商业银行票据业务发展策略Word格式文档下载.docx
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为进一步拓展资源,ⅩⅩ商行抓住票据贴现业务可在全国范围内跨区域经营的特
点,主动营销ⅩⅩ地区之外的客户资源。
2002年珠三角地区经济活跃,企业融资需求旺
盛,新兴金融机构开始尝试签发融资性票据满足客户的用信申请,另外当地金融机构管
理相对规范,不愿涉及非真实贸易背景贴现,珠三角地区融资性票据出现买方市场,这
与ⅩⅩ商行拓展异地市场的思路不谋而合。
2002年——2004年,ⅩⅩ商行成为珠三角地区业务发生额最大的异地贴现机构,
充足的资源为ⅩⅩ商行带来了丰厚的利润,但票据运营资金不足成为制约发展的短板。
2002年,ⅩⅩ商行总部尝试承兑签发融资性票据,融入资金一方面是化解流动性风险;
另一方面增容票据专项资金池用于支撑票据贴现业务扩展。
同时,ⅩⅩ商行总部着手整
合支行各自为战的票据贴现业务,加强授权管理,由于票据贴现业务已成为部分支行业
务收入的支柱,总部的授权管理改革没有采取激进的票据中心制度(成立票据中心将业
务全部集中办理),而是采取了较为温和的渐进式改革,设立主办行制度,把票据贴现
业务相对集中在部分客户资源丰富,人员业务素质较高的支行,2003年设立9家主办支
行,2004年缩减为4家主办支行。
资金池扩容、主办行制度建立缓解了票据业务大发展对硬件的要求,但制度建设、
人员专业技能培训和绩效考核系统规范等基础“软件”均未夯实,粗放经营为高速发展
留下了较大的风险隐患。
2004年7月和9月,ⅩⅩ商行连续出现两起票据贴现业务风险,尤其是“9.7伪造
票据诈骗案件”涉案金额更是高达1亿元,震惊银监会,虽经21天的艰苦努力,追回
全部受骗资金,但此案件引起了上级部门的高度重视,责令ⅩⅩ银监分局监督ⅩⅩ商行
停办票据贴现业务,进行全面整改。
2.1.3ⅩⅩ商行票据业务的规范阶段(2006——2008年)
2004年9月到2005年底,一年多的停办整改期,ⅩⅩ商行对票据贴现业务进行了
系统梳理与改革,从管理制度、组织架构和人员专业素质等多方入手规范业务发展,管
理制度方面出台了《ⅩⅩ市商业银行票据贴现业务管理办法》完善票据管理制度与操作
流程;
组织架构上把主办支行授权进一步集中在丁角街支行独家办理,形成总部垂直领
导的模式;
对经办人员进行了系统的专业培训,并进行了从业资格考试,业务达标后持
证上岗。
2006年,经历一年多的停办整改ⅩⅩ商行重开票据贴现业务,仍采用以办理异地贴
现业务为主的“票据零售商”模式,市场营销部门按客户资源所在区域分为东南区、华
东区和华中区等五个客户经理部。
此时票据市场的零售市场买卖双方地位已发生根本变化,随着银监会成立后监管压
力的增强,票据市场在监管压力与发展动力两股力量的作用下,呈现出市场持续扩容和
参与机构角色分化等较大的变化。
河南省农信社、东北地区农信社和湖南省农信社等小
金融机构大量涌入票据市场,不仅填补了ⅩⅩ商行停办业务后留下的市场空缺,而且在
新一轮的零售市场竞争中,出现了供小于求的卖方市场,零售商的买卖利差持续缩减,
大部分金融机构要靠采取“利差缴税”的偷漏营业税来赚取利润。
按照税法中的有关规定,票据贴现业务的利息收入要按照5.5%的比例缴纳营业税和
教育附加费等税费,但一些从事票据贴现业务的小金融机构因为在非纳税所在地办理业
务较为隐蔽、当地税务机关对票据贴现业务运营模式不熟悉等原因,仅把贴现与转贴现
之间利息差额部分记入贴现利息收入,差额缴税。
