对简单

　　C．安全性较差

　　D．认购时要求一次性缴纳

18．下列关于股票清算价值的说法中，正确的是（C）。

　　A．股票清仓时，股票所能获得的出售价值

　　B．股票的清算价值应高于账面价值

　　C．股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值

　　D．公司破产清算时，其发行的股票的交易价值

19．在没有优先股的条件下，每股的账面价值等于（A）。

　　A．公司净资产／发行在外的普通股数量

　　B．公司总资产／发行在外的普通股数量

　　C．公司净资产／公司库存股票数量

　　D．公司总资产／公司库存股票数量

20．通常情况下，股票的账面价值（A）股票价格。

　　A．不等于

　　B．等于

　　C．大于

　　D．小于

1．以下关于市场风险的说法正确是的__A___。

A市场风险是指由于证券市场长期趋势变动而引起的风险

B市场风险是指市场利率的变动引起证券投资收益的不确定的可能性

C市场风险对所有证券的影响程度是相同的

D市场风险属于非系统风险

2．以下关于利率风险的说法正确的是_B____。

A利率风险属于非系统风险

B利率风险是指市场利率的变动引起的证券投资收益不确定的可能性

C市场利率风险是可以规避的

D市场利率风险是可以通过组合投资进行分散的

3．以下关于购买力风险的说法正确的是__C___。

A购买力风险是可以避免的

B购买力风险是可以通过组合投资得以减轻的

C购买力风险是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来的实际收益水平下降的风险

D购买力风险属于非系统风险

4．除可获得固定的股息外，在公司利润增加时，还可以和普通股票一样参与公司盈利分配的优先股票是_B____。

A累积优先股票B参与优先股票

C可转换优先股票D可赎回优先股票

5．我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是__A____。

AA股BN股CS股DH股

6．使用保证金交易方式买进股票，在股票价格上升的情况下，投资者可以用与现货交

易一样数量的本金，获得___B___。

A更小的盈利B更大的盈利C盈利不变D导致亏损

7．保证金卖空交易的投资者向证券经纪商借入证券也要缴存一定数量的保证金，缴存

保证金数量计算公式是__C____。

A所借证券卖出时的市场价值×

保证金最低维持率

B所借证券买回时的市场价值×

C所借证券卖出时的市场价值×

法定保证金率

D所借证券买回时的市场价值×

8．金融期货真正的交易对象是___D___。

A股票B债券C基金D期货合约

9．套期保值者参与期货交易的目的是___B___。

A在期货市场上赚取盈利B转移价格风险C增加资产流动性D避税

10．从理论上说，期货价格应稳定地反映现货价格加上__C____。

A期货交易的手续费B消费税

C特定交割期的持有成本D运输费

11．证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中当且仅当资金交付时给付证券，证券交付

时，给付资金的结算制度是__A____。

A银货对付制度B共同对手方制度C例行日交割、交收D分级结算制度

12．市价委托指令的特点是__C____。

A委托价格固定化

B成交价格理想，投资者可事先确定投资成本

C委托人不限定价格，经纪人可按市场价格变化灵活掌握，随机应变

D有一定的委托有效期限制

13．投资者在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券使用的是

_C_____委托。

A市价委托指令B限价委托指令C停止损失委托指令D停止损失限价委托指令

14．证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易方式是__A____。

A现货交易方式B信用交易方式C期货交易方式D期权交易方式

15．当货币供应量偏多、通货膨胀严重、经济过热、证券市场投机过度时，中央银行会

__C____。

A降低信用交易的法定保证金比率B增加货币供应量

C提高信用交易的法定保证金比率D放松信用规模

16．以下不属于股票收益来源的是__D___。

A现金股息B股票股息C资本利得D利息收入

17．以下关于股利收益率的表述正确的是__A___。

A股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率

B股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率

C股份公司发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率

D股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率

18．某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是_B____。

A4%B5%C6%D7%

19．有价证券所代表的经济权利是__D_。

A财产所有权B债权C剩余请求权D所有权或债权

20．按规定，股份有限公司破产或解散时在支付股息前的清偿顺序是__B___。

A支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务－缴纳所欠税款

