建设项目的财务评价文档格式.docx
- 文档编号:19236875
- 上传时间:2023-01-04
- 格式:DOCX
- 页数:17
- 大小:71.97KB
建设项目的财务评价文档格式.docx
《建设项目的财务评价文档格式.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《建设项目的财务评价文档格式.docx(17页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
2.编制辅助报表
建设投资估算表,流动资金估算表,建设进度计划表,固定资产折旧费估算表,无形资产及递延资产摊销费估算表,资金使用计划与资金筹措表,销售收入、销售税金及附加和增值税估算表,总成本费用估算表。
3.编制基本财务报表
(1)财务现金流量表:
反映项目计算期内各年的现金收支,用以计算各项动态和静态评价指标,进行项目财务盈利能力分析。
新设法人项目财务现金流量表分为:
①项目财务现金流量表:
该表以项目为一个独立系统,从融资前的角度出发,不考虑投资来源,假设全部投资都是自有资金。
②资本金财务现金流量表:
该表从项目法人(或投资者整体)的角度出发,以项目资本金作为计算基础,把借款还本付息作为现金流出。
③投资各方财务现金流量表:
该表分别从各个投资者的角度出发,以投资者的出资额作为计算的基础
(2)损益和利润分配表:
反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况。
(3)资金来源与运用表:
反映项目计算期内各年的资金盈余短缺情况。
(4)借款偿还计划表:
反映项目计算期内各年借款的使用、还本付息,以及偿债资金来源,计算借款偿还期或者偿债备付率、利息备付率等指标。
(二)计算财务评价指标,进行财务评价
投资回收期
投资利润率
投资利税率投资收益率
静态指标资本金利润率
借款偿还期
资产负债率
评价指标体系流动比率财务状况指标
速动比率
财务净现值
财务内部收益率
动态指标动态投资回收期
财务外汇净现值
换汇成本或节汇成本
(三)进行不确定性分析
五、财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系
评价内容
基本报表
静态指标
动态指标
盈利能力分析
项目财务现金流量表
静态投资回收期
项目财务内部收益率
动态投资回收期
资本金财务现金流量表
------
资本金财务内部收益率
投资各方财务现金流量表
投资各方财务内部收益率
损益和利润分配表
投资利税率
资本金利润率
清偿能力分析
资金来源与运用表
借款偿还计划表
偿债备付率
利息备付率
2建设项目投资估算
一、建设投资估算
(一)概略估算方法
1.生产规模指数估算法:
该法中生产规模指数n是一个关键因素,不同行业、性质、工艺流程、建设水平、生产率水平的项目,应取不同的指数值。
另外,拟估投资项目生产能力与已建同类项目生产能力的比值应有一定的限制范围,一般这一比值不能超过50倍,而在10倍以内效果较好。
2.资金周转率法:
式中:
C为拟建项目建设投资;
Q为产品年产量;
P为产品单价;
T为资金周转率
3.分项比例估算法:
C为拟建项目的建设投资;
E为根据设备清单按现行价格计算的设备费(包括运杂费)的总和;
P1,P2,P3为已建成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的百分比;
f1,f2,f3为由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数;
I为拟建项目的其他费用。
4.单元指标估算法
(1)民用项目:
建设投资额=建筑功能×
单元指标×
物价浮动指数
(2)工业项目:
建设投资额=生产能力×
(二)详细估算方法
1.建筑工程费
通常采用单位综合指标(每m2、m3、m、km的造价)估算法进行。
2.安装工程费
安装工程费=设备原价×
安装费率
安装工程费=设备吨位×
每吨安装费
3.设备及工器具购置费
设备购置费=设备原价(进口设备抵岸价)+设备运杂费
工器具及生产家具购置费=设备购置费×
费率
(1)国产设备原价的确定
1)国产标准设备原价的确定
2)国产非标准设备原价的确定
(2)进口设备抵岸价的确定(以离岸价FOB为例介绍,并且在介绍之前,先简要介绍国际贸易市场中的交货方式和交货价格的内容)
进口设备抵岸价=货价+国外运费+国外运输保险费+银行财务费+外贸手续费
+进口关税+(消费税)+进口设备增值税+(海关监管手续费)
(3)设备运杂费的计算
设备运杂费=设备原价(进口设备抵岸价)×
4.工程建设其他费用