差额缴税降低了零售商成本,部分机
构以此为报价优势,加剧了票据市场的非理性竞争。
ⅩⅩ商行在业务规范阶段,身处着自身规范经营与周边无序竞争的尴尬环境,虽然
在2007年重新设立两家主办支行,意图通过加强内部竞争催生拓展动力,但错乱的单
位和拖沓的审批流程使该行在高度同质性的票据市场中缺乏优势,市场份额持续下降。
2.1.4ⅩⅩ商行票据业务的收缩阶段(2009年至今)
2009年4月,银监会就贴现业务是否具有真实贸易背景组织了全国性的大规模检
查,ⅩⅩ商行因贴现业务发生额的萎缩在此次检查中未受到严厉处罚,但融资性票据违
规贴现的警钟又一次敲响。
2009年5月,ⅩⅩ商行票据业务作出转型性调整,直贴的方面严格审查真实贸易
背景,停办了开展近10年的异地票据贴现业务。
停办异地票据贴现使票据贴现发生额
和余额均大幅下降,票据零售商模式改为批发商模式,原票据资金池中的资金通过办理
买入性转贴现业务持票到期完成规模配置的作用。
进入业务收缩阶段的ⅩⅩ商行票据业务资产转换周期长,产品缺乏特点,在营销上
处于被动位置,流程繁琐导致审批效率低下,业务功能由创收分化为配合总部调整信贷
资产规模,配合其他银行产品做好综合服务的两项辅助功能。
2.2ⅩⅩ商行票据业务存在的突出问题
2009年转型以后,ⅩⅩ商行票据业务的创新处于停滞状态,随着行业竞争的深化,
市场表现呈现出客户满意度下滑、盈利能力转差和市场份额下降等衰退状态,突出问题
有:
市场定位不准确、流程产出效率低和定价缺乏规范化等三个方面。
2.2.1市场定位不准确
进入到业务收缩期以来,随着风险偏好的调整,ⅩⅩ商行票据运营模式和客户群体
等均发生了较大的变化,在市场中的实际表现与原有的规划定位背离,导致内部资源错
配,激励导向失灵。
批发商策略的业务收入主要来自转入性转贴现所产生的转贴现利息收入,即大量投
入信贷资金和信贷规模后产生的持票利息收入,而非“零售商”通过加速资产转换产生
的买卖利差收入,票据盈利能力大幅下降,票据业务功能已发生明显变化,但该行仍把
票据同贷款、金融市场投资一道等作为创收的“三驾马车”,业务功能与决策定位相悖。
与同样采用票据批发商策略的大型银行相比,ⅩⅩ商行票据池资金不足市场的千分之
一,因此在二级市场报价中没有任何影响力,这注定ⅩⅩ商行在业务运营不会有所作为。
组织架构上延续主办行制度,为票据业务配置的专职客户经理和内控主管等人力资
源,因为票据贴现业务的资产转换周期的大幅拉长,工作量严重不饱和;
资金配置方面,
内部资金计价仍保留零售商时期的低价计息方式,使主办支行考核利润完成率连续三年
在300%以上,业绩在考评体系中得不到准确反映。
2.2.2流程产出效率低
ⅩⅩ商行的操作流程基于《ⅩⅩ商行票据贴现业务管理办法》,该办法出台于2005
年的停办整改期,出台的背景是管理异地贴现业务,为确保安全运营,流程设计本着“风
险控制第一”的原则,牺牲效率设置了大量风险控制环节,其中大部分风险控制程序已
经不适用于当前环境下开展的低风险业务。
如权限上收的集中审批制,总部对支行不设任何额度授权,支行每办一笔业务无论金额大小均需报总部审批,直至总部副行长,较长的审批链条使得小金额的低风险业务
与同业相比效率差距甚大,业务无法满足客户对到账时间的要求。
2.2.3定价缺乏规范化
票据贴现业务是定价完全市场化的金融产品,合理的定价应是满足客户需求与本行
利润最大化的结合点,ⅩⅩ商行的票据业务在定价流程规范和定价模型设置等方面均缺
乏系统性规划,因此制定的价格无法充分反映供需双方关系,具体呈现出定价缺乏基准
