清华紫光案例分析1Word文档格式.docx
- 文档编号:19228414
- 上传时间:2023-01-04
- 格式:DOCX
- 页数:26
- 大小:199.07KB
清华紫光案例分析1Word文档格式.docx
《清华紫光案例分析1Word文档格式.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《清华紫光案例分析1Word文档格式.docx(26页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
二、清华紫光所处行业的发展状况
2001年我国电子信息产品制造业整体水平明显提高。
手机、程控交换机、微机、显示器、组合音响等产品产销保持快速增长,国内品牌产品的市场占有率进一步扩大,元器件配套能力得到明显提高,电子信息产品制造业继续保持制造业第一大产业的地位。
2000年制造业产值突破了1万亿元,2001年达到了1.35万亿元,增长27%。
2001年制造业的销售收入达到7500亿元,增长了24%,利税达到650亿元,增长13%。
虽然2001年世界经济增长放缓,但是电子信息产品出口仍然完成600亿美元,比2000年略有增长。
清华紫光主要经营电子信息行业,在信息电子行业方面,公司主要经营以扫描仪为核心的计算机输入系统、网络接入及安全产品和笔记本电脑等自有品牌硬件产品;
自有软件产品及网络应用总体解决方案;
计算机软、硬件产品的代理等业务。
第二部分案例分析
一、2001年亏损主要原因分析
从清华紫光2000年至2001年上市公司年报中,我们可以从外部和内部因素来具体分析其亏损原因。
(一)外部因素
1.行业竞争激烈,产品毛利下降
清华紫光股份有限公司在2000年-2001年期间的主营业务涉及信息电子和环保两大产业。
在信息电子产业方面,公司主要经营以扫描仪为核心的计算机输入系统、网络接入及安全产品和笔记本电脑等自有品牌硬件产品;
在环保产业方面,业务范围涉及环境污染防治工程、工业及民用给水工程、环保设备集成、环保设施运营、环保产品代理、环保科技咨询服务等众多领域。
以下为详细数据分析:
表12000-2001年行业的销售情况表
行业
主营业务收入(百万)
主营业务毛利(百万)
2000年
2001年
增长比例
增长
比例
金额
比例
电子信息产业
862.05
93.42
1399.8
95.5
62.38
162.19
82.52
151.9
10.9
-6.34
环保工程产业
60.68
6.58
65.5
4.5
7.939
34.35
17.48
27.3
41.7
-20.51
合计
922.73
100
1465.3
58.8
196.53
179.2
12.2
-8.82
数据来源:
清华紫光股份有限公司2000年、2001年年度报告
2000年到2001年,公司主营业务收入达到了约14.6亿元,比去年增长了59%。
但由于国内信息产业迅速发展,竞争日趋激烈。
其中,以往年度营业收入和毛利润较高的主打产业信息产业,在其主营业务收入增长62.38%的情况下,其主营业务毛利率降低了6.34%,可见当时的同类产业市场竞争相当激烈,产品价格急速下降,同时中高档产品的价格差所辖,整体市场销售额的增长率低于销售量的增长率,导致其毛利率及其在主营业务收入中所占的比列下降较大、较快。
这在一定程度上反应了董事会和经营班子对2001年度市场的严峻性估计不足,成本监控不够。
图1行业影响流程图
2、2001年企业会计制度改革的影响
清华紫光在2000年执行的是《股份有限公司会计制度》,根据财政部财会字[2000]25号文《关于印发〈企业会计制度〉的通知》、财会字[2001]17号文《关于印发贯彻实施〈企业会计制度〉有关政策衔接问题的通知》等文件的规定,公司从2001年1月1日起执行《企业会计制度》及其补充规定,改变其会计政策,这次企业制度改革更好地体现了会计信息客观性和实质重于形式的要求,从而也更加规范了资本市场,提高财务会计信息披露质量,其主要变动如下:
(1)研究开发费用原按5年期限平均摊销,现改为在开始生产经营当月起一次性计入开始生产经营当月损益。
(2)期末固定资产原按实际成本计价,
现改为按固定资产净值与可收回金额孰低计价,对可收回金额低于账面价值的差额,计提固定资产减值准备。
对于清华紫光在2001年向紫光比威公司投资路由器孵化项目,其公司刚刚设立,执行新的会计政策。