工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。
5.预备费
(1)基本预备费=(设备及工器具购置费+建筑、安装工程费+工程建设其他费用)×
基本预备费率
(2)涨价预备费:
式中PC——涨价预备费;
It——第t年的建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费之和;
f——建设期价格平均上涨率;
n——建设期。
6.建设期借款利息
建设期每年利息的理论计算公式为:
每年应计利息=(年初借款本息累计+
)×
年利率
【例】:
某新建项目,建设期为3年,第一年贷款300万元,第二年400万元,第三年300万元,年利率为5.6%。
用复利法理论计算建设期借款利息。
解:
建设期各年利息计算如下:
I1=0.5×
300×
5.6%=8.4(万元)
I2=(308.4+0.5×
400)×
5.6%=28.47(万元)
I3=(736.87+0.5×
300)×
5.6%=49.66(万元)
到建设期末累计借款本利为1086.53万元。
小结:
通过下面的例题进行
某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为45000万元。
按本项目实施进度计划,建设期3年,投资分年使用比例为:
第一年25%,第二年55%,第三年20%,投资在每年平均支用,建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。
建设期利息为1395万元,工程建设其他费用为3860万元,基本预备费率为10%。
试估算该项目的建设投资。
(1)计算项目的基本预备费:
基本预备费=(45000+3860)×
10%=4886(万元)
(2)计算项目的涨价预备费
第一年末的涨价预备费=45000×
25%×
[(1+0.05)1/2-1]=277.82(万元)
第二年末的涨价预备费=45000×
55%×
[(1+0.05)1+1/2-1]=1879.26(万元)
第三年末的涨价预备费=45000×
20%×
[(1+0.05)2+1/2-1]=1167.54(万元)
该项目建设期的涨价预备费=277.82+1879.26+1167.54=3324.62(万元)
(3)计算项目的建设投资
建设投资=静态投资+涨价预备费+建设期借款利息
=45000+3860+4886+3324.62+1395=58465.62(万元)
二、流动资金估算
1.扩大指标估算法
(1)按建设投资的一定比例估算。
(2)按经营成本的一定比例估算。
(3)按年销售收入的一定比例估算。
(4)按单位产量占用流动资金的比例估算。
2.分项详细估算法
为简化计算,仅对存货、现金、应收帐款三项流动资产和应付帐款这项流动负债进行估算,计算公式如下:
流动资金=流动资产-流动负债
流动资产=应收帐款+存货+现金;
流动负债=应付帐款
3财务评价中的几个具体问题
一、建设项目的寿命周期
1.项目寿命期(lifecycle)的概念:
项目正常生产经营持续的年限。
2.确定项目寿命期的方法
(1)按产品的寿命期确定(如对产品更新速度快的项目)
(2)按主要工艺设备的经济寿命确定(如对产品更新速度较慢的项目)
(3)综合分析确定
3.建设项目技术经济分析中的计算期
计算期=建设期+项目寿命期
=投产期+达产期
二、负债比例与财务风险
设:
K—全部投资,K0—资本金,KL—借款,
R—项目投资利润率,R0—资本金利润率,RL—借款利率
则:
式中KL/K0为负债比例。
当R>
RL时,R0>
R;
反之,R0<
R。
下面通过教材P.136的例7-2说明选择不同的负债比例对企业的利益会产生很大的影响。
三、生产经营期借款利息的计算
生产经营期借款利息=建设投资借款利息+流动资金借款利息
1.建设投资借款利息计算方式
(1)等额利息法:
每期等额付息,期末还本。
(2)等额本金法:
每期等额还本并付相应利息。
(3)等额摊还法:
每期等额偿还本利。
(4)一次性偿付法:
期末一次偿还本利。
(5)量入偿付法(“气球法”):
任意偿还本利,到期末全部还清。
在以上建设投资借款的还本付息方式中,最常用的是量入偿付法。
对于量入偿付法,建设投资借款在生产期发生的利息计算公式为:
每年支付利息=年初本金累计额×
为简化计算,还款当年按年末偿还,全年计息。
2.流动资金借款利息
流动资金利息=流动资金借款累计金额×
四、税前分析与税后分析
建设项目财务评价中,通常有两种基本的分析形式,一种企业所得税前分析,简称税前分析;
另一种是企业所得税后分析,简称税后分析。
显然,前者不考虑所得税的影响,后者要考虑所得税的影响。
(解释为什么要做这样的划分?