依据、缺乏连贯性和不同客户没有差异化等缺点。
《ⅩⅩ商行票据贴现管理办法》规定,资金营运部作为总部授权的票据贴现业务管
理部门,对票据贴现利率具有指导审查权。
办法虽然规定了贴现业务定价决策者,但对
票据贴现业务定价决策人构成,定价周期的确定,定价模型中包含哪些定价因素,这些
定价因素的权重与依据等均为做出解释,故办法缺少可操作性。
第3章ⅩⅩ市商业银行票据业务的发展环境
3.1ⅩⅩ商行票据业务的外部环境
3.1.1票据市场环境
我国的票据始于1989年,票据市场形成于1996年,《中华人民共和国票据法》的
出台规范了票据业务的功能与交易规则,保障了票据业务的顺利流通,从而直接促进了
票据市场的发展。
“票据市场”一词在《2001年1季度中国货币政策执行报告》第三章金融市场分析
章节中,作为货币市场的子市场被人民银行正式使用;
《2001年4季度中国货币政策执
行报告》在第三章金融市场分析章节中,与同业拆借市场、债券市场、外汇市场和股票
市场同作为独立市场分析单列。
《票据法》把我国票据分为:
支票、本票和汇票等三类,其中汇票又根据其兑付方
式分为:
银行汇票和商业汇票。
按照国际通行的广义票据市场的定义:
票据市场是在商
品交易和资金往来过程中产生的以汇票、本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴
现、再贴现来实现短期资金融通的市场。
支票、本票和银行汇票作为即期兑付票据在实
际经济运行中主要承担单一结算功能,并不具有太多融资和交易价值,特别是在2000
年以后银行结算电子化的普及,上述票据应用大为减少。
因此,本文所研究的票据市场,
主要是指发生在银行与企业间以及银行同业间的商业汇票的承兑、贴现、转贴现和回购
等交易和资金往来的行为,即:
商业汇票交易所构成的市场。
按照交易对象的性质,票
据市场又分为:
企业与企业间转让和企业向银行贴现所构成的一级市场;
银行间票据转
贴现所构成的二级市场。
商业汇票之所以能够成为独立市场的信用载体,主要因其具备短期融资功能和向市
场提供流动性两大特点,以及银行业“信贷资产证券化”思潮的推动。
(1)商业汇票的短期融资功能
《票据法》规定商业汇票为定日付款的远期兑付票据,付款期限最长不能超过六个
月(电子票据付款期限不得超过一年),这就意味着商业汇票被赋予了短期融资功能。
西方成熟的票据市场,按照票据功能分为结算类票据和融资性票据,两者互不牵涉。
我国票据立法之初,主要基于通过规范票据的结算功能,便捷结算与汇兑管理、清理当
时症结严重的“三角债”问题,因而《票据法》规定,商业汇票贴现应具有真实贸易背
景,其用意在于明确票据的结算功能,限制票据的融资功能,包括限制因票据融资产生
的信用扩张。
在1996年的结算体系中,商业汇票是唯一具有短期融资功能的金融工具,六个月
的账期对银行与企业都极具吸引力。
(2)商业汇票向市场提供流动性
金融是资产的跨期配置,流动性是金融业的灵魂,现代金融要求银行资产具有“安
全性、效益性和流动性”三者的结合。
但2000年之前银行同业往来并不活跃,当时银
行资产的流动性极差,银行应对流动性风险的主要措施只有向人民银行拆借。
九十年代经济发展与金融改革的政策不配套,经济需求的动力促使银行业出现了短
暂的同业拆借繁荣,但随后因缺乏规范的载体工具,拆借市场乱象丛生,人民银行对银
行间乱拆借等“金融三乱”叫停整顿,金融市场急需立法规范能够保障顺利转让的信用
载体。