B支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务

C缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－清偿公司债务

D支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－清偿公司债务

名词解释：

1．收益率

答案：

收益率是在一定时期内证券投资所得收益与投入本金的比率。

2．资本损益

又称资本利得，指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额。

3．证券投资基金

是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。

4．证券经营机构

由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。

5．增资发行

答案：

股份公司组建、上市后为达到增加资本金的目的而发行股票的行为。

6．市价委托指令

投资者只提出交易数量而不指定成交价格的指令。

7．限价委托指令

投资者在提出委托时，既限定买卖数量又限定买卖价格的指令。

8．开放型基金

指基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。

9．私募发行

又称不公开发行或私下发行、内部发行，是指以特定少数投资者为对象的发行。

10．直接发行

发行人直接向投资者推销出售证券的发行。

11、债券

依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

12、封闭型基金

指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。

14、证券发行市场

新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场，它包括证券发行从规划、推销和承购等阶段的全部活动过程。

15、公募发行

又称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行。

简答题：

1、股票有哪些基本特征？

股票具有期限永久、承担有限责任、参与公司决策、取得剩余报酬、清偿地位附属、通过交易取得流动性、承担投资风险、同股同权同股同益等特点。

2、证券投资的主体分哪两类？

他们的投资目的和投资特点各是什么？

一是个人投资者，包括其家庭；

二是机构投资者，包括政府、企事业、金融机构。

个人投资者的投资目的是使证券投资的净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效用）最大化，具体有本金安全、取得稳定收入、资本增值、抵补通货膨胀风险、维持资产的流动性、实现投资多样化、参与公司的经营决策、合法避税。

各级政府及政府机构参与证券投资的目的主要有调剂资金余缺、进行公开市场业务操作、保证国有资产的保值增值和通过国家参股控股来控制支配更多的社会资源。

企业投资的主要目的是获利或实现参股、控股及组建企业集团。

证券经营机构证券投资主要有获取盈利或是接受投资者的委托，代为投资并进行资产管理。

银行、保险公司投资的主要目的是获利和实现资产的多样化。

各类基金的投资目的是获利和资产保值增值。

3、股票发行方式有哪几种？

我国现行的股票发行方式是什么？

股票发行方式有初次发行和增资发行，增资发行又可分为有偿增资发行、无偿增资发行、有偿无偿混合增资发行。

我国现行的股票发行方式有向二级市场投资者配售、向二级市场投资者配售和向机构投资者配售相结合的发行方式。

4、证券交易所有哪些特征？

具备哪些功能？

证券交易所的特征有：

①有固定的交易场所和严格的交易时间；

②参加交易者为具备一定资格的会员证券公司；

③交易对象限于合乎一定标准的上市证券；

④交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；

⑤对证券交易实行严格管理，市场秩序化。

具备以下功能：

提供证券交易的场所；

形成较为合理的价格；

引导资金合理流动、资源合理配置；

预测反映经济动态等。

5、证券市场监管的原则是什么？

监管模式有哪几种？

证券市场监管的主要原则是公开原则、公平原则、公正原则。

监管模式主要有法定机构监管模式、政府监管模式、自律模式。

6、衡量证券组合的风险要考虑哪些因素？

衡量证券组合的风险要考虑组合中两两证券未来收益率变动之间的相互关系和各证券在证券组合中的比重。

7．证券投资由哪些基本要素构成？

证券投资要素由证券投资主体、证券投资客体和证券中介机构组成。

证券投资主体，是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。

共有四类：

一是个人及其家庭；

二是政府部门，包括中央政府、地方政府和政府机构；

三是企事业部门，包括各种以盈利为目的的工商企业和非盈利的事业单位；

四是金融机构，主要有商业银行、保险公司、证券公司及各种基金组织等。

证券投资客体，即证券投资的对象，主要是指股票、债券、基金等有价证券及其衍生产品。

证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构，按提供服务的内容不同，可分为证券经营机构和证券服务机构两大类型。