)
五、基本财务报表中的价格
新增值税制实行价外计税的形式。
不含税价格=含税价格÷
(1+增值税率)
不含税销售额=含税销售额÷
下面通过教材P.138~199的例题或随机举例来说明财务评价基本报表中的含税计算与不含税计算两种方法的计算结果是完全相同的。
为简便起见,通常采用不含税的计算方法来处理,即基本财务报表中的价格是指不含增值税的价格。
六、通货膨胀与项目财务分析
(一)通货膨胀的概念
通货膨胀(Inflation)是指物价水平的持续、普遍提高。
它使货币贬值、购买力降低。
和通货膨胀相对的是通货萎缩(Deflation),它会使货币的购买力提高。
通货膨胀引起不同商品和劳务的价格升降幅度不同,变化的时间也不一样,所以,对通货膨胀的度量是困难的,通常是以各种物价指数的变化情况来衡量其大小。
主要的物价指数有:
消费品价格指数(CPI)和生产资料物价指数(PPI)等。
价格指数的增长率,基本反映了通货膨胀率的大小。
(二)通货膨胀对财务分析的影响
1.对财务分析基础数据的影响
(1)建设投资
(2)投入物价格
(3)产出物价格
2.对贷款利率的影响
in—表面利率(名义利率),ir—实际利率,f—通胀率
则有:
故:
随机举例
3.对项目盈利能力分析的影响
结合教材进行解释
(三)考虑通货膨胀的财务评价方法
(1)不变价格法
该方法采用基期不变价格,投入物和产出物都不考虑通货膨胀率。
优点是:
在经济稳定通货膨胀率较小时,可以获得较可靠的评价数据,且简单易行;
缺点是在通货膨胀率较高情况下,按不变价格计算的各项收支金额,不能满足项目在建设期用款计划。
(2)建设期时价法——该方法最常用
该法只考虑建设期的通货膨胀因素,以基期数据为基础,投入物和产出物考虑通货膨胀因素到建设期末,但不考虑生产期各种因素的通货膨胀因素。
该方法仅考虑到建设期价格变动,其通货膨胀率较好预测,缺点是通货膨胀因素考虑得不够全面。
(3)简单时价法
该方法是在考虑建设期通货膨胀的基础上再进一步考虑生产期的通货膨胀因素,优点是克服了前两种方法的不足,缺点是整个计算期的通货膨胀率不好预测。
4新设项目法人项目财务评价案例
该部分内容另见附件。
5既有法人项目财务评价(仅介绍思路)
◆既有法人项目财务评价与新设法人项目相比具有两个显著特点:
第一,项目在不同程度上利用了原有资产和资源,以增量调动存量,以较小的新增投入取得较大的新增效益。
因此,项目与原企业既有区别又有联系,有些问题的分析范围需要从项目扩展至企业。
第二,原来已在生产经营的企业,其状况还会发生变化,因此项目效益和费用的识别、计算较复杂。
◆既有法人项目财务评价一般采用“有无对比法”,即“有项目”的未来情况与“无项目”的未来情况相对比。
而不是项目前、后的情况对比,即“前后对比法”。
◆“有无对比法”与“前后对比法”的区别:
解释:
项目前、后指的是一种状态,只反映改扩建前后的状况。
有、无项目指的是一种方案,它考虑了在有、无项目情况下未来可能发生的情况。
例如:
某农田水利项目建成后,农业产量将比项目前每年递增5%,但若无该项目,由于耕作技术提高,产量每年可递增2%。
若用“有无对比法”,得出该项目的效益是年递增3%(5%-2%),而不是5%;
若用“前后对比法”,就会把5%的效益全部归功于该项目,从而做出错误的判断。
有项目
净效益净效益净效益
无项目
年年年
图a图b图c
图a:
有、无项目的净收益都增长,若采用“前后对比法”,就会高估该项目的净收益;
图b:
无项目的净收益保持不变,此时采用“前后对比法”和“有无对比法”是一样的;
图c:
无项目净收益下降,有项目净收益继续增长,若采用“前后对比法”,就会低估该项目的净收益。
◆因此,既有法人项目财务评价实质上是两个有待决策的互斥方案(“有项目”、“无项目”)的比选。
为此,在方案对比时应注意
①避免人为高估或低估“有项目”的效果;
②以“有项目”的计算期为基准,对“无项目”的计算期进行调整;
③把作价处理的无用资产的收入视作现金流入。
※本章小结:
(略)
※本章作业:
教材P.157“习题”的第1、2、3题
抚州市政府投资建设项目土地融资建设工作方案