《票据法》对商业汇票的承兑、转让、付款和追索权等行为均作出明确解释和规定,
有效保障了商业汇票在金融外来中的使用效力,商业汇票的流动性大为提高。
商业汇票
暗合了金融市场在同业拆借受限后资金融通的需求,成为银行间资产流动的重要载体。
(3)“信贷资产证券化”推动了票据市场的发展
随着银行业的改制,特别是民生银行等民营资本注入的全国性股份制银行的开立,
在金融市场中产生了巨大的“鲶鱼效应”,推动我国银行业加速转型。
现代商业银行以
经济效益为中心,充分发挥经营灵活的优势,锐意创新,对信贷资产流动性提出了更高
的要求,不断有银行业界人士和专家学者提出“银行信贷资产证券化”的改革问题。
2000年之后全国性股份制银行风起云涌急速扩张,不断铺设新网点,为了在存款不
足的情况下与各银行展开授信业务的竞争,股份制银行创新授信范围,改变贷款为主的
单一用信模式,引导客户使用商业汇票,从而不占用自身头寸又完成了用信业务。
商业
汇票作为“信贷资产证券化”的代表,被新兴股份制银行大量承兑签发。
1997年工商银行河南省华信支行被特批为河南省改革试点行(处级支行),成为国
内第一家开展以商业汇票贴现为主营业务的票据专营机构,华信支行抓住市场上商业汇
票“贴现难”的机遇,迅速做大业务。
“华信现象”作为工商银行业务创新的一面旗帜广为树立,各大银行纷纷效仿,商
业汇票的承兑签发与贴现等流通中各重要环节均被银行重视,设立相应的组织架构进行
管理与操作,制定管理办法规范流程,设计营销方案进行业务拓展,票据市场初步形成。
经过十余年的发展积淀,我国票据市场初具规模,呈现出形成晚、发展快、参与主
体角色分化且相对稳定等特点。
各商业银行及非银行金融机构等市场参与主体因自身资
金实力、创新能力、信用状况和经营合规底线等四方面因素在市场中逐渐分化,角色相
对固定,本文将其归纳为票据批发商、票据零售商和票据中间商三大类。
(1)票据批发商
票据批发商指在票据市场中主要在二级市场向金融机构拆出资金,以持有票据的买
入性贴现交易的金融机构,买入性贴现业务包括:
直贴、买断式转贴现和回购式转贴现
等。
目前,票据市场中的票据批发商主要包括:
工商银行和邮储银行等大型金融机构,
其存款规模和资金成本相比其他金融机构均处于优势地位,根据《中国银行业运行报告》
显示:
截止2011年末,国有控股银行市场存款市场份额占比47.3%。
票据批发商在资金实力上具有资金量大、成本低和信用等级高等特点,因此在票据
市场定价中具有较强的话语权,能够对票据市场产生较大影响力。
虽然在资金实力和信用状况方面占据了巨大的优势,但国有控股银行机构庞大,网
点众多,内部组织架构复杂,管理架构繁琐,无论从加强内控的角度还是统一管理的角
度,都促使其权力上收,制度详尽,执行僵硬。
国有控股银行在票据市场中表现出主动
创新动力不足,合规底线高,不愿做法规没有明确许可的任何业务。
票据批发商在市场中定位为市场定价主导者的角色,根据自身资金实力与成本自主
报价买入并持有票据、对设置准入制度采用授信的方式选择客户、不主动创新、回避一
切可能存在的风险。
(2)票据零售商
票据零售商主要从事一级市场的贴现业务,在贴现票据后通过票据中间商渠道将票
据转入票据批发商,票据零售商主要由城市商业银行、农村商业银行、农村信用社和村
镇银行等小金融机构构成,这些金融机构普遍具有资金实力弱、信用状况较差,同业内
普遍得不到授信、创新能力不足等弱项。
近年来票据市场中突破真实贸易背景办理贴现的基本都是小金融机构,这类小金融