8．股票发行方式有哪几种？

9．股票的发行价格有几种？

定价方式有几种？

定价方法有几种？

股票发行价格有面额发行和溢价发行。

定价方式有协商定价方式、一般询价方式、累计投标询价方式、上网竞价方式等。

定价方法有市盈率法、可比公司竞价法、市价折扣法、贴现现金流定价法。

10．证券交易的程序分为哪几个步骤？

它们各有什么必要性？

证券交易的程序分为开户、委托、竞价成交、结算、过户。

开户可以是证券经纪公司了解客户的基本情况、在证券公司和客户间建立委托代理的法律关系、是保证证券交易公正性的手段。

委托是证券经纪商了解客户的交易意愿、在客户授权范围内代理客户买卖证券的依据。

竞价成交是形成合理公正价格、使证券市场成为充分竞争和高效有序市场的保证。

结算是实现买卖双方结清价款和交割证券的过程。

过户是保证记名证券持有人合法权益的手段。

11．公司分析包括哪些内容？

如何通过公司分析发现有投资价值的公司？

公司分析包括公司竞争地位分析、公司盈利能力分析、公司经营管理能力分析、公司财务状况分析等。

通过公司分析可以帮助投资者发现行业中主导性公司、增长性公司和具有竞争力的公司。

12．什么是债券收益率曲线？

它有哪几种类型？

收益率曲线是用以描述某一特定时点上各种债券的期限与到期收益率之间关系的曲线。

收益率曲线按其形状不同可分为以下类型：

正收益率曲线、反收益率曲线、平收益率曲线、拱收益率曲线。

13．普通股股东有哪些基本权利？

普通股东有经营决策的参与权、盈余分配权、剩余资产分配权、优先认股权的权利。

普通股票股东有权参加股东大会，在股东大会上可以就公司的财务报表和经营状况进行审议，对公司的投资计划和经营决策有发言权、建议权，有权选举董事和监事，对公司的财务预决算方案、利润分配方案、增资减资决议、合并、解散及修改公司章程等具有广泛的表决权。

普通股票股东可以从公司的利润分配中得到股息。

普通股票的股息收益是不确定的，股息的多少完全取决于公司盈利的多少及其分配政策。

当公司破产或清算时，若公司的资产在偿付债权人和优先股票股东的求偿权后还有剩余，普通股票股东有按股份比例取得剩余资产的权利。

公司现有股东有权保持对公司所有权的持有比例，如果公司需要再筹集资金而增发普通股股票时，现有股东有权按低于市价的某一特定价格及其持股比例购买一定数量的新发行的股票，以维持其在公司的权益。

14．债券的发行方式有几种？

发行条件有哪些？

债券的发行方式有定向发售、承购包销、直接发售、招标发行，其中，招标发行按标的不同可分为缴款期招标、价格招标、收益率招标，按中标方式不同可分为美式招标、荷兰式招标。

债券发行条件有确定发行总额、券面金额、券面利率、期限、发行价格等。

15．债券的收益包括哪些内容？

影响债券收益率的主要因素是什么？

债券的收益包括利息收入和资本损益。

影响债券收益率的主要因素是债券的票面利率、价格和还本期限。

16．引入无风险借贷后有效边界发生什么变化？

当引入无风险贷出和借入后，有效边界变为一条直线，这条直线从无风险资产出发，与原马柯维茨有效边界相切于Ｔ点，此时有效组合由一个位于Ｔ点风险组合和不同比例的无风险贷出或借入结合而成。

投资者的最优组合将包括对一个风险组合的投资和以无风险利率贷出或借入构成，该最优组合的位置将由与有效边界相切的无差异曲线决定。

17、什么是有效市场理论？

有效市场理论如何影响投资者的投资策略？

有效市场理论是描述资本市场定价效率的理论，这一理论认为证券市场上任何时刻的价格都充分反映了与证券估价相关的全部信息。

有效市场理论将股票市场分为弱式有效、半强式有效和强式有效三种形式。

投资者对市场有效程度的判断影响着他们的投资策略。

如果认为市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。

如果认为市场为弱式有效，就有机会以公开和非公开的数据为依据赚取超额盈利。

如果认为市场是半强式有效，则仅能以非公开信息为基础赚取超额盈利，但这样的交易是非法的。

如果认为市场是强式有效的，则即使是内幕知情人也不能获得超额盈利。

18．宏观经济分析包括哪些内容？

宏观经济发展对证券投资有何影响？

宏观经济分析包括社会经济发展速度和经济结构分析、固定资产投资分析、消费分析、经济周期分析、财政收支和财政政策分析、货币指标和货币政策分析、国际收支分析、物价分析等。

当经济稳步增长、发展前景看好时，投资于普通股票较为有利，反之，投资于固定收益工具较为有利。

宏观经济分析是分析和判断证券投资的经济环境，投资者通过宏观经济分析，判断经济运行目前处于什么阶段，预测经济形势将回发生什么变化，从而有利于做出投资方向的决策。

论述题：

一、试论述证券市场监管的原则

答：

1、依法监管原则。

依法治国是我国在总结新中国成立以来若干经验教训基础上形成的共识，是我国在建设现代化、民主化国家进程中最重要的公共管理原则，中国证券市场形成发展的历史也充分说明了依法监管的重要性。