为了进一步完善中心城区城市功能,提升城市品味,加快城市建设步伐,多渠道筹集中心城区城市重点工程建设资金,特拟订抚州市政府投资建设项目土地融资建设工作方案。
一、指导思想
解放思想,打破常规,勇于创新,永不停滞,坚持走市场化运作的路子,做好经营土地文章,克服市场低迷困难现状,提高土地经营水平,加大依法出让力度,积极筹集建设资金,确保市中心城区城市重点工程建设顺利实施。
二、融资方式
采取经营性土地依法出让与城市重点项目建设实施捆绑挂钩,即经营性土地招拍挂受让人即为城市重点工程建设总承包人。
根据城市重点工程建设实际情况,土地依法实行市场化运作,通过土地挂牌(或拍卖、招标)出让方式确定有相应资质条件的土地受让人为城建重点工程建设的总承包人,并具体承担工程施工建设。
三、操作方法
(一)选择区位优势好、开发条件成熟的经营性土地依法依规组织挂牌出让。
由市城市规划主管部门对拟出让的经营性土地提出具体规划设计条件,土地经价格评估备案后,确定上市出让价格报市政府批准后,依法按程序公告挂牌出让。
(二)市政府以文件形式明确土地受让人即为城市重点工程建设总承包人。
工程建设项目规划、设计、造价预决算、资金审核、工程质量和施工管理、工程款拨付、工程竣工验收则必须严格按政府的政策规定执行。
工程建设由建设总承包人自行组织符合资质要求的施工队伍。
(三)土地出让收入严格执行“收支两条线”规定,土地出让价款全额缴入财政专户,由市财政部门提出意见报市政府审批后,再根据重点工程建设进度拨付建设资金。
(四)建设工程的造价预(决)算由市财政或审计部门负责审核把关,并作为工程款支付和结算的法定依据。
重点工程建设施工完成后,应按照政府的政策规定组织竣工验收,由相关职能部门严格实行竣工资金结算等工作。
四、几点要求
(一)明确重点、分类实施、科学指导,建议市政府以城市市政基础建设及公益性设施建设项目为土地融资主要对象,同时,认真做好项目筛选、论证工作,细化各项政策,明确工作目标。
(二)建设、规划、国土资源、财政、审计、发改委、公路、水利等相关职能部门应各司其职、积极配合,共同参与,确保工程项目建设的顺利实施。
(三)城市重点工程建设应设立相应的建设项目指挥部,具体负责组织、管理重点工程的建设,掌控工程建设质量,督促工程建设进度,负责建设资金拨付,组织工程竣工验收,协调工程建设过程中涉及的相关事宜。
(四)以市政府名义成立城市重点工程建设资金监管小组,对中心城区重点工程建设项目土地融资、资金拨付全过程进行监督管理,由市财政部门为主,把握和协调重点工程建设资金运作等相关问题。
(五)加大土地公开出让及工程建设项目信息发布、宣传推介力度,充分利用各主流媒体和各类宣传工具、多渠道、多形式、全方位地进行广泛宣传,坚持以商招商、以情招商、以友招商,吸引投资,加快发展,以更开放、更有力的政策和措施,促进中心城区重点工程建设,促进城建项目早日建成,早见成效。
附件2:
抚州市政府投资建设项目实施BT模式建设工作方案
一、形式一
(一)实施BT模式的合作方法与准入程序
1、合作方法:
(1)项目采用以企业投资建设、政府一次性回购、资金分期支付的合作形式来实施政府项目工程建设。
(2)政府委托授权相关部门作为项目业主,并提供项目建设工程,由项目业主通过公开招标方式选择投资人,由投资人组建项目公司进行投资建设。
(3)项目公司作为项目总承包业主,按项目业主经政府批准的项目建设内容、投资规模、工程造价、控制投资回报等批复要求,由项目公司采取公开招标方式选择施工单位,投资参与政府项目工程建设。
2、准入程序:
(1)项目业主制定投资合作建设工作意见。
将本项目建设的规模、造价、工期、回购还息计划等工作内容形成工作意见,经市重点城建项目领导小组审查后报市政府审批。
(2)市政府审查批复工作意见后,由项目业主编制招标文件,发布招标公告,进入招投标程序,确定项目中标投资人。
(3)投资人中标后,项目业主和投资人的项目公司签订投资合作合同。
项目建设报建等相关手续在集中办事大厅建设窗口按有关规定办理。
(二)实行BT模式投融资建设的基本条件
1、投资人企业资质:
房建及市政园林工程二级以上。