机构草根思想严重,采用粗放进取型策略,投入票据业务的资金量少、票据流动性要求
高、敢于冒一定的政策风险、通过票据的转让与转出获取利润。
票据零售商信用状况受限无法直接在二级市场与大型银行开展转贴现业务,因而更
多依靠票据中间商的信用转换与増级将票据转入票据批发商。
(3)票据中间商
票据中间商在二级市场中双边报价,通过信用増级建立票据批发商和票据零售商之
间的渠道,从而获取买卖利差。
票据中间商主要以民生银行、兴业银行为代表的全国性
股份制银行,其资金实力处于大型银行与小金融机构之间,信用状况得到同业间的普遍
认同;
其责任主体清晰,创新进取,愿意在风险与收益间进行分析,做出理性选择;
组
织架构合理,具有一定的灵活性。
票据中间商在票据市场中具有一定的定价影响力,但要考虑大型银行和shibor(上
海银行间同业拆借利率)等因素综合报价;
对其他金融机构进行评级授信,设立选择客
户的交易资格准入制度,相对大型银行来讲,选择客户的主动性高,能够根据小金融机
构状况区别给予授信,进而通过向大型银行和小金融机构双边报价起到做市商的作用;
热衷于创新,是市场创新发展的主要推动力量。
票据中间商多采用稳健进取型策略,通过主动营销扩大市场参与度、通过细分市场
甄选客户、通过主动创新灵活规避风险。
(4)票据市场当前存在的突出问题
从1996年到2012年我国票据市场经过16年高速发展,对实体经济的结算与融资
都提供了巨大的支撑和帮助,但与此同时票据业务管理政策滞后市场发展所带来的一系
列问题也更加突出。
如:
融资性票据悬而不决、瑕疵票据认定缺乏统一认定标准和银行
业内票据信息披露缺少规则等,这些问题对票据市场的健康、平稳、有序的运营产生了
不小的负面影响。
3.1.2货币政策环境
商业汇票贴现是银行资产业务中最早利率市场化的金融产品,人民银行规定:
银行的贴现利率在人民银行再贴现利率的基础上加点浮动,对浮动的幅度并未做出具体
要求。
2000年以后,各商业银行运用商业汇票的流动性,通过增减持票余额达到调整规
模的目的,票据市场容量迅速增加。
同时人民银行调高再贴现利率至3.24%,票据市场
中贴现利率一度出现低于再贴现利率的情况,这被一些学者戏称为“加负点”,即:
人
民银行规定贴现利率在再贴现利率的基础上加点,但未明确规定加正点还是负点,因此
低于再贴现利率也是允许的。
人民银行与银监会等银行业监管机构也没有加以干涉,认
同了此种市场行为。
因此,票据市场中的贴现利率完全由各银行根据资金成本、同业报价、拨备覆盖率、
营业税、信贷规模配置和风险溢价等六方面因素确定,其中资金成本与信贷规模配置直
接由货币政策决策。
票据市场作为货币市场的子市场,价格走势与货币政策紧密相关。
在人民银行实施
宽松的货币政策环境下,市场流动性充足,金融机构出于快速扩张和盈利的需求将进行
大量的信贷投放,资金利率会处于低位,票据利率也随之在低位波动,处于贷款的基准利
率以下。
在收缩银根或规模控制的政策环境下,流动性紧张导致资金利率波动较大,票
据利率也会在高位波动,往往超过贷款基准利率,而企业由于融资的需求难以通过一般
贷款满足,只能通过票据业务来满足融资需求,所以在货币紧缩下,基本上是金融机构主
导的票据业务需求,企业是被动接受高成本的票据融资。
根据2012年中央经济会议精神,2013年将执行积极的财政政策和稳健的货币政策,
但受2009年以来宽松货币政策的影响,货币供应充足,控制通货膨胀仍然面临较大压
力。
预计2013年上半年,票据市场流动性仍然持续在较为宽松的环境下,贴现利率根