根据企业会计准则客观性的要求,企业的会计核算应当以实际发生的经济业务为依据,如实反映企业的财务状况和经营成果,则前期科研开发费用不能资本化,也不能在较长的一段时间内逐渐摊销,只能在发生的当期全部摊完,从而造成管理费用的大幅上升。
另外对固定资产计提的减值准备,企业会计制度改革后,它不能按实际计价,要按账面价值和可收回金额孰低计价。
具体影响到公司的固定资产减值准备从2000年的976,923.37元上升到2001年的1,171,294.28元,净增1.2倍,使得资产减值损失科目金额大幅增加。
而这一变化主要受实质重于形式原则的影响。
由于资产可能因为各种原因发生减值,在年度终了时,其实际价值与账面价值发生背离,原账面价值已不能反映企业资产的真实状况,根据发生时所作的记录也只能作为形式上的参考。
因此,对于企业的一些资产应根据实质重于形式原则计提减值准备,对原有的账面记录作调整,能真实恰当地反映资产的经济实质。
提供真实的财务信息。
对于上述会计政策的变更,我们需采用追溯调整法,调整了期初留存收益及相关项目的期初数。
上述会计政策变更中计提固定资产减值准备累积影响数为976,923.37元,由于会计政策的变更,相应调减2000年度净利润;
调减
2001年年初留存收益,同时调减年初未分配利润调减盈余公积。
总之,改革后的企业会计制度最广泛地借鉴了国际会计准则和美国会计准则,在重要经济事项的确认、计量、信息披露等方面,充分遵循企业会计客观性和实质重于形式的原则,提高财务会计信息质量。
(二)内部因素
1.主营产品贡献力不足
清华紫光股份有限公司在2000年-2001年期间的主要产品涉及自有品牌信息电子硬件产品、自有软件及系统集成、增值代理产品业务、环保工程业务。
其中,以紫光扫描仪和紫光笔记本电脑为代表的清华紫光自有品牌信息电子硬件产品处于国内市场国有品牌前列。
产品
主营业务收入
主营业务毛利
2000
2001
百万元
%
自有品牌信息
电子硬件产品
254.4528
27.58
351.1
23.9
46.0556
23.43
59.3
16.9
自由软件及
系统集成
265.6696
28.79
229.5
15.7
96.3731
49.04
52.8
23
增值代理
产品业务
341.9234
37.05
819.2
55.9
19.7598
10.05
39.8
4.9
环保工程业务
60.6827
34.3452
922.7285
1,465.30
196.5337
表22000—2001年度公司主营业务收入和主要产品的销售情况对比表
不论是2000年还是2001年,自由品牌信息电子硬件产品的毛利率都是最大的,分别为254.5百万元和351.1百万元,然而其销售额却并不占据主导,其收入贡献比例分别为27.58%和23.9%,远低于收入贡献率最大的增值代理产品业务。
各产品的主营业务收入和销售情况如下图所示:
图22000年按产品划分的主营业务收入比例图
图32001年按产品划分的主营业务收入比例图
由饼状图可以明显的看出,2000年清华紫光的主要营业收入主要来源于增值代理产品业务,占了36%。
增值代理业务即与HP公司合作的产品线进一步扩展,同时公司还与众多国际著名IT厂商保持着紧密的合作关系。
通过代理业务,使公司在物流、资金流、信息流的管理、运作方面完善了一整套制度,培养了一支规范化的管理队伍。
而公司最应该发展的自由品牌信息电子硬件产品和自由软件及系统集成只屈居第二第三,这种现象在2001年更为显著。
增值代理产品业务在2001年对公司主营业务收入的贡献占到了56%。
然而增值代理业务的特点决定了其毛利率低下的事实。
2000年增值代理业务毛利为19.76百万元,占总毛利的10.05%,到2001年却进一步下降为4.9%,只大约相当于自由品牌信息电子硬件产品的1/4。
由此可见,公司将过多的精力投入构建公司物流等副业上,忽视了对主营产品的经营,致使能获利大的产品销售不够,加上销售大幅增加的增值代理产品业务的毛利率大幅下降,企业的利润在2001年相对减少,助长了企业亏损的势头。
单位增值代理业务产品利润相对减少,企业过分依赖增值代理业收入
.增值代理业务收入过多,单位毛利率下降
单位产品利润下降
图4增值代理业务影响单位利润流程图图
2.核心技术缺乏
自有软件及系统集成业务是清华紫光股份有限公司的重要业务之一,其中软件开发和系统集成相结合的模式,使公司能够不断完善多个行业的总体应用解决方案和提升承接大中型系统集成项目的能力。
在一定程度上,它能够反映企业的自主创新能力。
表32000-2001年自由软件及系统集成营业情况表