依法监管首先要求“有法可依”，从目前情况看，我国的证券法律法规体系正逐步健全，但还需要进一步制定相关细则；

其次，依法监管还要求“有法必依”，加强对证券市场违法违规行为的查处力度，维护证券市场的正常秩序。

2、保护投资者利益原则。

投资者保护不仅关系到资本市场的规范和发展，而且也关系到整个经济的稳定增长。

投资者，尤其是中小投资者，由于信息不对称、持股比例小，相对于控股股东和公司管理层处于弱势地位等原因，需要重点保护。

投资者的权益受到保护，投资者对市场就有信心，人市的资金和人数也会相应增加。

从资本市场的发展历程来看，保护投资者利益，让投资者树立信心，是培育和发展市场的重要环节，是证券监管机构的首要任务和宗旨。

国际研究表明，一国或地区投资者保护得越好，资本市场就越发达，抵抗金融风险的能力就越强，对经济增长的促进作用也就越大。

投资者保护不仅在我国有很强韵现实性，同时也是全球的一个共性问题，即使在成熟市场上，侵害中小投资者利益的事件也时有发生。

因此，严厉打击损害中小投资者利益的行为，全力维护市场的“三公”，是各国证券监管的首要任务。

3、“三公”原则。

（1）公开原则。

这一原则要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公开化。

信息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者，还包括证券监管者；

要保障市场的透明度，除了证券发行人需要对影响证券价格的公司情况作出公开的详细说明外，监管者还应当公开有关监管程序，监管身份、对证券市场违规处罚的规定等。

（2）公平原则。

这一原则要求证券市场不存在歧视，参与市场的主体具有完全平等的权利。

具体而言，无论是投资者还是筹资者，是机构投资者还是个人投资者，也无论其投资规模与筹资规模的大小，只要是市场主体，则在进入与退出市场、投资机会、享受服务、获取信息等方面都享有完全平等的权利。

（3）公正原则。

这一原则要求证券监臂部门在公开、公平原则的基础上，对一切被监管对象给予公正待遇。

根据公正原则，证券立法机构应当制定体现公平精神的法律、法规和政策；

证券监管机构应当根据法律授予的权限履行监管职责，以法律为依据，对一切证券市场参与者给予公正的待遇；

对证券违法行为的处罚及对证券纠纷事件和争议的处理，都应当公平进行。

（9分）

二.试论证券投资基本分析应涵盖的主要内容有哪些？

答：

证券投资基本分析包括了宏观因素分析、产业分析和公司分析三大部分。

（一）宏观因素分析

分析宏观因素及环境，目的在于判断证券投资的大气候，以便准确选择适当的投资机会，确定投资种类。

对经济因素的分析主要包括经济因素分析和非经济因素分析。

宏观经济因素分析主要包括国民经济形势分析、宏观经济政策分析以及其他宏观因素分析等。

（1）宏观经济分析。

包括国民经济形势分析、宏观经济政策分析（货币政策与财政政策）和其它宏观经济因素（物价、国际收支和国际金融风波等）分析。

（2）非经济因素的宏观分析。

包括政治因素（国际形势的变化、国内重大政治事件、战争因素等）、市场自身因素（证券行市自身特有的运行规则、人为操纵和人们心理因素的变化等）和其他不确定因素（如：

自然灾害、重大疫情传播以及突发性重大事件等）

（二）产业分析

即从中观的角度分析这些企业集合的产业概况、竞争生态、运行周期等因素着手，了解产业发展的共同特点，以便对所要投资对象的经营环境优劣情况作出准确判断。

（1）产业分析概况分析，主要包括产业链的完整性分析、产业的劳动生产率分析和对该产业市场需求的研究等。

对产业市场类型的分析可以从完全部分型、垄断竞争型、寡头垄断型和完全垄断型四种行业市场类型着手。

产业的垄断程度越高，处于该产业中的企业的产品定价权越大，公司可能获得的利润就会越高。

（2）产业的竞争分析则要从竞争结构角度分析判断该产业进入威胁、替代威胁、客户价格谈判能力、供应商价格谈判能力和现有竞争对手的竞争等。

竞争策略、竞争对手与市