据shibor3个月资金价格加点浮动,总体低于贷款基准利率;
下半年受基础物价涨幅较
大因素影响,如通胀率居高不下,可能导致较为严厉的收缩政策出现,流动性趋紧,贴
现利率上扬,可能会超过贷款基准利率。
3.1.3监管政策环境
《中国人民银行法》、《中国商业银行法》、《票据法》和《银行业监督管理法》的出
台为票据业务的有序流通和相关权益的保障提供了较为完善的政策法规体系,但市场实
际运行的情况与政策法律制定时构想的环境之间的差距,导致票据市场监管与操作的冲
突时有发生,近年突出表现在办理与《票据法》中“具有真实贸易背景”规定相悖的融
资性票据签发与贴现方面。
“信贷资产证券化”所推动的商业汇票签发与贴现显然有悖《票据法》中所要求的
“具有真实贸易背景”的结算类票据精神,信贷资产证券化推动的商业汇票签发必然是
以资产融资为目的,而“具有真实贸易背景”的商业汇票则以支付结算为主。
融资性票据在票据市场活跃之初,银行界曾引起不小的争论,关于融资性票据研究
文献主要观点分为两大类,支持开办融资性票据业务和反对开办融资性票据业务。
支持融资性票据业务观点依据集中在对票据行为四属性中的无因性法律内涵的解
释,票据无因性指票据如果具备了《票据法》上所规定的条件,票据权利即可成立。
也
就是说,票据权利一旦成立,便与其赖以发生的原因关系相分离。
《票据法》所规定“具
有真实贸易背景”的前提下进行票据贴现业务,是对票据行为的附加条件,是对票据权
利的再约束,这种约束违反无因性原则。
反对开办融资性票据业务观点认为对无因性的理解不能盲目照办西方票据市场思
想,《票据法》作为一项司法制度确立,银行业就应严格遵守。
另外,我国金融改革基
础薄弱,在融资性票据市场尚不成熟的情况下,推出融资性票据容易导致货币超发。
两种观点争论不下,人民银行和银监会等银行业监督管理机构即未积极向全国人大
等立法机构建议修改《票据法》,支持融资性票据;
也未对银行业的“真实贸易背景”
贴现问题进行严格审计规范,导致此种违规行为长期悬而不决。
监管部门态度不明,银行业无章可循,市场不良文化丛生,部分金融机构冒险下水
违规经营,不当获利无人查处,吸引更多的金融机构违规。
银行通过承兑签发融资性票
据,派生存款虚增业绩,成为银行业内普遍采取的负债扩张方式。
3.2ⅩⅩ商行票据业务的内部环境
内部环境从产品竞争力、经营管理、内控体系和团队建设等四方面对ⅩⅩ商行票据
业务进行分析:
3.2.1产品竞争力
票据产品的客户需求可以概括为“额度、利率和效率”三方面需求,“额度”指客
户在票据融资中对融资额度充裕化的需求;
“利率”指客户在票据融资中的资金成本最
小化需求;
“效率”指客户在票据融资中对融资到账的时间成本最短化需求。
ⅩⅩ商行票据产品分为:
票据贴现、“票易通”(票据易换)和票据质押贷款等三大
项产品,产品功能完全覆盖客户需求。
ⅩⅩ商行认同银行业各机构的票据信用,对同业
承兑或回购的票据均可办理,因此产品在“额度”方面的竞争力优势较大;
利率制定中
缺乏规范定价模型,从而在“利率”方面竞争力优势不突出;
受流程繁琐,审批环节岗
位职责重复和缺乏必要的分级授权等因素影响,该行票据业务效率低下,对竞争力产生
负面影响。
3.2.2经营管理
ⅩⅩ商行作为一级法人,经营独立性强,具有决策链条短,信息传递速度快的优势,
这有助决策的准确性和及时性;
开展票据业务较早,管理团队经验丰富,对业务的认知
充分,专业素质较高。
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