主营业务
收入金额
(百万元)
主营业务收入比例(%)
主营业务收入金额(百万元)
主营业务毛利金额(百万元)
主营业务毛利比例(%)
自由软件及系统集成
28.79
96.373
图52000-2001年自由软件及系统集成营业情况图
产品更新换代力量不强;
产品成本不能更好地降低
就2000年与2001年的对比,自由软件及系统集成营业收入有小幅度的降低,从265.67百万元降到了229.5万元,其毛利率更是从96.37百万元降到了52.8百万元。
可见,企业的技术创新力不够,并出现了下滑的趋势。
这种趋势和清华紫光的科技型企业是背道而驰的。
科技型企业最大的特点应该是以科技创新带动产品的销量与销路,保持一定的市场份额,但实际情况是,清华紫光是过分注重其他副业,忽视了科技型企业的特点。
核心技术相对缺乏
企业过多依靠副业发展营业收入
单位产品的利润相对减少
图6核心技术影响利润流程图
3.费用倍增
如表所示:
清华紫光公司2001年度营业费用、管理费用和财务费用的增加,在一定程度上使得公司的净利润减少,从而造成亏损。
表42000-2001年期间费用的比较(单位:
元)
年度
项目
2000年度
2001年度
增加比例(%)
销售费用
69299204.86
127,831,591.49
84.46
管理费用
33307643.26
60,734,564.93
82.34
财务费用
1847358.94
7,382,548.34
299.63
期间费用
104454207.1
195,948,704.76
87.59
图72000-2001年度期间费用比较
(1)销售人员工资和广告宣传等费用增加
本公司2001年度销售费用为127,831,591.49元,较2000年度增加58,532,386.63元,增长幅度为84.46%,主要原因系由于本公司本年度主营业务收入增长59.25%,销售人员工资及广告宣传费用等相应增加所致。
(2)研究开发费用投入加大
本公司2001年度管理费用为60,734,564.93元,较2000年度增加23,759,161.72元,增长幅度为64.26%,主要原因系本公司本年度加大研究开发费用的投入等所致。
(3)利息支出增加
表52000-2001年财务费用的比较
利息支出
6,509,697.39
9,024,525.85
减利息收入
4,726,368.91
2,166,410.00
加汇兑损失
——
9,104.93
减汇兑收益
7,377.29
408.54
加其他支出
71,407.75
515,736.10
合计
1,847,358.94
如表5所示:
本公司本年度利息支出为9,024,525.85元,较2000年度增加2,514,828.46元,增长幅度为38.63%,系因本年度流动资金贷款规模增大,导致利息支出增加,而本公司本年度利息收入为2,166,410.00元,较2000年度减少2,559,958.91元,下降幅度为54.16%,系因本年度平均货币资金余额降低,导致利息收入减少。
综上所述:
由于三大期间费用属于损益类项目,最终将计入年度利润账户月中,而清华紫光公司2001年度营业、管理和财务费用的加大,也使得公司的净利润减少,从而造成亏损。
4.坏账激增
表62001年度资产减值准备明细表
期初余额
本期增加数
本期转出数
期末余额
一、坏账准备合计
1,433,829.72
2,343,217.57
103,460.83
3,673,586.46
其中:
应收账款
946,236.54
1,217,768.07
2,060,543.78
其他应收款
87,593.18
1,116,449.50
1,604,042.68
二、短期投资跌价准备合计
股票投资
债券投资
三、存货跌价准备合计
1,468,293.58
4,210,389.86
134,334.70
5,544,348.74
库存商品
3,472,769.96
4,806,728.84
原材料
737,619.90
四、固定资产减值准备合计
976,923.37
548,064.98
353,694.07
1,171,294.28
房屋建筑物
电子设备
522,989.13
1,146,218.43
其他设备
25,075.85
清华紫光股份有限公司2001年年度报告
图82000-2001年度资产减值准备明细表
从表6我们可以看出,2001年度的减值准备较2000年度有很大程度的增加。