2、施工业绩:
近三年来承担和完成5000平方米以上的房屋建筑和10000平方米以上的城市广场建设以及大型土方、道路、排水、亮化、绿化等工程建设的业绩,3个以上的优良工程和相关备案资料,并具有建设管理能力和履约守信。
3、自有资金能力:
承包人必须以自有资金和中长期融资能力作为项目建设保障。
承包人投入项目的自有资金不低于BT合同总价的30-40%,其余建设资金应提供金融机构出具的中长期贷款承诺函,凡具备上述条件的投资人均可参与政府投资项目建设的投标。
单个项目总投资在1000万元以上,并在项目建成后的2年内完成回购。
(三)投资范围及其内容和总投资
政府实施的项目建设工程,投资范围主要是指公益事业性非经营建设项目,其中包括公共房屋建筑和城市基础设施建设。
具体内容:
(1)公共房屋建筑(指学校、医院、影剧院及行政事业单位办公用房建设等);
(2)城市基础设施建设(指城市道路、桥梁、给排水、亮化、绿化及休闲广场建设等)。
总投资按各项目建设工程的施工图纸和合同约定的全部建设施工内容分别确定。
(四)投资建设的工程造价确定及其调整方法
投资建设的工程造价确定,主要以施工图纸和合同约定的全部建设施工内容为准。
其计价及调整方法如下:
1、工程计价方式:
建筑、装饰、安装工程执行04年江西省相应工程定额和相配套的费用定额及有关计价规定。
市政、园林工程执行06年江西省市政、园林定额和相配套的费用定额及有关计价规定。
2、定额计价和工程量清单计价范围以外价款的调整方法:
(1)施工过程中发生的工程变更和签证,可以相应调整工程量。
若调增减项目内容与定额计价和工程量清单计价项目内容一致,则保持合同单价不变;
若调增减项目内容与定额计价和工程量清单计价项目内容相似,则单价可以参照合同单价确定;
若调增减项目内容与定额计价和工程量清单计价项目内容不同,则单价可参照有关定额、标准确定单价。
(2)结算时,发包人提供工程量清单数量的控制在±
15%范围内不予调整,超出±
15%范围外的工程量,需经发包人、监理、设计等单位签证确认。
3、工程类别的确定:
建筑、装饰、安装工程按实际工程类别下浮一个类别计取工程费,市政、园林工程,其工程综合费率可按06年江西省现行市政、园林工程定额的总综合费率下浮20%计取(综合费率内容包括组织措施费、企业管理费、利润、安全施工文明措施费、规费及税金等)。
免交定额中规费,投资人也不计取定额中规费。
4、主要建筑、装饰材料及安装工程中的未计价材料、设备,当主要材料(如钢筋、水泥等)单价超中标报价中的单价±
10%范围外可调整材料单价,其中±
10%范围内由投资人自担。
5、投资回报指项目公司实际投资资金的占用费和财务管理费等费用(按人民银行同期贷款实际执行年利息计算)。
6、项目公司投资额为上述工程造价和投资回报费用的总和。
工程造价包括:
(1)工程费用:
包括建筑、装饰、安装、市政及园林等建安工程费,由项目公司计算在工程造价内。
(2)建设其他费用:
建设单位管理费、工程勘测、设计、招标代理、监理、工程预结算编审等费用由项目业主承担,不计算在工程造价内。
(五)项目投资的回购款及还款计划
1、项目投资回购款包括以下几项:
(1)工程造价:
指建安工程结算总价款。
(2)资金占用费:
利率基数为各投资时段经项目业主初审认可的工程造价,利率为中国人民银行同期贷款实际执行的年利率。
核算按照中国人民银行规定的银行贷款利率的调整原则与核算原则进行。
计息起算时间为工程竣工验收合格之日起计息。
(3)财务管理费:
各投资时段经项目业主初审认可的工程造价乘中国人民银行同期贷款实际执行的年利率加上浮40%乘资金占用时间(年)。
2、回购还款计划:
工程竣工验收合格后,二年内付清回购款,回购款也可在条件完备的情况下提前支付(以审核部门终审确认的结算造价为准)。
第1年支付回购款的50%;
第2年支付回购款的50%。
(六)制定合理的回购条件和程序,保证项目正常移交
项目业主要制定合理的回购支付条件,特别要根据政府建设资金
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 建设项目 财务 评价