其中,由于本期货币资金回笼不善,应收账款和其他应收款项增加了2,230,756.74元,净增1.56倍,造成坏账从2000年的1,433,829.72元增加到2001年的3,673,586.46元,增加比例为156.21%。
再者,坏账激增,导致资产流动性受阻,变现能力弱,影响企业的生产经营。
而这些坏账准备的增加无疑使资产减值损失科目的余额增加,也间接影响本期利润减少,从而导致亏损
5.或有事项的影响
表72001年度营业外支出明细表
涉及金额
营业外支出
10,479,954.32
其中未决诉讼预计损失
9,000,000.00
诉讼损失
807,526.50
其他
672,427.82
本报告期就未决诉讼计提了一项900万元的预计负债,并发生诉讼损失807,526.50元,导致营业外支出增加9,807,526.50元,占总比重的93.58%,使净利润急剧下降,最终造成亏损。
二、2002年扭亏为盈的原因分析
(1)扭亏为盈的原因
查阅清华紫光2002年年度报告可以提取以下内容:
表82001—2002年度报告中某些项目对比表
2002年度
1,465,349,764.54
1,899,056,657.32
主营业务成本
1,286,123,718.59
1,732,268,492.57
净利润
-22,924,945.12
10,020,381.25
营业费用
89,252,058.18
56,324,758.78
5,289,579.71
从表7中可以看出,2002年公司的主营业务同比增长29.6%,实现利润1002.04万元,成功的实现了扭亏为盈的营业目标,其原因有下列三点:
1.产品业务的新突破,核心竞争力增强
该公司在2002年度中推出了国内首例配置COMBO的万元笔记本电脑;
发布了四款具有国际领先技术的数字液晶投影机;
率先提出了“数码傻瓜相机”的概念,130万象素CMOS和200万像素CCD数码傻瓜相机相继投放市场,掀起家用数码相机市场的普及热潮。
2002年紫光扫描仪国内市场销量为23.2万台,市场占有率21%,继续保持第一位;
紫光笔记本电脑国内市场销量为3.7万台,市场占有率4.6%,居国内市场销量第八位。
在通讯业务领域,公司作为联通合作代理商,销售CDMA手机30余万台,位居销售排名前列;
通过设立移动通讯研发中心进行基础研发,目前公司已掌握了拥有自主知识产权的软件技术、应用技术等手机核心技术,为公司进一步向上游的技术研发和下游的增值服务拓展打下良好的基础。
产品业务的突破,增强了企业的核心竞争力,为公司扭亏为盈的目标实现提供了有力的保障。
2.组织构架的调整,管理能力的提高
2002年度清华紫光公司通过几次组织构架尝试性调整,确定了以产品管理中心、应用管理中心和平台管理中心三大中心为统领,下设按业务划分的多个事业部、子公司共同构成的树式结构业务群组模式。
其中产品管理中心主要负责与公司自有品牌硬件产品相关的业务,应用管理中心统管软件及系统集成类业务,平台管理中心则是对整合后的销售渠道进行管理,提高整体的商务运作水平和执行能力。
同时,为确保业务的高效运作,公司整合了原有的职能服务层,确立了由总裁办公室、计划财务部、企业策划部、技术研发部四个部门组成的支撑服务体系,使整个公司形成了“三纵四横”的新型矩阵式组织构架。
图9管理费用
分析表3的数据,该公司2002年度管理费用一共发生5632.48万元,较2001年度的6073.46万元降低了440.98万元,降低幅度为7.26%,组织构架的调整,管理能力的提高缩减了管理费用,从而增加了利润。
3.产品方向的调整,业务结构的优化
2002年,清华紫光公司与北京清华科技园发展中心进行资产置换,同意公司以环境工程中心、土木实业事业部的全部资产和对10家参控股公司的部分长期股权投资与北京清华科技园发展中心所持有的启迪控股有限公司75.28%的股权进行置换,使公司从同时从事信息电子和环保两项主要业务的综合性公司转变成为专门从事信息电子及相关业务的专业化公司。
在专注主营业务的同时,通过进入通讯技术的研发、新一代通讯终端设备产品的营销以及通讯增值服务等领域,扩大了公司在信息电子领域的业务覆盖面,实现了与通讯领域的业务接轨。
图102002年主营业务收入与成本中资产置换所占比例
从表中数据可以看出,仅资产置换这一项,就为公司增加主营业务收入50575.79万元,主营业务成本47630.88万元,使得主营业务利润增加了2944.90万元,而因为置出事业
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 清华紫光 案例 分析